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Más análisis de resultados: https://betafinch.comGrupos: CHIPS (https://betafinch.com/groups/CHIPS), AI_LEADERS (https://betafinch.com/groups/AI_LEADERS)──────────# BETA FINCH - PODCAST SCRIPT## AMD Q1 2026 EARNINGS ANALYSIS---**ALEX:** ¡Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y hoy estamos aquí con Jordan para desglosar los resultados espectaculares de AMD del primer trimestre de 2026. Este fue un trimestre absolutamente fenomenal, así que estoy muy emocionado de compartir los detalles con ustedes.Antes de comenzar, tengo un mensaje importante. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversion. Siempre haga su propia investigacion y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversion.---**JORDAN:** Gracias, Alex. Y wow, déjame decir que AMD realmente se presentó este trimestre. Estamos hablando de un crecimiento de ingresos del 38% año tras año, llegando a $10.3 mil millones. Pero lo que realmente me llama la atención es que este crecimiento fue impulsado casi completamente por el negocio de Data Center.**ALEX:** Exactamente. Y aquí está la parte verdaderamente fascinante: el segmento de Data Center creció un 57% año tras año, alcanzando un récord de $5.8 mil millones. Eso es prácticamente el doble de cualquier otra cosa en la empresa. Lisa Su, la CEO, dejó muy claro que el Data Center es ahora el principal impulsor del crecimiento de AMD.**JORDAN:** Ahora bien, ¿sabes qué es realmente interesante? El flujo de caja libre. Triplicó a $2.6 mil millones en el trimestre. Eso es un 25% de los ingresos. Esto muestra que no solo están creciendo, sino que están generando dinero en efectivo a un ritmo extraordinario.**ALEX:** Y el margen bruto subió a 55%, un aumento de 170 puntos base año tras año. Eso demuestra que a medida que escalan, se están volviendo más eficientes. Ahora, para el trimestre siguiente, están guiando ingresos de aproximadamente $11.2 mil millones, lo que representa un crecimiento del 46% año tras año.**JORDAN:** Pero aquí está donde se pone realmente emocionante, Alex. Hablan de que el crecimiento de CPUs de servidor será superior al 70% año tras año en el segundo trimestre. ¿Por qué? Porque el mercado total direccionable de CPUs de servidor se ha más que duplicado desde su día de análisis financiero hace solo unos meses.**ALEX:** Ahí es donde entra en juego la IA agentica. En noviembre, AMD dijo que el TAM de CPUs de servidor sería de aproximadamente $60 mil millones para 2030, creciendo a alrededor del 18% anualmente. Ahora, dicen que podría crecer a más del 35% anualmente, alcanzando más de $120 mil millones para 2030.**JORDAN:** Espera, duplicar la estimación de TAM en seis meses es... bueno, es masivo. Pero después de leer la transcripción, tiene sentido. Lisa Su explicó que la IA agentica requiere una cantidad significativa de CPUs para orquestación, movimiento de datos y procesamiento paralelo. No se trata solo de GPUs.**ALEX:** Exactamente. Así que Lisa desglosó esto en tres categorías de CPUs. Tienes computación de propósito general, luego tienes los nodos principales que respaldan aceleradores de IA, y luego tienes CPUs dedicadas únicamente para trabajo de IA agentica. La conclusión es que necesitas todo un portafolio de CPUs, no solo uno.**JORDAN:** Y ese portafolio es lo que AMD está entregando. Tienen su familia Venice de próxima generación, que incluye Verano, el primer CPU EPYC construido específicamente para infraestructura de IA. Están diciendo que Venice entregará un rendimiento significativamente mayor por socket en comparación con ofertas x86 competidoras, y más del doble del rendimiento por socket en comparación con soluciones basadas en ARM líderes.**ALEX:** Lo que me impresiona es la tracción que ya están viendo. En el servidor, las instanciEste episodio incluye contenido generado por IA.

# BETA FINCH PODCAST SCRIPT## Palantir Technologies (PLTR) - Q1 2026 Earnings---**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu desglose de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y junto a mi co-anfitrión Jordan, vamos a analizar los números más candentes de esta semana en los mercados. Antes de comenzar, necesito incluir un descargo importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversion. Siempre haga su propia investigacion y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversion.Dicho esto, Jordan, tenemos un episodio especial hoy. Palantir acaba de reportar resultados que, honestamente, son casi difíciles de creer.**JORDAN:** Lo sé, lo sé. Cuando vi los números, tuve que leerlos dos veces. Estamos hablando de crecimiento de 85% año tras año en ingresos generales, y aquí está la parte loca—crecimiento de 104% en el negocio de EE.UU. Este es el primer trimestre que alcanzan triple dígitos en crecimiento estadounidense.**ALEX:** Exactamente. Y mira, hemos visto a Palantir crecer rápido antes, pero once trimestres consecutivos de aceleración en ingresos es algo histórico. El CFO David Glazer mencionó que esta es su tasa de crecimiento más alta jamás reportada como compañía pública. Estamos hablando de $1.633 mil millones en ingresos en el primer trimestre.**JORDAN:** Pero espera, hay más. El factor que realmente me impresionó es su Rule of 40 score. Pasó de 127 a 145 trimestre tras trimestre. Para los oyentes que no están familiarizados, el Rule of 40 combina tu tasa de crecimiento con tu margen operativo ajustado. Es básicamente una forma de medir si estás creciendo inteligentemente y siendo rentable al mismo tiempo.**ALEX:** Correcto. Y lo que Palantir está diciendo es que no están haciendo un compromiso. Tienen un margen operativo ajustado del 60%—eso es enorme—mientras crecen a 85%. Son dos cosas que generalmente se excluyen mutuamente en la tecnología.**JORDAN:** Ahora, hablemos del negocio comercial de EE.UU. porque aquí es donde realmente sucede la magia. Creció 133% año tras año. Son $595 millones de ingresos comerciales solo en EE.UU. en el trimestre. Y Glazer mencionó algo interesante: un cliente comercial se trasladó al lado del gobierno, así que si incluyes eso, el crecimiento real sería 143%.**ALEX:** Ese es un punto fascinante. Significa que Palantir está ganando en ambos lados del negocio. El gobierno los necesita, el sector privado los necesita. El CEO Alex Karp fue bastante claro al respecto—dijo que priorizan a los warfighters estadounidenses por encima de todo, pero que no tienen suficiente capacidad de suministro para satisfacer la demanda que ven en ambos segmentos.**JORDAN:** Ahora bien, lo que está impulsando todo esto es su plataforma AIP. Es su plataforma de inteligencia artificial operativa. Y Karp hizo una declaración bastante audaz: "Casi todos los ejemplos destacados de IA que realmente producen resultados en EE.UU. son de Palantir." **ALEX:** Sé que suena arrogante, pero escúchame. El CTO Shyam Sankar explicó algo llamado la "zona sin soborices"—básicamente, su AIP plataforma está diseñada para mantener los agentes de IA bajo control, auditables y precisos. No es solo automatización. Es automatización que puedes confiar.**JORDAN:** Exactamente. Y esto es crítico, Alex. Sankar mencionó algo sobre la paradoja de Jevons. A medida que los tokens se vuelven más baratos—y están casi mil veces más baratos que hace tres años—la demanda de casos de uso de IA explota. Más tareas, más complejidad, más riesgo de error.**ALEX:** Correcto. Así que mientras que OpenAI, Anthropic y otros simplemente proporcionan modelos de lenguaje cada vez más baratos, Palantir dice: "Está bien, pero ¿cómo gobiernaos esto realmente? ¿Cómo sabemos que el agente hizo lo correcto?" Y eso es donde entra su ontología—es la estructurEste episodio incluye contenido generado por IA.

