Börsen-News mit Sascha Huber

Steigende Zinsen, hohe Bewertungen und die Angst vor einer KI/AI-Disruption haben den SaaS-Sektor massiv unter Druck gesetzt. Doch nach starken Quartalszahlen einiger Software-Unternehmen stellt sich die Frage: Wurde die Branche zu stark abgestraft? Startet jetzt vielleicht das große SaaS-Comeback?

Allerdings haben Anleger doch schnell bemerkt, wie absurd das ist. Darum sind die Aktien zuletzt gelaufen wie geschnitten Brot. Ab und zu kam und kommt es jedoch zu größeren Dips, beispielsweise nach Vorlage von Quartalszahlen. Das bietet cleveren Anlegern gute Chancen!

Aber das ist, natürlich, noch nicht alles! Vielmehr gibt es natürlich, wie immer, auch einen Marktüberblick. Wie lief es in den deutschen und US-amerikanischen Auswahlindizes und wie hießen die Gewinner und Verlierer?!

Zuvor sind aber eben auch viele dieser Aktien regelrecht explodiert. Bäume wachsen jedoch nie in den Himmel. Die nun gesehene Korrektur war daher nur eine Frage der Zeit, weshalb hier rechtzeitig darauf hingewiesen wurde. Doch wie geht es nun wohl weiter?

Das erweist sich nun als richtig. Wobei man das absolute Top so wenig trifft wie das absolute Hoch - und wenn, gehört auch Glück dazu!

Nach zuletzt mehrfach (sehr) guten Inflationsdaten (Verbraucherpreise (CPIs) gestern, Erzeugerpreise (PPIs) heute) laufen die Renditen der US-Staatsanleihen endlich mal etwas zurück. Zugleich zeigen einige Kryptos Lebenszeichen. Das passt alles sehr gut zusammen!

Das gilt natürlich auch für Anleger. Egal, ob nun "Big Boys" oder kleine Privatanleger. In der Folge gehen die Handelsumsätze an den Börsen zurück, so dass einzelne größere Orders die Kursentwicklung kurzfristig sehr stark beeinflussen können.

Die Frage ist, ob Bitcoin und die Kryptos damit nun endlich ihren Boden gefunden haben. Die Voraussetzungen dafür sind aber gut. Kurzfristig wird es aber noch keinen neuen Bullrun geben. Aber bald wohl schon. Am Ende des Jahres dürften wir daher höher stehen als heute!

Dennoch sollte man die Gefahren nicht komplett ignorieren. Denn die, gewöhnlich klügeren, Anleger an den Anleihemärkten haben zuletzt schon die US-Renditen hoch gehalten, obwohl sie nach Lehrbuch hätten sinken müssen.

Ich bleibe jedoch dabei, dass ich den "KI/AI-Trade" noch (längst) nicht endgültig am Ende sehe. Ein gutes Jahr dürften wir noch haben. Nichtsdestotrotz freue ich mich über die zunehmende Marktbreite, weil der Markt dadurch an Stabilität gewinnt. Zudem hatte ich frühzeitig darauf hingewiesen, dass es so kommen wird, wie es nun zu kommen scheint.

Der südkoreanische KOSPI (für: Korea Composite Stock Price Index) verlor heute Nacht erneut knapp -8%. Die Verliererliste wurde dabei angeführt von den Aktien der beiden Chipkonzerne SK Hynix und Samsung (wobei Samsung generell sehr breit aufgestellt ist).

Denn für (Micro)Strategy ist Bitcoin (BTC) jetzt Kapital - und mit Kapital kann man arbeiten. Ergo kann jetzt auch Bitcoin verkaufen und im Gegenzug eigene Aktien zurückkaufen. Gut für die Aktie, weniger gut für den Bitcoin.

Warren Buffett wurde mit Berkshire Hathaway reich, in dem er stets das kaufte, was die Masse der Anleger verschmähte. Aktuell auch wieder schön zu sehen bei der Aktie von Occidental Petroleum (OXY). Doch auch wenn mir viele Kleinanleger erzählen, dass man antizyklisch handeln müsste, machen es leider die wenigsten!

Über Nacht brachen dann in Asien alle Dämme. So verlor beispielsweise die Aktie von Samsung Electronics rund -13% und riss den südkoreanischen Leitindex KOSPI (für: Korea Composite Stock Price Index) mit in die Tiefe. Der Ausverkauf war so stark, dass die südkoreanische Börse in Seoul sich sogar zu Handelsunterbrechungen ("Circuit Breaker") gezwungen sah.

Kaufkandidaten gibt es dabei mehr als genug. Zum Teil aus ganz anderen Sektoren; zum Beispiel die Aktien diverser US-amerikanischer Fastfood-Ketten. Aber durchaus auch im Technologie-Sektor selbst, wo es zuletzt beispielsweise zahlreiche Software(-as-a-Service)-Aktien oder auch eine Aktie wie Coupang regelrecht zerrissen hat, was Chancen bietet!

