Energía en 5 minutos

En el marco de la Asamblea de la ONU, el gobierno de Estados Unidos lanzó el Corredor Andes-Atlántico, una iniciativa de financiamiento de hasta USD 7.000 millones para proyectos energéticos y mineros en el hemisferio occidental. De este paquete, unos USD 6.000 millones se destinarían al proyecto de GNL liderado por YPF junto a ENI y ADNOC, sumándose al project finance de USD 15.000 millones encabezado por Santander y a créditos de agencias de desarrollo. En el ámbito corporativo local, YPF vendió más de un millón de acciones en un mes a través de su aplicación móvil tras la división de acciones (split), sumando a más de 21.700 usuarios únicos con compras promedio de entre 1 y 8 papeles, una estrategia orientada a democratizar la inversión en la petrolera y prevenir estafas digitales.

El sistema eléctrico argentino incorpora baterías de almacenamiento diseñadas para cargar energía durante la madrugada y descargarla en las horas de mayor demanda durante el verano. De los 600 MW licitados en el AMBA y 700 MW en nodos estratégicos del país, Central Puerto encabeza la iniciativa con una inversión de USD 200 millones para aportar más de 200 MW. Este esquema genera un costo de USD 35/MWh frente a los USD 180-200/MWh que demandan las importaciones o la generación térmica ineficiente. La solución rápida de almacenamiento responde además a la demora en la provisión de turbinas térmicas por la demanda de datacenters. En paralelo, el Presupuesto 2027 proyecta una reducción de subsidios en energía y transporte equivalente al 0,11% del PBI, con recortes del 35% real en Cammesa y del 43% en zonas frías no patagónicas.

A tres años de haber estado al borde del cierre por restricciones macroeconómicas y bajos precios del oro, la mina Gualcamayo en San Juan atraviesa una transformación radical bajo la gestión de AISA Group. En el marco del Forbes Mining Summit, Nicolás Barreta (Head of Mining de AISA Group) detalló cómo convirtieron un pasivo ambiental y social en un activo industrial con un proyecto a 30 años. La compañía revirtió sus números operativos hasta alcanzar un resultado positivo de USD 116 millones antes de impuestos en 2025, respaldado por un RIGI aprobado de USD 665 millones, reservas por casi 5 millones de onzas y un plan de exploración de USD 1.500 millones focalizado en el yacimiento subterráneo Carbonatos Profundos. Asimismo, prevén exportaciones por USD 26.000 millones entre 2030 y 2055 y la meta de ser la primera mina abastecida al 100% con energía renovable propia.

En el marco del Mendoza Energy Summit, la provincia presentó su nueva ley de hidrocarburos, la cual establece un esquema flexible de regalías —sin piso fijo y con un techo del 15%— para incentivar tanto yacimientos maduros como no convencionales. Durante el evento, Horacio Marín (CEO de YPF) celebró la norma y anunció una campaña de perforación de cinco pozos exploratorios en la lengua mendoza de Vaca Muerta, con miras a un plan de desarrollo a 18-24 meses. Asimismo, Pablo Iuliano, CEO de Tango Energy, detalló planes para perforar sus primeros pozos no convencionales en Payún Oeste y proyecta hasta USD 1.000 millones de inversión para 150 pozos, sumado a sus avances en Río Negro. Finalmente, Benoil Energía concretó la toma de dos áreas convencionales con un compromiso de inversión total de USD 206 millones en la provincia.

Un masivo corte de luz afectó a casi 600.000 usuarios en CABA y el Gran Buenos Aires debido a una falla en un interruptor de 220 kV ubicado en el partido de San Martín, impactando principalmente la zona de Edenor. Frente al próximo operativo de verano, la red sumará almacenamiento por baterías y el alivio temporal de mayores lluvias asociadas al fenómeno de El Niño. En el plano internacional, el precio del petróleo cayó hacia los USD 100 por barril tras el incremento de 7 millones de barriles en las reservas de EE. UU. y un flujo récord de envíos escoltados por la Fuerza Armada estadounidense en el Estrecho de Ormuz. Finalmente, Argentina alcanzó en agosto un superávit comercial energético cercano a los USD 1.000 millones, impulsado por Vaca Muerta, acumulando casi USD 8.000 millones en el año y explicando cerca del 50% del superávit comercial total del país.

TGN dió detalles de su megaproyecto "Gasoducto Manuel Belgrano", una inversión de USD 2.200 millones que conectará Tratayén (Neuquén) con La Carlota (Córdoba) a lo largo de 553 km. La iniciativa transportará 13 millones de m³/día de gas, garantizará el suministro al NOA y Litoral, y generará un ahorro anual de USD 700 millones en sustitución de importaciones. En paralelo, la obra Duplicar Norte de Oldelval completó su última soldadura para incrementar el transporte de petróleo a 500.000 barriles diarios, mientras que el proyecto VMOS logró USD 233 millones en su primera emisión corporativa. En el plano internacional, la tensión en los mercados se disipa gradualmente tras los ataques al oleoducto Este-Oeste de Saudi Aramco y el avance de sus reparaciones.

