Capital Intereconomía

En Capital Intereconomía, el programa reúne a varios perfiles clave del ecosistema empresarial y financiero para analizar tendencias en innovación, talento y desarrollo de negocio. Participa Salvador Molina, presidente de MAD FinTech y nuevo consejero delegado de ReactID, que aporta su visión sobre el avance del sector fintech y el papel de la identidad digital en la transformación de los servicios financieros. Junto a él, Giuseppe Liberati, Chief Business Development Officer de Bridging Value, analiza las oportunidades de crecimiento empresarial y la importancia de conectar estrategia y ejecución en entornos cada vez más competitivos. Desde el ámbito del talento, Begoña González, socia directora de Six Hunter, pone el foco en los retos del mercado laboral, la captación de perfiles cualificados y cómo está evolucionando la demanda de talento en sectores tecnológicos y financieros. Completa la mesa Cristina Llorens Santonja, directora de negocio de PIB Insurance Group, quien aborda la evolución del sector asegurador, el papel de la gestión del riesgo y las oportunidades en un entorno marcado por la incertidumbre.

En Capital Intereconomía, el Radar Empresarial pone el foco en Cisco, que se dispara en el after hours tras presentar una sólida cartera de pedidos vinculada a inteligencia artificial, reforzando el optimismo del mercado sobre el crecimiento de la demanda tecnológica ligada a la IA. En el espacio IronIA Fintech, Javier Riaño, de IronIA Fintech , explica cómo funcionan las distintas clases de fondos de inversión y las claves para que el inversor pueda identificar cuál es la más adecuada según costes, divisa, fiscalidad o perfil de inversión. En el Foro de la Inversión, David Ardura, director de inversiones de Finaccess Value , analiza el posicionamiento y estrategia del fondo Finaccess Renta Fija Corto Plazo en un entorno marcado por inflación elevada, incertidumbre geopolítica y cambios en las expectativas sobre los tipos de interés. Terminamos la hora con el consultorio de fondos junto a Gabriel López, de Inverdif, que responde a las dudas de los oyentes sobre fondos de inversión, renta fija y estrategias de cartera.

En el Foro de la Inversión de Capital Intereconomía, David Ardura, director de inversiones de Finaccess Value, analiza el escenario complicado que atraviesa actualmente la renta fija, especialmente en Estados Unidos. Ardura explicó que el fuerte repunte de las tires de los bonos americanos, con el Treasury a 30 años superando el 5%, responde a dos factores clave: el aumento de las presiones inflacionistas y las crecientes dudas sobre la sostenibilidad fiscal de la economía estadounidense. Según señaló, el elevado déficit estructural obliga a emitir cada vez más deuda, lo que incrementa la desconfianza de los inversores y provoca que exijan mayores rentabilidades para financiar al Estado. Ardura también pone el foco la FED y en el papel que jugará Kevin Warsh al frente del banco central estadounidense. Ha destacado que el mercado ya descuenta posibles subidas de tipos en 2027 y que el nuevo presidente de la Fed llega muy condicionado por las presiones políticas de Donald Trump para abaratar el precio del dinero. Aun así, recordó que Warsh siempre ha defendido una estrategia basada más en reducir el balance de la FED que en aplicar bajadas agresivas de tipos de interés, en un contexto donde la inflación y la inteligencia artificial seguirán marcando la evolución económica global. En cuanto a la estrategia de inversión de Finaccess Value, David Ardura detalla cómo gestionan su fondo de renta fija a corto plazo, un vehículo diseñado para perfiles conservadores donde la prioridad absoluta es preservar capital y minimizar volatilidad. Actualmente, el fondo mantiene duraciones muy reducidas, en torno a medio año, y apuesta exclusivamente por deuda de alta calidad crediticia. La firma considera que la deuda pública europea ya ha descontado escenarios muy negativos, lo que ha permitido encontrar oportunidades interesantes en bonos con mayores rentabilidades sin asumir riesgos excesivos. Además, descartan por ahora el high yield debido a unos diferenciales demasiado estrechos y poco atractivos. Ardura explicó que el proceso de selección se realiza desde una visión macroeconómica para después analizar cada bono individualmente en busca de ineficiencias y oportunidades de valor relativo. El fondo está dirigido tanto a inversores extremadamente conservadores como a ahorradores que buscan una alternativa más rentable que los depósitos o las cuentas corrientes, manteniendo alta liquidez y estabilidad. Según señaló, el apetito por este tipo de productos sigue siendo elevado en España, especialmente en un entorno marcado por la incertidumbre geopolítica, la inflación y la volatilidad de los mercados financieros.

En el Radar Empresarial, la atención se centra hoy en Cisco y en el papel que ha desempeñado su consejero delegado, Chuck Robbins, durante el viaje de Donald Trump a China para reunirse con Xi Jinping. La compañía estadounidense también ha publicado sus resultados trimestrales, sorprendiendo a los inversores con una subida del 20% en las operaciones bursátiles. El mercado ha reaccionado positivamente tanto al crecimiento de los ingresos como al avance de pedidos vinculados a inteligencia artificial global. El buen comportamiento financiero no impedirá cambios importantes en la estructura laboral de la empresa. Durante la conferencia con analistas, Cisco confirmó la eliminación de 4.000 empleos, alrededor del 5% de su plantilla. La compañía calcula que este proceso supondrá un desembolso de 1.000 millones de dólares en indemnizaciones, aunque 450 millones serán contabilizados en el ejercicio fiscal. Según Robbins, la prioridad pasa por reorganizar recursos, reducir funciones y reforzar las inversiones destinadas al desarrollo de soluciones artificiales innovadoras. Los contratos relacionados con inteligencia artificial continúan impulsando las expectativas de crecimiento de Cisco. La cartera de pedidos alcanzó los 5.300 millones de dólares y la empresa decidió elevar su previsión hasta 9.000 millones, una cifra superior a la prevista por los analistas. Además, la tecnológica mejoró sus estimaciones para el cuarto trimestre fiscal, anticipando ingresos de entre 16.700 y 16.900 millones de dólares. También espera lograr un beneficio por acción situado entre 1,16 y 1,18 dólares, superando previsiones. Las cuentas de Cisco reflejan un incremento del 12% en la facturación, que supera los 15.000 millones de dólares, mientras el beneficio neto rebasa los 3.000 millones. La presencia de Chuck Robbins junto a Trump durante la visita a China responde a intereses estratégicos. El ejecutivo pretende mejorar la relación de la empresa con Pekín tras años de tensiones. Cisco llegó a quedar excluida de contratos chinos por cuestiones vinculadas a la seguridad, un problema que intenta revertir

Javier Riaño, de IronIA Fintech, analiza cómo elegir todos los fondos que tienen una gestora. “De un mismo fondo te puedes encontrar distintas clases, que son como las tallas”, afirma el invitado. Asegura que “las gestoras no han ayudado mucho a aclarar esto” y que las clases podrían ser “los dólares, los euros, unas que pagan dividendos y otras que no pagan dividendos”. Para él, “las diferencias de clases tienen sentido perse, porque hay una utilidad diferente en cada una de ellas”. Eso sí, el invitado puntualiza que también existen “clases que son iguales y cuya única diferencia es el coste”. ¿Por qué existen este tipo de clases iguales? “Es la forma en la que los comercializadores ganan dinero”, nos asegura Javier Riaño. Esto es así, según él, porque “si venden una clase más cara, la gestora del fondo le retrocede parte de esa comisión de gestión al comercializador del fondo”. En relación a todo esto, el experto nos aclara que “IronIA es una entidad independiente” y que “tienen prohibido por ley la percepción de cualquier tipo de retrocesión y lo que le damos al cliente la posibilidad de que coja la clase más barata o se le devuelve el importe de la retrocesión”. ¿Cómo se puede identificar la clase que hay que comprar? ¿Qué medidas ha tomado la empresa para ayudar a ello? “Lo que hemos intentado desde IronIA es marcar la clase con un símbolo verde, con nuestro logo en verde, para que nuestros clientes identifiquen de forma sencilla cual es la clase que tienen que comprar de cada fondo”, nos explica el entrevistado. Aquí también entran en juego las Clases Limpias, que tal como nos cuenta Javier Riaño, “son aquellas que son más baratas y que no tienen retrocesión”. Eso sí, puntualiza que “a veces está disponible una clase más barata, que suele ser la constitucional”.

