Mercado Porcino - Reinaldo Cubillos

Lee completo el reporte acá: https://reinaldocubillos.substack.com/Esta semana es especial para mí. El 5 julio de 2015 publiqué el primer reporte de lo que hoy llega cada lunes a más de 3 mil personas en toda Latinoamérica. Once años construyendo esto, semana a semana, algunas no he podido estar por razones humanas, pero por ahí dicen que persistir es la formula secreta para construir comunidades basadas en la confianza. Lo primero que quiero hacer es agradecerles a cada uno de ustedes que lee, que comparte, que escribe, que debate y que me hace mejores preguntas cada vez. Esto tiene sentido porque ustedes están del otro lado dando un punto de vista diferente y generando comunidad. Pero fiel a mi estilo, vine a hablar de algo que creo que es el tema más importante que esta industria tiene que procesar hoy y que conecta directamente con por qué once años de análisis de mercado siguen siendo más necesarios que nunca………Vivimos un superciclo tecnológico. Y la porcicultura global no está fuera de él… está en el centro!Los mercados financieros se mueven cada semana al ritmo de un anuncio de inteligencia artificial, un modelo nuevo, una empresa que gana o pierde miles de millones en horas. Es la señal más clara de que algo estructural está cambiando en cómo producimos, cómo decidimos y cómo competimos. Y China, como en tantos otros frentes, lo entendió antes que el resto. Está eliminando carreras universitarias completas, aquellas que la IA puede reemplazar y rediseñando los planes de estudio de las que van a sobrevivir. No lo está debatiendo en comisiones. Lo está ejecutando.Hay una empresa que ilustra esto mejor que cualquier dato macroeconómico: Muyuan.La mayor empresa del mundo productora de cerdos.Esta empresa es el manual más completo de hacia dónde va esta industria en los próximos diez años.Fundada en 1992 en Nanyang, Henan, con 22 cerdos y dos fundadores que renunciaron a sus empleos del sector público para criar cerdos, algo que en su momento generó más burlas que admiración. Muyuan opera hoy 1.173 granjas en 24 provincias de China, emplea a 130.000 personas (40.000 de ellas con título universitario) y en 2025 comercializó 77,98 millones de cerdos vivos, representando más del 10% del total nacional. Sus ingresos anuales alcanzaron aproximadamente USD 20.500 millones con una utilidad de USD 2.170 millones. En febrero de 2026 tocó la campana en Hong Kong, primera empresa porcina china con doble cotizació, levantando USD 1.400 millones con inversores como Charoen Pokphand de Tailandia y Wilmar International de Singapur comprometiendo casi la mitad de la oferta. Lo que esto nos dice, en términos prácticos, es que el mayor productor porcino del planeta está capitalizando su expansión global con dinero de los mayores actores proteicos de Asia. Eso no es una empresa creciendo. Es un modelo de industria que se exporta.Las tres palancas que deberían ser un manual para cualquier directivo del sector.Primero, costo de producción como ventaja competitiva real. En marzo de 2026, Muyuan anunció que su costo bajó a USD 1,60/kg (el promedio nacional está cerca de $2/kg vivi), con lechones destetados por cerda por año superior a 28, frente al promedio nacional chino de 23,4.En cuatro años redujo su costo casi a la mitad.¿Cómo lo logra? Con 3,3 millones de dispositivos inteligentes desplegados en sus granjas: robots de inspección, el sistema “Cough Steward” que detecta enfermedades respiratorias por análisis de sonido, alimentación automatizada de precisión, control ambiental inteligente que mantiene temperatura de primavera.El uso de harina de soya en las dietas es del 7,3%, frente al 13,6% del promedio industrial, esto es resultado de años de trabajo en biología sintética para reducir la dependencia de importaciones.A tu lado en el mercado del cerdo,Reinaldo Cubillos

Quiero hablar de Filipinas esta semana. Pero quiero hacerlo de una manera diferente. No solo contándoles por qué es un mercado atractivo, sino advirtiéndoles de algo que creo que muchos en la industria no están viendo…..Pero antes, déjenme contarles algo desde Brasil, porque acabo de regresar y tengo la cabeza llena de imágenes, conversaciones y datos que necesito compartirles.Brasil es grande, pero MUUUUUUUY grande. Y digo esto con una dimensión que cada vez que visito este país se amplía.Liderar una política nacional aquí debe ser uno de los ejercicios más complejos del mundo. Cada estado es un país diferente, con su cultura, su clima, su forma de producir, su forma de relacionarse. Pero al final, me di cuenta que hay dos cosas que los unen: el fútbol