La empresa estatal neuquina GyP dio a conocer las ofertas económicas para 8 áreas en Vaca Muerta, donde la firma PCR se posicionó como la principal ganadora preliminar en 3 de los bloques, superando al tándem Phoenix-Continental Resources. El proceso prevé compromisos de inversión exploratoria por USD 230 millones y USD 180 millones en bonos de acceso. En el plano internacional, Continental Resources firmó un memorándum con PDVSA para desarrollar el bloque Ayacucho 2 en Venezuela, al tiempo que Exxon negocia su retorno al país caribeño. Finalmente, TGN confirmó la presentación al RIGI del proyecto del gasoducto Neuquén-Córdoba, una inversión de USD 2.000 millones diseñada para transportar 15 millones de m³/día de gas, resolver el abastecimiento en el NOA y habilitar saldos exportables a Chile y Bolivia.

Desde la cumbre internacional Gastech en Bangkok, Tailandia, el presidente de YPF, Horacio Marín, compartió panel con los ejecutivos de Eni y XRG (Adnoc) para ratificar la firma de la Decisión Final de Inversión (FID) de Argentina LNG a fin de año. El proyecto escalará a 18 millones de toneladas anuales con la incorporación de un tercer barco fábrica, el inicio de obras previsto para febrero de 2027 y la negociación avanzada de contratos de venta por hasta 1,5 millones de toneladas al año. En el mismo foro, Chevron confirmó que incluyó formalmente al gas argentino en su cartera de oportunidades globales de GNL. A nivel local, en tanto, el CEO de TGS, Oscar Sardi, adelantó que la compañía ya evalúa ampliar su proyecto de exportación de líquidos del gas natural (RIGI de USD 3.000 millones) aprovechando la capacidad instalada y la superficie de su terreno.

Las exportaciones mineras argentinas alcanzaron un récord de USD 4.740 millones en el primer semestre de 2026, con un crecimiento del 75% interanual impulsado por el oro y el avance del litio, que desplazó a la plata como segundo complejo exportador. Este escenario se vio acompañado por una fuerte aceleración de la inversión extranjera directa en el sector. En paralelo, un informe de Deloitte proyecta que las exportaciones de hidrocarburos podrían multiplicarse hasta alcanzar USD 46.000 millones en 2035, posicionando al país entre los 15 mayores productores globales de crudo. En materia de GNL, la escala proyectada del proyecto Argentina LNG ubica al país en disputa por ingresar al top 5 mundial de exportadores, en un mercado de compradores liderado por Asia y con Alemania perfilado como el principal destino europeo para el gas de Vaca Muerta.

En la segunda parte de la entrevista con la ministra de Energía y Ambiente de Mendoza, Jimena Latorre, se detalló la reconfiguración del mapa energético provincial. Con la adjudicación de áreas del Plan Andes a nuevos operadores, Mendoza busca revertir la caída del petróleo convencional, mientras YPF y Quintana retoman perforaciones no convencionales en la lengua norte de Vaca Muerta. En renovables, la provincia consolida su liderazgo tras inaugurar el parque solar más grande del país junto a YPF Luz en Jocolí y proyectar una nueva iniciativa de Genneia por 345 MW en el sur provincial. Por último, en minería, el proyecto PSJ Cobre Mendozino prevé iniciar la construcción de su mina a principios de 2027 y comenzar a producir en 2028, en paralelo a los avances de exploración impulsados por la alianza estratégica entre BHP y CobreX en el distrito Malargüe.

En entrevista con la ministra de Energía y Ambiente de Mendoza, Jimena Latorre, se clarifica la situación operativa del complejo hidroeléctrico Los Nihuiles tras la contratación temporal de la empresa Edison Energía. Latorre explicó que la medida responde a un esquema de servicios provisorios para resguardar los activos hasta la definición de una licitación pública nacional e internacional a 30 años, debido a que ni Pampa Energía ni otras operadoras locales aceptaron asumir la prestación transitoria. Asimismo, justificó la decisión de la provincia de desprenderse de su participación del 49% para ofrecer el 100% del activo al mercado, permitiendo que el nuevo operador acelere una inversión estimada en USD 200 millones para recuperar 200 MW que hoy se encuentran fuera de servicio dentro de una potencia instalada total de 290 MW.

La escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán impulsó el barril de petróleo Brent a USD 109, generando un escenario dual para el sector energético argentino. Mientras beneficia los ingresos y exportaciones de las empresas productoras, tensiona el mercado interno de combustibles, donde la brecha frente al precio de referencia local ($86 USD) genera un atraso cercano al 20% en refinadoras no integradas. Esta disparidad ya impacta en el canal mayorista y eleva el riesgo de desabastecimiento o contracción adicional de la demanda en las estaciones de servicio. En paralelo, YPF aprovechó el contexto para concretar una histórica colocación de bonos internacionales por USD 1.200 millones a 9 años con una tasa del 7,55%, fondos que destinará a refinanciar pasivos y apalancar el plan de crecimiento en Vaca Muerta.