n el consultorio de bolsa de hoy, Daniel Santacreu analiza un mercado que muestra una clara divergencia entre Europa y Estados Unidos. Mientras las bolsas europeas tratan de rebotar desde zonas de soporte, los índices americanos continúan instalados en máximos históricos, impulsados principalmente por el sector tecnológico. El Nasdaq y el S&P 500 siguen disparados, aunque el analista advierte que la subida en Wall Street empieza a parecer un “espejismo” provocado por la falta de amplitud del mercado. La realidad es que la mayoría de las acciones apenas aguantan o incluso siguen cayendo, mientras los gigantes tecnológicos sostienen a los índices estadounidenses. El ejemplo más claro está en los semiconductores, que continúan en máximos históricos liderados por Nvidia, compensando la debilidad de otros grandes valores tecnológicos como Microsoft o Meta. Todo ello ocurre en un contexto complicado, con el petróleo Brent y el West Texas ya por encima de los 100 dólares y con señales de repunte de la inflación. Sin embargo, estos factores todavía no se están reflejando plenamente en los índices americanos debido al enorme peso de las grandes tecnológicas. En Europa, el escenario es distinto. Los principales índices se encuentran apoyándose en zonas técnicas relevantes y mostrando rebotes moderados. El IBEX 35, por ejemplo, logró mantenerse sobre niveles clave y podría confirmar un nuevo tramo alcista si consolida los avances en cierre semanal. Situaciones similares se observan en el CAC francés, el DAX alemán y el EuroStoxx 50, todos ellos reaccionando desde importantes soportes técnicos. Pese al fuerte comportamiento de Wall Street, Santacreu advierte de elevados niveles de sobrecompra en Estados Unidos, lo que podría abrir la puerta a alguna corrección de corto plazo tras semanas de subidas muy intensas.

En Capital Intereconomía seguimos muy de cerca la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas en una jornada marcada por el repunte de la inflación y la tensión geopolítica en Oriente Próximo. En el análisis de mercados, Juan Enrique Cadiñanos, CEO Global en Bullfy, analiza el impacto del encarecimiento energético después de que los carburantes suban un 16% por la guerra en Irán. Advierte de que la presión inflacionista puede afectar al crecimiento económico y dificultar la inversión no solo en España, sino también a nivel internacional. Sobre la mesa, además, los resultados y movimientos empresariales más destacados. Telefónica sigue ajustando su estructura y desprendiéndose de líneas de negocio, mientras Burberry vuelve a beneficios impulsada por la demanda de bufandas, aunque con cifras peores de lo esperado y en plena transición interna tras el anuncio de salida de su presidente. También destaca el fuerte rally de Cisco, que se dispara tras elevar previsiones de ventas y anunciar despidos vinculados al desarrollo de la inteligencia artificial. En clave geopolítica, el mercado sigue pendiente de las advertencias de Xi Jinping a Trump sobre Taiwán y del impacto que la crisis de Ormuz está teniendo sobre China, muy dependiente energéticamente de la región. El programa se completa con el consultorio de bolsa junto a Daniel Santacreu, analista independiente.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital analiza la actualidad política, económica y geopolítica internacional junto a Inmaculada Sánchez Ramos, Juan Francisco Polo y Javier Sastre. El debate pone el foco en la crisis política en Reino Unido, donde Keir Starmer se niega a dimitir pese al aumento de la presión interna dentro del Partido Laborista. También se analiza el viaje de Donald Trump a China para reunirse con Xi Jinping, en un intento de reforzar la presión diplomática sobre Irán en plena escalada geopolítica. Sobre la mesa, además, el impacto del hundimiento del comercio de fertilizantes y la subida de precios sobre la producción alimentaria mundial, así como la decisión del Tribunal Supremo de rechazar convertir en fijos a los interinos sin oposición previa. En la Entrevista Capital, el economista Rafael Galán (Perpe), desde China, analiza las claves del encuentro entre Trump y Xi Jinping y los principales asuntos económicos, comerciales y geoestratégicos que marcarán la reunión entre ambas potencias. Terminamos la hora con el análisis de preapertura de los mercados europeos junto a David Cortina, responsable de renta variable de Santander Private Banking.

En Capital Intereconomía repasamos las claves del día y la evolución de los mercados internacionales en una jornada marcada por la cumbre entre Donald Trump y Xi Jinping. En Asia, signo mixto con los inversores pendientes del encuentro entre ambas potencias. En Wall Street, los índices vuelven a máximos impulsados por el sector tecnológico, mientras las bolsas europeas apuntan a una apertura alcista con la atención puesta en la evolución de las negociaciones comerciales y geopolíticas entre Estados Unidos y China. En el primer análisis de la mañana, José Lizán, gestor de Rreto Magnum Sicav en Quadriga Asset Managers, analiza el impacto del desplome de producción de la OPEP por la crisis de Ormuz y el comportamiento de unos mercados que continúan resistiendo cerca de máximos históricos. También pone el foco en el creciente peso de Países Bajos como comprador de deuda española en el actual entorno de mercado. En el bloque internacional, Miguel Ángel Melián, analista internacional y consultor de asuntos públicos, analiza los objetivos de Trump en Pekín para tratar de prolongar la tregua comercial con China, la incertidumbre política en Reino Unido sobre el futuro de Keir Starmer y la posibilidad de que el conflicto entre EE.UU. e Irán se enquiste y continúe tensionando la economía global

En Capital Intereconomía, el programa reúne a varios perfiles clave del ecosistema empresarial y financiero para analizar tendencias en innovación, talento y desarrollo de negocio. Participa Salvador Molina, presidente de MAD FinTech y nuevo consejero delegado de ReactID, que aporta su visión sobre el avance del sector fintech y el papel de la identidad digital en la transformación de los servicios financieros. Junto a él, Giuseppe Liberati, Chief Business Development Officer de Bridging Value, analiza las oportunidades de crecimiento empresarial y la importancia de conectar estrategia y ejecución en entornos cada vez más competitivos. Desde el ámbito del talento, Begoña González, socia directora de Six Hunter, pone el foco en los retos del mercado laboral, la captación de perfiles cualificados y cómo está evolucionando la demanda de talento en sectores tecnológicos y financieros. Completa la mesa Cristina Llorens Santonja, directora de negocio de PIB Insurance Group, quien aborda la evolución del sector asegurador, el papel de la gestión del riesgo y las oportunidades en un entorno marcado por la incertidumbre.

En Capital Intereconomía, el Radar Empresarial pone el foco en Sony Group tras la adquisición de un catálogo musical a Blackstone por 4.000 millones de dólares, en una operación que vuelve a demostrar el valor estratégico de los derechos musicales y del negocio del entretenimiento. En el espacio Empresas Cotizadas, Rafael del Castillo, director de Estrategia y Relaciones con Inversores de TSK, analiza el debut bursátil de la compañía. Repasa el negocio y la presencia internacional del grupo, sus principales cifras financieras y los motivos que han llevado a la empresa a salir a bolsa en este momento. También explica cuáles serán las prioridades de inversión y crecimiento tras la operación. En el Foro de la Inversión, Silvia Ruiz, directora de Relaciones con Inversores de Ferrovial , analiza los resultados del primer trimestre, con un beneficio de 197 millones de euros y crecimiento a doble dígito en ingresos y EBITDA ajustado. La compañía destaca que las grandes oportunidades de crecimiento siguen estando en Estados Unidos y en el negocio de autopistas, además de poner en valor el salto estratégico que ha supuesto cotizar en el NASDAQ Composite.

En el Radar Empresarial repasamos la última gran apuesta de Sony dentro de la industria musical. La compañía japonesa ha pagado 4.000 millones de dólares para quedarse con el catálogo completo de Recognition Music Group, propiedad del fondo BlackStone. La operación incorpora cerca de 45.000 canciones de artistas tan conocidos como Beyoncé, Bon Jovi y Mariah Carey. Uno de los aspectos más destacados del acuerdo es la alianza con un fondo soberano de Singapur, socio estratégico de Sony desde comienzos de este año. Esta compra encaja plenamente en la estrategia que Sony viene desarrollando desde hace tiempo. Hace aproximadamente un año, el grupo ya había adquirido Hipgnosis Songs Group, filial perteneciente también a Recognition. Los catálogos musicales se han convertido en activos prioritarios para la empresa, especialmente después de comprobar el creciente peso de la música en sus resultados financieros. Durante el primer trimestre, Sony registró ingresos cercanos a los 20.000 millones de dólares, una subida interanual del 8,3%. De esa cifra total, unos 3.000 millones procedieron de música grabada y publishing. El negocio musical resulta cada vez más rentable para Sony gracias al crecimiento de plataformas como TikTok y Spotify. Solo mediante streaming editorial, la multinacional obtuvo más de 400 millones de dólares. Este escenario contrasta con otras áreas de la empresa, como la división de videojuegos, donde la compañía espera una reducción de ventas del 6% durante 2026. En el caso de Spotify, la plataforma asegura destinar aproximadamente el 70% de sus ingresos musicales a los propietarios de derechos. Según Music Business Worldwide, Sony, Universal y Warner concentran el 52% del ingreso neto generado por sus artistas en Spotify. Sin embargo, Legal Clarity sostiene que los músicos únicamente reciben entre el 15% y el 25% de los royalties. Esta situación explica la competencia entre las grandes discográficas por controlar los catálogos más valiosos del mercado, con operaciones millonarias realizadas durante los últimos años.

