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雪球·投资第一课

by 雪球

股市赚的是什么钱？新股民该拿多少钱来炒股？低风险投资如何获得高收益？股票涨跌是由什么决定的？如何选出穿越牛熊的大牛股？雪球携手雪球资深投资者，手把手带你迈出财富第一步。

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Episodes

  1. 趋势投资|A股能重演美股的科技长牛吗？

    通过科技ETF来投资其实是性价比比较高的一个选择。

  2. 趋势投资|ETF为什么这么火？

    今年A股最火的当属ETF。应该来说，ETF是这几年A股市场上投资者非常关注、也是发展很快的这样一个领域。

  3. 趋势投资|A股正在发生的三大趋势性变化

    本期是对于A股市场的三个最新趋势的解读。从我们微观的角度来观察这个市场，自2015年股灾之后， A股在深层次上确实发生了很多变化。

  4. 趋势投资|A股投资的三大误区

    市场在下跌的过程中，风险在加大吗？第二，短期利空事件冲击对于股票内在定价的影响大吗？从对于市场理解的角度来说，面对市场大跌，投资者的行为是一样的吗？

  5. 达人故事|肖志刚（下）：为什么存在横向估值差异？

  6. 达人故事|肖志刚(上)：为什么存在横向估值差异？

    肖志刚用具体案例来解释为什么有的股票天生估值就高？为何散户炒价格型而机构炒的是销量型？

  7. 达人故事|肖志刚(上)：对待股市，也要无招胜有招

    一个金牛基金经理的随笔~一起听听看~

  8. 达人故事|肖志刚(下)：用股票投资的视角做职业发展规划

    一般消费者在进行消费决策时，他依据的是性价比，但在进行这类特殊消费时，对所能得到的性能是不确定的，比如买了基金，却不知道会赚会亏，找了医生却不知道是否能治好病，请了老师却对自己能考多少分没把握，聘了律师却对最终能否打赢官司没有信心。也就是说，在花钱出去那一刻，是不知道自己能买到什么样东西的。

  9. 达人故事|认真的天马(上)-初一时候，我就决定要低风险投资

    投资是为了更好的生活 你是如何平衡生活和投资、让投资带给你更好的生活的呢？ 5月15日周五， 音频妹邀请你来雪球路演，看看初中时就赚到“第一桶金"， 不久前却选择辞职在家专职投资的球友@认真的天马 了解一下他是怎么看待投资和生活的。 球友们好，我是认真的天马，之前在一家A股上市公司做产品经理。一个月前，我选择了辞职，专职投资、码字，成为了一名“坐家”。

  10. 37.行业分析 | 水泥股行业的分析兵法

  11. 达人故事|Lucky Ricky(下)-做多中国是每个投资者最幸运的机遇

    雪球用户@Lucky Ricky 是有超过10年投资经历的第一批90后，研究投资源于管理个人资产；日常从事IPO及商业咨询，能较为准确地识别一个企业的商业价值。今天秀哥带大家一起来看看他是如何在股市积累到第一桶金，又是如何在被股灾差点毁灭的情况下挺过来、变得更强大的。

  12. 达人故事|Lucky Ricky(上)-一个90后老司机的投资历程

    雪球用户@Lucky Ricky 是有超过10年投资经历的第一批90后，研究投资源于管理个人资产；日常从事IPO及商业咨询，能较为准确地识别一个企业的商业价值。今天秀哥带大家一起来看看他是如何在股市积累到第一桶金，又是如何在被股灾差点毁灭的情况下挺过来、变得更强大的。

  13. 【达人故事】躺赢君(下)-我要带一众小散躺着赢

    后来就是2016年的熔断。这是我投资生涯中最大的危机。由于刚开始不相信救市会成功，等到2015年底看到救市取得了一定成果后才在3700点的高位重仓入市。随后的事情大家可能都知道了。2016年初的熔断，让我三天账户总资产缩水26%。 当时的我整个都被打蒙了。甚至已经不想去总结自己的错误，觉得都跌那么多了，再做什么都晚了。只能是关掉账户，不再去想这件事情。那段时间女朋友和我分手了。