Un estudio conjunto de la CAF y la OLACDE expone la paradoja del Mercosur: pese a exportar más de USD 250.000 millones en alimentos, la producción agrícola de la región funciona por debajo de su potencial debido a la alta dependencia (92%) de fertilizantes importados. Frente a la pérdida de competitividad de Brasil por los elevados costos del gas, Vaca Muerta emerge como la clave para agregar valor al fluido local. Argentina encabeza la respuesta con proyectos en Bahía Blanca como Fertil Pampa (ya presentado al RIGI por 2,1 millones de toneladas) y la ampliación de Profertil (1,3 millones de toneladas), iniciativas orientadas a cubrir la demanda nacional y volcar saldos exportables a Brasil. Asimismo, se contempla la exportación de gas vía Bolivia hacia el estado de Mato Grosso para abastecer plantas locales y optimizar la logística agroindustrial.

El CEO de YPF, Horacio Marín, anunció que la compañía prevé movilizar USD 154.000 millones en inversiones bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) junto a sus socios comerciales. El plan consolida desarrollos clave como el proyecto petrolero LLL Oil y la iniciativa Argentina LNG, a la que se sumará un tercer barco fábrica para expandir la capacidad a 18 millones de toneladas anuales. En ese marco, la petrolera avanza hacia la Decisión Final de Inversión (FID) para fin de año, el lanzamiento de la licitación para el mayor gasoducto del país (48 pulgadas) y la definición de las plantas de separación de líquidos. Asimismo, se contempla la presentación de un nuevo RIGI petrolero junto a Shell y Pluspetrol en las áreas compradas a TotalEnergies, impulsando la ampliación del oleoducto VMOS para acompañar el crecimiento exportador.

En este episodio analizamos la reactivación y reconfiguración del sector petrolero en Venezuela tras los recientes acuerdos avalados por el gobierno de Estados Unidos. Se detallan los planes de inversión de Chevron por USD 7.000 millones adicionales en la Faja del Orinoco para alcanzar los 600.000 barriles diarios, la incorporación de GeoPark en el bloque Baré con potencial de hasta 95.000 barriles día, y la asociación de la italiana ENI con PDVSA para operar el yacimiento Junín 5. Asimismo, se examina la polémica supervisión de 17 campos a cargo de la empresa Navep, ligada al empresario Alejandro Betancourt López, y las cláusulas comerciales reservadas a favor del Departamento de Estado y el Departamento de Guerra estadounidense, en medio de cuestionamientos de sectores de la oposición sobre la transparencia de estas adjudicaciones.

El Gobierno nacional anunció un conjunto de medidas y acciones legales para frenar el desarrollo de proyectos petroleros en las Islas Malvinas, con especial foco en el proyecto Sea Lion impulsado por Navitas Petroleum y Rockhopper Exploration, el cual prevé una inversión de USD 1.800 millones. En cadena nacional, el presidente Javier Milei confirmó la firma de un DNU para agilizar las sanciones dispuestas en la Ley 26.659 contra empresas, directores y proveedores vinculados a la exploración offshore no autorizada, prohibiéndoles operar o contratar en territorio argentino. Asimismo, se dispondrá la asignación de recursos al Ministerio de Defensa para la construcción de una base naval integrada en Tierra del Fuego y el envío de un proyecto de ley al Congreso para endurecer el régimen de penalidades y extender la inhabilitación al sector privado.

En este episodio se analizan las recientes controversias políticas y regulatorias que involucran a Edison Energía en el sector eléctrico. En primer lugar, se aclara el alcance de la distribución de dividendos en la transportista Transener —luego de la privatización del 26% de las acciones estatales adquiridas por Edison y Genneia—, una medida previamente autorizada para otorgar atractivo a la compulsa y cuyo monto proporcional para los nuevos socios representa un 12% del capital invertido. Por otro lado, se explican los motivos técnicos que llevaron a la asignación transitoria de la operación del complejo hidroeléctrico Los Nihuiles en Mendoza tras el vencimiento de la concesión y la negativa de otros operadores. Finalmente, se repasa la reactivación de un desembolso por $45.000 millones proveniente de China Gezhouba para reanudar los trabajos en las represas hidroeléctricas de Santa Cruz (La Barrancosa y Cóndor Cliff).

La nueva escalada en el conflicto del Medio Oriente elevó la cotización del petróleo por encima de los USD 95 el barril, reactivando la tensión sobre el precio de los combustibles en el mercado interno y el mecanismo del buffer implementado por YPF. Este escenario prolonga los plazos necesarios para compensar el atraso acumulado, estimado en torno al 10%, en un contexto donde el Gobierno decidió prorrogar la actualización del impuesto a los combustibles para sostener la demanda. Asimismo, el aumento en dólares del precio por litro ubica al país por encima de la media regional en gasoil, mientras la demanda de naftas registra bajas interanuales. Por último, YPF formalizó su ingreso al bloque offshore OFF-5 en Uruguay junto a la italiana ENI, compartiendo participación en partes iguales para la exploración en aguas uruguayas.

Ante el contexto económico local y el impacto internacional, el Gobierno definió una serie de medidas para mitigar las subas tarifarias previstas para septiembre en luz, gas y combustibles. En electricidad, se elevó el bloque de consumo subsidiado de 150 a 200 kWh mensuales y se mantuvieron las bonificaciones cercanas al 75%, moderando los incrementos al 1,75% en luz y 1,40% en gas (por debajo del último dato de inflación). En paralelo, se prorrogó la congelación del Impuesto a los Combustibles Líquidos, acumulando una menor recaudación superior a los USD 1.230 millones en lo que va del año. Informes de la UBA y el CONICET reflejan que la canasta de servicios públicos aumentó un 54% interanual en agosto y representa el 14,5% del salario promedio en el AMBA, mientras que los subsidios estatales aún cubren el 37% del costo real del sistema eléctrico residencial.