# BETA FINCH PODCAST SCRIPT## Microsoft Q3 2026 Earnings Analysis---**ALEX:** Bienvenido a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Yo soy Alex, y estoy aquí con mi cohost Jordan. Hoy vamos a analizar los resultados sorprendentes del tercer trimestre de Microsoft. Pero antes de comenzar, tengo una aclaración importante para nuestros oyentes.Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.Dicho esto, Jordan, ¿estás listo? Porque los números de Microsoft en este trimestre son absolutamente extraordinarios.**JORDAN:** Definitivamente, Alex. Cuando vi estos resultados, pensé que algo había salido mal con mis cálculos. Pero no—Microsoft acaba de entregar lo que probablemente sea uno de sus trimestres más impresionantes de toda su historia. Estamos hablando de ingresos de $82.9 mil millones, crecimiento del 18% en moneda constante. Eso es simplemente masivo.**ALEX:** Y lo más loco es que eso es solo el comienzo. El negocio de IA de Microsoft ha superado los $37 mil millones en tasa anual recurrente, creciendo un 123% año tras año. Para poner esto en perspectiva, hace unos años esto no existía siquiera como categoría. Ahora es casi un negocio de $37 mil millones por sí solo.**JORDAN:** Exacto. Y creo que la gente no está realmente prestando atención a lo que esto significa. Satya Nadella habló mucho en la llamada sobre esta transición hacia lo que llama "era de la computación agentica". Básicamente, los agentes de IA van a ser el software dominante del futuro. No solo herramientas que usas ocasionalmente, sino asistentes que pueden ejecutar tareas largas y complejas.**ALEX:** Sí, y aquí está lo que realmente me sorprendió: Microsoft 365 Copilot ahora tiene más de 20 millones de asientos pagos. El crecimiento fue del 250% año tras año. Accenture, su cliente más grande para Copilot, tiene más de 740,000 asientos. Y empresas como Bayer, Johnson & Johnson, Mercedes y Roche se comprometieron cada una con 90,000 o más asientos.**JORDAN:** Cuando ves números como esos, realmente empiezas a entender que esto no es hype corporativo. Los clientes grandes están poniendo dinero real en esto. Y la parte más interesante es cómo están monetizando. Amy Hood, la CFO, habló bastante sobre este cambio de un modelo basado en asientos a un modelo de asientos más consumo.**ALEX:** Eso es crucial, Jordan. Porque históricamente, Microsoft ha sido un negocio de suscripción basado en asientos—pagas por usuario, punto. Pero ahora están yendo hacia algo más como Azure, donde pagas por lo que usas además de tu asiento base. Y eso potencialmente abre un TAM mucho más grande.**JORDAN:** Exactamente. Piénsalo así: si antes pagabas $30 por mes por Copilot en tu asiento, ahora podrías pagar $20 por el asiento base, pero entonces $100 más por el uso real. Eso es mucho más ingresos si el cliente está realmente usando el producto.**ALEX:** Y aquí está lo fascinante—Amy Hood señaló que esto es saludable porque significa que solo vas a seguir gastando dinero si el agente te está agregando valor real. No es como comprar una licencia y nunca usarla. Este modelo realmente alinea los incentivos.Ahora, hablemos de infraestructura, porque Microsoft está gastando dinero SERIO aquí. Esperan $190 mil millones en gastos de capital para el año calendario 2026. Jordan, eso es casi un 20% de su capitalización de mercado total en solo gastos de capital.**JORDAN:** Sí, y aquí es donde la conversación se vuelve realmente interesante. Porque Karen Keirstead de UBS le preguntó específicamente a Amy sobre esto—básicamente dijo, "¿Cómo es que estás segura de que puedes pedir todos estos componentes?" Y Amy respondió de una manera que me dio mucha confianza.Ella señaló que aprEste episodio incluye contenido generado por IA.

# BETA FINCH PODCAST SCRIPT## META PLATFORMS Q1 2026 EARNINGS BREAKDOWN---**ALEX:** ¡Bienvenido a Beta Finch, tu análisis de ganancias potenciado por IA! Soy Alex, y junto con mi coanfitrión Jordan, desglosaremos los últimos resultados de Meta para ayudarte a entender qué sucedió realmente en este trimestre. Antes de comenzar, tengo un descargo de responsabilidad importante que compartir.Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversion. Siempre haga su propia investigacion y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversion.Dicho esto, Meta tuvo un trimestre absolutamente fascinante. Estamos hablando de números masivos, inversiones enormes en infraestructura, y algunas revelaciones muy interesantes sobre su estrategia de IA. Jordan, ¿por dónde empezamos?**JORDAN:** Excelente pregunta, Alex. Honestamente, hay mucho que digerir aquí. Comencemos con los números básicos porque son bastante impresionantes. Meta reportó ingresos totales de 56.3 mil millones de dólares en Q1 2026, un aumento del 33% año tras año. Pero aquí está lo interesante: los ingresos publicitarios fueron de 55 mil millones de dólares, también un aumento del 33% año tras año, o 29% en términos de moneda constante.**ALEX:** Eso es enorme. Treinta y tres por ciento de crecimiento para una empresa del tamaño de Meta es realmente impresionante.**JORDAN:** Absolutamente. Y lo que está impulsando esto es una combinación de cosas. Primero, vemos un aumento del 19% en las impresiones publicitarias servidas. Segundo, el precio promedio global por anuncio aumentó un 12% año tras año. Así que están sirviendo más anuncios a precios más altos. Eso es una situación de ganar-ganar.**ALEX:** Y eso me lleva a lo más importante: ¿qué está impulsando toda esta mejora en el engagement y la monetización? Porque claramente, Mark Zuckerberg y el equipo están haciendo algo correcto aquí.**JORDAN:** Muse Spark. Ese es el nombre del juego. Muse Spark es el primer modelo de la familia Muse que Meta lanzó este trimestre, y es un gran trato. Es como... piensa en ello como el nuevo cerebro detrás de Meta AI. El equipo dice que ha visto aumentos de doble dígito en las sesiones de Meta AI por usuario desde el lanzamiento.**ALEX:** Wow. Entonces no es solo que tienen un modelo más inteligente, sino que la gente realmente lo está usando. ¿Qué hace exactamente Muse Spark?**JORDAN:** Buena pregunta. Es un modelo de lenguaje de escala masiva que es realmente bueno en varias cosas: comprensión visual, salud, compras, contenido social, información local, creación de juegos. Zuckerberg incluso mencionó que es una asistente de clase mundial. Y lo más importante es que ahora pueden construir productos completamente nuevos sobre esta base sólida.**ALEX:** Entonces este es el tipo de avance que podría justificar toda esa inversión masiva en infraestructura que mencionaron. Porque Susan Li mencionó que aumentaron significativamente su orientación de gastos de capital para 2026, ¿verdad?**JORDAN:** Sí, aquí es donde se pone realmente interesante. Meta ahora espera gastar entre 125 y 145 mil millones de dólares en gastos de capital durante todo 2026. Eso es un aumento desde su guía anterior de 120 a 135 mil millones. Estamos hablando de inversiones masivas en servidores, centros de datos e infraestructura de red.**ALEX:** Eso es... eso es mucho dinero. Para poner esto en perspectiva, ¿ese es realmente un salto importante?**JORDAN:** Es un aumento de 5 a 10 mil millones en su rango alto. Y Susan fue muy clara: esto es principalmente por costos de componentes más altos, especialmente precios de memoria. Pero también está invirtiendo en su propio silicio personalizado desarrollado con Broadcom, así como chips AMD para complementar los sistemas NVIDIA. Están tratando de construir eficiencia en cómo construyen su computaEste episodio incluye contenido generado por IA.