  14. 【达人故事】躺赢君(上)-一个小散的艰难投资进阶之路

    我是一个自由职业者。日常工作就是做投资和写财经专栏。走上投资这条路，仿佛从我三岁时起，就冥冥中注定了。 三岁时父母很忙，白天都要上班，没法在家照顾我。于是经常把我一个人放在家里。为了防止三岁的我做出一些危险的举动，他们每天上班之前，就会把电视调到滚动播放股价的频道。我每天就能对着这些红红绿绿的数字，安安静静地坐上一天。如果连续很长一段时间，电视上出现大片的红色，我还会打电话给我爸，激动地告诉他。

  15. 36.行业分析|如何精准把握消费股投资逻辑？

    大咖主讲人：雪球用户@加班的会计 雪球人气大V，2019雪球奖年度十大新锐用户，他主张在投资不变之处建立自身无坚不摧的护城河，寻找学习分享交流超一流生意。 消费股其实是既简单、又难的投资领域。简单的原因是这些产品都是我们平时很容易接触到的，超市到处都是，空调、汽车、小家电，随处可见，容易理解，这些消费品公司很容易建立护城河，业绩稳定。难的是大家，机构们都比较喜欢，他们也有研究上的信息优势。

  16. 35.产品专题|从球赛卖票角度谈ETF套利技巧

    指数型基金ETF是既可以在股票市场（二级市场）交易买卖，又可以通过ETF本身成分股的一揽子股票按净值申购赎回。由于场内的价格与净值不一致，所以会产生溢价/折价，给了我们套利的空间。

  17. 34.产品专题|百变ETF投资策略之——短线套利

    大咖主讲人：雪球用户@无声 雪球星计划热门作者奖得主 雪球岛系列丛书《散户自救法则》作者；蛋卷基金悄悄盈组合主理人：https://danjuanapp.com/strategy/CSI2011?channel=1500 ETF的短线交易有两种，一种是跟个股一样，T+1(n)日的交易，也就是说T日买入，次日及以后可以卖出。还有一个是T+0，这个交易方法是ETF特有的方法，而且可以反复T+0操作。

  18. 33.产品专题|百变ETF投资策略之——行业轮动

    大咖主讲人：雪球用户@无声 雪球星计划热门作者奖得主 雪球岛系列丛书《散户自救法则》作者；蛋卷基金悄悄盈组合主理人：https://danjuanapp.com/strategy/CS 行业轮动策略是很多资深股民和职业投资者经常讨论和实践的一种策略，通过把握行业周期性起步、发展、成熟、衰退的规律，在起步和发展阶段投资一个行业，在衰退前撤退并投资另一个处在起步和发展阶段的行业，实现投资的有效接力。

  19. 32.产品专题|百变ETF投资策略之——长期定投

    大咖主讲人：雪球用户@无声 雪球星计划热门作者奖得主 雪球岛系列丛书《散户自救法则》作者； 蛋卷基金组合主理人，组合链接：https://danjuanapp.com/strategy/CSI2011?channel=1500012042&refer=yinpin 个人雪球主页：https://xueqiu.com/u/1448459094 长期定投策略是长期投资的一种，它是核心理念就是在比较长期

  20. 31.产品专题|白菜价的ETF该如何买卖呢？

    主讲人：雪球人气用户@思哲与创富，蛋卷基金思哲&低估止盈策略实盘组合与学富五车组合主理人。目前是国家理财规划师，资深基金投资人，多家基金公司特约专栏作者，自媒体人。

  21. 30.产品专题|为什么说投资不懂选股，就搞ETF？

    上手简单，风险可控，收益可观的ETF，你还不来学一学？

  22. 29.产品专题|股民新宠ETF到底是啥？

    ETF其实就是交易型开放式基金的简称，因为起点低、持仓透明、成本低廉、交易灵活等优势，深受各类投资者的喜爱。但相对于传统的开放式基金、也需要花费更多时间去学习。大家不要把ETF想的过于高深。