Ante el anuncio del gobierno de los Estados Unidos sobre un acuerdo petrolero sin precedentes con la administración interina de Venezuela para controlar 65.000 millones de barriles de reservas, analistas del sector cuestionan la viabilidad de un impacto inmediato en la oferta o los precios globales. El análisis del panorama expone severos condicionantes: falta de transparencia en las áreas a concesionar, vacíos de seguridad jurídica en un escenario de transición, fuerte deterioro de infraestructura y escasez de mano de obra calificada. Asimismo, proyecciones como las de Rystad Energy estiman incrementos acotados hacia 2030, lejos de alterar el equilibrio de mercado. Para Vaca Muerta, las implicancias son prácticamente nulas debido a las diferencias en la calidad del crudo y a la consolidada productividad de las compañías argentinas.

El sector energético y minero concretó importantes avances financieros y estratégicos. En primer lugar, la empresa San Matías Pipeline (consorcio SESA liderado por PAE junto a YPF, Pampa Energía, Harbour y Golar) cerró un Project Finance por USD 900 millones respaldado por un sindicato bancario internacional para construir el gasoducto dedicado de 470 km en Río Negro, clave para la exportación de GNL. Por su parte, la surcoreana Posco obtuvo USD 700 millones del BID para la expansión del proyecto Sal de Oro en Salta y Catamarca, orientado a la producción de hidróxido y carbonato de litio. Además, se confirmó la aprobación del RIGI de Compañía Mega por USD 365 millones para líquidos de gas natural, el contrato de Impsa para la reconstrucción hidroeléctrica en Venezuela y reuniones de alto nivel con Rafael Grossi sobre la iniciativa nuclear ATLAS.

A pesar del impulso productivo en Vaca Muerta, la venta de combustibles en el mercado interno registró en julio su sexta caída interanual consecutiva (-6,4%), afectada por la contracción del consumo masivo y la suba de precios en dólares. Mientras que la nafta súper y el gasoil común encabezaron las bajas, las provincias fronterizas y la Ciudad de Buenos Aires mostraron los mayores retrocesos, contrastando con la dinámica de Neuquén. No obstante, el excedente no refinado impulsó las exportaciones de petróleo, apoyado en una producción total que alcanzó los 916.000 barriles diarios (con un salto del 26% en no convencional). Asimismo, datos del INDEC revelaron que en el primer semestre el complejo petrolero-petroquímico creció un 43% interanual, quedando a un paso de desplazar al complejo sojero en las exportaciones nacionales.

Ante la suspensión de obras públicas nacionales y el desgaste vial provocado por el tránsito constante de más de 4.000 camiones harineros diarios, las provincias de Río Negro y Neuquén avanzan en la toma de control de corredores estratégicos para aplicar peajes y financiamiento propio. El gobernador Alberto Weretilneck confirmó la transferencia de las rutas nacionales 22 y 151 junto al Tren del Valle, mientras Neuquén tramita una concesión vial a 20 años y define licitaciones semestrales de bloques en Vaca Muerta. En paralelo, el sector hidrocarburífero registró tres avances clave para la exportación: la aprobación del RIGI de Tecpetrol por USD 6.400 millones, el avance logístico de las monoboyas para el oleoducto Vaca Muerta Sur y el otorgamiento de un crédito internacional de USD 14,5 millones para el proyecto San Matías Pipeline.

William Husband, responsable global de Metales y Minería de Citibank, destacó que la inversión minera en Argentina se posiciona entre las más altas del mundo gracias a su riqueza geológica y a la previsibilidad otorgada por el RIGI. Frente a una demanda proyectada de USD 1,65 trillones en minerales críticos para acompañar el auge de la inteligencia artificial, el experto señaló un cuello de botella en el financiamiento bancario global y remarcó la necesidad de acelerar desarrollos en cobre. En el plano operativo local, Lithium Argentina y Ganfeng Lithium cerraron un acuerdo definitivo para integrar el proyecto Pozuelos Pastos Grandes (USD 1.800 millones de inversión proyectada).

En una presentación durante el Council of the Americas, Hugo Eurnekian, CEO de CGC, detalló la estrategia del brazo energético de Corporación América para el desarrollo de los hidrocarburos en Argentina. El ejecutivo destacó el avance de la exploración shale en Palermo Aike (Santa Cruz) y remarcó la urgencia de expandir la infraestructura para evacuar el gas asociado de Vaca Muerta. En ese sentido, reveló un proyecto junto a un socio chileno para exportar GNL a través del Pacífico utilizando la capacidad existente del gasoducto GasAndes y reconvirtiendo una planta de regasificación. Asimismo, confirmó una inversión cercana a los USD 2.000 millones a través de TGN para revertir el sistema del Norte, abastecer la demanda regional tras el declive de las importaciones desde Bolivia y llegar al mercado industrial de Brasil.

