PODCAST · business
下田祐樹の相場手記
by 下田祐樹
投資助言会社の代表をしています。証券マンとして17年間、商品を売る側にいました。売る側から運用する側にまわった今、失敗の先にたどり着いた「規律」の話を中心に、週に一回程度、ゆるりと話していきます。あなたの気持ちを落ち着かせる場所になれれば幸いです。
Episodes
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#24 FOMC通過｜国債利回りの読み方と、いまの異常な変動率
月曜はAI開発をめぐる報道でAI関連を中心に下落しましたが、中身が「ルールを整えよう」という話だったこともあり、1日で消化されました。そして昨夜のFOMC。利上げ自体は織り込まれていましたが、年内もう1回という追加利上げの想定が出て、そこを意外と受け取った向きから一時急落しています。 今回は、国債利回りの見方を整理しました。私は2年・10年・30年の3本を見ています。...
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#23 AI革命は終わったのか｜段階が変わった、という見方
週末、AI開発の安全性をめぐる発信が各社から相次ぎ、SNSでは「AI革命は終わった」という声が溢れました。これをどう見ているか、私見としてお話しします。 まず、SNSで不安を煽るコメントの多くは、それ自体が目的化しています。不安な投稿をクリックすると、また不安な投稿が出てくる。あの流れには乗らないほうがいいと思っています。...
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#22 消費者物価は織り込み済み｜相場の主役は中東情勢へ
先週金曜に消費者物価が発表されました。概ね予想通りで、一部がやや上回る内容。発表直後は下げましたが、原油価格の下落を起点に反転し、上昇して終わっています。 前回お話しした通りの動きになりました。2年・10年・30年の国債利回りが、指標の発表前にすでに高値を突破していた。つまり悲観的な材料はその時点で織り込まれていたのではないか、という見方をしていました。結果、予想を上回っても下落は限定的でした。...
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#21 原油高は催促のサインか｜30年債が示す財政リスク
昨日も大きく下落し、日経平均も安く始まりそうです。乱高下が続いています。 ニュースは「生産者物価と中東情勢、原油高で株が弱い」とまとめて説明しがちですが、原因は切り離して考えたほうがいいと思っています。いま一番効いているのは金利です。30年債利回りが高値を突破しました。30年債が見ているのは財政です。中東情勢が長引けばアメリカは資金を使う。その財政リスクが意識され始めた、という読み方をしています。 需給の面では、ナスダック100先物が出来高を伴って下落した一方、ETFや指数に投げ売りは出ていません。現物が崩れているというより、先物主導の揺さぶりに見えます。...
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#20 インフレ＝株安は本当か｜分かれ目は経済が耐えられるか
「インフレだから株価が下がる」という論調に、最近ずっと違和感があります。今日はそこを話しました。 インフレは本来、株式にとって悪い環境ではありません。「インフレの時は株を持て」という格言があるくらいです。株価にとって敵になるのはインフレそのものではなく、経済がインフレに耐えられなくなった時。そこが分かれ目だと考えています。 では今のアメリカはどちらなのか。先週の雇用統計は中身が強く、それでも株価は崩れませんでした。ISM製造業・非製造業やPMIを見ると、景気の境目とされる50を直近はすべて上回り、53〜54で推移しています。これはネットで誰でも確認できる数字です。...
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#19 先物主導の上下｜何が売られ、何が買われたか
先物主導で相場全体が上下した一日でした。その中で何が売られ、何が買われたのかを話しています。 売られたのはソフトウェアとヘルスケア。一方で、一部のデータセンター関連にはバスケットでの買いが入ったように見えました。指数の上下そのものより、この入れ替わりのほうを見ています。 ▼ あわせて聴きたい #12 指数と中身のズレ｜株価は戻っても主役は入れ替わる #16 ジャクソンホール後の下落｜反発の翌日に売られた理由 #米国株 #セクターローテーション #相場解説 #資産運用 #投資初心者 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業...