En el consultorio de bolsa de hoy, Miguel Méndez centra la atención en un mercado atentos la visita de Donald Trump a Xi Jinping, en un momento especialmente sensible para la tecnología, un sector que sigue liderando claramente las subidas bursátiles. Semiconductores, chips, infraestructura ligada a la inteligencia artificial y electrificación continúan concentrando gran parte del dinero del mercado, reforzando el liderazgo tecnológico en Wall Street. Trump ha vuelto a lanzar mensajes muy directos sobre los mercados. Después de advertir días atrás de una posible caída del 15%-20%, aseguró posteriormente que, si fuera un ciudadano más, compraría acciones y criptomonedas porque espera una fuerte subida. Según Méndez, el comportamiento de las bolsas se ha convertido en una de las últimas bazas políticas de Trump de cara a las elecciones de mitad de mandato, en un contexto donde su índice de aprobación sigue deteriorándose. Además, los patrones estacionales siguen jugando a favor de la renta variable. Históricamente, cuando abril registra subidas superiores al 6%, como ha ocurrido este año, existe cerca de un 90% de probabilidades de que las bolsas terminen el ejercicio en positivo. El foco inversor continúa claramente concentrado en tecnología, especialmente en semiconductores, infraestructura de IA, componentes electrónicos y electrificación, un segmento clave para sostener el crecimiento de la inteligencia artificial. Aun así, los analistas insisten en que el mercado se mueve con enorme rapidez y cualquier dato macroeconómico o resultado empresarial puede provocar cambios bruscos en cuestión de horas.

En Capital Intereconomía seguimos muy de cerca la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas en una jornada marcada por los resultados empresariales y los movimientos corporativos internacionales. En el análisis de mercados, David Cortina, responsable de renta variable de Santander Private Banking, analiza las claves bursátiles del momento con el foco puesto en SoftBank Group, que supera previsiones gracias a su apuesta por OpenAI. También destaca el anuncio de Siemens de elevar su programa de recompra de acciones y los resultados de Allianz, que gana un 49% más aunque reduce ingresos. Además, el mercado sigue pendiente de la decisión de India de elevar los aranceles al oro para proteger la rupia, en un contexto de fuerte volatilidad en materias primas y divisas. El programa se completa con el tradicional consultorio de bolsa junto a Miguel Méndez, analista independiente, que responde a las dudas de los oyentes sobre valores, sectores y estrategias de inversión.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital analiza la actualidad política, económica y geopolítica internacional junto a Inmaculada Sánchez Ramos, Juan Francisco Polo y Javier Sastre. El debate pone el foco en la crisis política en Reino Unido, donde Keir Starmer se niega a dimitir pese al aumento de la presión interna dentro del Partido Laborista. También se analiza el viaje de Donald Trump a China para reunirse con Xi Jinping, en un intento de reforzar la presión diplomática sobre Irán en plena escalada geopolítica. Sobre la mesa, además, el impacto del hundimiento del comercio de fertilizantes y la subida de precios sobre la producción alimentaria mundial, así como la decisión del Tribunal Supremo de rechazar convertir en fijos a los interinos sin oposición previa. En la Entrevista Capital, el economista Rafael Galán (Perpe), desde China, analiza las claves del encuentro entre Trump y Xi Jinping y los principales asuntos económicos, comerciales y geoestratégicos que marcarán la reunión entre ambas potencias. Terminamos la hora con el análisis de preapertura de los mercados europeos junto a David Cortina, responsable de renta variable de Santander Private Banking.

En Capital Intereconomía repasamos las claves del día y la evolución de los mercados internacionales en una jornada marcada por la geopolítica, la inflación y los bancos centrales. En Asia, signo mixto con los inversores pendientes de la cumbre entre Donald Trump y Xi Jinping. En Wall Street, la sesión termina sin rumbo claro tras el mal dato de inflación y las caídas del sector de semiconductores, mientras las bolsas europeas apuntan a una apertura positiva apoyadas en una nueva batería de resultados empresariales. En el primer análisis de la mañana, Javier Santacruz, economista, analiza la situación política en Reino Unido tras la negativa de Keir Starmer a dimitir pese a la presión interna dentro del Partido Laborista. También pone el foco en la evolución de la bolsa británica, los bonos y la libra, así como en el impacto económico de la guerra en Irán sobre el crecimiento de la eurozona. Sobre la mesa, además, la inflación en Estados Unidos y las expectativas sobre la Reserva Federal tras el relevo de Jerome Powell por Kevin Warsh. En el bloque internacional, José Luis Moreno, economista y autor del libro Geoeconomía estratégica, analiza la crisis política británica y el viaje de Trump a China en busca de apoyos diplomáticos para aumentar la presión sobre Irán.

En Capital Intereconomía, los Desayunos de Capital reciben a Omar Vilas, CEO de Eco Jet Aviation, para analizar la evolución del sector de la aviación ejecutiva y los retos de movilidad en un contexto marcado por la tensión energética y la transformación del transporte aéreo. En el espacio SilverGold, Javier López, CEO de SilverGold Patrimonio , analiza el fuerte rally del oro en máximos históricos en medio de la incertidumbre geopolítica y financiera. Sobre la mesa, el papel de los bancos centrales, el proceso de desdolarización impulsado por los BRICS y las diferencias entre invertir en oro físico o productos financieros vinculados al metal precioso. También se aborda el potencial de la plata y el peso que deberían tener los metales físicos en una cartera diversificada para proteger el ahorro frente a inflación y volatilidad. En H2 Intereconomía, el programa toma el pulso al sector del hidrógeno junto a Patricia Prieto Liguori, directora de Nuevos Vectores Energéticos de Inetum. La entrevista analiza el estado real del mercado del hidrógeno, los sectores que están liderando su desarrollo y el papel estratégico de España en esta transición energética. Además, se profundiza en los principales desafíos del sector: crear demanda, desarrollar modelos de negocio viables y lograr precios competitivos para impulsar el despegue definitivo del hidrógeno en los próximos años

Javier López, director CEO de SilverGold Patrimonio, analiza cómo se está comportando el oro, en un momento en el que el metal precioso está rompiendo máximos históricos y la geopolítica al rojo vivo. “Estamos viendo movimientos raros, que no son normales en los metales preciosos”, afirma el invitado. Explica que “en momentos de crisis, de muchísimas dudas, resulta que los metales preciosos aumentan mucho su valor”, pero en este caso, afirma que “estamos viendo que en las últimas semanas hay una tendencia al considerarlos como otro tipo de activos”. ¿Se ha roto la descorrelación entre el oro y el dólar? “La descorrelación entre el oro y el dólar viene condicionada por una serie de movimientos de mucho capital”, nos explica el invitado. ¿Cómo están siendo las valoraciones dentro de la plata? “La plata tiene un potencial mayor de crecimiento que el oro”, nos indica el director CEO de SilverGold Patrimonio. Además, añade que está “infravalorada respecto al oro” y que “la plata se ha descorrelacionado tanto respecto al oro que el potencial que tiene como valor refugio y de uso industrial, volvemos a pensar en niveles de tres dígitos antes de que acabe el año”. ¿Qué precio puede tocar la plata? El experto se aventura a decir que este precio puede estar “entre los 115 y 120 dólares, cuando ahora está en 85” y que “pronto va a intentar batir la barrera de los 90 dólares”. Los Bancos Centrales están aumentando sus reservas de oro en los últimos meses. ¿Cómo está viendo el experto esta estrategia? “Los Bancos Centrales están acumulando oro para dar un mensaje de tranquilidad respecto a sus propias políticas”, nos explica el entrevistado. Además, respecto a la estrategia de los BRICS, el experto destaca que estos países “están acumulando, se están convirtiendo en la referencia y se está polarizado el poderío económico hacia estos países, sobre todo China”.