Los últimos datos del INDEC confirman el rol decisivo del sector energético como principal motor del crecimiento económico argentino. En junio, mientras la economía general subió un 2,7%, el rubro de energía y minería se expandió un 15,6%. En julio —un mes históricamente deficitario por el pico de consumo invernal— la balanza comercial energética registró un superávit de USD 900 millones, impulsado por un salto del 150% en las ventas externas de petróleo, que superaron los USD 1.000 millones y posicionaron al crudo como el segundo producto más exportado del país. La mayor oferta de gas local redujo además las importaciones de gasoil en un 48%, consolidando un superávit acumulado que proyecta superar los USD 10.000 millones en el año. Sumado al aporte minero, ambos sectores se perfilan a aportar un superávit conjunto superior a los USD 20.000 millones, encabezado por Estados Unidos, Chile, China y Brasil como principales destinos.

La petrolera estadounidense Continental Resources, fundada por Harold Hamm, concretó un estratégico joint venture con Phoenix Global Resources (propiedad de Mercuria e Integra Capital) para adquirir el 50% de sus activos en Vaca Muerta. El acuerdo contempla una inversión proyectada de USD 4.000 millones a cinco años con el objetivo de elevar la producción conjunta de 28.000 a 100.000 barriles diarios. En paralelo a la alianza, ambos jugadores encabezaron la licitación de 15 nuevas áreas de la empresa estatal neuquina GyP, donde se presentaron como los postores más agresivos al ofertar por 6 bloques distribuidos en los clústeres noroeste, noreste y sureste. La ronda cerró con la participación de firmas medianas como Geopark y PCR, mientras que 7 bloques quedaron desiertos debido a los exigentes requisitos de acceso.

El Ministerio de Economía y la Secretaría de Energía alcanzaron un acuerdo con los gobernadores de Catamarca, Corrientes, Chaco, Salta y Jujuy para destrabar en el Senado la reforma al régimen de Zonas Frías. A cambio del apoyo legislativo, el Poder Ejecutivo prevé implementar por resolución un esquema de Zonas Cálidas que otorgará descuentos tarifarios o ampliará los topes de consumo subsidiado de electricidad entre noviembre y abril en las provincias del norte. La medida busca corregir distorsiones del sistema aprobado en 2021 —que genera un costo fiscal de entre USD 300 y USD 400 millones al año—, aunque plantea interrogantes sobre su impacto neto en las cuentas públicas en un contexto donde los subsidios energéticos acumulan una suba interanual del 80% en el primer semestre.

El magnate tecnológico Peter Thiel realizó su primera inversión en Argentina al adquirir el 1% de Vista Energy por USD 76 millones a través de su fondo de inversión, marcando un fuerte respaldo internacional a Vaca Muerta y haciendo subir la cotización de la firma en Wall Street. En paralelo, un estudio elaborado por la Secretaría de Energía y el IAPG reveló que los recursos técnicamente recuperables de la formación neuquina aumentaron un 89% respecto a 2013, alcanzando los 30.000 millones de barriles (equivalentes a 100 años de producción actual) gracias a la ampliación de la superficie prospectiva y mejoras en la tecnología de recuperación. La jornada también dejó novedades operativas: YPF habilitó la compra de sus acciones directamente desde su aplicación móvil para evitar estafas tras el split accionario, mientras la provincia de Neuquén alista la licitación de 15 bloques a través de la empresa estatal GyP.

Se presentó el proyecto de inversión privada más grande en la historia argentina: la propuesta de YPF junto a sus socios internacionales ENI y ADNOC para el desarrollo de Argentina LNG, impulsado bajo el esquema RIGI con un compromiso total de USD 51.000 millones a 15 años (USD 29.000 millones hacia 2031). Horacio Marín anticipó que el desarrollo generará 20.000 puestos de trabajo y requerirá un project finance cercano a los USD 15.000 millones, con la Decisión Final de Inversión (FID) prevista para noviembre. En paralelo, YPF alista un tercer RIGI enfocado en petróleo para el área La Escalonada junto a Shell y Pluspetrol, mientras Neuquén abre la licitación de 15 bloques a través de GyP y el sector eléctrico prepara nuevas convocatorias de potencia así como la privatización de participaciones estatales en las centrales térmicas San Martín y Belgrano.

Durante el Foro de AmCham, cuatro referentes de la industria y la política repasaron los proyectos clave que impulsan el mapa energético argentino. Ignacio Torres (Chubut) destacó el RIGI de USD 1.200 millones para recuperación terciaria y el giro hacia el shale; Alberto Weretilneck (Río Negro) celebró la primera exportación de oro y plata de la provincia y el avance de sus 60 proyectos mineros; Alfredo Cornejo (Mendoza) detalló la perforación inminente de cinco pozos en la lengua norte de Vaca Muerta y el crecimiento solar; y Jorge Brito (Genneia) enfatizó el rol estratégico de las energías renovables para abastecer el consumo de la minería y la expansión de los data centers enfocados en Inteligencia Artificial.

