Análisis y Estrategia

En este episodio de #PulsoSemanalDelMercado, analizamos cómo la política monetaria internacional mantiene una postura más restrictiva de lo que anticipaba el mercado. Además, revisamos el comportamiento de las principales economías, la reacción de las monedas frente al dólar 💸, y las dinámicas de la #RentaFija y la #inflación a nivel global y local.Mira el episodio completo y conoce el análisis de nuestro equipo de #AvalAssetManagement

En este episodio de #PulsoSemanalDelMercado, analizamos cómo el acuerdo provisional entre Estados Unidos 🇺🇸 e Irán 🇮🇷 impulsó una fuerte caída en el precio del #Petróleo 🛢️ y cómo el mensaje más restrictivo de la Reserva Federal cambió las expectativas sobre las tasas de interés en Estados Unidos. Además, revisamos el desempeño del mercado local, el fortalecimiento del peso colombiano frente al #dólar 💸, el escenario político en la segunda vuelta electoral y los principales eventos que marcarán la agenda de la próxima semana.Mira el episodio completo y conoce el análisis de nuestro equipo de #AvalAssetManagement

En este episodio de #PulsoSemanalDelMercado, analizamos cómo el repunte de la #inflación en Estados Unidos reforzó las expectativas de tasas de interés altas por más tiempo y cómo los acontecimientos en Medio Oriente mantuvieron la volatilidad en el precio del #Petróleo.Además, revisamos el desempeño del mercado local, el fortalecimiento del peso colombiano frente al #dólar 💸, la buena dinámica de los #TES y la #RentaFija y el comportamiento de la inflación.Mira el episodio completo y conoce el análisis de nuestro equipo de #AvalAssetManagement

En este episodio de #PulsoSemanalDelMercado, analizamos cómo las tensiones geopolíticas en Medio Oriente impulsaron el precio del #petróleo 🛢️y cómo los inversionistas continúan ajustando sus expectativas sobre las tasas de interés en Estados Unidos 🇺🇸.Además, revisamos el desempeño del mercado local, el fortalecimiento del peso frente al #dólar 💸, las recientes valorizaciones en #RentaFija local y los principales datos económicos que marcaron la semana.Mira el episodio completo y conoce el análisis de nuestro equipo de #AvalAssetManagement

Nuestro Director de Estudios Económicos y de Mercado, Juan David Ballén, presenta un análisis sobre cómo el #petróleo 🛢️podría estar entrando en un nuevo régimen de precios. Además, explica qué señales son relevantes para los inversionistas 🧐. Te dejamos algunos puntos clave: ▶️ Las señales apuntan a una mayor estabilidad en el mercado petrolero.▶️ La reducción de tensiones en Medio Oriente, junto con el aumento de la oferta global, podría llevar el precio del crudo hacia rangos cercanos a US$70 por barril en los próximos años.▶️ Un entorno de energía más barata contribuiría a moderar la #inflación, favorecer tasas de interés más bajas y apoyar el crecimiento económico global. Además, llegaría en un momento clave para la economía mundial, marcado por la expansión de la inteligencia artificial y la creciente demanda energética.Conoce más sobre este análisis en nuestro #InformeEspecialAvalCdB Señales macro | Petróleo, hacia un nuevo régimen de precios bajos, aquí: https://sge.st/2t7ni57

En este episodio de #PulsoSemanalDelMercado, analizamos cómo las expectativas de un posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán impulsaron el apetito por riesgo en los mercados globales, mientras los inversionistas ajustaron sus perspectivas sobre las futuras decisiones de tasas de interés de la Reserva Federal.Además, revisamos el comportamiento de los activos colombianos tras la primera vuelta presidencial, las oportunidades que identificamos en #RentaFija local y los principales hechos que podrían mover los mercados la próxima semana.Mira el episodio completo y conoce el análisis de nuestro equipo de #AvalAssetManagement.