# BETA FINCH PODCAST SCRIPT## Amazon (AMZN) Q1 2026 Earnings---**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy analizaremos los resultados del primer trimestre de 2026 de Amazon. Antes de empezar, es importante que sepas que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.Mi co-anfitrión es Jordan, quien nos ayudará a desglosar estos números fascinantes. Jordan, bienvenido.**JORDAN:** Gracias, Alex. Me alegra estar aquí. Honestamente, cuando vi estos números de Amazon, pensé que habría algo especial, y no me equivoqué.**ALEX:** Así es. Comencemos con lo fundamental: los números de ingresos. Amazon reportó $181.5 mil millones en ingresos totales, lo que representa un crecimiento del 17% año tras año. Pero aquí está lo realmente interesante: excluyendo el impacto favorable del tipo de cambio de $2.9 mil millones, el crecimiento fue del 15%.**JORDAN:** Y eso es importante, ¿verdad? Porque muchas empresas usan el tipo de cambio como excusa para que sus números parezcan mejor de lo que realmente son. Amazon está siendo honesto aquí: el crecimiento real es sólido pero más conservador en términos de tipo de cambio.**ALEX:** Exactamente. Pero aquí está donde se pone emocionante: la ganancia operativa fue de $23.9 mil millones, con un margen operativo del 13.1%, el más alto que Amazon ha reportado jamás. Esto es un punto de inflexión importante.**JORDAN:** Esto es enorme, Alex. Amazon ha estado invirtiendo como loco en infraestructura de IA y capacidad de nube. El hecho de que también estén mejorando significativamente los márgenes demuestra que su estrategia está funcionando. No están solo gastando dinero; están ganando dinero mientras lo hacen.**ALEX:** Perfecto. Ahora bien, en cuanto a la estrella del espectáculo: AWS. El crecimiento de AWS fue del 28% año tras año, el más rápido en 15 trimestres. Piensa en eso por un momento.**JORDAN:** Esto es realmente extraordinario. AWS ahora genera un flujo de ingresos anualizado de $150 mil millones. Cuando AWS comenzó hace 15 años, generaba solo $58 millones en ingresos anualizados después de tres años. Y ahora, en los primeros tres años de la era de la IA, AWS ya genera $15 mil millones en ingresos anualizados de IA. Estamos hablando de una cifra casi 260 veces mayor.**ALEX:** Y hay más. Los ingresos de AWS también fueron de $2 mil millones más que el trimestre anterior, lo que representa el mayor aumento trimestral de AWS jamás registrado de Q4 a Q1. Esto es sin precedentes.**JORDAN:** Los clientes están claramente buscando en AWS para sus necesidades de IA. Andy Jassy, el CEO, mencionó que los clientes eligen AWS por tres razones principales: primero, tienen capacidades más amplias. Segundo, cuando los clientes amplían su uso de IA, quieren que la inferencia resida cerca de sus datos y aplicaciones, y AWS aloja más datos que cualquier otro lugar. Y tercero, quieren consumir servicios no relacionados con IA también, y AWS tiene la oferta más amplia.**ALEX:** Ahora hablemos del negocio de chips personalizados, que es fascinante. Amazon reportó un crecimiento secuencial del 40% en Q1. Tienen un flujo de ingresos anualizado de más de $20 mil millones, creciendo a tres dígitos año tras año.**JORDAN:** Pero aquí está el número real que resalta: si los chips de Amazon fueran una empresa independiente vendiendo los chips que producen a AWS y a terceros de la manera que otras empresas de chips lo hacen, tendrían un flujo de ingresos anualizado de $50 mil millones. Esto posiciona al negocio de chips personalizados de Amazon como uno de los tres principales negocios de chips para centros de datos del mundo. Es impresionante.**ALEX:** Y especialmente cEste episodio incluye contenido generado por IA.

# BETA FINCH PODCAST SCRIPT## ServiceNow Q1 2026 Earnings Analysis---**ALEX:** ¡Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por IA! Soy Alex, y hoy estamos desglosando los resultados del primer trimestre de ServiceNow. Fue un trimestre bastante emocionante, así que ajústense.Antes de que empecemos, necesito compartir un aviso importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversion. Siempre haga su propia investigacion y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversion.**JORDAN:** Gracias, Alex. Y wow, ¿verdad? ServiceNow realmente entregó en Q1. Los números fueron sólidos en toda la línea.**ALEX:** Absolutamente. Déjame darte los números principales. Los ingresos por suscripción fueron de $3.67 mil millones, creciendo un 19 por ciento año a año en moneda constante. Eso fue por encima del extremo superior de su guía. El RPO, que es el Remaining Performance Obligations, terminó en $27.7 mil millones, con un crecimiento del 23.5 por ciento.**JORDAN:** Y eso es importante porque el RPO básicamente te dice cuántos ingresos futuros ya han reservado. Entonces ese crecimiento de casi 24 por ciento es realmente bullish para la salud futura de la empresa.**ALEX:** Exactamente. Pero aquí está donde se pone realmente interesante, Jordan. ServiceNow también aumentó su guía completa. Aumentaron el objetivo de ingresos de suscripción para 2026 en $205 millones. Y ahora están proyectando entre $15.735 y $15.775 mil millones, representando un crecimiento de 20.5 a 21 por ciento.**JORDAN:** Eso es notable porque rara vez ves a una empresa de este tamaño - estamos hablando de una compañía de SaaS de $15 mil millones - subiendo significativamente su guía después de un solo trimestre. Eso sugiere que tienen bastante confianza en lo que ven.**ALEX:** Cierto. Y gran parte de esa confianza viene de la adquisición de Armis, que cerró más rápido de lo esperado. Pero hay algo aún más grande aquí que la mayoría de los inversores podrían haberse perdido en los números de ayer.**JORDAN:** Sí, los compromisos de IA. Cuéntame más sobre eso.**ALEX:** Esto es importante. ServiceNow originalmente dijo que los compromisos específicos de IA llegarían a $1 mil millones para 2026. Ayer durante la llamada, Bill McDermott, el CEO, básicamente dejó caer que ya están en camino a $1.5 mil millones. Eso es un aumento del 50 por ciento en solo unos meses.**JORDAN:** Wow. Eso es un movimiento masivo. Y está claro que el mercado estaba buscando este número porque, como vimos, las acciones bajaron aproximadamente un 12 por ciento después de horas, incluso después de superar y aumentar. Algunos inversionistas parecían estar buscando una aceleración aún más grande.**ALEX:** Exacto, y eso es lo interesante del comercio de hoy. Superaron, aumentaron, y aún así obtuvieron una reacción negativa. Una de las preguntas en la llamada fue sobre exactamente esto. Un analista mencionó que mientras que los laboratorios de IA están agregando miles de millones en ARR nuevo, ServiceNow está diciendo $1.5 mil millones para el año completo. Entonces, ¿cuándo ve ServiceNow la aceleración masiva que el mercado está esperando?**JORDAN:** Y creo que la respuesta de Gina, la CFO, fue bastante inteligente aquí. Dijo que historicamente, ServiceNow no ha aumentado significativamente su guía de ingresos para el año completo después del primer trimestre, que es su trimestre más pequeño. Señaló que están siendo prudentes, pero que la oportunidad es enorme.**ALEX:** Correcto. Y luego están haciendo Financial Analyst Day en Las Vegas el 4 de mayo. Todo el equipo ejecutivo continúa hablando sobre el "hockey stick" que se está formando. Es como si dijeran: "Confíen en nosotros, pero esperen hasta el próximo evento para la historia completa."**JORDAN:** Ahora, hablemos de las cosas del producEste episodio incluye contenido generado por IA.