En Capital Intereconomía, el Radar Empresarial pone el foco en Samsung Electronics después de que sus empleados amenacen con una posible huelga en un momento clave para la industria tecnológica y de semiconductores. En el Foro de la Inversión, Carlos Carbó, presidente ejecutivo y socio fundador de Nazca Capital , analiza el auge del sector defensa y aeroespacial en Europa y España. El debate gira en torno a la creciente movilización de capital público y privado hacia un sector considerado estratégico en el nuevo escenario geopolítico. Durante la entrevista se aborda el papel del fondo Nazca Aeroespacial y Defensa INNVIERTE, las oportunidades de inversión en compañías tecnológicas e industriales españolas y el impacto de la inteligencia artificial en el ámbito de la defensa. También se analiza la colaboración con grandes grupos del sector como Airbus y el potencial de segmentos como ciberseguridad, tecnología dual, automatización y sistemas avanzados de defensa. Terminamos la hora con el Consultorio de Fondos junto a Daniel Pérez, CEO y fundador de Astralis, que responde a las dudas de los oyentes sobre fondos de inversión, estrategias de cartera y oportunidades de mercado en un entorno marcado por la incertidumbre geopolítica y la volatilidad.

En el Radar Empresarial se analizan las posibles consecuencias de la huelga que amenaza a Samsung. Los primeros efectos ya se perciben en los mercados financieros. La tecnológica surcoreana perdió más de un 2% en Bolsa y arrastró también a SK Hynix, otra empresa destacada del sector, que registró descensos similares. Además, el índice Kospi cerró la sesión con una caída cercana al 2%. Mientras tanto, en Estados Unidos ocurrió lo contrario, ya que compañías como Intel, Micron y Qualcomm subieron con fuerza gracias al optimismo inversor. Las negociaciones entre el sindicato y la dirección continúan sin avances definitivos. Ambas partes mantuvieron una reunión de once horas, aunque todavía no han conseguido alcanzar un acuerdo. El objetivo común es evitar un parón que afecte a la producción y al desarrollo de semiconductores, especialmente porque la huelga podría extenderse durante dieciocho días. El 21 de mayo ha sido fijado como fecha límite. Si las conversaciones fracasan antes de entonces el conflicto laboral comenzará inmediatamente. Los trabajadores reclaman bonificaciones por rendimiento equivalentes al 15% del beneficio operativo además de la eliminación de límites en esos pagos y garantías sobre las estructuras salariales Estas exigencias llegan después de que Samsung anunciara unos beneficios durante el trimestre de 2026 La empresa alcanzó 38.500 millones de dólares de beneficio operativo una cifra récord para la compañía y que representó un incremento interanual del 750% Los sindicatos creen que las cifras respaldan sus reclamaciones actuales La compañía intenta evitar una situación parecida a la de julio de 2024, cuando se produjo la primera huelga general en Samsung. Entonces participaron entre 6.000 y 6.500 empleados sindicalizados, dentro de una plantilla afiliada cercana a las 30.000 personas. Aquel conflicto terminó después de veinticinco días y dejó mejoras salariales, más jornadas libres y beneficios adicionales para los trabajadores. Además muchos jóvenes surcoreanos rechazan las jornadas laborales y exigen modelos de trabajo para su vida diaria.

En el consultorio de bolsa de hoy, Juan Ignacio marrón analiza un mercado diferenciado entre Estados Unidos y Europa. Mientras los índices americanos continúan cerca de máximos, en Europa se percibe una mayor debilidad, especialmente en un contexto marcado por la incertidumbre y la fuerte dependencia de unos pocos valores ligados a la inteligencia artificial en Wall Street. La gran referencia para Marrón sigue siendo el futuro del S&P 500, con la zona de los 7.080 puntos como nivel clave para determinar si la subida iniciada a finales de marzo puede continuar. Frente a ello, Europa presenta un tono más frágil, aunque todavía con oportunidades interesantes si se mantienen determinados soportes. En el caso del IBEX 35, el analista indica que el nivel a vigilar son los 17.200 puntos. Mientras se mantenga por encima de esa referencia, el índice español continúa en una situación considerada positiva para tomar posiciones pensando en las próximas semanas o meses, pese a que la incertidumbre sigue siendo elevada. Destaca también el Footsie londinense, que refleja un contexto de debilidad relativa frente a Estados Unidos, condicionado además por la tensión política tras las recientes elecciones y por la presión en el mercado de bonos británico. Aun así, desde una perspectiva de largo plazo, mantiene una tendencia alcista y los analistas consideran que mientras permanezca por encima de los 7.600 puntos el escenario sigue siendo favorable, aunque con un comportamiento potencialmente más flojo que otros índices europeos.

En Capital Intereconomía seguimos muy de cerca la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas en una jornada marcada por las caídas bursátiles ante el repunte de la tensión en Irán y la subida del precio del crudo. En el análisis de mercados, Pablo García, director de DIVACONS-Alphavalue, repasa el impacto de la geopolítica sobre los mercados financieros, con especial atención a la energía, la volatilidad del petróleo y el comportamiento de los principales índices europeos y estadounidenses. El programa se completa con el tradicional consultorio de bolsa junto a Juan Ignacio Marrón, analista independiente y fundador de Inversores Institucionales, que responde a las consultas de los oyentes sobre valores, sectores y estrategias de inversión en un entorno de alta incertidumbre.

En Capital Intereconomía seguimos muy de cerca la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas en una jornada marcada por las caídas bursátiles ante el repunte de la tensión en Irán y la subida del precio del crudo. En el análisis de mercados, Pablo García, director de DIVACONS-Alphavalue, repasa el impacto de la geopolítica sobre los mercados financieros, con especial atención a la energía, la volatilidad del petróleo y el comportamiento de los principales índices europeos y estadounidenses. El programa se completa con el tradicional consultorio de bolsa junto a Juan Ignacio Marrón, analista independiente y fundador de Inversores Institucionales, que responde a las consultas de los oyentes sobre valores, sectores y estrategias de inversión en un entorno de alta incertidumbre.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital analiza el impacto económico y geopolítico de la crisis energética y la inestabilidad política internacional junto a Antonio Díaz Morales, Gonzalo Garnica e Ismael García de Santos. El debate pone el foco en la caída de producción de crudo provocada por la guerra, que ya drena 14 millones de barriles diarios, y en el llamamiento de la Agencia Internacional de la Energía para ahorrar energía. También se aborda la situación política en Reino Unido, donde Keir Starmer afronta una creciente presión interna mientras promete reforzar los lazos con la Unión Europea. Sobre la mesa, además, el papel de la energía nuclear en España, que ya genera cerca del 19% de la electricidad nacional en pleno debate sobre el cierre de las centrales. En la Entrevista Capital, el economista Daniel Lacalle analiza la situación económica británica tras el desgaste político de Starmer y las dudas sobre el rumbo económico y fiscal del Reino Unido en un entorno de desaceleración y tensión energética. Completamos la hora con el análisis de preapertura de las bolsas europeas junto a Pablo García, director de DIVACONS-Alphavalue, pendiente de la evolución del petróleo, la energía y los mercados internacionales.

En Capital Intereconomía repasamos las claves del día y la evolución de los mercados internacionales en una jornada marcada por el petróleo, la geopolítica y los bancos centrales. En el primer análisis de la mañana, Alexis Ortega, profesor de Finanzas de la EAE Business School, analiza el impacto del conflicto en Oriente Próximo sobre el mercado energético, con una caída de producción estimada en 14 millones de barriles diarios. También pone el foco en la incertidumbre sobre Irán y su efecto sobre las bolsas, el debut bursátil de TSK y el posible relevo al frente de la Reserva Federal, que vuelve a generar dudas sobre una posible corrección en los mercados. Además, destaca el regreso de las grandes tecnológicas al mercado de deuda con nuevas emisiones de bonos. En el bloque internacional, Manuel Antonio Fernández-Villacañas Marín, secretario del Programa de Geopolítica e Inteligencia Económica de la EAE Business School, analiza el estancamiento de las negociaciones entre EE.UU. e Irán y el aumento de la tensión diplomática. También aborda la situación política de Keir Starmer en Reino Unido, el viaje de Donald Trump a Pekín para reunirse con China y la carrera política abierta en Francia para suceder a Emmanuel Macron

En Capital Intereconomía, el espacio Empresas con Identidad pone el foco en el ecosistema emprendedor con José María Torrego, CEO de Scoutyn. La compañía presenta una plataforma de inteligencia de mercado diseñada para profesionalizar el acceso a la información sobre startups y pymes tecnológicas en España y Portugal. La herramienta, presentada en PATIO Campus Madrid, ofrece datos financieros, societarios y de inversión validados en tiempo real a través de fuentes oficiales como el Registro Mercantil. Con más de 10.000 empresas activas en su base de datos, Scoutyn busca facilitar la detección de oportunidades de inversión y aportar mayor transparencia al ecosistema innovador. En Digital Business, José Friebel, directivo de DatacenterDynamics, analiza la creciente importancia del sector de los centros de datos y las previsiones récord de asistencia para el evento Connect Southern Europe 2026, que reunirá a más de 2.400 directivos del sector tecnológico e infraestructuras digitales. Además, Ismael Varela, Head of SEO de Evercom, aborda cómo la inteligencia artificial está transformando el marketing financiero, la comunicación digital y el posicionamiento de marcas en un entorno cada vez más automatizado y competitivo.

