价投夹到头

本次播客复盘了AI行情下的市场分化，讨论了港股流动性困境与美股趋势策略的博弈，并对未来软件应用层的机会进行了前瞻性探讨。一、市场复盘与持仓表现针对过去半年的市场分化行情，两位嘉宾复盘了各自的持仓表现及操作逻辑：1. Peter的持仓复盘持仓结构：主要持有京东、美团、腾讯、泡泡玛特等老牌资产，同时配置了恒玄科技（可穿戴）、软银、高通、微软、亚马逊及台积电等AI相关标的，A股压仓底为紫金矿业和招商银行。操作反思：虽然在电力股（如东方电气）上获得翻倍收益并已获利了结，但整体收益勉强为正。主要反思在于“买得不够多”，且在AI行情中过早卖出了芯片、科创等趋势性资产，反而补仓了下跌中的腾讯、美团等，导致未能充分享受牛市红利。2. Kevin 的持仓复盘冰火两重天：Kevin 的账户呈现出极致的撕裂感，港股持仓（如美团、心动、理想）持续亏损，而美股持仓（如光模块、存储）表现强劲。趋势策略...去小宇宙查看完整单集简介在小宇宙查看该单集文稿

冯柳说要关注「新」，新方向、新价格、新幅度、新速率、新节奏、新成交量。Peter，Tim，Kevin时隔两个月，主要的关注点不约而同聚焦到了「新」。当世界发出了「新」信号，你能识别和捕捉吗？在小宇宙查看该单集文稿

周日中午刚录制，新鲜热辣！这次就不贴持仓了，拥抱波动！在小宇宙查看该单集文稿

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泡泡和美团的双料股东，不来一个？在小宇宙查看该单集文稿

这是一次分化的牛市，心态，仓控，节奏是决定性的。要享受泡沫，也要全身而退。Peter，Kevin，Tim秉烛夜谈。在小宇宙查看该单集文稿

电商最后一战！2025年的A股最像哪一年？2014年！在小宇宙查看该单集文稿

梅开二度！这次和 @逸修1 再次串台「逸修的投资笔记」 重点聊一下几家高热度公司，当下市场在交易什么： 泡泡玛特(09992) 心动公司(02400) 美团（03690）重点聊了对下半年港美股的看法：下半年的超额可能建立在优质中市值公司的预期差之上。在小宇宙查看该单集文稿

先祝大家端午安康！六一快乐！Peter跟Kevin也是好久没聊了，端午终于远程抽空更新了一集： 聊到了什么是消费赛道的好公司（品牌，渠道，控价，控分销）； 聊到科技与消费的异同，要勇于扩大能力圈； 科技是雄，凌厉无双但要敬畏周期。消费是雌，好赛道好公司一旦启动，如滔滔江水绵绵不绝； 市场看不清的时候，坚定持有自己认知范围内的好公司是一个很好的策略；在小宇宙查看该单集文稿

这一期着重站在关税风波一个月的时点对一个月前的操作进行回顾和打分对当下叙事 和 后续操作进行了讨论和同步（深入探讨了美团）升华了对投资距离的选择 投资标准的选择的探讨最终祝福大家都能找到自己那把投资之剑在小宇宙查看该单集文稿

主播：Peter主播：Kevin飞行嘉宾：Tim本期我们重点讨论了投资策略、市场趋势、股票选择等多个方面。 反思了过去一周的投资操作，强调了不确定性折价、现金抵御风险、高股息和现金的重要性等问题。 关注了美股、港股和A股的历史趋势，以及成长股和龙头属性。 从企业的微观和估值角度看待市场。 空仓选手的策略、现金在投资中的重要性、A股和中概股的整体扫描。在小宇宙查看该单集文稿

昨天周五的暴跌，大家应该内心隐隐作痛。Peter，Kevin和飞行嘉宾Tim，及时给大家送上最新的观点碰撞。播客的最后，也附上了上周因为没有完整录制没能及时发出的对于小米和心动游戏的看法。行情看不清楚的时候，多出去走走。净值会回撤，经历不会。在小宇宙查看该单集文稿