La disputa geopolítica entre Estados Unidos y China desembarcó en Vaca Muerta tras los reclamos del embajador estadounidense, Peter Lamelas, sobre el uso de tecnología de Huawei por parte de la cooperativa neuquina CALF, argumentando riesgos de seguridad nacional para las inversiones energéticas. En respuesta, la embajada china acusó a EE.UU. de injerencia y de atentar contra el libre mercado. En este contexto, el representante diplomático estadounidense destacó el interés de organismos como el Exim Bank en financiar proyectos clave como AMBA 1, la iniciativa privada de USD 800 millones impulsada por la Secretaría de Energía para ampliar el sistema de transporte eléctrico de alta tensión en 2.000 MW mediante el RIGI y avales del BID.

A pesar de la caída generalizada del mercado tras la presentación de resultados de YPF y la venta de Metrogas, los analistas financieros coinciden en que los fundamentos de la petrolera estatal se mantienen sumamente sólidos. Con una revisión al alza de su guidance 2026 (proyectando un EBITDA cercano a USD 8.000 millones y un flujo de caja superior a USD 2.000 millones) destacan que el activo cotiza con descuento frente a sus pares regionales y fijan precios objetivo de hasta USD 63 por ADR. La venta del 70% de Metrogas a Edenor por USD 780 millones implicó una valuación implícita de la distribuidora superior a lo previsto (alrededor de USD 1.100 millones de equity value), lo que aportará liquidez directa para los planes de Horacio Marín: el arranque de exportaciones por el oleoducto VMOS, el despliegue de 21 equipos de perforación y las primeras obras de GNL.

YPF reportó un trimestre histórico impulsado por el aumento del precio del petróleo y el crecimiento de Vaca Muerta: triplicó sus ganancias respecto al trimestre anterior alcanzando USD 1.200 millones y logró un EBITDA ajustado récord de USD 2.800 millones (+150% interanual). En paralelo, la petrolera concretó la venta de su 70% en Metrogas a Edenor por USD 780 millones como parte de su estrategia para desprenderse de activos no estratégicos e intensificar sus inversiones en el no convencional y en proyectos clave como el oleoducto VMOS. Con esta operación, el grupo liderado por José Luis Manzano se expande en el sector energético al integrar la principal distribuidora de gas a su cartera de activos de electricidad, refinación y producción.

En esta edición de Energía en 5 minutos, Giorgio Guidi, Managing Director de Eni en Argentina, repasó la visión de la compañía italiana sobre el país como un pilar estratégico dentro de sus planes de suministro de gas natural y su alianza con YPF para la exportación de GNL. Por su parte, Pablo Bizzotto, CEO de Phoenix Global Resources (controlada en un 90% por Mercuria), anunció la próxima presentación de un RIGI por USD 7.000 millones para impulsar sus activos en Matamoros y Confluencia (Río Negro), con la meta de alcanzar los 60.000 barriles diarios. Además, reveló que la compañía está evaluando adquirir nuevas áreas en Vaca Muerta para desarrollar un segundo hub de producción enfocado en petróleo y con un ojo puesto en el negocio del gas.

Pampa Energía presentó un balance histórico para el segundo trimestre de 2026: impulsada por el desarrollo de su bloque estrella Rincón de Aranda en Vaca Muerta, la compañía triplicó su producción de crudo a 23.400 barriles diarios y disparó sus ventas a casi USD 750 millones, quadruplicando su beneficio neto. En paralelo, consolida un potente pipeline de crecimiento tras la aprobación del RIGI para Rincón de Aranda y la Decisión Final de Inversión para su planta de urea de USD 2.700 millones en Bahía Blanca. Por el lado minero, el sector sumó dos hitos clave: el proyecto Vicuña firmó un acuerdo marco con San Juan para aportar USD 250 millones en infraestructura hídrica y vial a cambio de estabilidad fiscal, mientras que BHP concretó su ingreso oficial a Mendoza en alianza con Cobrea.

En el marco del Forbes Energy Summit, Fausto Caretta, Upstream Managing Director de Pan American Energy (PAE), repasó la estrategia global de la compañía para consolidar su lugar como segundo productor nacional con unos 200.000 barriles equivalentes diarios. En GNL, confirmó que los caños para el primer proyecto de exportación llegan este mes para iniciar obras en la costa, acompañados por una segunda licitación que duplicó la oferta de interesados. En materia exploratoria, PAE avanza con un segundo pozo horizontal en la formación D129 en Cerro Dragón (Chubut): aunque de menor productividad inicial que Vaca Muerta, la cercanía al mar y al gasoducto San Martín le ahorra hasta USD 1,20 por millón de BTU en transporte. En paralelo, Marcos Bulgheroni cuestionó la ley de biocombustibles por frenar la inversión de las refinadoras e impedi competir en mercados clave como Europa y EE.UU.

En el marco del Forbes Energy Summit, la Secretaria de Energía, María Tettamanti, adelantó las medidas clave del Gobierno para evitar colapsos en el suministro eléctrico frente a una demanda estival deformada por el uso de aires acondicionados (10.000 MW sobre un pico de 31.000 MW). Tras un balance invernal positivo donde justificó la prioridad del sector residencial sobre la industria para el pago del GNL importado, la funcionaria detalló el esquema para el verano 2026-2027: la incorporación gradual de 500 MW de almacenamiento (proyectos Alma GBA) a partir de septiembre y el lanzamiento, en un plazo de 15 días, de licitaciones periódicas para sumar 1.000 MW anuales de nueva potencia sin distinción de tecnología, sumado al inminente llamado para la obra de transporte AMBA 1.