En el consultorio de herencias, Itziar Pernía, de Legal por Naturaleza, aborda una cuestión que muchas familias desconocen tras un fallecimiento: las obligaciones fiscales del causante y de sus herederos en la campaña de la renta de 2025. La idea principal es que una persona fallecida también debe presentar declaración de la renta del año de fallecimiento. Esta obligación recae sobre los herederos, que deberán presentar una declaración individual del causante, salvo casos excepcionales como un fallecimiento el 31 de diciembre. Si la declaración sale a devolver, el importe corresponde a los herederos, aunque la devolución no es automática. Para reclamarla es necesario aportar documentación sucesoria como el testamento, la declaración de herederos, el impuesto de sucesiones o la escritura de adjudicación de herencia. Si, por el contrario, la renta sale a pagar, la deuda tributaria también se transmite a los herederos, aunque las sanciones previas que pudiera tener el fallecido no pasan a ellos. Otro de los puntos destacados fue qué ocurre cuando se olvida presentar la renta del causante. En estos casos, Hacienda puede reclamar la deuda e intereses, aunque normalmente no impone sanción si los herederos regularizan voluntariamente la situación. Pernía ha explicado cómo tributa el usufructo heredado de una vivienda habitual. Cuando fallece el usufructuario y los nudos propietarios consolidan el pleno dominio, estos deberán empezar a imputar la correspondiente renta inmobiliaria en su IRPF desde la fecha del fallecimiento, salvo que pase a ser su vivienda habitual. Y como todas las semanas, Itziar Pernía respondie a dudas de los oyentes sobre casos de herencias.

En Capital Intereconomía, el Radar Empresarial pone el foco en el fuerte castigo bursátil a Nintendo, que se desploma en la bolsa de Tokio tras decepcionar con sus previsiones de ventas, en un contexto de elevada exigencia para el sector tecnológico y del entretenimiento. En el Foro de la Inversión, Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Shares , analiza la evolución de los ETPs IncomeShares, productos diseñados para generar ingresos mensuales mediante estrategias con opciones. Explica cómo han evolucionado estos dos años, las diferencias de rentabilidad entre activos como Tesla, Coinbase, el oro o la plata, y repasa la ampliación de la gama de productos lanzada en los últimos meses. También detalla cómo puede acceder el inversor minorista a este tipo de vehículos y cómo influye el rally de Wall Street sobre su comportamiento. En el Consultorio de Herencias, Itziar Pernía Gómez, socia directora de Legal por Naturaleza, aborda la fiscalidad de los fallecidos en 2025 y las obligaciones relacionadas con la declaración de la renta del causante. Explica quién debe presentar la declaración, qué ocurre si sale a devolver o a pagar, cómo tributa el usufructo heredado y qué pasos deben seguir los herederos —incluidos los no residentes— cuando la herencia no se ha formalizado a tiempo.

Nintendo vuelve a situarse bajo la mirada de los inversores después de sufrir una fuerte caída en la Bolsa de Tokio. Sus acciones retrocedieron cerca de un 9% tras publicar unos resultados que no lograron convencer al mercado financiero. El principal motivo de la preocupación son las previsiones de ventas de la futura Switch 2. La compañía japonesa espera comercializar unos 16,5 millones de unidades en el ejercicio fiscal de 2027, una cifra notablemente inferior a la estimada anteriormente. Además, la escasez de semiconductores continúa afectando la fabricación de su consola más importante y amenaza también sus márgenes empresariales. Aunque el castigo bursátil ha sido considerable, las cifras trimestrales presentadas por Nintendo no fueron especialmente negativas. El beneficio operativo de la empresa aumentó alrededor de un 28% y logró superar los 2.000 millones de dólares durante el periodo analizado. Sin embargo, los inversores han puesto el foco en las previsiones menos optimistas para los próximos años. La compañía calcula que sus ventas anuales caerán un 11,4% respecto al ejercicio anterior, algo que ha generado incertidumbre en el mercado. La combinación entre menores ingresos esperados y mayores costes de producción ha terminado perjudicando seriamente la confianza de los accionistas internacionales. Con el objetivo de reducir el impacto derivado del aumento de costes, Nintendo ya ha comenzado a preparar diferentes medidas comerciales. La empresa japonesa anunció que incrementará el precio de venta de la Switch 2 en varios mercados internacionales, entre ellos Europa, Estados Unidos y Japón. Las subidas previstas oscilarán entre el 7% y el 20% dependiendo del país y del modelo comercializado. En territorio japonés, el aumento superará los 10.000 yenes. Como sucede habitualmente en este tipo de escenarios, gran parte del encarecimiento terminará siendo asumido por los consumidores, que pagarán más dinero por adquirir la nueva consola de la compañía. Más allá de los problemas relacionados con los semiconductores, Nintendo también afronta dudas por la falta de innovación en sus videojuegos recientes. Muchos analistas consideran que la empresa ha apostado demasiado por remasterizaciones y reediciones, dejando en segundo plano nuevos títulos capaces de sorprender al público. Aun así, la compañía recibe noticias positivas gracias al cine. Super Mario Galaxy ya se ha convertido en la película más taquillera del año tras recaudar cerca de mil millones de dólares. El éxito demuestra que las adaptaciones cinematográficas de videojuegos atraviesan actualmente uno de los momentos más rentables y populares de toda la industria audiovisual.

Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Shares, analiza IncomeShares, los ETPs de Leverage Shares que llevan ya casi dos años en el mercado repartiendo ingresos mensuales. Son productos que combinan exposición a acciones o activos con estrategias de opciones para generar ese dividendo mensual. Hoy tienen novedades importantes porque acaban de ampliar la gama considerablemente. “Procuramos buscar activos que tengan el interés de los inversores”, afirma el invitado. Estos, para él, pueden ir desde “las materias primas a los valores”. Dentro de estos, el invitado nos aclara que tienen tanto estadounidenses como europeas. Eso sí, todas las inversiones siguen el mismo principio: “buscar las mejores herramientas para el inversor”. ¿Qué son los ETPs y que aporta Leverage Shares a este vehículo? “Es una clase de ETF, son productos cotizados, que con herramientas orquestamos para que coticen en mercado pero que repliquen activos apalancados o no apalancados”, nos explica el country manager en Iberia de Leverage Shares. También puntualiza que “son unas herramientas que lo que hacen es que mediante opciones se obtienen esas primas y estas se reparten en forma de dividendos e intereses a los inversores que tengan esos ETPs”. ¿Cuál es la oferta que tiene la compañía en España? Ignacio Vacchiano nos cuenta que “empezaron con 19 tipos de IncomeShares en junio de 2024, ahora ya estamos 50 en mercado”. ¿Qué aspectos hay que tener en cuenta antes de hacer una inversión? El experto nos aclara que “lo importante es elegir bien el activo, que te gusta el oro, la plata, carbón o bonos”. ¿Cómo funciona el interés en los inversores minoristas? “Vemos el interés en todo tipo de inversores, más inversores que tengan unos activos saludables”, asegura el entrevistado. Sobre la diferencia de activos como Tesla o Coinbase o el oro y la plata pagan yields muy diferentes a lo que paga el oro, el analista afirma que “cuanto más volátil sea el activo subyacente la opción cotiza con más precio”.

En el consultorio de bolsa de hoy, Jose María Lerman analiza un mercado que mantiene un tono claramente alcista, con el S&P 500 y el Nasdaq encadenando ya seis semanas consecutivas de ganancias, mientras que el Dow Jones suma cinco semanas al alza. Todo ello en un contexto marcado por la tensión geopolítica y con el petróleo situado en torno a los 105 dólares, aunque los inversores siguen mostrando calma y sin señales de pánico en las bolsas. Estados Unidos continúa liderando las subidas, con índices como el Nasdaq y el S&P 500 marcando máximos históricos pese al escenario internacional. El Dow Jones también se mantiene muy cerca de sus máximos, reforzando la sensación de fortaleza del mercado americano. Europa, por su parte, presenta un comportamiento más moderado, aunque el IBEX 35 sigue resistiendo en la parte alta del rango, alrededor de los 17.800 puntos, con la vista puesta en los 18.300. Los analistas consideran que cualquier corrección hacia la zona de los 17.200 puntos sería un ajuste natural dentro de una tendencia de fondo todavía alcista. La clave, según Lerma, es que el mercado está aislando las tensiones geopolíticas y continúa interpretando los recortes como oportunidades de compra. Eso sí, se advierte de que la volatilidad seguirá presente en las próximas semanas.