**PODCAST SCRIPT: PALANTIR Q4 2025 EARNINGS**---**ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y me acompaña Jordan para desglosar los resultados del cuarto trimestre de Palantir Technologies. Jordan, acabamos de revisar estos números y... wow.**JORDAN**: Alex, tengo que decir que rara vez veo resultados tan explosivos. Pero antes de sumergirnos en estos números increíbles, recordemos a nuestros oyentes algo importante.**ALEX**: Absolutamente correcto. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**JORDAN**: Perfecto. Ahora sí, Alex, estos números de Palantir son realmente históricos. ¿Por dónde empezamos?**ALEX**: Empecemos por lo más impactante: crecimiento de ingresos del 70% año tras año en el cuarto trimestre. Jordan, para una empresa del tamaño de Palantir, estos números son simplemente extraordinarios.**JORDAN**: Es correcto, Alex. Y lo que hace que estos números sean aún más impresionantes es que alcanzaron un "Rule of 40" de 127. Para nuestros oyentes que no estén familiarizados, el Rule of 40 combina la tasa de crecimiento de ingresos con el margen operativo ajustado. Un puntaje superior a 40 se considera excelente. ¡127 es prácticamente inaudito!**ALEX**: Y hablando de números inauditos, su negocio en Estados Unidos creció 93% año tras año, ahora representando el 77% de sus ingresos totales. Ryan Taylor, el CEO, lo describió como "nada menos que histórico". ¿Qué está impulsando este crecimiento tan acelerado?**JORDAN**: La clave está en su plataforma AIP, Alex. Están viendo expansiones masivas de clientes existentes. Por ejemplo, mencionaron una empresa de servicios públicos que expandió de 7 millones de dólares en valor contractual anual en Q1 2025 a 31 millones para fin de año. Y una empresa energética que creció de 4 millones a más de 20 millones.**ALEX**: Esos números de expansión son increíbles. Pero también están cerrando deals iniciales mucho más grandes, ¿verdad?**JORDAN**: Exactamente. Una empresa de salud completó dos "boot camps" el verano pasado y firmó un contrato de 96 millones de dólares antes de fin de año. Una empresa de servicios de ingeniería vio algunas demostraciones en el otoño y firmó un deal de 80 millones antes de año nuevo.**ALEX**: Esto habla de algo que Alexander Karp, el CEO, mencionó repetidamente: están creando una categoría completamente nueva. No se trata solo de software; se trata de transformación empresarial completa.**JORDAN**: Es fascinante escuchar a Karp hablar sobre los "AI haves" versus los "AI have-nots". Una cita que me impactó fue de Thomas Kavanaugh Construction: "Hemos apostado tanto que cualquier otro software debe justificar su existencia. Y hasta ahora, no han podido. El 97% de nuestros empleados usa Foundry todos los días. Foundry es nuestro sistema operativo."**ALEX**: Esa es una adopción empresarial completamente diferente a lo que vemos típicamente en software empresarial. Y Jordan, sus márgenes también son impresionantes: 57% de margen operativo ajustado en el trimestre.**JORDAN**: Sí, y generaron 2.27 mil millones en flujo de caja libre ajustado para el año completo, con un margen del 51%. Pero Alex, algo que me llamó mucho la atención fue su enfoque geográfico.**ALEX**: Ah sí, Karp fue bastante directo sobre esto en la llamada. Básicamente dijeron que la demanda en Estados Unidos es tan grande que no tienen la capacidad para expansión internacional significativa ahora mismo.**JORDAN**: Exacto. Karp mencionó que mientras ven adopción amplia en países del Medio Oriente, Israel y China, hay "falta de adopción en Canadá, Europa del Norte y Europa en general." Su punto fue que estos mercados tienden a querer compraEste episodio incluye contenido generado por IA.

# BETA FINCH PODCAST SCRIPT## Oracle (ORCL) Q3 2026 Earnings Analysis---**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu desglose de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy estamos analizando los resultados espectaculares del tercer trimestre fiscal de Oracle. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**JORDAN:** Gracias, Alex. Y yo soy Jordan. Hermano, Oracle acaba de lanzar un trimestre absolutamente impresionante. Estamos hablando de cifras históricas aquí.**ALEX:** Sin exagerar. Déjame darte los números clave primero. Los ingresos totales orgánicos crecieron más del 20 por ciento en dólares estadounidenses. Las ganancias por acción no-GAAP también superaron ese umbral del 20 por ciento. Esto es la primera vez en más de 15 años que Oracle logra ambas métricas creciendo al 20 por ciento o mejor en el mismo trimestre.**JORDAN:** Eso es enorme. Pero lo que realmente me llama la atención son los números específicos en sus negocios más importantes. El crecimiento de la base de datos multicloud fue del 531 por ciento año a año.**ALEX:** Correcto. Y la infraestructura de AI creció un 243 por ciento año a año. Esto no es un crecimiento normal. Esto es crecimiento explosivo.**JORDAN:** Y escucha, eso está en un mercado donde la demanda excede la oferta. Clay McGork mencionó específicamente que tienen un RPO—ese es el "remaining performance obligation"—de 553 mil millones de dólares. Eso es dinero que ya está comprometido pero aún no se ha reconocido como ingresos.**ALEX:** Exactamente. Y aquí está la parte interesante: Oracle está siendo muy inteligente sobre cómo financia toda esta expansión de capacidad. Anunciaron una iniciativa de financiamiento de hasta 50 mil millones de dólares. Ya han asegurado 30 mil millones en días, con una demanda récord de inversores.**JORDAN:** Lo que es fascinante es que más del 90 por ciento de la capacidad de centros de datos está siendo financiada por socios, no por Oracle directamente. Eso significa que están desacoplando su CapEx real del crecimiento de la capacidad. Es un modelo de negocio muy inteligente.**ALEX:** Hablemos del lado de las aplicaciones. Mike Cecilia compartió algunos detalles realmente importantes sobre cómo Oracle está abordando la amenaza de la supuesta "apocalipsis del SaaS" que escuchas en todas partes.**JORDAN:** Sí, esto fue mi parte favorita de la llamada. Porque la narrativa que escuchas constantemente es que las pequeñas empresas van a escribir código rápidamente con AI y van a destruir a los grandes proveedores de SaaS tradicionales.**ALEX:** Y Mike básicamente dijo: "No estoy de acuerdo con eso en absoluto." La razón es que Oracle no está sentado esperando. Ya están usando herramientas de codificación AI de última generación y están integrando agentes de AI directamente en sus aplicaciones. Mencionó que ya tienen más de 1,000 agentes de AI en sus aplicaciones Fusion.**JORDAN:** Y no son solo características. Hablamos de aplicaciones completamente nuevas construidas con AI. Mencionó tres nuevas aplicaciones de CX: generación de leads, orquestación de ventas y un generador de sitios web. De hecho, utilizaron su propio generador para reconstruir oracle.com.**ALEX:** Exactamente. Y aquí está el punto clave que Mike hizo: "Salesforce.com no tiene estas cosas. Y Salesforce tampoco tiene OCI, ni la plataforma de datos de AI, ni Fusion ERP completo, ni suites de industria completas."**JORDAN:** Entonces no es solo una defensa. Es un ataque. Oracle está argumentando que son más disruptivos que los que están tratando de disrumpirlos. Y los números parecen respaldar eso. Tuvieron más de 2,000 clientes que se pusieron en vivo en Q3 solamente.**ALEX:** Y escucha las victoriasEste episodio incluye contenido generado por IA.

