ÉcoScope : Regard sur l'Économie au Maroc

Au programme de cet épisode : la Banque africaine de développement engage plus de quatre milliards de dirhams pour le rail et la formation professionnelle au Maroc. Ensuite, Bank Al-Maghrib se réunit mardi prochain et tous les signaux pointent vers un maintien du taux directeur à deux virgule vingt-cinq pour cent. Et enfin, l'agence Fitch confirme la note souveraine du Maroc à BB plus avec perspective stable, un signal rassurant pour les investisseurs étrangers.

Au menu de cet épisode : le Maroc fait son entrée dans un tout nouvel indice de dette souveraine signé J.P. Morgan, une reconnaissance qui pourrait changer la donne pour le financement de l'État. Ensuite, nous nous pencherons sur le débat qui agite économistes et entreprises : est-il réaliste de porter le salaire minimum à cinq mille dirhams ? Et enfin, un point sur les finances publiques à fin août : les recettes progressent, mais les dépenses progressent encore plus vite.

Au programme ce matin : Nador West Med se prépare à ouvrir ses portes commerciales avant la fin de l'année, et ce port pas comme les autres pourrait bien redessiner la carte économique du nord du Maroc. Nous ferons aussi le point sur les réserves en eau des barrages, qui atteignent leur niveau le plus élevé depuis dix ans, une excellente nouvelle à l'approche de la campagne agricole. Et enfin, un mouvement boursier à surveiller : l'AMMC vient de déclarer recevable une offre publique d'achat sur la Compagnie Minière de Touissit.

Au programme de cet épisode : les finances publiques sous tension, avec un déficit budgétaire qui continue de se creuser à quelques semaines de la présentation du projet de loi de finances 2027. Ensuite, une première historique pour la transition énergétique marocaine, avec la mise en service d'un système de stockage d'énergie par batteries à Benguerir par OCP Green Energy. Et enfin, une menace qui pèse sur l'industrie automobile marocaine, dans le viseur des lobbies industriels européens à Bruxelles.

Au programme aujourd'hui : le rapport préparatoire du budget 2027 dévoile des objectifs ambitieux pour les finances publiques, avec un déficit visé à trois pour cent du PIB. Ensuite, une étude internationale place le Maroc au quinzième rang mondial des pays où il coûte le plus cher d'embaucher. Et enfin, la flambée des prix du cheptel en Europe freine les importations de bétail, avec des conséquences potentielles sur les prix de la viande pour les consommateurs marocains.

Au programme ce matin : le projet de loi de finances 2027 dévoile ses ambitions de croissance et ses grandes orientations fiscales. Ensuite, la Bourse de Casablanca a terminé la semaine dans le rouge, mais une valeur bancaire tire son épingle du jeu avec un potentiel de hausse très séduisant. Et enfin, le groupe minier Aya Gold and Silver mise sur un nouveau gisement pour doubler sa production d'argent au Maroc.

Au programme aujourd'hui : le président de la CGEM, Mehdi Tazi, dévoile les cinq priorités économiques du patronat marocain pour les mois à venir. On parlera aussi d'énergie solaire flottante, avec une étude ambitieuse lancée sur douze barrages du bassin du Sebou. Et enfin, une décision de la Direction générale des impôts qui change les règles du jeu dans l'immobilier : le chèque ordinaire, c'est terminé.

Au programme aujourd'hui : le port de Nador West Med franchit une étape historique avec son Terminal Est prêt à accueillir ses premières escales commerciales. Le Conseil de gouvernement donne son feu vert à deux nouvelles Zones d'accélération industrielle. Et les syndicats du transport haussent le ton face à une coupe brutale des subventions, avec une grève annoncée pour le 14 septembre.

Au programme ce matin : un groupe suisse va produire du carburant renouvelable dans le sud du Maroc, une annonce qui confirme l'ambition énergétique du Royaume. Ensuite, le gendarme mondial de la finance tire la sonnette d'alarme sur l'interdiction des cryptomonnaies au Maroc. Et enfin, Bank Al-Maghrib réduit les frais bancaires pour encourager les petits commerçants à accepter la carte. Trois sujets, trois enjeux concrets pour l'économie marocaine.

Au programme aujourd'hui : le RNI dévoile un plan social colossal de deux cent vingt-quatre milliards de dirhams à l'horizon 2031. Abdellatif Jouahri, le gouverneur de Bank Al-Maghrib, entre dans le palmarès des vingt-cinq meilleurs banquiers centraux du monde. Et les professionnels du transport routier de marchandises menacent de paralyser leur secteur dès le 14 septembre. Trois sujets qui touchent directement au quotidien des Marocains.