Escucha un nuevo episodio de #PulsoSemanalDelMercado y conoce qué está moviendo los mercados a nivel global y local:🔹 Alta volatilidad del #petróleo, tasas de interés y expectativas de política monetaria.🔹 Los bancos centrales mantienen un tono restrictivo ante una inflación que continúa siendo elevada.🔹 En Colombia, los activos locales mostraron una recuperación apoyada por una mejora en la percepción de riesgo.Mira el episodio completo y conoce el análisis de nuestro equipo de #AvalAssetManagement.

En este episodio de #PulsoSemanalDelMercado, analizamos el impacto del aumento del precio del #petróleo tras el bloqueo parcial del Estrecho de Ormuz y el comportamiento del mercado colombiano concentrado en fragilidad fiscal, manejo de deuda y riesgo electoral.Además, te contamos sobre nuestros recientes informes estratégicos y los resultados financieros de las compañías en el 1T26.Mira el episodio completo y conoce el análisis de nuestro equipo de #AvalAssetManagement.

Escucha un nuevo episodio de #PulsoSemanalDelMercado y conoce qué está moviendo los mercados a nivel global y local:* La creciente preocupación por una desaceleración global en un entorno de tasas altas por más tiempo.* La volatilidad del #petróleo y su impacto en tasas de interés y monedas a nivel internacional.* El entorno de elecciones en el mercado local. Además, te contamos lo que podría marcar la agenda la próxima semana en torno a la #inflación y al crecimiento.Mira el episodio completo y conoce el análisis de nuestro equipo de #AvalAssetManagement.

En este video, nuestro Director de Estudios Económicos y de Mercado, Juan David Ballén, analiza qué está moviendo los mercados en Colombia 🇨🇴 y cómo el contexto actual podría redefinir las decisiones de inversión.En su análisis nos explica:➡️ ¿Qué hay detrás de la decisión del Banco de la República de mantener la tasa en 11,25%?➡️ ¿Cómo factores como la inflación siguen condicionando el panorama?➡️ ¿Por qué el mercado entra en “modo elecciones”?Conoce más en nuestro #InformeEspecialAvalCdB Señales macro | Banco de la República pasa a segundo plano y el foco se traslada a elecciones aquí: https://sge.st/eSwyr2B

En este episodio de #PulsoSemanalDelMercado te contamos sobre el panorama económico global y local, las decisiones de política monetaria de los bancos centrales y el comportamiento de los mercados frente a la #inflación y las tasas de interés.Además, analizamos: 🔹 El comportamiento del peso colombiano. 🔹 La desvalorización de los TES en pesos y en UVR.También, hablamos sobre nuestra recomendación de inversión en #RentaFija y #RentaVariable con una postura defensiva. Mira el episodio completo y conoce el análisis de nuestro equipo de #AvalAssetManagement.

Escucha un nuevo episodio de nuestro podcast #PulsoSemanalDelMercado y conoce qué está moviendo los mercados a nivel global y local:✅Factores macro y geopolíticos que marcaron la semana.✅Comportamiento del #petróleo, el #dólar y las tasas globales.✅Estrategias de inversión en #RentaFija y #RentaVariable.Mira el episodio completo y conoce el análisis de nuestro equipo en #AvalAssetManagement para tomar decisiones de inversión informadas.

En este episodio de #PulsoSemanalDelMercado analizamos cómo los recientes movimientos geopolíticos impactaron variables clave como el petróleo, la volatilidad y las tasas de interés. Además, revisamos qué está pasando en #Colombia y dónde están las oportunidades en #RentaFija.La próxima semana estaremos atentos a datos de #inflación, empleo y actividad en Estados Unidos, Reino Unido, Japón y Alemania, los cuales podrían incidir en el rumbo de los mercados. Mira el episodio completo y conoce el análisis de nuestro equipo en #AvalAssetManagement para tomar decisiones de inversión informadas.