# Beta Finch Podcast Script: NVIDIA Q4 2026 Earnings**ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su desglose de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está mi co-anfitrión Jordan. Hoy analizamos los resultados del cuarto trimestre de 2026 de NVIDIA, y vaya que fue un trimestre espectacular.Antes de comenzar, debo mencionar que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**JORDAN**: Exacto, Alex. Y hablando de espectacular, estas cifras de NVIDIA realmente te dejan sin palabras. Estamos viendo ingresos de $68 mil millones, un crecimiento del 73% año tras año, acelerándose desde el tercer trimestre.**ALEX**: Es absolutamente impresionante. Lo que me parece fascinante es que agregaron $11 mil millones en ingresos de Data Center solo en este trimestre. Para poner esto en perspectiva, Jordan, su negocio de Data Center generó $194 mil millones para todo el año fiscal, creciendo un 68% interanual.**JORDAN**: Y aquí está el dato que realmente me impactó: han escalado su negocio de Data Center casi 13 veces desde la llegada de ChatGPT en el año fiscal 2023. Eso es un crecimiento exponencial en un período increíblemente corto.**ALEX**: Hablemos de los segmentos específicos porque hay algunas historias realmente interesantes aquí. Data Center obviamente dominó con $62 mil millones, pero Gaming también tuvo un trimestre sólido con $3.7 mil millones, creciendo un 47% año tras año. ¿Qué te pareció la diversificación de sus ingresos?**JORDAN**: Es impresionante ver esa diversidad. Pero lo que realmente llamó mi atención fue el negocio de Networking. Generaron $11 mil millones en ingresos, más de 3.5 veces el crecimiento año tras año. Para el año completo, Networking superó los $31 mil millones, que es más de 10 veces comparado con 2021 cuando adquirieron Mellanox.**ALEX**: Eso nos lleva a un punto crucial sobre su estrategia. No solo están vendiendo chips; están construyendo ecosistemas completos. Jensen Huang realmente enfatizó esto en la llamada cuando habló sobre su asociación ampliada con OpenAI, y esa inversión masiva de $10 mil millones en Anthropic.**JORDAN**: Sí, y hablemos de esas asociaciones estratégicas porque creo que ahí está realmente el futuro de NVIDIA. Están trabajando profundamente con todos los grandes actores: OpenAI, Meta, Anthropic, xAI. Jensen mencionó que están celebrando el lanzamiento de GPT-5.3 Codex de OpenAI, entrenado en sus sistemas Grace Blackwell.**ALEX**: Y eso nos lleva a uno de los temas más importantes de la llamada: la llegada de la IA agéntica. Jensen fue muy claro al decir que hemos llegado al "momento ChatGPT de la IA agéntica". ¿Qué significa esto para los inversionistas?**JORDAN**: Es enorme, Alex. La IA agéntica básicamente significa que estos sistemas pueden realizar tareas de largo plazo que involucran investigación, uso de herramientas y ejecución compleja. Jensen mencionó que sus propios ingenieros en NVIDIA están usando estos sistemas extensivamente. Lo que esto se traduce es en demanda exponencial de tokens, y como dijo Jensen repetidamente: "compute equals revenues" - el cómputo equivale a ingresos.**ALEX**: Esa fue una frase que Jensen repitió múltiples veces. Y tiene sentido cuando lo piensas. En este nuevo mundo de IA, sin cómputo, no hay forma de generar tokens. Sin tokens, no hay forma de generar ingresos. Es una ecuación directa.**JORDAN**: Exactamente. Y esto nos lleva a sus proyecciones de guidance. Para el Q1, están proyectando $78 mil millones en ingresos, más o menos 2%. Pero lo que me parece más significativo es su comentario sobre tener visibilidad de crecimiento secuencial durante todo el año calendario 2026, incluso extendiéndose al 2027.**ALEX**: Y hablando del futuro, iEste episodio incluye contenido generado por IA.

# Beta Finch - Episodio: ServiceNow Q4 2025**ALEX:** ¡Bienvenidos a Beta Finch, su desglose de ganancias impulsado por IA! Soy Alex, y conmigo está mi co-host Jordan. Hoy analizamos los resultados del cuarto trimestre 2025 de ServiceNow, una empresa que básicamente acaba de dar una clase magistral sobre cómo ejecutar en la era de la IA.**JORDAN:** Exactamente, Alex. Y antes de sumergirnos en estos números impresionantes, queremos recordar a nuestros oyentes algo importante. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**ALEX:** Perfecto. Ahora sí, Jordan, ¿qué te pareció la presentación de Bill McDermott? Porque este hombre salió disparando desde el primer minuto.**JORDAN:** ¡Absolutamente! McDermott básicamente tomó todas las dudas del mercado y las aplastó una por una. Los números hablan por sí solos: ingresos por suscripción crecieron 21% tanto trimestre contra trimestre como año contra año, llegando a $3.466 millones de dólares. Esto superó la guía por 150 puntos base.**ALEX:** Y no olvidemos el CRPO - las obligaciones de rendimiento restantes corrientes - que crecieron 21% en moneda constante, dos puntos por encima de su guía. Pero lo que realmente me llamó la atención fue el crecimiento acelerado en su producto estrella Now Assist.**JORDAN:** Ahí está el verdadero oro, Alex. Now Assist ya superó los $600 millones en ACV y están camino a su objetivo de más de $1,000 millones para 2026. En Q4, los deals de Now Assist se más que duplicaron año contra año, con 35 deals de más de $1 millón solo en ese trimestre.**ALEX:** Es fascinante cómo están monetizando la IA. Me encantó el ejemplo que dió McDermott de la empresa de servicios al consumidor estadounidense que logró 400% de ROI y necesitó ocho veces más assists después de un año. Están literalmente volteando su modelo de soporte de 80% humano, 20% automatizado a 80% automatizado, 20% humano.**JORDAN:** Y eso nos lleva a algo crucial que McDermott enfatizó: ServiceNow no es solo otra empresa SaaS. Están posicionándose como la "torre de control de IA" para la reinvención empresarial. Es una distinción importante porque mientras otros hablan de IA comiendo software, ServiceNow está mostrando cómo la IA depende de la orquestación de workflows.**ALEX:** Hablemos de las adquisiciones porque eso ha generado algunas dudas en el mercado. Moveworks, VESA, y ARMS - todas anunciadas en rápida sucesión.**JORDAN:** Sí, y McDermott fue muy directo sobre esto. Dijo que perdieron como $10,000 millones en capitalización de mercado porque los inversionistas se preocuparon por el M&A agresivo. Pero su punto es válido: estas no son adquisiciones desesperadas por ingresos. Son movimientos estratégicos para construir tres capas críticas para las empresas en un mundo de IA agéntica: visibilidad, identidad, y orquestación.**ALEX:** Me gustó cómo lo explicó. ARMS resuelve el problema de visibilidad - pueden ver cada activo en tiempo real. VESA soluciona la gobernanza de identidad con su tecnología de "access graph". Y ServiceNow orquesta todo. Es como crear un stack de seguridad unificado de extremo a extremo.**JORDAN:** Y financieramente, se ven sólidos. Terminaron 2025 con margen de flujo de caja libre del 35%, un punto por encima de su guía ya elevada. Margen operativo del 31%, también por encima de las expectativas. Para 2026, están guiando a crecimiento de ingresos por suscripción del 20%.**ALEX:** Lo que me impresiona es cómo están manejando la rentabilidad mientras invierten pesadamente en IA. Gina Mastantuono mencionó que las eficiencias habilitadas por IA les están permitiendo expandir márgenes operativos en 100 puntos base para 2026.**JORDAN:** Y no olvidemos el anuncio de recompra de acciones - $5,000 milloEste episodio incluye contenido generado por IA.