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#18 雇用統計後の動き｜数字よりも、その後の反応を見る
金曜日に発表された雇用統計と、その後の相場の動きについて話しました。 指標そのものの数字より、それを受けて何がどう動いたか。いつも通り、そこを見ています。 ▼ あわせて聴きたい #16 ジャクソンホール後の下落｜反発の翌日に売られた理由 #08 円安と集団心理｜介入報道とチャートのズレ #米国株 #雇用統計 #相場解説 #資産運用 #投資初心者 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業 https://www.ia-todokeru.com/ 下田祐樹／株式会社TODOKERU 代表 証券会社で17年、商品を売る側にいました。...
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#17 金利の動きをどう捉えるか｜米国株と日本株の現在地
昨日の米国株の動きと、金利の見方について話しました。日本株の状況にも簡単に触れています。 数字が上がった下がったという幅そのものより、その動きが何を示しているのか。いつも通り、そこを中心に見ています。 ▼ あわせて聴きたい #12 指数と中身のズレ｜株価は戻っても主役は入れ替わる #11 新しい局面に入ったのか｜転換点で見ている点 #米国株 #金利 #日本株 #資産運用 #投資初心者 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業 https://www.ia-todokeru.com/ 下田祐樹／株式会社TODOKERU 代表...
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#16 ジャクソンホール後の下落｜反発の翌日に売られた理由
木曜日に反発を試した後、ジャクソンホールを受けて下落しました。この二日間の動きをどう見ているかを話しています。 戻りを試した翌日に売られる。この形は、相場が上を向いたかどうかを判断するうえで、幅よりも中身を見るべき典型です。何が売られ、何が売られなかったのか。そこに注目しています。 ▼ あわせて聴きたい #15 反発の違和感｜戻りの中身を確かめる #10 前の局面からの学び #米国株 #相場解説 #資産運用 #投資初心者 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業 https://www.ia-todokeru.com/…
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#15 反発の違和感｜戻りの中身を確かめる
昨日の反発について、そこで感じた違和感と、その後どう対応したかを話しました。 上がったこと自体より、何が上がったのかを見ています。戻りの中身が前の局面と同じ顔ぶれなのか、入れ替わっているのか。ここで判断が変わります。 ▼ あわせて聴きたい #12 指数と中身のズレ｜株価は戻っても主役が入れ替わる #07 反発局面で見ているもの｜先導株の探し方 #日経平均 #相場解説 #資産運用 #投資初心者 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業 https://www.ia-todokeru.com/ 下田祐樹／株式会社TODOKERU 代表...
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#14 ノイズに振り回されない｜不安定な相場との距離の取り方
くしゃみのような下落が発生していますが、そちらについてゆるりと話をしました。 値動きが定まらないときほど、情報は多くなります。そのうちのどれを見て、どれを見ないのか。振り回されないために、あらかじめ決めておくことについて話しています。 ▼ あわせて聴きたい #04 急落時の判断｜感情と、都合のいい情報の集め方 #03 優位性と規律｜なぜルールで運用するのか #投資マインド #リスク管理 #資産運用 #投資初心者 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業 https://www.ia-todokeru.com/ 下田祐樹／株式会社TODOKERU 代表...