Au programme de cet épisode : le chef du gouvernement Aziz Akhannouch défend le bilan économique du Maroc devant l'OCDE à Paris, avec une croissance de quatre virgule neuf pour cent en 2025 à la clé. Ensuite, les chiffres de la création d'entreprises pour le premier semestre 2026 confirment un tissu entrepreneurial en pleine expansion. Et pour finir, le groupe hospitalier marocain Akdital franchit une étape historique en ouvrant son premier hôpital à Riyad, en Arabie Saoudite.

Au programme de cet épisode : le dirham a encore reculé face au dollar et à l'euro, une tendance qui pèse sur le pouvoir d'achat et le coût des importations. La filière sardinière marocaine fait face à un double choc climatique et économique qui menace notre position de premier exportateur mondial. Et le marché de l'assurance affiche une croissance de façade qui cache en réalité des dynamiques très contrastées. Entrons dans le vif du sujet.

Au programme aujourd'hui : le Maroc décroche la première place en Afrique dans un classement mondial sur la liberté des investissements, une reconnaissance historique. Ensuite, l'industrie textile marocaine se prépare à une révolution réglementaire imposée par l'Europe. Et enfin, un accord concret vient de rapprocher les milieux d'affaires marocains et italiens, avec des retombées attendues aussi bien pour les entreprises que pour la diaspora marocaine en Italie.

Au programme ce matin : la CNSS publie des chiffres records sur la couverture médicale obligatoire et la masse salariale déclarée en 2025. Ensuite, les recettes fiscales des collectivités territoriales bondissent de plus de 17 pour cent à fin juillet 2026. Et enfin, les sociétés cotées en bourse affichent un chiffre d'affaires en hausse de 11 pour cent au premier semestre. Trois sujets qui dessinent l'état de santé de l'économie marocaine.

Au programme ce matin : Nador West Med boucle une levée de fonds colossale de deux virgule deux milliards de dirhams pour accélérer le développement du complexe industrialo-portuaire de l'Oriental. Ensuite, cap sur le projet de loi de finances 2027, qui dessine une nouvelle philosophie fiscale pour l'État marocain. Et enfin, les frappes américaines en Iran font flamber le pétrole et le gaz à des niveaux inédits depuis des mois, avec des conséquences directes pour le Maroc.

Au programme ce matin : une vague de résultats semestriels qui dresse un portrait encourageant de plusieurs grands acteurs marocains, de l'immobilier à la banque en passant par l'acier. Ensuite, nous nous pencherons sur les signaux inquiétants venus de Washington, où la Réserve fédérale américaine agite le spectre d'une hausse des taux, avec des conséquences potentielles bien réelles pour le Maroc. Et enfin, bonne nouvelle pour terminer : le tourisme marocain enchaîne les records cet été, et la saison n'est pas encore terminée.

Au programme aujourd'hui : les trois grandes sources de devises du Maroc affichent toutes des hausses remarquables à fin juillet, un signe de vitalité économique indéniable. Mais attention, le déficit commercial continue lui aussi de se creuser à un rythme soutenu. Et enfin, le groupe OCP publie des résultats en recul pour le premier semestre 2026, dans un contexte mondial particulièrement agité.

Au programme ce matin : le crédit bancaire poursuit son envolée et confirme une dynamique d'investissement solide à fin juillet. Le marché immobilier, lui, surprend par la vigueur de ses volumes de transactions au deuxième trimestre. Et enfin, un groupe chinois spécialisé dans les réseaux électriques pose ses premières valises au Maroc. Trois sujets, trois signaux forts pour l'économie du Royaume.

Au programme aujourd'hui : Apple intègre la TVA marocaine de vingt pour cent sur l'App Store, avec des répercussions dès le 14 septembre sur les prix des applications. Ensuite, les États-Unis placent le Maroc au cœur de leur stratégie d'approvisionnement en ressources stratégiques. Et enfin, la viande ovine reste obstinément au-dessus de cent cinquante dirhams le kilogramme, malgré la reprise des importations depuis l'Espagne.

Au programme aujourd'hui : le déficit commercial du Maroc a fortement progressé au premier semestre, un signal macro-économique à décrypter. Nous verrons aussi comment un fonds international pourrait transformer la gestion des créances douteuses dans les banques marocaines. Et enfin, bonne nouvelle du côté des exportations : le textile et les légumes sous serre confirment la montée en puissance du Maroc sur les marchés européens.