S&P redujo la calificación de riesgo soberano de Colombia a su nivel más bajo histórico (BB- en moneda extranjera y BB en moneda local), una decisión que valida el deterioro fiscal del país y un riesgo que el mercado ya venía incorporando 📌.En este video analizamos qué hay detrás de esta decisión, el papel clave de la credibilidad del Banco de la República y los retos fiscales que definirán el comportamiento de los mercados.Además, abordamos las implicaciones para los inversionistas y dónde podrían surgir oportunidades en un entorno de tasas elevadas 📈.Si quieres conocer más sobre nuestro análisis, consulta el informe #EstrategiaTESAvalCdBReconfiguración de la curva tras la rebaja de calificación crediticia aquí 👉 https://sge.st/9gBcLsR

Nuestro Director de Estudios Económicos y de Mercado, Juan David Ballén, presenta un análisis sobre cómo reaccionan los mercados antes y después de elecciones presidenciales. Además, explica qué señales son relevantes para los inversionistas 🧐.A partir del estudio de distintos escenarios, en #AvalCasaDeBolsa Asset Management encontramos que el mercado suele anticiparse al resultado más probable y, una vez se confirma, profundiza la tendencia observada 📌.Si quieres conocer más sobre nuestro análisis, lee el #InformeEspecialAvalCdB Elecciones y mercados | Análisis de la reacción de los activos financieros aquí 👉 https://sge.st/K9dwguE

Nuestro Director de Estudios Económicos y de Mercado, Juan David Ballén, presenta Señales Macro, con un análisis de los factores que están marcando el rumbo de la economía global:* El impacto de las tensiones en Medio Oriente sobre los precios del petróleo y el gas.* El aumento en fertilizantes y otros insumos, que anticipa presiones en alimentos.* El nuevo panorama de los combustibles en #Colombia.* El factor climático y su posible efecto sobre la #inflación.

Nuestro Director de Estudios Económicos y de Mercado de #AvalCasaDeBolsa Asset Management, Juan David Ballén, conversó con Juan Carlos Echeverry, economista y Ex-Ministro de Hacienda en Colombia, sobre geopolítica, la situación de Venezuela, los desafíos fiscales de Colombia, tecnología y decisiones de inversión que han acompañado su trayectoria. 🎥 Conoce en esta entrevista hacia dónde va la economía colombiana en el nuevo orden global.

En esta nueva edición del #PodcastCdB tuvimos la oportunidad de conversar con Carolina Martínez, Gerente del Fondo Inmobiliario TIN, y Gabriel Flórez, Estructurador y Gestor del Portafolio TIN. Durante nuestra charla, nos compartieron datos clave sobre cómo la inversión en títulos TIN genera rentabilidad para los inversionistas, el funcionamiento de los avalúos, cómo han logrado mantener vacancias bajas en el contexto macroeconómico actual, sus objetivos a mediano plazo y los posibles cambios en el vehículo. Conoce más de TIN, un vehículo con la mejor rentabilidad entregada desde hace 4 años.

En este nuevo #PodCastCdB, junto a nuestros analistas de Renta Variable, Brayan Álvarez y Katherine Rojas, analizamos los resultados del 1T24 de los emisores que cubrimos en el COLCAP y en el Mercado Global Colombiano, destacando resultados mixtos para este trimestre.

En esta nueva edición de nuestro #PodcastCdB nuestros Analistas de Renta Variable, Katherine Rojas y Brayan Álvarez, analizan el estado financiero de los emisores y la actualidad de los sectores de petróleo, minería, gas, consumo y financiero en el 4T23.

En nuestro más reciente #PodCastCdB analizamos el comportamiento de los diferentes emisores que cubrimos en el COLCAP y los emisores del Mercado Global Colombiano que están presentes en Chile y en Estados Unidos, junto a nuestros Analistas de Renta Variable, Angie Rojas y Brayan Álvarez.

Durante el 2T23 se mantuvo la moderación en las cifras de la mayoría de las compañías listadas en la Bolsa de Valores de Colombia observada desde trimestres anteriores, especialmente a nivel de Utilidad Neta. En nuestra opinión, apenas el 20% de los emisores bajo cobertura presentaron resultados Positivos, un 40% Neutrales y 40% Negativos. A nivel anual, el 57% de las empresas analizadas reflejaron un avance en términos de EBITDA (similar al 1T23) y a nivel de Utilidad Neta un 42% (frente al 39% en el 1T23). Lee nuestro análisis completo en https://bit.ly/45O9MLn

Nuestros analistas de Renta Variable Roberto Paniagua, Brian Alvarez y Katherine Rojas analizan el informe de resultados corporativos 4T22, profundizando en compañías de los sectores Oil & Gas, construcción, inmobiliario, financiero y de consumo. Lee el informe completo: https://bit.ly/3nMJyYB

Nuestros analistas de Renta Variable Roberto Paniagua, Laura López y Katherine Rojas analizan el informe de resumen resultados corporativos 3T22, donde tocaron temas como los principales desafíos del trimestre, el balance de la temporada y la dinámica por sectores. 