Heute stehen der erfolgreiche Börsengang von SpaceX sowie die Investorenpräsentation der SAP SE in der PreZero Arena der TSG 1899 Hoffenheim, an der ich am Wochenende teilnehmen durfte, im Fokus. Aber natürlich nicht nur. So wird auch das aktuelle Marktgeschehen beleuchtet, sowohl an den Aktien- als auch an den Krypto-Märkten.

Auch, wenn manche Kursrallys - siehe beispielsweise die Aktie von Micron Technology - sehr exzessiv waren und auch, wenn ich selbst zuletzt ja mehrfach vor genau solchen Korrekturbewegungen, wie wir sie jetzt sehen, gewarnt hatte, zeigt die schnell aufkommende Skepsis bei vielen Anlegern, dass es noch keine absolute Euphorie im Markt gibt.

Vermutlich sind die einfachen Gewinne mit Chip-Aktien wie Micron Technology und Co. inzwischen eingefahren. Aber noch bieten sich Anlegern Chancen. Es gilt jetzt die Chancen zu nutzen, zugleich aber unnötige Risiken zu vermeiden. Was einfacher gesagt als getan ist!

Nicht ganz so viel an Marktkapitalisierung wird derzeit bei den Kryptowährungen, angeführt von der "Mutter aller Kryptowährungen", dem Bitcoin (BTC), vernichtet. Aber die Kursverluste sind dennoch deutlich schmerzhafter. Zumal es für diesen, nochmaligen Ausverkauf keinen wirklich konkreten Grund zu geben scheint.

Es gibt aber noch Hoffnung für den Bitcoin (BTC). Denn zuletzt lief dieser ja parallel mit den ganzen Software(-as-a-Service)-Aktien (SaaS), die KI/AI-Verlierer sein sollten. Der "Snowflake Moment" könnte jedoch genau dieses (absurde) "KI/AI-Verlierer-Narrativ" endgültig vertrieben haben.

Dadurch sind viele Chip-Aktien langsam recht teuer geworden. Dagegen fristen Aktien von Einzelhändlern oder auch Fastfood-Ketten ein Schattendasein. Kurzfristig wird das auch so bleiben. Aber längerfristig hat sich bisher antizyklisches Investieren immer ausgezahlt.

Nachdem zuletzt, im Einklang mit den Kursen, der Optimismus wieder deutlich zugenommen hat, wäre eine längere Seitwärtskonsolidierung zur Abkühlung des Sentiments ganz gut. Jedenfalls besser als eine erneute, stärkere, Korrektur.

Charttechnisch hat der Bitcoin (BTC) zuletzt jedenfalls ein Kaufsignal generiert. Den anschließenden Rücksetzer kann man, bisher, noch als klassische Pullback-Bewegung einstufen.

Damit könnte das idiotische "KI/AI-Verlierer"-Narrativ vor dem Aus stehen. Mutige Anleger kaufen daher, wie Michael Burry, selektiv günstig ein.

Die Deeskalationsversuche von US-Präsident Trump im Iran-Krieg wirken zunehmend hilflos. Solange der Iran nicht mitspielt, bleibt die Lage kritisch. Aber keineswegs hoffnungslos!

Doch dann deeskalierte US-Präsident Donald J. Trump, via Truth Social, heute um die Mittagszeit, plötzlich die Situation. Und die Kurse sprangen nach oben. Verständlicherweise!

Im Gegenzug konnten sich die Aktienmärkte natürlich erholen. Insofern ist die einzige (positive) Überraschung derzeit der Krypto-Markt.

Was insbesondere auch die asiatischen Märkte, wie den japanischen Nikkei-225, stärker belastete. Aber auch die Handelseröffnung in Deutschland/Europa war noch sehr schwach; auch dank schwacher US-Index-Futures. Am Ende des Handelstages konnten dann aber, mal wieder, die Bullen lachen!

Kurzfristig war die Marktreaktion absolut logisch, absolut nachvollziehbar. Ölpreise (Brent/WTI) rauf, Aktien von Öl- und Rüstungskonzernen rauf, sichere Häfen wie der US-Dollar wurden gesucht. Dafür fielen die Aktie der Autobauer oder von Touristik-Konzernen mit Exposure in der Kriegsregion deutlich.

Wer die aktuelle, unruhige Marktphase übersteht, dürfte jedoch am Ende zu den ganz großen, lachenden, Gewinnern zählen. Denn ich erwarte schon bald eine Liquiditätsflut in den USA!

Denn spekulative Assets benötigen eine Ausweitung der Liquidität - und dem verweigert sich die US-Notenbank derzeit leider noch (immer).

Und das, obwohl die Fundamentals sehr positiv aussahen und weiterhin aussehen. Mit anderen Worten: Die aktuelle Lage war und ist besser als die Stimmung!

Zwar haben die Bären ihren Sieg zuletzt nicht voll auskosten können. Die Bullen waren, sind und bleiben aber schwach auf der Brust. Sie haben zuletzt vollständig versagt. Daher sollte man jetzt nicht voreilig auf diese Versager wetten!