Au programme ce matin : le Maroc resserre son filet fiscal autour des multinationales grâce à une toute nouvelle loi sur la transparence des bénéfices. Ensuite, un paradoxe saisissant révélé par les chiffres officiels : les ménages marocains sont plus riches sur le papier, mais se sentent plus pauvres dans leur quotidien. Et enfin, une bonne nouvelle pour le tourisme et la connectivité du Royaume : les aéroports marocains ont franchi le cap des vingt-deux millions de passagers en seulement sept mois.

Au programme aujourd'hui : les premières fermetures de centres d'appels au Maroc après la nouvelle réglementation française, et leurs conséquences humaines très concrètes. Ensuite, le marché obligataire qui marque le pas, laissant le Trésor dans l'attente. Et enfin, une opportunité stratégique que le Maroc pourrait saisir dans la chaîne des batteries électriques, grâce à son phosphate.

Au programme aujourd'hui : OCP frappe fort aux États-Unis avec un investissement colossal dans une usine d'engrais en Louisiane. Nous ferons ensuite le point sur un rapport de l'OIT qui tire la sonnette d'alarme sur le chômage des jeunes en Afrique du Nord, une réalité qui interpelle directement le Maroc. Et enfin, nous regarderons ce que nous dit la structure du crédit bancaire sur la santé et l'orientation de l'économie marocaine.

Au programme aujourd'hui : les échanges entre le Maroc et l'Espagne ont franchi un cap impressionnant en 2025, confirmant la solidité d'un partenariat stratégique. Ensuite, l'usine Stellantis de Kénitra s'apprête à produire deux nouveaux modèles Fiat, renforçant encore le rôle du Maroc comme hub automobile africain. Et enfin, le futur RER de Casablanca avance : deux marchés de construction de gares viennent d'être attribués pour près de cinq cents millions de dirhams.

Au programme aujourd'hui : le Maroc et l'Inde scellent un nouveau partenariat ambitieux pour doubler leurs échanges en cinq ans. Ensuite, un fonds de retraite marocain entre dans la gouvernance d'une entreprise minière cotée en Bourse, un signal fort pour les investisseurs institutionnels. Et enfin, le Maroc rouvre ses importations de blé tendre dès la mi-septembre, face à une récolte nationale décevante.

Au programme ce matin : un nouveau groupe chinois pose ses valises à Tanger et renforce l'écosystème automobile du Royaume. Ensuite, les échanges entre le Maroc et l'Allemagne franchissent un nouveau cap, portés par l'industrie automobile. Et enfin, les exportateurs marocains prennent position sur la taxonomie verte et veulent en faire un atout plutôt qu'un obstacle.

Au programme : une réforme majeure qui renforce les outils de Bank Al-Maghrib face aux crises bancaires. Ensuite, l'énergie renouvelable s'ouvre davantage aux producteurs privés grâce à un nouveau cadre réglementaire. Et enfin, un rapport international confirme que le Maroc s'impose comme l'un des grands hubs commerciaux du continent africain.

Au programme ce matin : un fabricant chinois de composants automobiles choisit le Maroc pour sa toute première usine en dehors de l'Asie, un signal fort pour notre industrie. Ensuite, le géant du transport maritime Maersk s'appuie désormais sur le rail pour relier Tanger Med à Casablanca. Et enfin, des découvertes minières spectaculaires dans le Haut Atlas occidental relancent l'exploration cuprifère au Maroc.

Au programme ce matin : une bonne nouvelle pour les finances publiques, avec un déficit budgétaire qui recule malgré des dépenses en forte hausse. Ensuite, nous verrons comment les tensions mondiales sur le marché des engrais profitent au Maroc et renforcent le rôle stratégique de l'OCP en Europe. Et enfin, un coup d'œil sur la montée en puissance des importations turques, qui posent des questions sur la compétitivité de notre industrie locale.

Au programme de cet épisode : une nouvelle hausse d'un dirham à la pompe qui alourdit encore le budget des Marocains, les derniers chiffres du marché du travail publiés par le HCP qui révèlent une réalité contrastée, et enfin une bonne nouvelle pour la sécurité hydrique du pays avec le barrage géant Kheng Grou, dont la mise en eau est avancée à décembre prochain.