En este nuevo episodio de nuestro Podcast de #AnálisisYEstratégiaCdB hablamos sobre los puntos más importantes de los resultados financieros de las compañías en el 2T22, donde se destacó la continuidad en los resultados operacionales positivos de la mayoría de las compañías listadas en la BVC. Lee aquí nuestro informe completo

Descripción: En “Voces Con Valor”, un podcast de la Bolsa de Valores de Colombia, nuestro Presidente Óscar Cantor habló sobre nuestra experiencia con emisores e inversionistas en las colocaciones de deuda privada tradicional, y que cumplen los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ASG).

Nuestros analistas Laura López, Alejandro Ardila y Roberto Paniagua analizan la entrega de resultados 1T22, donde observamos que se mantuvo el momentum positivo de la mayoría de las compañías de la Bolsa de Valores de Colombia, en un entorno de presiones inflacionarias y mayores gastos financieros. (Lee aquí nuestro Informe de Resumen Resultados Corporativos 1T22 l Inicio de año con pie derecho)

Nuestros analistas Laura López y Alejandro Ardila analizan la entrega de resultados del 4T21, donde observamos que la recuperación de las compañías de la Bolsa de Valores de Colombia se extendió, aunque moderó el ritmo frente a lo observado en el 2T21 y 3T21, en medio de un entorno de presiones inflacionarias y mayor costo de deuda.  También te podría interesar: Resumen Resultados Corporativos 4T21 l 2021 a toda marcha La dinámica continuó favorecida en parte por el factor base de comparación y por un desempeño mejor al esperado de la economía colombiana; con lo que en el 4T21 el entorno de reactivación con menores restricciones y el avance en el proceso de vacunación resultó en una dinámica neutral y positiva de la mayoría de las industrias donde operan las compañías (Petrolero, Bancario, Energía, Inmobiliario, Consumo).

Según las expectativas, la estabilidad actual duraría alrededor de 12 meses, escenario que consideramos optimista al ser solo 1 mes más que el promedio de ciclos. 👉bit.ly/2V719

Los resultados financieros del 3T20 fueron mayormente neutrales. No obstante, luego del fuerte impacto generado por la paralización económica, los emisores analizados mostraron síntomas positivos de recuperación de la mano de la flexibilización de la movilidad y mayor reactivación de la economía.

Esperamos que las compras de las AFPs en iColcap y HColsel continúen evidenciando una dinámica incremental durante el 4T20, en medio de la aún alta incertidumbre actual y dado el menor margen de compra directa que tienen en algunos nombres del mercado accionario. https://bit.ly/3jBZcOB

Analizamos los niveles de exposición accionaria de cada uno de los Fondos de Pensiones locales, con el objetivo de evidenciar si están dentro del límite establecido por el decreto 2555 (10%) y contemplar si existe algún espacio adicional en términos de flujo que sustente alguna compra por parte de estos agentes en el mercado.

Analizamos los resultados financieros durante el segundo trimestre del año de las compañías que conforman el indice accionario Colcap, donde, destacamos que, el 50% de las compañías se desempeñaron de manera negativa, seguido por aquellas que tuvieron resultados neutrales con un 27%, mientras que el 23% de estas se ubicaron en terreno positivo https://bit.ly/3jKEfBz

Estimamos que el traspaso de Cesantías de los saldos del portafolio de corto a largo plazo, por parte de las AFPs en agosto, daría lugar a un flujo comprador importante en acciones, el cual podría impulsar la dinámica del mercado de renta variable local en el mes. 