En Capital Intereconomía seguimos muy de cerca la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas en una jornada marcada por la atención a la inflación, los bancos centrales y la evolución de los mercados internacionales. En el análisis de mercados, Patricia García, socia fundadora de MacroYield y directora del máster en finanzas de ESIC Business & Marketing School, repasa las claves bursátiles del momento, con el foco puesto en la evolución de la renta variable, los movimientos de los bonos y el impacto del contexto geopolítico y monetario sobre los inversores. Además en el consultorio de bolsa José María Lerma, analista independiente responde a las dudas de los oyentes sobre valores, índices y estrategias de inversión en un entorno de mercado cada vez más exigente.

En Capital Intereconomía, la Tertulia de Mercados analiza las claves macroeconómicas y bursátiles de la semana con Carlos de Andrés de WisdomTree , Rafael Ximénez de Embún de Muzinich & Co , Gonzalo Rengifo de Pictet Asset Management y Juan Pita da Veiga de Generali Investments . El debate pone el foco en el último dato de empleo en Estados Unidos y en la inflación, gran referencia para los mercados esta semana. También se analiza la llegada de Kevin Warsh a la Reserva Federal y qué puede suponer su nuevo enfoque en política monetaria para los tipos de interés y los mercados globales. Sobre la mesa, además, el balance de la temporada de resultados empresariales, la incertidumbre política en Reino Unido tras el debilitamiento de Keir Starmer y las oportunidades de inversión en renta variable, sectores y estrategias de rotación de carteras en un entorno de volatilidad y cambio de ciclo monetario. Terminamos la hora con el análisis de preapertura de las bolsas europeas junto a Patricia García, socia fundadora de MacroYield y directora del máster en finanzas de ESIC Business & Marketing School.

En Capital Intereconomía repasamos las claves del día y la evolución de los mercados internacionales en una jornada marcada por la geopolítica y la inflación. En Asia, signo mixto con el KOSPI marcando nuevos récords mientras el IPC de China supera expectativas. En Wall Street, los máximos continúan impulsados por el buen dato de empleo y la fortaleza tecnológica, mientras las bolsas europeas apuntan a una apertura mixta pendientes de cualquier novedad sobre Irán. En el primer análisis de la mañana, Eduardo Bolinches, analista de Invertia, pone el foco en la inflación como gran referencia de la semana tanto en Europa como en Estados Unidos. También analiza el relevo de Jerome Powell por Kevin Warsh al frente de la Reserva Federal y el comportamiento desigual de los índices, con el Nasdaq acumulando fuertes ganancias mientras el DAX y el CAC 40 siguen en negativo en el año. En el bloque internacional, Enrique Navarro, analista experto en geoestrategia y defensa, analiza la tensión entre EE.UU. e Irán tras considerar Donald Trump “inaceptable” la respuesta iraní a la propuesta de paz. También aborda las declaraciones de Vladimir Putin sobre Ucrania y la situación política de Keir Starmer tras el desgaste electoral sufrido por el laborismo en Reino Unido.

En Capital Intereconomía, los Desayunos de Capital ponen el foco en la evolución del sector del lujo en España con Fabián González, director del Área de Lujo de Andersen Consulting , y Bárbara Guillén, directora de Estrategia de Negocio de LLYC . A partir del Barómetro Luxury, analizan la fotografía actual del lujo en España, el perfil del consumidor y las diferencias generacionales en los hábitos de compra. También destacan el creciente peso del turismo de lujo, que se consolida como motor de rentabilidad para hoteles y alojamientos, con un gasto medio muy superior al del turista convencional. Madrid y Barcelona siguen liderando como destinos premium, aunque el sector afronta retos ligados a la desaceleración global, la inflación y el impacto de la tensión geopolítica en Oriente Medio. En el Foro Empleo, José Canseco y José Luis Fernández Santillana analizan el mercado laboral tras superar España los 22,1 millones de ocupados en abril gracias al impulso de la hostelería y la Semana Santa. El debate también gira en torno al impacto de la inteligencia artificial en el empleo, después de que Funcas estimara que la IA podría destruir hasta 2,3 millones de puestos de trabajo en la próxima década. Además, valoran la nueva oferta de empleo público orientada a digitalización e inteligencia artificial.

En Capital Intereconomía, el Radar Empresarial pone el foco en la expansión internacional de la National Basketball Association, que planea invertir 3.000 millones de dólares en su proyecto europeo, reforzando la apuesta de la liga estadounidense por crecer en el mercado del deporte y el entretenimiento en Europa. En el Foro de la Inversión, Santiago de la Torriente, de Bellevue Asset Management, analiza el comportamiento de la renta variable europea de pequeñas compañías en un entorno marcado por la incertidumbre geopolítica. Explica dónde ve más valor dentro del segmento small caps, cómo está resistiendo el impacto del conflicto con Irán y cuáles pueden ser los catalizadores que impulsen este mercado en los próximos meses. En Cripto Capital, Aldona Żukowska Carames, fundadora y CEO de MadBitcoin, repasa su trayectoria desde la banca tradicional al universo de Bitcoin. También habla del crecimiento de la comunidad Bitcoin en España, del papel de la criptomoneda como “oro digital” en un entorno de inflación y tensión geopolítica, y de los retos regulatorios y educativos que afronta el sector. Además, el programa entrevista a Rafael García Garrido, presidente de Plaza 1, la empresa gestora de Plaza de Toros de Las Ventas, con motivo del arranque de la Feria de San Isidro, que vuelve a registrar varios carteles de “no hay billetes”.

La NBA vuelve a ocupar un lugar destacado en nuestro Radar Empresarial. Si hace unos días hablábamos del enorme impacto económico que generan los playoffs de la liga estadounidense, ahora el foco está en el ambicioso proyecto que prepara para Europa. Según ha publicado Financial Times, la competición norteamericana estaría dispuesta a movilizar cerca de 3.000 millones de dólares para poner en marcha una nueva liga en el continente europeo. El plazo para atraer a los doce clubes que formarían parte de esta iniciativa finalizará el 12 de marzo del próximo año. Aun así, siguen existiendo muchas incógnitas sobre cómo encajaría esta futura NBA Europa frente a la actual Euroliga y de qué manera podrían convivir dos torneos de semejante dimensión. La NBA pretende desarrollar este plan junto a la FIBA, organismo internacional que regula el baloncesto mundial. De acuerdo con fuentes próximas al proyecto, ya existirían alrededor de 120 inversores y grupos interesados en participar. Entre las ideas principales destaca la intención de llevar baloncesto de primer nivel a ciudades con gran potencial económico y mediático, como Londres o Manchester, que actualmente no cuentan con equipos de referencia en la élite continental. Además, la liga estadounidense busca captar la atención de entidades deportivas muy poderosas, especialmente clubes de fútbol que todavía no poseen sección de baloncesto, como el Paris Saint-Germain. Durante los últimos meses también han aparecido rumores que relacionan a varios equipos históricos de la Euroliga con esta posible competición. Clubes como el Real Madrid o el Panathinaikos han sido mencionados debido a sus desacuerdos con la dirección del torneo europeo. El objetivo de la NBA sería trasladar a Europa su modelo de negocio, basado en una explotación comercial mucho más potente y rentable. Firmas de inversión como Blackstone, CVC Capital Partners o BlackRock ya habrían mostrado interés en participar en esta nueva aventura deportiva y empresarial. Las cuentas económicas de la Euroliga siguen siendo poco transparentes y gran parte de la información disponible procede de análisis externos. La consultora JB Capital ha estimado el valor de la competición en unos 1.400 millones de euros, mientras que el Alba Berlín aseguró haber acumulado pérdidas importantes durante su etapa en el torneo. Muchos clubes europeos sobreviven gracias al respaldo económico de sus secciones de fútbol. Aunque la NBA aparece como una alternativa atractiva, también arrastra experiencias internacionales fallidas, como sus intentos de expansión en África o China. La gran duda sigue abierta: ¿podrán convivir ambos modelos o terminarán enfrentándose directamente?