En el marco del Forbes Energy Summit, el presidente y CEO de YPF, Horacio Marín, analizó las principales definiciones estratégicas de la petrolera de control estatal. Tras concretarse el split de acciones 10 a 1 —medida adoptada tanto para bajar barreras de entrada como para frenar estafas virtuales—, anunció que a partir del 14 de agosto los usuarios podrán comprar acciones directamente desde la app de la compañía. Además, defendió el esquema de buffer de precios para combustibles, advirtió sobre los perjuicios del paro de prácticos marítimos en el abastecimiento interno y ratificó la aceleración en Vaca Muerta: la compañía proyecta escalar de 12 a 21 rigs de perforación para febrero de 2027, mientras ultima la carpeta para presentar el megaproyecto de GNL al RIGI.

Una recorrida por la mina Escondida en el desierto de Atacama —la mayor productora de cobre del mundo, con exportaciones anuales de USD 14.000 millones y 10.000 trabajadores— permite anticipar el impacto y la magnitud del proyecto sanjuanino Vicuña. Con una inversión prevista de USD 18.000 millones y la reciente aprobación del RIGI por USD 7.100 millones en su fase inicial, Vicuña enfrentará desafíos de infraestructura sin precedentes: desde la provisión de agua mediante complejas plantas desalinizadoras que demandarán elevar el suministro a más de 5.000 metros de altura, hasta un salto logístico que exigirá multiplicar la conectividad aérea regional para absorber el flujo constante de operarios.

El inicio del mes llega con un esquema de aumentos del 3% en gas y 1,8% en luz para el AMBA, atenuado por la prórroga de los subsidios energéticos de emergencia por el conflicto global. En el plano de las privatizaciones, la Secretaría de Energía puso fin a las prórrogas del complejo hidroeléctrico Los Nihuiles en Mendoza, abriendo el proceso para una nueva licitación antes de fin de año. Asimismo, este mes se publicarán los pliegos para la reprivatización del ferrocarril Belgrano Cargas, una obra clave para la logística minera y del agro que ya tiene al Grupo México anotado con una propuesta de USD 3.000 millones. La urgencia en infraestructura coincide con un balance semestral histórico para la minería: las exportaciones alcanzaron los USD 4.700 millones (un 74% más que el año pasado) gracias a un salto del 185% en los despachos de litio, con China y Corea del Sur duplicando sus compras.

El flamante ente regulador nacional (fusión del ex-ENARGAS y el ex-ENRE) destrabó el conflicto por el transporte eléctrico en San Juan al fallar a favor de Vicuña, dictaminando que no se puede reservar capacidad de red de forma preventiva para proyectos futuros no consolidados. Tras el fallo, Vicuña avanzará con un desembolso estimado de USD 800 millones (de un plan global de USD 1.400 millones) para ampliar estaciones y tender nuevas líneas de 500 kW y 220 kW para la primera fase de José María. Como consecuencia directa, el megaproyecto Los Azules activará su plan alternativo de USD 400 millones para conectarse por el sur mediante la línea Gran Mendoza-Calingasta en alianza con YPF Luz, mientras la provincia evalúa un crédito europeo a 15 años para el estratégico cierre del anillo eléctrico con La Rioja.

La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, visitó las operaciones de YPF en Loma Campana (yacimiento que aporta el 16% del shale oil del país) para conocer de primera mano el potencial exportador que el organismo internacional considera clave para el repago de la deuda argentina. La visita coincidió con récords contundentes en junio: la producción de Neuquén saltó un 30% interanual, llevando al país a un histórico consolidado de 915.000 barriles diarios. Para evitar que la producción se estanque antes de la inauguración del megaoleoducto Vemos a fin de año, Oldelval anunció una inversión express de USD 25 millones para agosto; mediante la repotenciación de estaciones y el uso de polímeros reductores de fricción, inyectará 200.000 barriles adicionales para aprovechar la actual ventana de precios internacionales, que hoy cotizan en torno a los USD 87 tras una leve tregua en Medio Oriente.

En el marco de la Rural, el presidente de la Cámara Argentina de Empresarios Mineros (CAEM), Roberto Cacciola, trazó un ambicioso panorama para la próxima década, proyectando que las exportaciones saltarán de los USD 9.000 millones previstos para este 2026 a más de USD 35.000 millones anuales. Apoyado en 17 proyectos presentados bajo el RIGI (11 ya aprobados) y el potencial único de Argentina para activar seis megaproyectos de cobre de clase mundial, Cacciola estimó que el sector podría alcanzar los 300.000 empleos directos y un millón indirectos si se consolida la cadena de proveedores locales. En paralelo, el negocio minero sumó un fuerte movimiento estratégico: Integra Capital, el holding de José Luis Manzano, solicitó permisos para explorar 50.000 hectáreas de uranio en Río Negro, apuntando a un mineral en auge global debido a la demanda de energía nuclear que tracciona la inteligencia artificial.