y liderazgo de nuestra comunidad 333.Estuvimos en el V 333 Experience Congress Brasil 2026. Y fue una semana especial por muchas razones. En medio del congreso, pudimos celebrar un triunfo mundialista, Brasil marcó 3 goles! …..y si me conocen saben que eso no es un detalle menor por el numero….. Pero lo que más me quedó fue otra victoria, más silenciosa y más importante: líderes empresariales de todo el país sentados en la misma mesa hablando de competitividad y gestión. Con honestidad, con datos, con disposición a aprender del de al lado. En un país grande, eso cuesta mucho…La Asociación de Criadores de Suínos (ABCS) lanzó durante el congreso una plataforma de información sectorial para atraer inversión al sector, una iniciativa brillante que muestra exactamente el tipo de articulación gremial que marca la diferencia. Y además recibimos su apoyo para potenciar la campaña de consumo, con preparaciones en vivo y camisetas de la campaña. Cuando un gremio empuja consumo y atracción de inversión al mismo tiempo, está haciendo las cosas bien.En Santa Catarina, el precio del cerdo cayó 17,2% desde inicio de año. Los productores independientes están vendiendo por debajo del costo de producción, perdiendo entre R$ 75 a R$100 por animal, lo que en dólares equivale a entre USD 15 y USD 20 de pérdida por cerdo. Y Brasil produce más de un millón de cerdos por semana. Hagan las cuentas. Hablé con analistas del sector y la explicación es directa: un crecimiento “silencioso” de inventario que nadie anticipó a tiempo. Crecimiento de cerdas de entre 4% y 5% anual, más un 2% adicional de aumento de productividad, generaron una sobreoferta que el mercado interno no pudo absorber. Y el consumidor brasileño, que el año pasado vio subir los precios de los alimentos, redujo parcialmente su compra de carne. Dos presiones al mismo tiempo: más oferta, menos demanda. El resultado ya lo conocen.Lo que sostiene al sector son las exportaciones. Pero hay algo que me sorprendió muy positivamente.La presencia de Mato Grosso y Mato Grosso do Sul fue notable. Ambos estados tenían espacios de networking activos durante el congreso, promoviendo activamente la producción porcina y su transformación como oportunidad de inversión. Pude conversar con sus representantes y crear lazos concretos para acercarlos a Latinoamérica..Hay muchos más detalles de este viaje que compartiré. Pero pasemos al análisis de esta semana, porque lo que ocurre en Brasil conecta directamente con lo que quiero advertirles sobre Filipinas.Según la proyección OCDE-FAO 2025-2034, Latinoamérica es la región del mundo donde más crecerá el consumo per cápita de Colombia cons UE promedia 35,5 kg. España llega a 52,2 kg. La brecha entre donde estamos y donde podríamos estar es enorme. Colombia tiene margen para más que duplicar su consumo solo para llegar al promedio europeo. El crecimiento del consumo interno es el factor que más ha impulsado a la porcicultura latinoamericana en la última década. No fue Filipinas. No fue China. Fue nuestro propio consumidor, no hay que olvidarse de él. Filipinas es una oportunidad. Pero el consumidor latinoamericano es el futuro.A tu lado en el mercado del cerdo,Reinaldo Cubillos

Esta semana quiero hablar de dos historias que juntas muestran lo rápido que cambia el mapa del cerdo en el mundo y lo necesario que es saber cada semana como se mueven las dinámicas de la proteína porcina. Empecemos por España, porque la herida sigue abierta.Las pérdidas se redujeron en los últimos meses, pero el precio del cerdo sigue estando por debajo del costo de producción. La industria porcina española promedia hoy alrededor de €15 (USD 17,20) de pérdida por cerdo finalizado, mejor que a principios de año, pero todavía en rojo. Según analistas, las pérdidas acumuladas desde que comenzó el brote en noviembre de 2025 superan ya los €900 millones (USD 1.030 millones) hasta finales de mayo.Las exportaciones extra-UE cayeron 14% en el primer trimestre, con envíos a China desplomándose más del 21%, y Japón y Filipinas cerrando completamente sus fronteras a inicios de año. Pero hay una noticia importante; Filipinas reabrió oficialmente adoptando el principio de regionalización, y España sigue siendo su segundo proveedor, solo detrás de Brasil. Corea del Sur y Vietnam también aumentaron sus compras. Pero el cerdo que España no puede vender a Asia se queda dentro de Europa, presionando los precios en Dinamarca, Alemania y Países Bajos. Y como España representa el 26% de toda la producción porcina del bloque, ese exceso de oferta atrapada termina hundiendo el mercado europeo entero.La autosuficiencia porcina de la UE está en 125%, pero con España y el resto del bloque conteniendo la expansión, lo más probable es que esa cifra empiece a bajar. Y cuando eso pase, habrá menos cerdo europeo compitiendo en los mercados internacionales, una oportunidad directa para América. Y ahora Brasil. Porque lo que está pasando allí me obliga a corregir lo que pensaba antes de viajar.