Au programme ce matin : la crise migratoire autour de Sebta, qui révèle une détresse sociale profonde et soulève de vraies questions économiques. Ensuite, une bonne nouvelle pour les marchés financiers marocains, qui ont battu des records en 2025 grâce à l'engouement des épargnants. Et enfin, comment le Maroc monte en gamme dans l'industrie du véhicule électrique, bien au-delà du simple assemblage.

Au programme aujourd'hui : une hausse des prix des carburants attendue depuis plusieurs jours qui ne s'est finalement pas produite, et ce pour des raisons encore floues. Ensuite, nous nous pencherons sur un paradoxe qui interroge : les entreprises marocaines font davantage de bénéfices, mais investissent et créent peu d'emplois. Et enfin, bonne nouvelle pour le secteur des assurances, qui affiche des résultats historiques en 2025 et se prépare à une réforme réglementaire de fond.

Au programme aujourd'hui : l'Office des Changes publie son tableau de bord semestriel, et les résultats sont remarquables, que ce soit pour les investissements étrangers, le tourisme ou les transferts des Marocains résidant à l'étranger. Ensuite, une mauvaise nouvelle pour les automobilistes : les prix des carburants pourraient bondir dès ce mois d'août. Et enfin, le secteur automobile confirme qu'il est bien le champion des exportations marocaines, avec un premier semestre historique.

Au programme aujourd'hui : le projet de Gazoduc Nigeria-Maroc franchit un cap historique, avec l'adhésion officielle des pays de la CEDEAO. Ensuite, nous ferons le point sur la réforme des retraites, une nouvelle fois renvoyée au prochain gouvernement malgré des signaux financiers légèrement meilleurs. Et enfin, un rapport de l'OCDE place le Maroc parmi les pays où l'impôt sur les sociétés pèse le plus lourd au monde.

Au programme ce matin : le Roi Mohammed VI a prononcé son Discours du Trône et placé la finance au cœur de la transformation du pays. Le secteur agroalimentaire marocain affiche une performance impressionnante à l'export, avec plus de 86 milliards de dirhams de recettes en 2025. Et sur le front de l'eau, deux avancées majeures en une seule journée : une garantie de 250 millions d'euros mobilisée pour l'ONEE, et la station de dessalement de Tanger qui avance à grands pas.

Au programme aujourd'hui : l'ONEE lance un plan d'investissement historique de plus de 248 milliards de dirhams pour transformer notre mix énergétique d'ici 2030. Attijariwafa bank affiche un bénéfice proche de six milliards de dirhams au premier semestre, signe d'un secteur bancaire en pleine forme. Et enfin, une facture qui inquiète : les importations de biens de consommation ont franchi le cap des 203 milliards de dirhams en 2025, une hausse qui interpelle sur la capacité industrielle du Maroc.

Au programme ce matin : un engouement historique pour l'introduction en Bourse de T2S, sursouscrite près de quarante-quatre fois par plus de cent onze mille investisseurs. Nous ferons ensuite le point sur le nouveau décret de réforme des prix des médicaments, adopté dans un contexte de négociations tendues entre le ministre de la Santé et les acteurs du secteur. Et pour finir, une nouvelle attribution de marché sur le chantier de la ligne à grande vitesse entre Kénitra et Marrakech, avec un contrat de plus de cinq cent soixante millions de dirhams décroché par le groupe TGCC.

Au programme aujourd'hui : la Banque mondiale salue la croissance marocaine, mais tire la sonnette d'alarme sur un marché de l'emploi bien plus fragile qu'on ne le croyait. Ensuite, nous verrons comment l'État est devenu le premier client des banques marocaines, au détriment des entreprises et des ménages. Et enfin, deux signaux positifs pour l'économie : Renault renforce sa production au Maroc, et la 5G de Maroc Telecom commence à produire des effets bien concrets.

Au programme aujourd'hui : les recettes nettes de TVA intérieure affichent un taux d'exécution inhabituellement bas à mi-année, et nous allons vous expliquer pourquoi ce chiffre est trompeur. Ensuite, l'Office des Changes révèle l'ampleur de sa surveillance sur les flux financiers extérieurs des entreprises. Et enfin, le secteur du bâtiment montre des signes d'essoufflement après une année 2025 très dynamique.

Au programme ce matin : le Maroc dans le viseur de Washington, avec une hausse des droits de douane américains et une mauvaise nouvelle supplémentaire pour les engrais d'OCP. Ensuite, une pluie de financements de la Banque africaine de développement, avec près de sept cents millions d'euros mobilisés en une seule journée pour des projets stratégiques. Et enfin, une très belle nouvelle pour le tourisme marocain, qui affiche près de neuf virgule quatre millions de visiteurs à mi-parcours de l'année.