El freno total de la obra pública nacional expuso el alarmante deterioro de la infraestructura vial y eléctrica, convirtiéndose en el principal cuello de botella para el despegue energético y minero en este 2026. Ante rutas colapsadas por el transporte pesado —como la 22 y 151 en Río Negro, originalmente pensadas para la fruta y hoy dañadas por los camiones de arena de Vaca Muerta—, los distritos productores avanzan en alternativas de financiamiento. Neuquén busca USD 500 millones mediante bonos y organismos multilaterales (BID y CAF) para sus rutas en emergencia vial, mientras que Mendoza reasigna fondos históricos para obras eléctricas clave y San Juan proyecta inversiones por USD 2.500 millones que contemplan el aporte directo de las mineras. Por su parte, Salta reclama el traspaso de la estratégica ruta 51 para garantizar la salida de la producción minera hacia el Océano Pacífico.

El sector energético consolidó su absoluto dominio en el mercado de capitales local durante la primera mitad de 2026, acaparando el 56% de todo el volumen emitido en Obligaciones Negociables (USD 5.300 millones), con YPF y Pampa Energía liderando las colocaciones. Esta fuerte demanda global se revalidó con el exitoso debut internacional de PCR, que captó USD 400 millones a una tasa del 8,5%. En simultáneo, el mercado contuvo el aliento ante la presentación de cinco ofertas económicas vinculantes por la venta de Metrogas, una operación valuada en torno a los USD 800 millones cuyo desenlace se postergaría hasta mediados de agosto a la espera de la prórroga regulatoria de la licencia. El panorama sectorial se completa con una fuerte señal de alerta internacional: el precio del petróleo Brent perforó la barrera de los USD 100 ante la apertura de un nuevo frente de conflicto en Medio Oriente, una escalada que congela cualquier posibilidad de rebaja en los combustibles locales.

En el marco de la histórica exposición de La Rural —que este año se rebautizó como "Edición YPF"—, el presidente de la petrolera estatal, Horacio Marín, trazó una ambiciosa hoja de ruta técnica e institucional. Tras confirmar que YPF Agro no se venderá y pasará por una profunda reorganización de management, Marín proyectó un futuro a 10 años con exportaciones multiplicadas de gas y crudo, junto a la expectativa de un gran hallazgo offshore. En el plano financiero, la compañía implementará el próximo 4 de agosto un split de acciones para facilitar el acceso a pequeños ahorristas desde la app oficial y combatir estafas en redes. La agenda de corto plazo se completa con la expectativa por el balance del segundo trimestre, la salida a la bolsa de YPF Luz bajo control pleno tras la salida de General Electric, y la inminente presentación del proyecto de GNL por USD 50.000 millones bajo el régimen del RIGI.

A pesar de que las importaciones energéticas para cubrir el pico invernal de calefacción se dispararon un 126% en junio (alcanzando los USD 800 millones por compras masivas de GNL y gasoil), la balanza comercial energética argentina se mantuvo firme en terreno positivo. El sector registró un robusto superávit de más de USD 600 millones en el mes, impulsado por exportaciones de crudo que facturaron USD 900 millones debido a una mejora del 50% en los precios internacionales por el conflicto global. Con este resultado, el primer semestre de 2026 cierra con un superávit acumulado que supera los USD 5.000 millones. El panorama exportador a largo plazo sumó además dos hitos de peso: Vista formalizó su primer proyecto RIGI por USD 5.800 millones para desarrollar desde cero el bloque Bandurria Norte, mientras que GeoPark reportó sus primeras cinco fracturas en Loma Jarillosa Este tras cerrar contratos clave de perforación y evacuación de crudo.

Gabriela Aguilar asumió la presidencia de la Cámara de Comercio Argentina-Texas para el período 2026-2027 con el firme objetivo de tender puentes reales entre la octava economía del mundo y las necesidades de escala que hoy afronta la industria local. Tomando como lección el desarrollo del Permian estadounidense, Aguilar destacó que el recurso geológico de clase mundial ya está en Vaca Muerta, pero que la clave para destrabar los cuellos de botella de infraestructura radica en la previsibilidad a largo plazo que hoy otorga el paraguas regulatorio del RIGI. Bajo una visión transversal que une energía, minería, tecnología y finanzas, la Cámara ya prepara una ambiciosa misión comercial para el mes de octubre: ocho días de programa que integrarán visitas técnicas en Neuquén con un summit de inversión, seguidos por un tramo minero en Salta enfocado en litio, cobre y tierras raras.

Pampa Energía anunció su decisión final de inversión para construir en Bahía Blanca una de las plantas de urea más grandes del mundo, con un desembolso estimado en USD 2.700 millones. El megaproyecto, concebido bajo el régimen del RIGI, industrializará el gas de Vaca Muerta para producir 2,1 millones de toneladas anuales de fertilizantes a partir de fines de 2029, permitiendo sustituir importaciones y generar un saldo comercial positivo de USD 1.000 millones al año mediante exportaciones clave a Brasil. Paralelamente, la firma que lidera Marcelo Mindlin avanza en su diversificación petrolera en el bloque Rincón de Aranda y en un plan de USD 3.000 millones junto a TGS para el tratamiento de líquidos de gas.