¿Qué pasó? La explicación que da el sector es clara y honesta: un crecimiento de inventario “silencioso” que nadie anticipó a tiempo. El presidente de la Asociación Paulista de Criadores de Suínos lo resumió así: si esa sobreoferta se hubiera diagnosticado antes, el mercado se habría ajustado con más anticipación, evitando una caída tan brusca. A eso se suma un consumidor brasileño que perdió poder adquisitivo tras el alza de precios del año pasado, y que se alejó parcialmente del consumo de cerdo justo cuando más oferta había en el mercado.Y aquí quiero hacer una reflexión antes de irme…Hay estudios consolidados - la OCDE lo ha documentado en múltiples investigaciones sobre clusters y desarrollo regional - que muestran que las industrias donde empresarios, proveedores e instituciones se articulan y colaboran activamente crecen más rápido y son más resilientes frente a shocks como el que está viviendo Brasil hoy. La cercanía geográfica y la colaboración constante entre actores de una misma cadena generan difusión rápida de conocimiento, mejores prácticas compartidas, y sobre todo, confianza, que es la base de cualquier capital social productivo.Eso es exactamente lo que un evento bien diseñado construye. No es solo visibilidad de marca ni una agenda de charlas. Es el espacio donde un productor de Mato Grosso escucha de primera mano cómo otro productor en Santa Catarina está leyendo esta crisis. Es donde un procesador entiende qué está pasando con el consumidor antes de que el dato oficial salga publicado. Es donde se identifican, en tiempo real, las señales que el mercado todavía no ha procesado del todo.Por eso seguimos construyendo estos espacios de encuentro en toda la región. Porque cuando una industria atraviesa un momento como el que vive hoy Brasil — sobreoferta, consumo débil, presión cambiaria — la velocidad con la que el sector se entiende a sí mismo y reacciona en conjunto es lo que determina si la crisis se alarga o se resuelve rápido.A tu lado en el mercado del cerdo,Reinaldo Cubillos

Esta semana quiero hablar de cuatro temas que están moviendo el mercado global de la carne. Y todos, de una manera u otra, terminan apuntando a la misma conclusión: el que controla la cadena completa captura el valor. El que solo produce, sobrevive los ciclos. El que integra, los aprovecha.Empecemos por China, porque lo que está pasando allí sigue siendo la señal de fondo de todo el mercado global.El precio del cerdo en China no levanta. Y los datos de la última semana de mayo lo confirman……El precio promedio nacional del cerdo en pie en la cuarta semana de mayo fue de 1,40/kg, una caída del 31,7% respecto al mismo período del año anterior. Para ponerlo en perspectiva: hace un año el productor chino recibía US$2,14/kg. Hoy recibe US$1,5/kg. Ha perdido casi un tercio del precio en doce meses. Los lechones cayeron aún más: –39,3% interanual…..Porque los dos motores que lo mueven, demanda y reducción de oferta, están fallando al mismo tiempo. El consumo de carne fresca y el gasto en restauración en China siguen tibios, sin el impulso estacional que se esperaba para el verano.¿Cuándo se da vuelta? Todo apunta a que la recuperación depende del ritmo al que se eliminen cerdas reproductoras. La recuperación real llegará cuando esa reducción se materialice en menos cerdos listos para mercado, algo que todo apunta ocurrirá en el segundo semestre de 2026.Mientras China se ahoga en sobreoferta, EE.UU. está en el mejor momento exportador de su historia reciente. En los primeros cuatro meses de 2026, las exportaciones de cerdo de EE.UU. alcanzaron 1,04 millones de toneladas métricas y USD 2.890 millones en valor — ambas cifras un 4% por encima del mismo período de 2025. Solo en marzo de 2026, las exportaciones sumaron 285.567 toneladas (+6%), el mayor volumen en cinco años y el tercero más alto de la historia. El valor fue USD 803,2 millones fue el segundo más alto jamás registrado. México lidera con 403.675 toneladas entre enero y abril (+5%), avaluadas en USD 900 millones (+8%). Japón rebotó con fuerza tras los cierres de mercado a España por PPA. Canadá importó un 71% más en abril. El espacio que España pierde por PPA lo está ganando EE.UU. sistemáticamente, mercado por mercado. En enero de 2026, la