这一期请到了雪球大V 逸修1 作为飞行嘉宾.聊到了超额收益, 聊到了何时卖出.干货满满!绝对是小宇宙投资播客里最干的一集!在小宇宙查看该单集文稿

心动到了收获的季节！恒科年内涨幅已经很大了，需要认真审视风险的问题。虽然走一步看一步不是一个最好的答案，但是目前气势如虹最肥美的一段着实不想错过，只能如履薄冰，时刻警惕。也是一个长期中概投资者的自我修养，一涨就怕哈哈哈。在小宇宙查看该单集文稿

市场看法与投资心得分享本次节目邀请了飞行嘉宾Tim，分享了对于当前市场的看法，包括美股、港股和A股。同时，也讨论了大模型时代下的投资策略和能力，以及如何穿越科技周期。在分享中，他们提到了对市场的一些反思，如在周四减仓后被打脸的经历，以及对美股筑顶的看法。此外，他们还谈到了市场主控方的变化，从空头控场到多头空场。最后，他们对未来市场的展望进行了讨论。股市操作策略与市场趋势分析主要讨论了当前市场的操作空间和投资策略。讲者认为，在当前的市场环境下，多头空场，明天早盘可能会有偏多的信号。整个下周，讲者偏向于看多，但也有可能出现大波动。讲者提到，腾讯和阿里等公司的股价表现良好，机构推动的行情正在发生。此外，讲者还提到了公有云的估值问题，以及未来资金可能会更加谨慎。最后，讲者表示，下周可能会有震荡，但总体上还是偏向于看多，并会根据市场情况进行对冲保护或少量卖出。对市场观点的中性看法与分析主要...去小宇宙查看完整单集简介在小宇宙查看该单集文稿

过去一个月，凑上Peter跟Kevin的时间有些困难。这次更新也是约了几次后终于成行。跟大家说声抱歉，蛇年大吉！祝大家蛇年都能为自己量身定做一把属于自己的心性之刀，一步步走向自己的圣杯！在小宇宙查看该单集文稿

本期飞行嘉宾Tim来做客了，聊了很多！在小宇宙查看该单集文稿

牛牛守护中国资产牛市！ 怎么看PDD和美团的财报，股价？ 坚定认为：市场有效 中概的高波动：制造波动的人就是想收割流动性。 如何应对高波动： 不（在第一天）接飞刀 不卖恐慌 GTO&风险中性 Peter 交易系统 财报的边际变化和远期展望决定估值倍数 不确定性决定了风险折价和买盘强度 量的斜率变化取决于两点 经营的改善 逻辑变化 多观察市场叙事的边际变化，买在未来而不是买在现在。 ps：这周末在深圳雪球嘉年华现场的朋友，可以抽空见面聊聊。在小宇宙查看该单集文稿

加更一周！因为有一些需要提前表达的看法： 中概的全班第一（美团）和全班第二（PDD）要发财报了，意味着什么？ 年底行情还值得期待吗？ 价投和交易的辩证统一。 比特币行情可持续吗：Coin，MSTR，MARA，CLSK 三个美概优等生后续怎么走：Meta，NVDA，TSLA在小宇宙查看该单集文稿

中概的高波动背后到底是什么？柠檬市场：逆向选择。不要低估未来四年中概的持续高波动。岁月静好只是一厢情愿。 A股牛市已经奠定，东财破前高，解放900亿套牢盘，等待赚钱效应从A股题材股传导到H股。从泡沫化传导至大蓝筹。 高看一眼：那些已经破10.8前高的中概。 美概大盘股并非全部都贵。 中美概的小盘股蕴含着较高的盈亏比。信息勘误：东方财富已经ATH（All time high），给家人们打call。在小宇宙查看该单集文稿

藤泽秀行先生说：棋道一百，我只知七。是谦词吗？说的那一刻他大概觉得真的只知七。他人可能觉得是谦词。但若干年后，阿尔法狗横空出世，棋道一百，即使强如柯洁和申真谞，又真的能拍着胸脯说棋道一百，他已知七吗？投资这场无限游戏，一维是自由现金流和股东回报，二维是恐惧与贪婪，三维是国运与时代。人类共识的瞬间形成和瞬间坍塌在无穷维展开。周而复始，前度刘郎，今又来。投机，比山岳还要古老。投资一百，我只知七。观点中性，来听听这周Peter和Kevin的心路历程吧。在小宇宙查看该单集文稿