Santiago de la Torriente, institutional sales de Bellevue Asset Management, analiza las Smalls Caps europeas, que vuelven al foco del mercado. Además, como está el mercado en Europa. “Ha vuelto la divergencia del BCE entre crecimiento e inflación”, afirma el invitado. Tal como nos cuenta, “hay que estar atentos a las siguientes semanas, porque de cara a la próxima reunión de junio puede haber una posible subida”. ¿Cómo lo está haciendo el sector de la energía? Para él, “es muy importante que la OPEP haya incrementado el aumento de la producción”. Esto es así para el experto “no tanto por el tema del precio sino por su seguridad de suministro”. ¿Dónde ven la empresa más valor dentro de las Smalls Caps europeas? “Desde el año pasado estamos más centrados en la parte de revitalización de Europa”, nos confirma el institutional sales de Bellevue Asset Management. Para él, estas empresas se tendrían que beneficiar más en concreto de “toda la parte de gasto, de infraestructuras, defensa…”. El experto va más allá y nos explica que “este segmento a día de hoy la ven que tienen un potencial muy importante”. ¿Qué factores influyen en esto? El entrevistado explica que esto es así “por todas las inversiones que van a llegar”. ¿Dentro de todos estos valores dónde hay que poner el foco? “Siendo un poco más selectivos y yendo más a lo fundamental, la parte de Salud ha estado fuera del foco de los inversores y tenemos valoraciones muy atractivas”, nos cuenta Santiago de la Torriente. ¿Dentro de España donde está el valor? El invitado señala que aquí “destacan pequeñas compañías familiares como Bankinter o Puig, donde hay valoraciones y potenciales muy positivos”. A la pregunta sobre qué catalizadores pueden impulsar a estas compañías, el experto explica que una de las claves es “la recuperación de los PMIs”.

Roberto Moro destaca un IBEX 35 que continúa destacando entre las bolsas europeas y se mantiene cerca de máximos históricos, mientras el mercado sigue sorprendido por la resistencia de la renta variable pese al contexto geopolítico y al petróleo rondando los 100 dólares. Precisamente, uno de los focos de atención es la creciente divergencia entre renta fija y renta variable, con unas brechas que siguen ampliándose en favor de las bolsas. Aunque Europa muestra cierta debilidad intradía, el panorama técnico sigue siendo constructivo. Moro señala un DAX que deja una pequeña vela alcista en el gráfico semanal, un comportamiento que también comparten el EuroStoxx 50 y el sectorial bancario europeo. Aun así, el analista enfoca un Wall Street que mantiene una fortaleza muy superior, especialmente en el S&P 500, el Nasdaq y, sobre todo, en el índice de semiconductores de Filadelfia, donde la sensación de continuidad alcista es mucho más evidente. En paralelo, Roberto Moro explica que el dólar parece haber corregido parte de su comportamiento como activo refugio y empieza a mostrar cierta relajación en el corto plazo, estabilizándose en zonas de soporte relevantes. Todo ello contribuye a un escenario que, pese a la volatilidad reciente, sigue siendo positivo para la renta variable. De cara a la próxima semana, el mercado permanecerá muy pendiente de la evolución del conflicto en Irán. El lunes podrían conocerse nuevos datos que ayuden a definir hacia dónde pueden dirigirse los movimientos de mercado en el corto plazo.

En Capital Intereconomía seguimos muy de cerca la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas en una jornada marcada por la cautela de los inversores y la evolución de los mercados internacionales. En el análisis de mercados, Xavier Brun, responsable de renta variable de Trea AM, repasa las claves bursátiles del momento, con el foco puesto en la evolución de la tecnología, la geopolítica y el comportamiento de los principales índices tras las últimas sesiones de volatilidad. El programa se completa con el tradicional consultorio de bolsa junto a Roberto Moro, analista de Apta Negocios, que responde a las consultas de los oyentes sobre valores, tendencias y estrategias de inversión.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital analiza una jornada marcada por la tensión energética y sus efectos en la economía. El repunte del petróleo tras ataques en Irán vuelve a poner presión sobre la inflación, reforzando el mensaje de entidades como CaixaBank, que anticipan posibles subidas de tipos. Además, se aborda el movimiento estratégico en el sector de la belleza, con Puig y Estée Lauder negociando la creación de un gigante global, y el impacto político de la convocatoria de elecciones en Andalucía. En la Entrevista Capital, Jesús Sánchez León, asesor del fondo Castañar, profundiza en el papel del petróleo como eje del mercado, analizando hasta dónde puede escalar el precio y sus implicaciones para inflación, crecimiento y decisiones de inversión. Terminamos la hora con el análisis de preapertura de los mercados junto a Pablo García, director de DIVACONS - Alphavalue, con las claves para afrontar una sesión marcada por la volatilidad.

Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Shares, analiza las Bolsas en Estados Unidos, pendientes del conflicto en Irán, el momento del petróleo y las caídas en after hours de Coinbase y Core Weave. “El mercado está anticipando ese fin del conflicto y por eso vemos los récords”, afirma el invitado. Eso sí, deja claro que “cree que todavía van a quedar muchas incertidumbres, sobre todo precio de petróleo, que va a tardar mucho en relajarse”. De hecho, al analista todo esto le ha recordado a la burbuja del año 2000 y como estalló. El experto también ha comentado lo que espera del dato de paro de hoy en Estados Unidos, del cual cree que “se batan las expectativas” y que “el dato hace caer un poco al mercado”. También son protagonistas Coinbase y Coreweave en el after hours, ya que se desploman después de presentar cuentas. Las acciones de Coinbase bajan en las operaciones fuera de hora un 4%. La plataforma de comercio de criptomonedas ha presentado unos ingresos que superan los 1.400 millones de dólares, pero que se quedan por debajo de lo estimado por el mercado. Los ingresos de Core Weave, sin embargo, suben en este periodo un 111%, hasta rebasar los 2.000 millones de dólares y son superiores a las previsiones. “Esto se ha debido a la bajada de volúmenes y de trading en este trimestre”, afirma el invitado. Además, el country manager en Iberia de Leverage Shares comenta las últimas noticias acerca de Donald Trump, que viajará a China acompañado por los CEO de Nvidia, Apple, Boeing o Exxon. El presidente estadounidense tiene previsto reunirse con su homólogo chino Xi Jinping los días 14 y 15 de mayo. Sobre esta reunión, Ignacio Vacchiano ha dejado claro que “se lleva todos esos CEOs para tratar de acercar o vender más esas compañías en China”.

En Capital Intereconomía, los mercados arrancan la jornada con cautela tras las fuertes subidas de las últimas semanas. Las bolsas asiáticas corrigen desde máximos pendientes de Irán, mientras en Wall Street se rompe la racha alcista por la fragilidad de la tregua en Oriente Medio. En el primer análisis de la mañana, Ignacio Vacchiano, country manager en Iberia de Leverage Shares, analiza hasta dónde pueden llegar las subidas en la bolsa estadounidense tras una semana muy positiva para la tecnología. El foco también está en el informe de empleo en EE.UU. y en las expectativas sobre tipos de interés tanto en Europa como al otro lado del Atlántico. Además, repasa los resultados de compañías como Coinbase y CoreWeave, así como el fuerte comportamiento de valores tecnológicos como Advanced Micro Devices, Super Micro Computer e Intel. También analiza el próximo viaje de Donald Trump a China y sus posibles implicaciones económicas. En el bloque internacional, Mario Fernando Pérez Melero, director de Inteligencia Geopolítica, analiza las opciones de acuerdo entre EE.UU. e Irán tras el fin del ultimátum lanzado por Trump y las consecuencias geopolíticas que podrían abrirse. También aborda la delicada situación política de Keir Starmer y el posible impacto electoral en Reino Unido.

En Capital Intereconomía, el programa reúne a varios perfiles clave del ecosistema empresarial y financiero para analizar tendencias en innovación, talento y desarrollo de negocio. Participa Salvador Molina, presidente de MAD FinTech y nuevo consejero delegado de ReactID, que aporta su visión sobre el avance del sector fintech y el papel de la identidad digital en la transformación de los servicios financieros. Junto a él, Giuseppe Liberati, Chief Business Development Officer de Bridging Value, analiza las oportunidades de crecimiento empresarial y la importancia de conectar estrategia y ejecución en entornos cada vez más competitivos. Desde el ámbito del talento, Begoña González, socia directora de Six Hunter, pone el foco en los retos del mercado laboral, la captación de perfiles cualificados y cómo está evolucionando la demanda de talento en sectores tecnológicos y financieros. Completa la mesa Cristina Llorens Santonja, directora de negocio de PIB Insurance Group, quien aborda la evolución del sector asegurador, el papel de la gestión del riesgo y las oportunidades en un entorno marcado por la incertidumbre.