Au menu ce matin : le baril de Brent franchit le seuil des cent dollars sous l'effet des tensions en mer Rouge, ce qui fait peser un risque sérieux sur le budget marocain. Ensuite, Tanger Med Port Authority décroche une double notation Investment Grade de Moody's et de Standard and Poor's. Et enfin, le programme Power Export retient une centaine d'entreprises marocaines pour les accompagner vers les marchés extérieurs.

Au programme de cet épisode : la ministre des Finances présente des prévisions encourageantes au Parlement, avec une croissance attendue à cinq virgule trois pour cent en 2026. Ensuite, le gouvernement tente de faire baisser les prix de la viande rouge en supprimant les droits de douane sur les importations. Et enfin, le projet de câble sous-marin entre le Maroc et l'Allemagne, estimé à trente milliards de dollars, est bloqué par des désaccords bilatéraux.

Au programme ce matin : les banques marocaines affichent des profits historiques en 2025, mais Bank Al-Maghrib lance une alerte sur le crédit aux entreprises privées. Ensuite, le grand port de Nador West Med se prépare à accueillir ses premiers navires commerciaux d'ici la fin de l'année. Et enfin, un géant américain de l'aéronautique choisit le Maroc pour son premier ancrage sur le continent africain.

Au programme de cet épisode : le wali de Bank Al-Maghrib a remis hier son rapport annuel au Roi Mohammed VI, avec des chiffres encourageants sur la croissance et l'inflation. Côté énergie, le Maroc et le Portugal relancent leur projet d'interconnexion électrique avec l'appui espéré de l'Union européenne. Et enfin, le Haut-Commissariat au Plan dessine les contours budgétaires de 2027 : un déficit qui se réduit, mais une croissance qui marque le pas.

Au programme ce matin : une étape historique pour le Gazoduc Nigeria-Maroc, avec la signature d'un accord intergouvernemental par les États de la CEDEAO. Ensuite, un point précis sur les besoins de financement du Trésor pour le reste de l'année, qui restent considérables. Et enfin, nous verrons pourquoi le Maroc mise sur le raffinage du lithium pour s'imposer dans la filière mondiale des batteries électriques.

Au programme aujourd'hui : le tronçon marocain du gazoduc Afrique-Atlantique se dessine avec précision, et les chiffres sont impressionnants. Ensuite, une étude sur dix ans confirme ce que beaucoup redoutaient : la richesse nationale reste très concentrée dans trois régions. Et enfin, le groupe hôtelier Pickalbatros annonce un plan d'investissement massif de trois cent cinquante millions de dollars au Maroc. Entrons dans le vif du sujet.

Au programme ce matin : OCP signe un accord historique avec le géant américain Koch pour créer une nouvelle joint-venture dans les engrais phosphatés à Jorf Lasfar. Ensuite, Bank Al-Maghrib tire la sonnette d'alarme face à l'explosion des fraudes en ligne et lance une campagne de sensibilisation avec l'Autorité nationale du renseignement financier. Et enfin, Auto Hall prépare une augmentation de capital de près de deux cent cinquante millions de dirhams pour accélérer son développement.

Au programme aujourd'hui : la quinzième Réunion de Haut Niveau entre le Maroc et la France a accouché d'accords concrets dans des secteurs stratégiques. Ensuite, le Haut-Commissariat au Plan annonce une accélération de la croissance à cinq virgule quatre pour cent au troisième trimestre. Et enfin, les exportations marocaines vers l'Union européenne atteignent deux virgule cinq milliards d'euros en mai, confirmant la résistance du Royaume face à un contexte européen difficile.

Au programme ce matin : le moral des ménages marocains s'améliore sur un an, mais les familles restent sous pression. À Rabat, la visite du Premier ministre français marque un tournant dans les relations économiques entre le Maroc et la France. Et du côté de l'agroalimentaire, le Crédit Agricole du Maroc tourne la page d'un contentieux de plus de cent quatre-vingt-dix millions de dirhams avec le groupe Forafric.

Au programme aujourd'hui : la reprise des hostilités au Moyen-Orient fait flamber le pétrole, avec des conséquences directes sur le portefeuille des Marocains. Côté finances publiques, une bonne nouvelle : le déficit du Trésor s'allège sensiblement à fin juin. Et enfin, OCP mise sur l'innovation pour ne plus dépendre des importations de soufre.