**ALEX:** ¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y me acompaña mi co-anfitrión Jordan. Hoy vamos a desglosar los resultados del segundo trimestre fiscal de 2026 de Microsoft, que fueron absolutamente espectaculares.Pero antes de comenzar, debo mencionar algo importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**JORDAN:** Gracias Alex. Y wow, ¡qué números impresionantes de Microsoft! Hablemos de los aspectos destacados - ingresos de $81.3 mil millones, un crecimiento del 17% en moneda constante, y ganancias por acción de $4.14, lo que representa un incremento del 24%. Pero lo que realmente me llamó la atención es que Microsoft Cloud superó los $50 mil millones en ingresos por primera vez.**ALEX:** Exactamente, Jordan. Y Satya Nadella fue muy claro en su mensaje: estamos en las primeras fases de la difusión de la IA y su impacto amplio en el PIB. Lo que me fascina es cómo están estructurando su enfoque en tres capas: la fábrica de tokens y nube, la plataforma de agentes, y las experiencias agénticas de alto valor.**JORDAN:** Hablemos de los números específicos por segmento. Productividad y Procesos Comerciales generó $34.1 mil millones con un crecimiento del 16%. Microsoft 365 comercial creció 17%, y aquí está el dato clave - ahora tienen 15 millones de asientos pagados de Microsoft 365 Copilot, con un crecimiento del 160% interanual.**ALEX:** Eso es increíble, y lo que me parece más impresionante es la intensidad de uso. El número promedio de conversaciones por usuario se duplicó año tras año, y los usuarios activos diarios aumentaron 10 veces. Esto muestra que no solo están vendiendo licencias, sino que la gente realmente está usando estas herramientas de IA.**JORDAN:** Ahora, el segmento de Nube Inteligente fue realmente la estrella - $32.9 mil millones con un crecimiento del 29%. Azure creció 39% en moneda constante, ligeramente por encima de las expectativas. Pero aquí viene la parte interesante que creo que está preocupando a algunos inversionistas.**ALEX:** Ah sí, los gastos de capital. $37.5 mil millones en capex este trimestre, con dos tercios destinados a activos de vida corta, principalmente GPUs y CPUs. Y en la sesión de preguntas y respuestas, Keith Weiss de Morgan Stanley preguntó directamente sobre el retorno de inversión de todo este gasto.**JORDAN:** La respuesta de Amy Hood fue muy reveladora. Básicamente dijo que si hubieran asignado todas las GPUs que llegaron en línea en Q1 y Q2 exclusivamente a Azure, el crecimiento habría sido más del 40%. Pero están equilibrando la capacidad entre Azure, sus aplicaciones de primera parte como Copilot, y I+D.**ALEX:** Es una estrategia inteligente cuando lo piensas. No están maximizando solo Azure - están construyendo un ecosistema completo. Satya mencionó que adquirir un cliente de Azure es importante, pero también lo es adquirir un cliente de Microsoft 365 Copilot o GitHub Copilot, porque todos tienen perfiles de margen bruto y valor de por vida.**JORDAN:** Y hablando de GitHub, sus números también fueron impresionantes. Ahora tienen 4.7 millones de suscriptores pagados de Copilot, un crecimiento del 75% interanual. Los suscriptores individuales de Copilot Pro Plus aumentaron 77% trimestre a trimestre.**ALEX:** Lo que me emocionó fue escuchar sobre su chip personalizado Maya 200. Satya dijo que ofrece más de 10 FLOPS en precisión FP4 con más del 30% de mejora en TCO comparado con la última generación de hardware en su flota. Están empezando con inferencia y generación de datos sintéticos.**JORDAN:** Es fascinante cómo están diversificando su stack de silicio. No se están casando con un solo proveedor - tienen NVIDIA, AMD, y ahoEste episodio incluye contenido generado por IA.

**ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está mi co-anfitrión Jordan. Hoy vamos a desglosar los resultados del cuarto trimestre 2025 de Meta Platforms, que presentaron cifras realmente impresionantes.**JORDAN**: ¡Hola a todos! Y antes de sumergirnos en estos números fascinantes, tengo que mencionar algo importante.**ALEX**: Por supuesto, Jordan. Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**JORDAN**: Perfecto. Ahora sí, vamos a los números porque Meta realmente brilló en este trimestre.**ALEX**: Absolutamente. Los números del cuarto trimestre fueron espectaculares. Meta reportó ingresos totales de $58.9 mil millones para la familia de aplicaciones, un crecimiento del 25% año con año. Y aquí está lo interesante - los ingresos por publicidad alcanzaron $58.1 mil millones, subiendo un 24%.**JORDAN**: Esos son números sólidos, Alex. Pero lo que me llamó la atención fue el crecimiento de las impresiones publicitarias - un 18% - y el precio promedio por anuncio subió un 6%. Eso me dice que no solo están mostrando más anuncios, sino que esos anuncios son más valiosos.**ALEX**: Exacto. Y Mark Zuckerberg fue muy claro sobre hacia dónde se dirigen. Habló de algo que llamó "superinteligencia personal" y de cómo 2026 será el año en que la IA realmente transforme la forma en que trabajamos.**JORDAN**: Sí, ese fue uno de los comentarios más interesantes. Zuckerberg mencionó que están viendo un aumento del 30% en la productividad por ingeniero desde principios de 2025, principalmente debido a herramientas de codificación impulsadas por IA. Los usuarios avanzados de estas herramientas han visto un aumento del 80% en su productividad.**ALEX**: Es increíble. Pero hablemos del elefante en la habitación - la inversión masiva en infraestructura. Susan Li, la CFO, guió gastos de capital entre $115 y $135 mil millones para 2026.**JORDAN**: Esos son números enormes, Alex. Pero aquí está lo clave - a pesar de esta inversión masiva, Meta espera entregar ingresos operativos que estén por encima de los niveles de 2025. No crecimiento año con año de ingresos operativos, sino ingresos operativos absolutos más altos.**ALEX**: Esa es una distinción importante. Y hablando de inversiones, me encantó cómo Zuckerberg habló sobre los lentes inteligentes. Dijo que las ventas se triplicaron el año pasado y los comparó con el momento cuando los teléfonos inteligentes llegaron al mercado.**JORDAN**: Sí, esa fue una analogía poderosa. Dijo que es difícil imaginar un mundo en varios años donde la mayoría de los lentes que la gente usa no sean lentes con IA. Y esto se conecta con su visión más amplia de crear experiencias más inmersivas e interactivas.**ALEX**: Durante la sesión de preguntas y respuestas, hubo algunas cosas interesantes. Un analista preguntó sobre las oportunidades de ingresos más allá de los anuncios, y Zuckerberg fue honesto - dijo que para los próximos años, los anuncios seguirán siendo el motor principal de crecimiento, pero que están trabajando en cosas nuevas.**JORDAN**: Me gustó su transparencia ahí. También mencionó la adquisición de Manus como ejemplo de cómo pueden integrar herramientas de suscripción en su plataforma publicitaria. Eso podría abrir nuevas líneas de ingresos interesantes.**ALEX**: Y hablando de nuevas oportunidades, los números de WhatsApp fueron impresionantes. Los ingresos de mensajería pagada cruzaron una tasa de ejecución anual de $2 mil millones en el cuarto trimestre.**JORDAN**: Eso es significativo. Y están viendo más de 1 millón de conversaciones semanales entre personas e IAs de negocios en sus plataformas de mensajería. Parece que el comercio conversacionEste episodio incluye contenido generado por IA.