Peter和Kevin如约对当下波动的市场做一个复盘。全程干货，这次就不贴时间线了，建议逐字逐句听完，欢迎私信交流。“鱼身理论”：不能在最低价处买入，也不能在最高价处卖出，放弃行情的前、后一段的约20％—30％利润，利润主要来源于捕捉一波大行情的中间70％—80％部分。养家理论的精华：买入机会，卖出风险。在小宇宙查看该单集文稿

04:10 OpenAI发布O1了，对股权市场会产生什么影响？06:30 产业上蓬勃发展的英伟达和股票的英伟达，要学会用两种视角看待。交易英伟达。看基本面，也看K线。15:30 降息对后市影响的初步研判，我们在交易哪些品种？21:00 飞龙在天 VS 亢龙有悔，美股经常出现的pattern，全年还剩下三个多月，带着防守做进攻：副仓sell call & buy put ，主仓做多。23:53 历史上看降息，对于美股的影响偏向sell fact 。软着陆 VS 硬着陆，结果迥异。无论中概还是美概，提高选股审美。30:23 A股一再演绎：杂毛标的。所有的幺蛾子都是獐子岛的扇贝二次演绎。在A股，你不在餐桌上，就在菜单上。博弈能力是A股题材股需要的唯一能力。34:23 A股可能存在一些机会，2700点再谈风险不合适，茅台在探底。（播客录完的第二天，茅台发布了历史性的回购），A股现在买入...去小宇宙查看完整单集简介在小宇宙查看该单集文稿

主播：@后山人 Kevin主播：@过程即奖励 Peter03:41 市场叙事在变化，大家在变紧，需要提高买入和研究的bar。18:00 pdd这家公司有哪些不好的点?中概最好的IR是哪家公司？不分红真的那么重要吗？42:00 pdd这家公司有哪些竞争优势？57:00 短期围绕pdd要去做一些对冲，避免二次下跌带来次生伤害。62:30 pdd相对其他中概，的确表现得不那么在意股价的大幅波动，20美金也没有松口回港上市。截至2024年2月29日，拼多多创始人黄峥持股为25.4%，腾讯持股为14.1%，高榕4.42%，柏基2.53%，贝莱德2.1%，拼多多合伙人集体持股为6.7%（来自于黄峥转让），拼多多管理层一共持股为1.1%。在小宇宙查看该单集文稿

主播：@后山人 Kevin主播：@过程即奖励 Peter03:10 过去两周美股的叙事是什么？市场在交易什么？15:00 美股处于英伟达的情绪泡沫中吗？存不存在beat 一切预期的财报？19:55 警惕！美股八月V型反转蕴含了轧空收益，AGI尚未成功28:00 AI对Meta广告技术提升有限29:00 中概和港股主要还是在交易衰退，吹哨人已经出现，耐心等待右侧35:45 星巴克，奇波雷，耐克，海底捞。消费股的集体自救40:10 泡泡玛特，农夫山泉43:15 投资聚义厅宝哥的股票分级方式股票分级 By《投资聚义厅》 宝哥S级* S+：成长确定性可以看3年以上的公司，优质赛道，强竞争力。* S-：成长确定性可以看3年以上的公司。A级* A1：主题龙头，指的是股价脱离正常估值下的状态。包括题材股和成长股。* A2：短期业绩景气度高，估值可上可下，但景气度持续性存疑...去小宇宙查看完整单集简介在小宇宙查看该单集文稿

主播：@后山人 Kevin主播：@过程即奖励 Peter这是《价投夹到头》的第一集，在这一集里，我们（Kevin&Peter）重点想探讨业余投资人怎么在港美A这三张牌桌上从遍体鳞伤，一次又一次从深坑里站起来，最终一点点build起自己的投资体系的过程。在这档播客里，我们希望把思考落实到仓位表达上，大致以两周一次的速度，review一下我们的仓位和思考有哪些疏漏。也如实表达了对当下脆弱市场的看法，市场的反转似乎一触即发。投资如棋，落子无悔。Peter Top 10持仓1.腾讯 23%2.美团 23%3.招商银行 11%4.心动 11%5.药明生物 9%6.小米 7%7.东方财富 7%8.理想汽车 6%9.泡泡玛特 3%10.阿里巴巴 3%Kevin Top 10持仓1.TLT 30%2.BABA 10%3.QQQ 10%4.NVDA 8%5.腾讯 ...去小宇宙查看完整单集简介在小宇宙查看该单集文稿