  23. 28.看不懂财报背后的门道？上市公司避雷实用指南

    避雷是件大事，一起学起来~

  24. 27.汽车行业研究，如何快速入门上手？

    1个链条，4个环节，两个指标。让你轻松搞定汽车行业研究。来听来听~

  25. 26.你买的公司赚钱吗？钱都花哪儿了？

    想要真正了解一家企业，仅仅看资产负债表是不够的。我们还得知道这家企业经营状况如何，利润都是从哪里来的，成本高不高，这就是利润表要告诉我们的事；我们还得知道企业的现金流情况，现金到底充不充裕，会不会有不能偿债的风险，这就是现金流量表要告诉我们的事情。利润表和现金流量表就像一段视频，它是动态的，展示的是企业在一段时间内的经营情况。

  26. 25.如何通过资产负债表看透企业的优缺点？

    大咖主讲人：雪球ID：@力哥说理财 娱乐理财脱口秀开创者，国家理财规划师，百万理财小白的启蒙导师，中国最知名的理财IP之一，蛋卷基金“力哥七步定投实盘”计划主理人 个人雪球主页：https://xueqiu.com/u/8585373166 我们知道，对上市公司来说，财报就像一个人的简历，能快速看清这家公司最真实的优缺点，方便投资者做出投资决策。财报非常厚，小白外行读起来非常费力，就需要我们掌

  27. 24.如何选择ROE高，进攻能力强的企业

    Roe高的企业是老虎、狮子、狼这样的食肉动物

  28. 23.财务分析方向不对，看再多指标也枉然

    我发现，最近几年，投资者们对财务分析越来越重视，这也是市场越来越成熟的表现。以前我们喜欢“听故事”，看一家公司好不好，喜欢讨论有没有“想象力”。当然，这没有错，但最终一家公司还是得赚钱才行，是不是？最近几年，我们已经看到很多很有“故事”的公司“爆了雷”。所以，要说一家公司赚不赚钱，最终还得落实才财务数据上才行。 那么大家在做财务分析的时候都有些什么问题呢？我觉得有这样几个问题：一是不了解财务指

  29. 22.买股票不懂商业模式等于在玩火！

    1.一家公司的商业模式就是指公司怎么赚钱，而赚到的钱等于收入减去支出。 2.收入和支出都可以分为资本性和经营性两种，最好的商业模式就是资本收入用于资本支出，经营收入用于经营支出。 3.巴菲特最喜欢投资拥有这种商业模式的公司，因为可以产生大量自由现金流，股东收获的是真金白银。比如可口可乐、喜诗糖果等等。 大咖主讲人：@躺赢君 个人雪球主页：https://xueqiu.com/

  30. 21.错用估值，买啥都是错！

    大咖主讲人：雪球ID：@拾荒投资 雪球人气用户，注册会计师，财务分析领域达人 个人雪球主页：https://xueqiu.com/u/4069079670 行业有很多，业绩能不断成长的行业才算是好行业，好行业参考美股过去涨幅，主要集中在教育，消费，金融，医药，科技等，每个人的精力有限，追寻超额收益的关键，把主要的精力投入到这些行业中去。 教育和消费参考通用的估值方法便可，由于这两者受到经济环境的

  31. 20.优秀公司必不可少的因素—护城河

    欢迎收听雪球出品的「投资第一课」。3500万投 资者在线交流，「带你迈出财富第一步」。 一家真正称得上伟大的企业，必须拥有一条能够持久不衰的‘护城河’。 一个真正的品牌护城河，必须拥有高定价权，并且这一优势不会被高成本抵消。 优秀企业的标准是：你做的事情别人做不了，你做的事情可以重复做。 上雪球App，和3500万投资者在线交流，多空观点尽收眼底，陪你踏上财富滚雪球之路。