# Beta Finch Podcast Script: Broadcom Q1 2026 Earnings Analysis---**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Soy Alex, y hoy estoy aquí con mi co-anfitrión Jordan para desglosar los resultados de Broadcom del primer trimestre de 2026. Fue un trimestre absolutamente explosivo para esta compañía.Antes de comenzar, tengo un descargo importante: Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**JORDAN:** Gracias por ese recordatorio, Alex. Y vaya, ¿qué trimestre fue este para Broadcom? Los números aquí son simplemente asombrosos.**ALEX:** Totalmente. Permíteme establecer el escenario. Broadcom reportó ingresos totales de $19.3 mil millones en el Q1 2026, lo que representa un crecimiento del 29% año tras año. Pero lo que es más impresionante es el margen operativo consolidado ajustado EBITDA de $13.1 mil millones, que es el 68% de los ingresos.**JORDAN:** Espera, espera. El 68% de margen EBITDA. Eso es... eso es increíblemente rico. ¿De dónde viene toda esa rentabilidad?**ALEX:** Buena pregunta. Es el negocio de semiconductores de IA el que está impulsando esto. El CEO Hock Tan fue muy claro: los ingresos de semiconductores de IA alcanzaron $8.4 mil millones en Q1, creciendo el 106% año tras año. Y ese crecimiento se acelera aún más en Q2.**JORDAN:** Ciento seis por ciento. Eso es casi el doble año tras año. ¿Y dijeron que va a acelerar?**ALEX:** Sí. Para Q2, están guiando $10.7 mil millones en ingresos de IA semiconductor, lo que sería un crecimiento del 140% año tras año. El crecimiento está acelerando, no desacelerándose.**JORDAN:** Okay, así que tenemos este crecimiento fenomenal en IA. Pero ¿quién está comprando? ¿De dónde viene toda esta demanda?**ALEX:** Ese es un punto crucial que Hock enfatizó una y otra vez. Broadcom tiene lo que está llamando "seis clientes principales" para sus aceleradores de IA personalizados. Estamos hablando de Google, Anthropic, Meta, OpenAI, y dos clientes más que no fueron nombrados específicamente.**JORDAN:** Entonces, seis clientes principales. Eso es bastante concentrado, ¿no?**ALEX:** Absolutamente. Pero Hock argumentaría que eso es en realidad una fortaleza. Estos son jugadores estratégicos a largo plazo que están desarrollando sus propios XPU—aceleradores de IA personalizados—y Broadcom es el socio de silicio en el que confían para hacerlo. No es transitorio. No es optativo. Es estratégico.**JORDAN:** Entonces, ¿cuál es el panorama específico aquí? Hablemos de los números de capacidad.**ALEX:** Bien, aquí está donde se pone realmente interesante. Hock proyectó que Broadcom tiene visibilidad para alcanzar más de $100 mil millones en ingresos de chips de IA en 2027. Cien. Mil. Millones.**JORDAN:** Un momento. ¿Cien mil millones en un solo año? Ese es el tamaño de empresas enteras. ¿Cómo llegó a ese número?**ALEX:** Así que un analista en la llamada, Stacy Rasgon, hizo exactamente esa pregunta. Hizo el cálculo de gigavatio. Básicamente, contó la capacidad de computación que Broadcom está suministrando. Google está en múltiples gigavatios, Anthropic está en 3 gigavatios para 2027, OpenAI está en más de 1 gigavatio, Meta está en múltiples gigavatios. El CEO confirmó que están viendo casi 10 gigavatios de capacidad total llegando en 2027.**JORDAN:** Y cuando multiplicas eso por el contenido de silicio por gigavatio...**ALEX:** Exactamente. Hock sugirió que el contenido por gigavatio está en el rango de $20 mil millones. Entonces sí, la matemática se suma rápidamente a cien mil millones.**JORDAN:** Esto es asombroso. Pero hay una cosa que me preocupa, Alex. ¿No hay riesgo aquí? Todos estos clientes están desarrollando sus propios chips. ¿Qué pasa si sEste episodio incluye contenido generado por IA.

**BETA FINCH PODCAST SCRIPT**---**ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su desglose de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex.**JORDAN**: Y yo soy Jordan. Hoy analizamos los resultados del tercer trimestre fiscal 2024 de Broadcom, que fueron absolutamente impresionantes.**ALEX**: Antes de profundizar, debo mencionar que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**JORDAN**: Perfecto. Entonces Alex, hablemos de estos números porque Broadcom realmente salió del parque con este trimestre.**ALEX**: ¡Absolutamente! Los ingresos consolidados llegaron a $13.1 mil millones, un aumento del 47% interanual. Eso es masivo, Jordan. Y lo que más me impresiona es que la ganancia operativa aumentó un 44% interanual. Están viendo crecimiento real tanto en la línea superior como en la inferior.**JORDAN**: Y Hock Tan, el CEO, atribuyó estos resultados sólidos a tres factores clave. Primero, los ingresos de IA continúan creciendo fuertemente. Segundo, las reservas de VMware siguen acelerándose. Y tercero, los ingresos de semiconductores no relacionados con IA se han estabilizado.**ALEX**: Hablemos de esa estabilización porque es una historia realmente importante. Para el contexto, Broadcom ha estado navegando por un ciclo descendente típico en semiconductores, particularmente en mercados no relacionados con IA. Pero ahora están viendo señales claras de recuperación.**JORDAN**: Exacto. Las reservas de semiconductores no relacionados con IA aumentaron un 20% interanual en el tercer trimestre. Esa es una señal muy fuerte de que han tocado fondo. Y lo están viendo en múltiples segmentos: las redes no relacionadas con IA aumentaron un 17% secuencialmente, y la conectividad de almacenamiento de servidores creció un 5% secuencialmente.**ALEX**: Pero volvamos a la IA porque esa sigue siendo la gran historia para Broadcom. Sus ingresos de IA fueron de aproximadamente $3.1 mil millones en el tercer trimestre, y están proyectando que crecerán a más de $3.5 mil millones en el cuarto trimestre.**JORDAN**: Lo que significa que ahora están elevando su pronóstico de ingresos de IA para todo el año fiscal 2024 a $12 mil millones, por encima de su guía anterior de más de $11 mil millones. Y esto proviene principalmente de dos áreas: aceleradores de IA personalizados y redes de IA.**ALEX**: Hablemos del lado del software porque la integración de VMware realmente está dando sus frutos. Los ingresos del segmento de software de infraestructura fueron de $5.8 mil millones, un aumento del 200% interanual, con $3.8 mil millones provenientes de VMware.**JORDAN**: Y aquí es donde se pone interesante la historia de la transformación del modelo de negocio. Están convirtiendo con éxito a los clientes de licencias perpetuas a modelos de suscripción, específicamente para su pila completa llamada VMware Cloud Foundation o VCF.**ALEX**: Los números son impresionantes: reservaron más de 15 millones de costos de CPU de VCF en el trimestre, representando más del 80% del total de productos VMware que reservaron. Eso se traduce en un valor de reserva anualizado de $2.5 mil millones, un aumento del 32% respecto al trimestre anterior.**JORDAN**: Y mientras tanto, están reduciendo costos agresivamente. Redujeron el gasto de VMware a $1.3 millones en el tercer trimestre desde $1.6 millones en el segundo trimestre. Cuando adquirieron VMware, su objetivo era entregar $8.5 mil millones en EBITDA ajustado dentro de tres años, y Hock Tan dice que están en camino de lograr o incluso superar esa meta en el año fiscal 2025.**ALEX**: Ahora, hubo algunos momentos realmente perspicaces en la llamada de ganancias. Un analista preguntó sobre el cambio que han estado viendo de proveedores de serviciEste episodio incluye contenido generado por IA.

**ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex, y conmigo está Jordan. Hoy desglosamos los resultados del Q4 2025 de Amazon, y vaya que hay mucho que cubrir.**JORDAN**: Así es, Alex. Pero antes de empezar, es importante mencionar que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**ALEX**: Perfecto. Ahora sí, vamos directo a los números. Amazon reportó ingresos de $213.4 mil millones, un crecimiento del 12% año tras año. Pero Jordan, lo que realmente me llamó la atención fue la aceleración de AWS.**JORDAN**: Absolutamente, Alex. AWS creció un 24%, la tasa más rápida en trece trimestres. Estamos hablando de un negocio que ahora tiene una tasa de ingresos anualizados de $142 mil millones. Para ponerlo en perspectiva, añadieron $2.6 mil millones de ingresos solo de un trimestre al siguiente.**ALEX**: Y aquí viene algo fascinante - su negocio de chips, que incluye Graviton y Trainium, ya supera los $10 mil millones en ingresos anualizados con crecimiento de triple dígito. Andy Jassy fue muy claro sobre esto: tener 24% de crecimiento sobre una base de $142 mil millones es muy diferente a tener porcentajes más altos sobre bases mucho menores.**JORDAN**: Es una excelente observación. Y hablando de Trainium, mencionaron que landed más de 1.4 millones de chips Trainium dos - su lanzamiento de chip más rápido en la historia. Lo interesante es que ofrece 30 a 40% mejor rendimiento de precio que las GPUs comparables.**ALEX**: Exacto, y ya están viendo demanda muy fuerte para Trainium tres. De hecho, esperan que casi toda su oferta de Trainium tres esté comprometida para mediados de 2026. Pero Jordan, ¿qué opinas de esa inversión masiva en CapEx que mencionaron?**JORDAN**: Bueno, ahí está el tema del momento, ¿verdad? Dijeron que esperan invertir aproximadamente $200 mil millones en gastos de capital, predominantemente en AWS. Cuando Mark Mahaney preguntó específicamente sobre el retorno de capital invertido, Jassy fue bastante directo: están monetizando la capacidad tan rápido como la pueden instalar.**ALEX**: Y Brian Olsavsky añadió algo clave - AWS mantuvo un margen operativo del 35%, aumentando 40 puntos base año tras año, a pesar de todas estas inversiones en IA. Eso sugiere que están manejando bastante bien el equilibrio entre inversión y rentabilidad.**JORDAN**: Exacto. Pero lo que me pareció más interesante fue cuando Jassy describió el mercado de IA como "barbelled" - con los laboratorios de IA gastando enormes cantidades en un extremo, empresas haciendo trabajo de productividad en el otro, y todo ese mercado empresarial de producción en el medio que aún está por desarrollarse.**ALEX**: Hablando del negocio retail, también tuvieron números sólidos. El segmento de América del Norte tuvo ingresos de $127.1 mil millones con margen operativo del 9%, mejorando del 8% el año anterior. Y algo que me parece crucial - los artículos esenciales cotidianos ahora representan uno de cada tres unidades vendidas en sus tiendas.**JORDAN**: Y la velocidad de entrega sigue siendo una ventaja competitiva masiva. Entregaron casi 70% más artículos el mismo día que el año anterior. Su característica "add to delivery" ya representa el 10% de todo el volumen Prime cada semana, solo seis meses después del lanzamiento.**ALEX**: No podemos olvidar la publicidad - $21.3 mil millones en ingresos, creciendo 22% año tras año. Y Prime Video ahora tiene una audiencia promedio con soporte publicitario de 315 millones de espectadores globalmente, comparado con 200 millones a principios de 2024.**JORDAN**: Lo que también fue notable fue su asistente de compras Rufus - 300 millones de clientes lo usaron en 2025, y los clientes qEste episodio incluye contenido generado por IA.

# GUIÓN DE PODCAST - BETA FINCH**ALEX**: ¡Bienvenidos a Beta Finch, su análisis de ganancias impulsado por inteligencia artificial! Soy Alex.**JORDAN**: Y yo soy Jordan. Hoy vamos a desmenuzar la llamada de ganancias del cuarto trimestre de AMD, y déjame decirte, Alex, estos números son impresionantes.**ALEX**: Absolutamente, Jordan. Pero antes de sumergirnos en los detalles, debo recordar a nuestros oyentes que este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversión. Siempre haga su propia investigación y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.**JORDAN**: Perfecto. Ahora, hablemos de estos números récord. AMD reportó ingresos del cuarto trimestre de $10.3 mil millones, un crecimiento del 34% interanual. Y para todo el año 2025, llegaron a $34.6 mil millones en ingresos totales.**ALEX**: Esos son números sólidos, pero lo que realmente me llama la atención es el crecimiento en el segmento de centros de datos. $5.4 mil millones en el cuarto trimestre, un aumento del 39% interanual. Lisa Su, la CEO, realmente está ejecutando su estrategia de AI de manera brillante.**JORDAN**: Y hablando de AI, creo que uno de los momentos más interesantes de la llamada fue cuando Lisa habló sobre las ventas a China. Tuvieron $390 millones en ventas de GPUs MI308 a China en el cuarto trimestre, pero solo están proyectando $100 millones para el primer trimestre de 2026.**ALEX**: Exacto. Y es interesante cómo manejaron esa situación. Lisa fue muy clara: esas ventas fueron bajo licencias aprobadas por la administración, pero dada la naturaleza dinámica de la situación regulatoria, no están proyectando ventas adicionales más allá del primer trimestre.**JORDAN**: Lo que me parece fascinante es cómo AMD está posicionándose para el futuro. Están en camino de lanzar la serie MI450 y la plataforma Helios en la segunda mitad de 2026. Lisa mencionó que tienen conversaciones activas con múltiples clientes para implementaciones multi-gigawatt a gran escala.**ALEX**: Y no olvidemos la asociación con OpenAI. Seis gigawatts de GPUs Instinct durante tres años y medio. Es una asociación masiva que realmente podría catapultar a AMD en el espacio de AI.**JORDAN**: Hablemos de márgenes por un momento. El margen bruto del cuarto trimestre fue del 57%, impulsado en parte por una liberación de reservas de inventario de $306 millones. Pero incluso sin eso, Jean Hu, la CFO, dijo que el margen habría sido aproximadamente del 55%.**ALEX**: Y esa tendencia de márgenes parece continuar. Están proyectando un margen bruto del 55% para el primer trimestre de 2026. Lo que me gusta es que están viendo una mejora en la mezcla de productos a medida que avanzan hacia productos de mayor valor agregado.**JORDAN**: Ahora, una de las preguntas más interesantes en la sesión de Q&A vino de Aaron Rakers sobre las proyecciones de ingresos de AI. Lisa reafirmó su objetivo de llegar a "decenas de miles de millones" en ingresos anuales de AI para 2027.**ALEX**: Esa es una proyección audaz. Y cuando Tim Arcuri preguntó sobre el crecimiento del 60% anual en centros de datos, Lisa dijo que definitivamente es posible para 2026. Eso sugiere que esperan ver una aceleración significativa, especialmente con el lanzamiento de MI450 en la segunda mitad del año.**JORDAN**: Lo que también encontré interesante fue la discusión sobre CPUs. A menudo nos enfocamos tanto en las GPUs que olvidamos que AMD también está ganando terreno significativo en el lado de procesadores de servidor. Lisa mencionó que los pedidos de CPUs de servidor se han fortalecido, especialmente en los últimos 60 días.**ALEX**: Exacto. Y tiene sentido cuando lo piensas. A medida que las cargas de trabajo de AI se vuelven más complejas, necesitas CPUs potentes trabajando junto con las GPUs. Los procesadores EPYC de AMD están ganando adopción tanEste episodio incluye contenido generado por IA.