En Capital Intereconomía, el programa continúa desde el Parlamento Europeo con una segunda mesa redonda centrada en una de las grandes prioridades del nuevo presupuesto europeo: la defensa. El debate, con Nicolás Pascual de la Parte (PPE), José Cepeda (S&D) y Jorge Buxadé (Vox), aborda el fuerte incremento del gasto militar en Europa, que ya alcanza el 1,9% del PIB, y la intención de seguir elevándolo en el marco financiero 2028-2034. Sobre la mesa, el reto de financiar este esfuerzo sin comprometer el estado del bienestar, con propuestas como bonos de defensa comunes o mayor inversión nacional. También se analiza el impulso a una industria europea de defensa más integrada, que reduzca la dependencia exterior y avance hacia un verdadero mercado único frente a la actual fragmentación entre países. En clave española, el debate gira en torno al nivel de gasto y a los compromisos futuros en materia de seguridad. La última mesa redonda pone el foco en el sector agrícola y el papel de la Política Agrícola Común (PAC) dentro del nuevo presupuesto. Participan Elena Nevado (PPE), Nicolás González Casares (S&D) y Mireia Borrás (Vox), quienes analizan cómo compatibilizar el peso histórico de la PAC con nuevas prioridades como la defensa o la competitividad. El debate aborda la financiación del campo, los retos derivados del Pacto Verde y de los acuerdos comerciales, así como el impacto de la crisis energética en los costes de producción. También se evidencian las diferencias políticas sobre el futuro del sector y la protección del campo español en un contexto de transformación económica. El programa sigue completándose con el análisis de mercado, pendiente de las decisiones europeas y su impacto económico.

José Antonio Esteban, Ceo de IronIA Fintech, viene a nuestro programa a explicar como funcionan sus nuevas carteras ejemplo Defensa y Salud. También nos recuerda cómo funcionan las carteras ejemplo. “No hay mejor forma de aprender que con un ejemplo, eso son las carteras ejemplo”, afirma el invitado. Además de estas carteras, la entrevista apunta que han sacado otra de salud y longevidad y que todas estas las engloban como temáticas. Además de todas estas, nos indica las de las gestoras GAM y BlackRock, que han creado esto para ver “cómo balancear la cartera” y tener una buena distribución. El CEO de IronIA Fintech, analiza los fondos de inversión que tienen las nuevas carteras de defensa de la compañía. “Dentro de nuestro top 10 de fondos, elegimos los que mejor rendimiento han tenido en los últimos años”, afirma el invitado. Tal como nos explica, esto está basado en los puntos IronIA que tienen estos fondos. Además, nos cuenta que “la idea es que ellos sepan identificar cómo se balancea esa cartera y cómo se reparten esos pesos”. La idea, según él, es que “aunque esta cartera sea llamada Defensa y Energía, sea suficientemente balanceada para que de esa rentabilidad a largo plazo”. ¿Cuánto dinero se necesita para poder invertir en esta cartera? ¿Se necesita un mínimo? “Puedes coger tu cartera y rebalancearla de forma automática”, afirma el invitado. También nos cuenta que el inversor puede “añadir los fondos que más le gusten y puedes acoger la cartera entera”. ¿Cómo funcionan las carteras de salud y de longevidad? El invitado nos explica que “está enfocada en una megatendencia: cada vez somos más mayores y vivimos más tiempo”. Para él, “esto va a influir en cómo las personas quieren vivir y las alternativas que nos ofrecerá la sociedad cuando seamos mayores”. Aquí entran en juego estas dos carteras.

En el Radar Empresarial de hoy repasamos las cuentas de Disney, cuyas acciones subieron ayer más de un 7% después de superar las previsiones del mercado. Los resultados despertaban gran interés porque eran los primeros publicados desde que Josh D’Amaro asumió la dirección ejecutiva de la compañía. Antes de comenzar la conferencia con analistas e inversores, el nuevo consejero delegado dedicó unas palabras de reconocimiento a Bob Iger. Además, explicó cuáles serán las prioridades estratégicas que marcarán esta nueva etapa para el grupo audiovisual. Durante el segundo trimestre fiscal de 2026, Disney registró ingresos superiores a 25.000 millones de dólares, una cifra que representa un crecimiento interanual del 7% y que también quedó por encima de las estimaciones de los expertos. La empresa informó además de un beneficio por acción de 1,57 dólares, ocho centavos superior a lo esperado por los analistas financieros. Estos resultados positivos estuvieron impulsados principalmente por el avance de las plataformas de streaming y por el sólido comportamiento del negocio relacionado con parques temáticos y cruceros. Los servicios Disney Plus, Hulu y ESPN generaron cerca de 11.000 millones de dólares en ingresos, con un crecimiento anual del 10%. Para reforzar su posición frente a la competencia, la compañía ha realizado varias modificaciones en sus aplicaciones. Entre las novedades destacan la integración de Hulu y ESPN dentro de Disney Plus, el lanzamiento de ESPN Unlimited y la incorporación de herramientas basadas en inteligencia artificial. Con estas medidas, Disney pretende ofrecer una experiencia más completa, personalizada y atractiva para sus usuarios en todo el mundo. El negocio de parques temáticos y cruceros avanzó un 7%, impulsado por el aumento del turismo internacional Aunque la asistencia de visitantes estadounidenses cayó un 1%, Disney mantiene perspectivas positivas pese a la competencia de como Universal, Cedar Point y Six Flags Para diferenciarse, la empresa inauguró atracciones, entre ellas World of Frozen y Millennium Falcon: Smugglers Run

Pepe Baynat analiza un mercado con el IBEX manteniendo un tono positivo y, por el momento, no muestra señales de deterioro importantes. El analista considera que el índice podría estar desarrollando una fase de consolidación en cinco ondas, un movimiento que serviría para preparar un nuevo tramo alcista. La referencia clave estará en la superación de los 18.510 puntos, nivel que abriría la puerta a una mayor fortaleza y permitiría al selectivo español alinearse con el buen comportamiento de Wall Street en busca de nuevos máximos. Por otro lado, el mercado estadounidense sigue siendo el principal apoyo para las bolsas, especialmente tras los nuevos récords marcados por los grandes índices tecnológicos. La idea general es que, mientras no se pierdan determinados niveles de soporte, el escenario continúa siendo favorable para la renta variable, aunque con movimientos de consolidación normales dentro de la tendencia principal. El petróleo por su parte, atraviesa una fase de debilidad tras las fuertes subidas recientes provocadas por las tensiones geopolíticas. Baynat considera que el movimiento alcista fue exagerado y que ahora el crudo podría entrar en una etapa de relajación, especialmente si disminuye la tensión internacional. En consecuencia, las compañías ligadas al petróleo podrían verse afectadas por nuevas correcciones después de haber experimentado repuntes muy intensos. En cuanto a sectores y valores concretos, Pepe Baynat insiste en la importancia de seleccionar compañías con tendencia sólida y evitar aquellas que continúan mostrando debilidad pese al buen comportamiento general del mercado. La recomendación pasa por centrarse en activos que presenten señales claras de fortaleza técnica y evitar entrar únicamente porque hayan caído mucho, ya que eso no garantiza una recuperación inmediata.

En Capital Intereconomía seguimos la apertura del Ibex 35 y de las principales bolsas europeas en una jornada marcada por una avalancha de resultados empresariales. En el análisis de mercados, David Cortina, responsable de Renta Variable en Santander Private Banking, destaca que el foco de los inversores está en las cuentas corporativas, clave para sostener los niveles actuales de mercado en un entorno todavía condicionado por la macro y la geopolítica. También entrevistamos a José Luis Jiménez, director general financiero de Mapfre, quien analiza las cuentas del primer trimestre. Durante la conversación, se abordan las principales líneas de negocio del grupo, la evolución de su plan estratégico y la política de dividendo, en un momento relevante para el sector asegurador. Y en el consultorio de bolsa junto a Miguel Méndez, se resuelven las dudas de los oyentes y se analizan oportunidades de inversión en un mercado muy pendiente de los resultados.

En Capital Intereconomía, la Tertulia Capital reúne a Fernando Gómez-Calcerrada, Javier Sastre y Agustín Baeza para analizar un contexto marcado por el deterioro económico en Europa, el aumento de los costes industriales y las tensiones en torno a la política fiscal y energética. En la Entrevista Capital, Mª Jesús Fernández, economista senior de Funcas, analiza la rebaja de dos décimas en la previsión de crecimiento del PIB español para 2026, hasta el 2,2%. También aborda el debilitamiento de la eurozona, que entra en fase de contracción, y el impacto del aumento de los costes industriales, que alcanzan niveles no vistos desde 2022. El programa también pone el foco en la investigación de Bruselas a España por el uso de fondos europeos para pensiones, el embargo de Bélgica relacionado con impagos a las renovables y el debate sobre la ampliación de la vida útil de la central nuclear de Central Nuclear de Almaraz hasta 2040. Además, se analiza el fuerte incremento de la oferta de empleo público en los últimos años. Además en la preapertura de las bolsas europeas junto a Francisco Simón, responsable europeo de estrategia de Asset Allocation en Santander Asset Management.