  32. 19.如何判断一家公司的行业发展空间？

    第一，发展空间指的是公司距离天花板的距离，它的大小取决于两点，一是天花板的高度，二是公司距离天花板的距离。 第二，一家公司发展空间的大小，由公司所处的行业决定。而行业的发展空间由一个国家的人口、产业结构、社会发展阶段、大众的消费习惯以及每个行业各自的特点决定。 第三，对一家公司发展空间的判断，直接影响你的投资决策。大牛股一般出在发展空间大的行业里，同时我们要尽量避开行业面临衰退，发展空间不断缩

  33. 18.不要倒在黎明前-熊市周期分析

    一、 什么是熊市？ 什么是熊市，虽然每个人的判别标准不同，但都有这样一些特点： 股票跌多涨少，虽然也有上涨甚至上涨的很多，但整体来说是进一步退两步甚至三步。市场没有赚钱效应，到处都是亏钱的股票。没有增量资金，只有存量资金在博弈。成交量越来越小，大面积出现跌破净资产的股票。 二、 熊市分几个阶段？ 熊市的第一阶段是大多数人不相信牛市过去了，只有少数人觉得熊市来了。

  34. 17.绝望、质疑、犹豫、狂热，关于牛市你了解多少？

    一、 什么是牛市？ 通俗点说牛市就是指在一段时间里，市场中各种股票轮流上涨，整个大盘指数不断上涨的市场，我们一般把这段时间叫做牛市。 二、1、牛市中市场的成交量会不断的上升,同时活跃度也会提高。 2、K线图在牛市中,将会呈现处阳多阴少的状态,整体指数也是上涨为多,很少下跌。盘整的时间很短，甚至很多利空都在盘整就完成了调整。 3、牛市来临的时候,股民大多数都是盈利的。

  35. 16.朱昂：为什么A股很多公司不涨？分红率告诉你答案

    股票市场的成立是帮助企业解决融资问题，无论中国还是美国，这都是最初的目的。主板市场、创业板、科创板对应到不同门槛的上市要求，也分别对应不同程度的融资额。主板市场融资最多，市值最大，也是大家的最优选择。 而中国A股和经济表现的匹配度为什么那么差。就恰恰在于，中国企业融资渠道过于单一。上市公司都会选择通过资本市场融资。相反，美国企业融资渠道比较多。他们可以通过其他方式进行二次融资。

  36. 15.Dinny_Sachs：涨跌全靠运气？一节课带你穿透涨跌看市场规律

    股市运行五大规律： 一． 市场长期上涨; 二． 长期投资者赢面更大； 三． 应对市场或个股的非线性运动是超额收益的核心源泉； 四． 短期内市场接近于随机游走，预测的意义不大； 五． 市场的低迷期会比想象中更长，好好学习与工作能助我们有效的利用市场萧条的时期，为未来实现获利打下基础。

  37. 14.杨饭：低估值加高分红！港股投资大揭秘

    港股市场有哪些特点？有哪些风险和优势？哪些行业板块适合新股民投资？

  38. 13.陈达美股投资：道琼斯指数居然不靠谱？美股掘金这些知识你必须了解

    刚开始接触美股都需要注意什么？美股市场和上市公司普遍有什么特点？人们常说的标准普尔指数和道琼斯指数有啥不一样？美国股市此前已经经历了长达十年的上涨趋势，背后的逻辑是什么？让我们跟随陈达老师的脚步，解开美股的神秘面纱~

  39. 12 望京博格：普通人战胜市场的不二法宝-玩赚指数基金

    中国指数基金50人望京博格，手把手带你玩赚指数基金

  40. 11.铁公鸡金融：90%的人亏损的重要原因-仓位管理

    仓位管理其实就是面对我们投资标的的概率和赔率所做出的一个下多大赌注的决定。在投资市场中，市场中流传最广泛的是格雷厄姆的股债动态平衡策略，所运用的原理就是在股市低估时多投股票（比如沪深300市盈率低于10倍或者隐含收益率高于债券2倍以上时，隐含收益率就是市盈率倒数，比如10倍市盈率隐含收益率就是10%），而当股市的隐含收益低于债券的时候就多投债券，从而来达到稳定收益的目的。