carne de cerdo en Colombia registró una inflación anual de –3,90% — la cifra más baja en 15 años y la mayor contracción entre todas las proteínas animales del país. Mientras la carne de res subió 11,73%, el cerdo bajó. Al cierre de abril, los cortes de cerdo eran en promedio un 49% más económicos que los de res. Con el dinero de un kilo de lomo bovino (COP 56.330), el consumidor puede comprar 2,7 kilos de lomo de cerdo (COP 21.233).Eso es bueno para el consumidor. Pero es una crisis real para el productor que solo vende cerdo en pie. Los que están aguantando mejor no son necesariamente los más eficientes en producción primaria. Son los que tienen cadena completa, los que producen, procesan, transforman y comercializan. Porque cuando el precio del cerdo en pie cae, el margen en los eslabones siguientes no cae al mismo ritmo. El consumo no se ha visto afectado, el problema está en quién captura ese mayor consumo. Y la respuesta es siempre la misma: el que está más cerca del consumidor final.El senador Chuck Schumer introdujo la Family Grocery and Farmer Relief Act — una ley que busca quebrar el monopolio de las empacadoras de carne en EE.UU. El proyecto haría ilegal que una empresa controle más de un tipo de carne, obligando a los grandes jugadores a elegir entre vacuno, cerdo o pollo. Solo cuatro empresas — Tyson Foods, JBS, Cargill y National Beef — controlan el 85% del procesamiento de vacuno, el 67% del cerdo y el 60% del pollo en EE.UU. A tu lado en el mercado del cerdo,Reinaldo Cubillos

Esta semana quiero hablar de dos temas que, aunque parecen distintos, comparten el mismo hilo conductor: la diferencia entre un sector que se organiza para crecer y uno que crece sin información para el ordenamiento productivo.Empecemos por la integración. Porque creo que es uno de los debates más importantes que nuestra industria todavía no está teniendo en serio.Tras una nutritiva conversación que tuve en Santiago de Chile hace unos días, sostuve que en España, el 63% de la producción porcina opera bajo esquemas de integración vertical (MAPA -Ministerio de Agricultura, Pesca y Alimentación de España). Un país que sacrifica 53,9 millones de cerdos al año y genera cerca de 4,9 millones de toneladas. Es decir, dos de cada tres cerdos que se producen en el tercer mayor productor mundial nacen dentro de un modelo donde alguien más pone los animales, el alimento, la sanidad y el conocimiento técnico, y el productor pone las instalaciones, la mano de obra y el cuidado diario. Y a cambio recibe una renta fija por cerdo producido, más bonificaciones por rendimiento. ¿Por qué funciona? Porque resuelve el problema más antiguo de nuestra industria: la volatilidad. El integrador, normalmente una fábrica de piensos y/o una procesadora es propietario de los animales, abastece el alimento y los medicamentos, y provee asistencia veterinaria. El integrado, el propietario de la granjac, cuida los animales y gestiona la granja con sus trabajadores. A cambio de su trabajo recibe una remuneración fija por cerdo criado, con bonificaciones según índices de conversión, rendimiento y otras primas que dependen del contrato. Cuando el precio del cerdo cae, el productor integrado no quiebra. Cuando el precio del maíz sube, el integrador absorbe el shock. Es un modelo diseñado para que el eslabón más débil de la cadena, la granja, pueda sobrevivir los ciclos sin descapitalizarse. EE.UU. lleva décadas con este modelo. Brasil lo adoptó y hoy tiene el sector exportador más dinámico de América Latina. Países como Canadá también lo han implementado, reconociendo sus ventajas tanto para integradores como para agricultores integrados: reducción de riesgos financieros, mayor eficiencia productiva, acceso a tecnología avanzada y mejor calidad y consistencia del producto final.Y Latinoamérica, en términos generales, todavía no lo ha adoptado como política de estado.Argentina tiene algunos modelos incipientes pero sin marco regulatorio claro. Chile tiene integración en algunas empresas grandes del sector fruticola pero no como política sectorial. Colombia, Ecuador, Perú sin avance significativo en este frente. Y eso tiene consecuencias directas: productores pequeños y medianos que se capitalizan en los ciclos buenos y se descapitalizan en los malos, sin posibilidad de planificar a largo plazo. Industrias fragmentadas que no pueden construir escala ni consistencia de producto. Sectores que crecen en volumen pero no en organización.La integración no es una amenaza para el productor independiente. Es una red de seguridad que le permite seguir siendo productor, teniendo propiedad de su granja, pero