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#13 ロスカットの罠｜損切りルールで負けが増えた話
運用の世界に足を踏み入れ、ロスカットの罠にハマった話をしました。 損失を一定の線で切る。投資の常道とされる考え方ですが、私はここで長く苦しみました。何が起きていたのか、当時のことをそのまま話しています。 ▼ あわせて聴きたい #06 運用失敗談①｜感覚で銘柄を選んでいた頃の話 #03 優位性と規律｜なぜルールで運用するのか #損切り #リスク管理 #投資マインド #資産運用 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業 https://www.ia-todokeru.com/ 下田祐樹／株式会社TODOKERU 代表…
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#12 指数と中身のズレ｜株価は戻っても主役は入れ替わる
株価指数が回復しておりますが、その中身の構造が変わり始めている話をしています。 指数が同じ水準に戻っても、そこにいる銘柄が入れ替わっていれば、前と同じ相場ではありません。何が主役から降り、何が新しく出てきたのか。そこを見ています。 ▼ あわせて聴きたい #11 新しい局面に入ったのか｜転換点で見ている点 #10 前の局面からの学び｜何が効き、何が効かなかったか #日経平均 #相場解説 #資産運用 #投資初心者 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業 https://www.ia-todokeru.com/ 下田祐樹／株式会社TODOKERU 代表...
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#11 新しい局面に入ったのか｜転換点で見ている点
新しい局面に突入したのかどうか。私のみている部分、気になっている部分を話しました。 局面が変わったと言えるのは、いつもあとになってからです。それでも、先に見ておくべきものはあります。当てにいくのではなく、確かめながら進むための見方です。 ▼ あわせて聴きたい #10 前の局面からの学び｜何が効き、何が効かなかったか #07 反発局面で見ているもの｜先導株の探し方 #相場解説 #日経平均 #資産運用 #投資初心者 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業 https://www.ia-todokeru.com/ 下田祐樹／株式会社TODOKERU 代表...
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#10 前の局面からの学び｜何が効き、何が効かなかったか
前回の局面について、私なりに学んだことを話しています。 うまくいったことより、思ったようにいかなかったことのほうが、次に残ります。終わった局面を振り返って、手元のルールをどう見直したかを話しました。 ▼ あわせて聴きたい #03 優位性と規律｜なぜルールで運用するのか #13 ロスカットの罠｜損切りルールで負けが増えた話 #相場解説 #投資マインド #資産運用 #投資初心者 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業 https://www.ia-todokeru.com/ 下田祐樹／株式会社TODOKERU 代表…
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#09 新NISA・iDeCoの考え方｜相場が荒れた時にどうするか
最近相場が荒れているため、ご質問が多いNISAやiDeCoについて話しました。 長く続けることを前提にした制度ですから、相場が荒れたときにこそ、考え方が問われます。制度の一般的な考え方としてお話ししています。 ※本回は制度の一般的な説明であり、個別の投資判断に関する助言ではありません。 ▼ あわせて聴きたい #05 下落時に考えること｜下げ幅ではなく中身を見る #04 急落時の判断｜感情と、都合のいい情報の集め方 #新NISA #iDeCo #資産運用 #投資初心者 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業...
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#08 円安と集団心理｜介入報道とチャートのズレ
ここ最近、為替介入が行われましたが、世間の反応とチャートの形のズレを話しています。 報道が大きくなるほど、値動きとの隔たりは広がります。声の大きさと実際に動いているものを、別々に見るという話です。 ▼ あわせて聴きたい #14 ノイズに振り回されない｜不安定な相場との距離の取り方 #04 急落時の判断｜感情と、都合のいい情報の集め方 #円安 #為替 #資産運用 #投資初心者 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業 https://www.ia-todokeru.com/ 下田祐樹／株式会社TODOKERU 代表…
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#07 反発局面で見ているもの｜先導株の探し方
次なる準備の中で、私の中でひとつ参考にしていることを話しました。 下落のあと、相場を引っ張る中心の銘柄はどこにいるのか。よく似た値動きをする銘柄は多く、ここで踟く人は少なくありません。かつての私もその一人でした。 ▼ あわせて聴きたい #11 新しい局面に入ったのか｜転換点で見ている点 #12 指数と中身のズレ｜株価は戻っても主役は入れ替わる #日本株 #相場解説 #資産運用 #投資初心者 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業 https://www.ia-todokeru.com/ 下田祐樹／株式会社TODOKERU 代表...