Wenn es demnächst irgendwo stärker abwärts geht, dann wohl bei den Edelmetallen/Rohstoffen. Nicht, dass ich plötzlich bearish für diesen Sektor wäre. Aber die Kursexplosionen bei Gold, Silber, Platin und anderen (wie zum Beispiel auch Aluminium) waren so exzessiv, dass es auch mal zu einem Ausatmen (im Zuge von kurzfristigen Gewinnmitnahmen der Trader) kommen muss.

Alles, was die EU tun kann, wird die US-Wirtschaft letztlich nur am Rande treffen. Greift man den US-Dollar an, wird man es mit der US-Notenbank zu tun bekommen. Vielleicht wacht man aber jetzt endlich mal auf!?

Aufgrund der Attacke auf die (Unabhängigkeit der) US-Notenbank verzeichneten die US-Aktienmärkte zunächst größere (hauptsächlich vorbörslich) Kursverluste. Bitcoin (BTC) und Co. konnten hingegen zunächst davon profitieren.

Denn sie haben nicht nur einen beispiellosen wirtschaftlichen Niedergang ihres Landes miterleben müssen. Sie wurden auch reihenweise gefoltert oder ermordet. Jeder beseitigte (sozialistische) Diktator ist daher generell positiv zu sehen. Aber die Amerikaner müssen auch schauen, dass nicht die gleiche Clique das Land weiterhin kaputt regieren darf.

Im Zuge des sogenannten "Liberation Day" von US-Präsident Donald J. Trump Anfang April drohte, nach Meinung vieler - selbst alter, erfahrener Hasen - der "Weltuntergang". Doch schon wenige Tage später ruderte Trump zurück, so dass auch dieser "Crash" - rückblickend - mal wieder eine sehr gute (Nach)Kaufgelegenheit darstellte!

Man erinnere sich nur an den Bitcoin (bei 20.000 US-Dollar Ende 2017) und wie er ein Jahr später (leicht über 3.000 US-Dollar) dann totgesagt wurde. Oder an den gigantischen Metaverse-"Hype" bei den Kryptos anno 2021 (nach der Umbenennung von Facebook in Meta Platforms) sowie die Angst Ende 2022 (im Zuge der FTX-Pleite).

Hingegen wartet man an den Aktienmärkten auf die letzten wichtigen geldpolitischen Entscheidungen des zu Ende gehenden Jahres 2025. Konkret melden sich die US-Notenbank sowie die Bank of Japan nochmal zu Wort.

So haben wir an den Krypto-Märkten jetzt die diametral entgegengesetzte Situation zu 2021, als im damaligen "Hype" jeder Quatsch gekauft wurde. Zudem gibt es an den Aktienmärkten Angst vor einer Spekulationsblase, besonders im Bereich KI/AI.

Denn Anleger hatten/haben Angst, dass die US-Notenbank einen geldpolitischen Fehler begehen könnte. Eher "dovishe" Aussagen vom Chef der regionalen Notenbank von New York und Fed-Vize John C. Williams auf einer Konferenz in Chile konnte die Anleger am vergangenen Freitag wieder beruhigen.

Ich rechne mit schwachen US-Wirtschaftsdaten - und daher weiterhin mit einer US-Leitzinssenkung im Dezember. Aber selbst, wenn das falsch sein sollte, ändert dies meinen generellen View nicht!

Die Öffnung der Geldschleusen, auch in den USA, ist eigentlich nur noch eine Frage der Zeit. Zumal KI/AI eher deflationär wirken dürfte. Das ist aber das letzte Puzzleteil, das noch fehlt.

Auch, wenn sich die US-Notenbank im Zuge der letzten FOMC-Tagung (die mit der erwarteten Leitzinssenkung endete) überraschend "hawkish" gab - deutlich "hawkisher" als erwartet jedenfalls.

Blöderweise zündelte US-Präsident Donald J. Trump kurz danach nochmal gegen China. Aber inzwischen scheinen sich die USA und China in ihren Handelsstreitigkeiten geeinigt zu haben.

So schwer es daher manchmal auch fallen mag, bleibt es die richtige Strategie jeden Rücksetzer zu kaufen, natürlich bevorzugt die größeren.

Sowas dürfte bei Binance nicht passieren. Daher ist zu hoffen, dass Binance die Fehler behebt, zum Teil sogar durch Rückabwicklungen von (Fehl)Trades. Allerdings sollte man bei Trump besser auf den Einsatz von Hebeln verzichten.

Nicht umsonst habe ich bereits am Donnerstag, dem 10. Juli, in diesem Video auf meinem YouTube-Kanal den Beginn einer Monster-Rally explizit angekündigt: https://www.youtube.com/watch?v=KlgIOGsuQKw

Der "Greenspan Moment" ("Irrational exuberance"; zu Deutsch: "Irrationaler Überschwang") von Jay Powell hatte also eine ähnlich lange Halbwertszeit wie seinerzeit das Original. Kein Wunder, denn US-Aktien sind zwar nicht super günstig, aber eben auch noch längst nicht in einer spekulativen Blase! Zu dieser, meiner, Aussage, stehe ich weiterhin unverändert.