  41. 10 被解放的mogwai：好公司不等于好股票-谈择时的艺术

    我们谈投资上有三个难点是需要我们去克服的，这三个难点分别是行业、公司和时机。 我们来看，第1个难点是你投的行业，或者说现在流行的话说叫赛道，未来还有没有大的增长空间，只有大空间的产业才能造就大公司，没有增长的小行业，你就是做的再好也只能是个小公司。 那么第2个难点是公司就是你要看公司的品质，它的商业模式、发展路径、管理水平和财务数据，从中挑选中行业中最好的公司和最有潜力的公司。

  42. 09 似曾相识81：最适合新股民的资产配置方式

    假设你已经有房有车，而且有一套房是没有贷款的，这种情况基本上就达到了我们日常所说的中产阶级这种生活了。对这部分人员而言有一个标准的配置建议，就是今天的钱、备用的钱、明天的钱和后天的钱，按照10%、20%、30%和40%的比例进行配置。简单一点来说就是1234，1是今天的钱2是备用的钱，3是明天的钱，4是后天的钱。

  43. 08.孥孥的大树：两个指标教你识别股票贵贱

    买股票最重要的三个问题是该不该买？什么时候买、什么时候卖。 什么是估值？ 估值简单的理解，其实就是对一项资产做一个定价，我们知道物品以及资产都有贵与便宜这个说法，股票作为一种资产，自然也有便宜跟贵的时候，在长线投资思维中，估值的高低就是衡量股票买的便宜或贵的一个重要依据。

  44. 07 我爱读年报：手把手教你利用财报指标选股和排雷

    暴雷的公司，他们有一个很共同的特点，就是他们赚的都是没有现金流支撑的利润！ 资产负债表、利润表和现金流量表分别表示的企业的家底有多厚，企业的面子好不好看，以及企业的日子好不好过。

  45. 06 Ricky:股价的决定因素是什么-以腾讯股价分析为例

    股价是由什么来决定的？ 投资者参与股市主要通过低买高卖、赚取差价来实现投资回报，所以投资者最关心的就是股价，那么股价到底是由什么来决定？股神巴菲特的老师格雷厄姆有句非常经典的名言：“股市短期是投票机，长期是称重机”，这其实讲的就是股价的决定因素。

  46. 04 趋势交易的奶爸：牛市逢低做多 技术分析的正确打开方式

    牛市逢低做多。好的，买点总是在调整以后，再由指数和行业板块对吧？表现一起好的时候有共振的时候，在这个前提下，我们去捕捉强势股的第2波和第3波，也就是波浪理论理解的第三浪和第五浪。

  47. 03 投行大师兄：三个指标 带你看懂大盘涨跌

    我们在研究宏观经济数据的时候，一定要注意，预期这个词一定要判断。预期是超预期的，还是低于预期的？一切超预期的数据都是对股市是利好的，一切低于预期的数据，它再漂亮、绝对值再高，他对股市来说都是利空。

  48. 05 闲来一坐s话投资：九把快刀 带你选出长线大牛股

    选股的第一思维是选择优秀的企业。专门寻找那些轻资产的，有较小资本开支的，具有消费垄断、重复消费、成瘾消费等特点，以及具有品牌、商誉等巨大无形资产的公司。

  49. 01 认真的天马：新股民入市 这些误区你一定要避开！

    新股民入市，存在两大误区：一是把股市当提款机，没有正确的收益预期。二是只认价格不认价值。 股市赚的钱从哪儿来？一部分是企业利润增长带来的，另一部分是别人兜里的钱。

  50. 02 David自由之路：低风险投资如何获得高收益？

    低风险投资最大的优点是很难亏钱，有些人认为低风险低收益，高风险高收益，虽然低风险投资不亏钱，但是赚的也少，这其实是一种错误的观点，实际上低风险才能高收益。

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