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#06 運用失敗談①｜感覚で銘柄を選んでいた頃の話
長い運用経験から、情けない失敗談をお話ししました。 勝った年もありました。けれど、なぜ勝てたのか自分でも説明できなかった。あるとき怖くなった、そのときの話です。 ▼ あわせて聴きたい #13 ロスカットの罠｜損切りルールで負けが増えた話 #03 優位性と規律｜なぜルールで運用するのか #投資の失敗 #元証券マン #資産運用 #投資初心者 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業 https://www.ia-todokeru.com/ 下田祐樹／株式会社TODOKERU 代表 証券会社で17年、商品を売る側にいました。...
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#05 下落時に考えること｜下げ幅ではなく中身を見る
私なりの、相場下落時に考えていることをゆるりと話しました。 下げ幅の大きさを見ると驚きますが、驚いた分だけ判断は雑になります。同じ下落でも、売り一色で投げ出された下げなのか、売る人と買う人が入り混じった下げなのかで、中身は違います。 ▼ あわせて聴きたい #04 急落時の判断｜感情と、都合のいい情報の集め方 #14 ノイズに振り回されない｜不安定な相場との距離の取り方 #相場解説 #リスク管理 #資産運用 #投資初心者 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業 https://www.ia-todokeru.com/ 下田祐樹／株式会社TODOKERU...
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#04 急落時の判断｜感情と、都合のいい情報の集め方
相場が大きく動くとき、感情的な判断をしがちです。また自分にとって都合のいい情報をとりがちです。そのあたりについて話しました。 見たいものだけを見てしまうのは、誰でもそうです。だからこそ、急ぐ場面ではなく、平常時に決めておくことが大事になります。 ▼ あわせて聴きたい #05 下落時に考えること｜下げ幅ではなく中身を見る #03 優位性と規律｜なぜルールで運用するのか #投資マインド #リスク管理 #資産運用 #投資初心者 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業 https://www.ia-todokeru.com/…
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#03 優位性と規律｜なぜルールで運用するのか
相場における「優位性」と「規律」について、話しました。 感覚で選んでいたものを、検証で確かめ、誰がやっても同じようにできるルールにつくり変えてきました。その考え方の土台になる回です。 ▼ このチャンネルがはじめての方へ #01 はじめまして、下田祐樹です｜証券17年から助言業へ #10 前の局面からの学び｜何が効き、何が効かなかったか #投資ルール #リスク管理 #資産運用 #投資初心者 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業 https://www.ia-todokeru.com/ 下田祐樹／株式会社TODOKERU 代表...
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#02 2026年7月第1週｜不安定な相場が続く
その週の相場について話しました。 不安定な展開が続いていますが、やることは変わりません。決めた通りに、淡々と。 ▼ このチャンネルがはじめての方へ #01 はじめまして、下田祐樹です｜証券17年から助言業へ #03 優位性と規律｜なぜルールで運用するのか #日経平均 #相場解説 #資産運用 #投資初心者 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業 https://www.ia-todokeru.com/ 下田祐樹／株式会社TODOKERU 代表 証券会社で17年、商品を売る側にいました。 いまは商品を売らず、お金も預からず、助言だけを行っています。...
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#01 はじめまして、下田祐樹です｜証券17年から助言業へ
投資助言会社TODOKERU代表・下田祐樹の初回配信です。 証券マンとして17年、商品を売る側にいました。売る側から運用する側にまわった今、失敗の先にたどり着いた「規律」の話を中心に、週に一度、ゆるりと話していきます。 ▼ このチャンネルがはじめての方へ #03 優位性と規律｜なぜルールで運用するのか #10 前の局面からの学び｜何が効き、何が効かなかったか #元証券マン #投資助言 #資産運用 #投資初心者 ────────────── ▼ 株式会社TODOKERU｜投資助言・代理業 https://www.ia-todokeru.com/ 下田祐樹／株式会社TODOKERU 代表...
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