con la garantía que cuando el mercado no acompaña, alkí está la integradora que tiene mayor músculo financiero. Lo que en España preservó la propiedad de miles de granjas familiares que de otro modo habrían desaparecido. Ese es el debate que Latinoamérica necesita tener, y necesita tenerlo en las políticas agrarias de Estado.Hoy países como Ecuador, México, Argentina, Colombia y Perú gozan de una gran atomizacón de productores y deben aprovechar ese gran capital social para que se puedan crear nuevos modelos de producción ganadera. Y ahora, Colombia. Porque lo que está pasando allí es urgente.Los precios al productor en Colombia podrían mantenerse a la baja hacia 2026 debido al incremento sostenido de la oferta local, un comportamiento que también se observa en huevo y pollo.A tu lado en el mercado del cerdo, Reinaldo Cubillos

Vengo llegando de Argentina. Y quiero contarles algo antes de hablar de mercados.Argentina fue el primer país que visité en mi vida profesional. Me acuerdo que llegué en bus… Tiene algo especial para mí. Y esta vez volví con una sensación que no esperaba encontrar tan clara: optimismo. Lo respiré en Rosario, lo confirmé en Buenos Aires. Productores con planes de expansión. Consumo per cápita acercándose a los 20 kg al año. Una industria que después de todo lo que ha vivido en los últimos años, está poco a poco despertando.Y hay algo más que me entusiasmó. Estoy convencido de que Argentina va a estar exportando a niveles significativos dentro de los próximos dos años. No es una intuición. Es lo que se siente cuando conversas con sus productores, cuando escuchas a sus directivos, cuando ves cómo están posicionando sus estándares sanitarios. El potencial exportador de Argentina no es una promesa de largo plazo….se está volviendo una realidad cercana.Y justo esta semana llegó una señal que lo confirma.El grupo Vall Companys anunció una inversión en Pacuca, una de las principales empresas productoras del país. Y esto importa por dos razones. La primera es evidente: capital fresco, capacidad productiva, acceso a mercados. La segunda es más sutil pero igual de poderosa: cuando un grupo de ese calibre internacional elige Argentina, los capitales argentinos también se convencen de que vale la pena apostar. Una inversión extranjera de peso no solo trae dinero. Trae señal. Y las señales mueven mercados.Pudimos estar allá gracias a la IV edición del Encuentro Empresarial de Producción Porcina de Argentina, que organizamos desde 333 junto a las empresas patrocinadoras que hacen posible este tipo de eventos. Y aquí quiero hacer una pausa.Hay un dato de la OCDE que no me canso de citar: las industrias y ciudades que invierten en eventos de networking y colaboración crecen hasta un 20% más rápido que las que no lo hacen. No es casualidad. Un evento no es solo visibilidad. Es donde se cierran alianzas, se activan proyectos, se genera el tipo de optimismo que termina en decisiones de inversión. Por eso seguimos construyendo estos espacios. En Argentina, en Chile, Colombia, Perú y México este año, en Guadalajara, Jalisco, con nuestro 333 Experience Congress que unifica la región latinoamericana. Ahora vamos a irnos al mercado global…Estados Unidos superó en volumen exportado al pollo por primera vez desde 1976. Es un hito histórico. Y no es casualidad que ocurra justo ahora. Las exportaciones de cerdo español hacia terceros países fuera de la Unión Europea cayeron casi un 20% interanual, arrastradas por los cierres de mercado que generó la PPA detectada en jabalíes de Cataluña. Ese vacío lo están llenando EE.UU. y Brasil, consolidando posiciones en mercados como Japón, Filipinas y Malasia que antes eran territorio casi exclusivo de España. En España, la zona de alto riesgo de PPA se ha expandido en Cataluña aunque sin registrar infecciones en granjas comerciales. Mientras tanto, hay una noticia positiva en Europa que vale la pena celebrar: Alemania declaró la erradicación de la PPA en la región de Sajonia, después de cinco años de esfuerzos sostenidos y un año completo sin nuevas detecciones. Es una victoria que da esperanza. Y que demuestra algo importante: la PPA se puede contener. Se puede erradicar. Pero requiere tiempo, recursos y disciplina. En cuanto al precio del cerdo en EE.UU., sigue subiendo, impulsado en parte por el alto costo de la carne de vacuno. Ya lo comenté la semana pasada: el hato bovino lleva años reduciéndose, los precios del vacuno están en máximos históricos, y el consumidor está buscando alternativas. El cerdo está siendo bien aprovechado en ese espacio.A tu lado en el mercado del cerdo, Reinaldo Cubillos