Una alternativa para tomar exposición en inflación, elevar la rentabilidad y diversificar los portafolios de inversión https://bit.ly/30GbOgb

Las emisiones alcanzaron 4.8 bill en el 1er semestre, -26% menos que en el mismo periodo de 2019. Destacamos emisiones en UVR a largo plazo y el dinamismo del sector público luego de la emergencia económica https://bit.ly/Em_deud

 La disminución de tasas de interés a niveles realizada por el Banrep generará que los spreads de riesgo de los títulos indexados se continúen reduciendo http://bit.ly/EstIBR

La acción de Cementos Argos ha presentado una desvalorización mayor al 50% en lo corrido del año, explicado principalmente por el fuerte impacto que generaría la crisis económica actual sobre los volúmenes de cemento y concreto en los diferentes países donde tiene presencia. Dado que esperamos una lenta recuperación del sector de construcción, especialmente en Colombia y Centroamérica, preferimos mantenernos al margen en este emisor.

Compartimos algunas reflexiones sobre las diferentes llamadas que hemos tenido con los Vehículos Inmobiliarios. La incertidumbre sigue vigente y el apoyo a sus arrendatarios es vital para salir adelante de la coyuntura. A pesar de que ven importantes retos para el 2020, del mismo modo ven oportunidades en los segmentos Salud y en la modalidad de Sale & Lease Back. 

Para que la inflación cierre este año en 1%, 2% o 3%, la inflación mensual promedio en lo que resta del año debe ser de - 0.06%, 0.03% y 0.13% respectivamente. Conozca los impactos que generaría sobre la renta fija indexada 👉https://bit.ly/3hiFhoa

Analizamos los resultados financieros durante el primer trimestre del año de las compañías que conforman el indice accionario Colcap, donde, destacamos que, el 48% de las compañías se desempeñaron de manera negativa, seguido por aquellas que tuvieron resultados positivos con un 43%, mientras que el 10% de estas se ubicaron en terreno neutral https://bit.ly/3cyVj9N

Consideramos que los TES denominados en UVR con vencimientos hasta 2029 presentan mayor valor que los TES en pesos de la misma duración debido a los siguientes 4 motivos 👉 https://bit.ly/36yWwwt

Conozca nuestro análisis histórico comparativo entre la rentabilidad real y costo teórico de capital propio (Ke) de las compañías que componen el Colcap, desde el año 2010 hasta el 2019 https://bit.ly/2TkwG9P

El saldo de repos en acciones se ubica en niveles históricamente bajos, lo cual disminuye la volatilidad, volumen y profundidad del mercado https://bit.ly/3cDTfyd

Consideramos que, en estos momentos los títulos indexados al IPC comienzan a presentar un atractivo respecto a los títulos denominados en Tasa Fija e IBR, teniendo en cuenta que su precio/tasa ha estado descontando el descenso que presentaría la inflación. https://bit.ly/3cP6sEr

Pese a que el impacto final en el sector bancario local por la coyuntura actual dependerá de la profundidad y duración de la crisis, sus adecuados niveles de capital y liquidez le darían un mayor margen de maniobra bit.ly/2LbNVFU

Conozca los factores que mantienen el dólar fuerte, los que podrían limitarlo y los que han moderado su volatilidad https://bit.ly/3b1Q4OV

La diversificación por sector económico, segmento y arrendatario juegan un papel fundamental en la mitigación de los riesgos dentro de los Vehículos Inmobiliarios. Buscamos analizar el impacto de la actual coyuntura del COVID-19 sobre los vehículos inmobiliarios PEI y TIN https://bit.ly/2YG2Osf

74% de los emisores analizados incrementarían pago de dividendo. Bancolombia, Celsia y Promigas entregarían dividendo extraordinario. Grupo Éxito (21,4%), Corficolombiana (10%), y BVC (8,7%) las más atractivas https://bit.ly/3acm9Df

En este documento podrán encontrar los escenarios de rentabilidad esperados a diferentes plazos de inversión, spreads, Swaps IBR, inflaciones implícitas, el perfil de vencimiento de TES, CDT y Bonos, los eventos relevantes del mes, entre otra gran cantidad de indicadores https://bit.ly/3bq522e