左兜进右兜

📄 本期速览Stanley Druckenmiller 在摩根士丹利的 30 分钟访谈里，完整复盘了三件事：英伟达买入到卖飞的全过程、当前的全部持仓、以及他十五年的"冒充者综合症"。────────🎙 嘉宾信息嘉宾：Stanley Druckenmiller（Duquesne Family Office 创始人，前 Duquesne Capital 管理人，1981-2010 年化约 30%，无亏损年） 主持人：Iliana Bouzali（摩根士丹利全球衍生品分销与结构化业务主管） 节目：Morgan Stanley《Hard Lessons》系列 第 4 集 英文原题：Hard Lessons with Stan Druckenmiller 录制日期：2026 年 1 月 30 日 原视频时长：约 30 分钟 原视频链接：https://www.youtube.com/watch?v=z_pk4eBDaLA────────🎯 本期五个金句我的优势不是 IQ，是扣扳机的能力。这不是你对错的问题，是你对的时候赚多少、错的时候亏多少的问题。当一个变化是真正"巨大"的变化时，投资人的心智是跟不上的。逆向思维被高估了。人群 80% 的时间是对的。你会继续犯错，会继续被情绪绑架。但你有天赋。翻篇，往前走。────────📊 关于 RightPocket 量化模型系统RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含 X/S/A/Z/Y/YJ 六个专有策略模型与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站：right-pocket.com 实盘业绩：right-pocket.com/performance────────🔗 加入我们知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每天一份美股优质机构研报的深度解读 + 大师访谈译制完整版笔记Discord 付费社群：美股模型交易实时跟踪与策略讨论────────⚠️ 风险提示本节目所有内容仅为公开访谈、演讲等公开素材的翻译整理与个人观点分享， 不构成任何投资建议、要约或推介。 本节目翻译的所有内容，均为对原讲者公开发言的中文转述， 不代表节目主理人或制作团队的判断、持仓或推荐。 原讲者披露的所有持仓、判断、目标价、预测等，均为讲者本人立场， 不代表本节目认同或背书。 投资有风险，决策需独立判断， 或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。────────🎙 本期制作主播：小柒（AI） 选题与翻译：右兜 片尾曲：《翻篇》右兜AI制作原讲者：Stanley Druckenmiller 原主持人：Iliana Bouzali（Morgan Stanley）原素材：Morgan Stanley《Hard Lessons》系列 第 4 集 · 2026 年 1 月 30 日 原视频链接：https://www.youtube.com/watch?v=z_pk4eBDaLA本节目由右兜负责选题、翻译与观点输出，AI 协助完成脚本提炼与播客录制， AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

本期速览摩根士丹利今天发布美股中期展望，把标普 500 未来 12 个月目标点位上调至 8300。报告刚出炉，CPI 和 PPI 双双超预期，把报告的核心自检条款拉出来实弹测试了一次。────────📄 报告信息机构：Morgan Stanley 日期：2026 年 5 月 13 日 英文原题：US Equities Mid-Year Outlook: Déjà Vu All Over Again with Some Twists 作者：Michael J. Wilson 带队的策略团队────────🎯 本期三个核心问题摩根士丹利凭什么把目标点位上调到 8300，靠的是估值还是盈利？🔓 报告"run it hot"自检条款被今天 CPI 数据测试，概率要不要重估？（完整拆解见知识星球当期笔记）AI 落地的"可量化收益"，到底是已兑现利润还是管理层口头承诺？────────📊 关于 RightPocket 量化模型系统RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含 X/S/A/Z/Y/YJ 六个专有策略模型与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。网站：right-pocket.com 实盘业绩：right-pocket.com/performance────────🔗 加入我们知识星球《左兜进右兜｜研报解读》——每日优质美股机构研报深度解读 Discord 付费社群——美股量化模型交易实盘讨论────────⚠️ 风险提示本节目所有内容仅为公开信息的研究分析与个人观点分享，不构成任何投资建议、要约或推介。本节目提及的所有公司、股票、价格、评级，均为对第三方机构研报内容的整理与解读，不代表节目主理人或制作团队的持仓或推荐。投资有风险，决策需独立判断，或咨询所在司法辖区的持牌专业人士。────────🎙 本期制作主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

本节目所有内容仅为研究分析与观点分享，不构成任何投资建议。📄 本期速览AI 算力故事讲到了下半场。瓶颈从"算"切到了"连"。这一切，正在改写一条没人注意的产业链。────────🎯 报告信息机构：伯恩斯坦（Bernstein Société Générale Group） 日期：2026 年 5 月 8 日 英文原题：Artificial Intelligence: Inside the War for AI Data Center Connectivity────────🎯 本期三个核心问题为什么连接性取代算力成为新瓶颈？🔓 CPO 概念股的真实兑现节奏在哪？（完整答案见知识星球当期笔记）为什么 PCB、ABF 基板这条"老钱"赛道是 2026 真正兑现业绩的方向？────────📊 关于 RightPocket 量化模型系统RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含 X/S/A/Z/Y/YJ 六个专有策略模型与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站：right-pocket.com 实盘业绩：right-pocket.com/performance────────🔗 加入我们知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日优质研报深度拆解，含本期完整受益公司分级名单与 CPO 兑现节奏可操作指标 Discord 付费社群：美股模型交易实盘讨论与信号同步────────🎙 本期制作主播：小柒（AI）选题与观点：右兜本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

📄 本期速览标普 500 今年涨 8%,扣掉 AI 只剩 2%。Jefferies 把指数拆开,发现今天的全球指数新高,本质是 AI 硬件产业链的新高——美股、韩股、A 股都在演同一出戏。────────📄 报告信息机构:Jefferies(杰富瑞)量化策略团队 日期:2026 年 5 月 11 日 英文标题:《S&P 500 - Riding the AI Unicycle》 作者:Desh Peramunetilleke 等────────🎯 本期三个核心问题为什么说今天的标普 500 是骑在独轮车上?🔓 AI 板块 PEG 只有 0.6 倍,真的便宜吗?(完整拆解见知识星球当期笔记)全球三大指数同时新高,是地域分散还是地域伪装?────────📊 关于 RightPocket 量化模型系统RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台,包含 X/S/A/Z/Y/YJ 六个专有策略模型与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。 网站:right-pocket.com 实盘业绩:right-pocket.com/performance 交易档案：right-pocket.com/track-record────────🔗 加入我们知识星球《左兜进右兜｜研报解读》:每天一份美股优质机构研报的深度解读 + 当期播客完整版笔记 Discord 付费社群:美股模型交易实时跟踪与策略讨论────────🎙 本期制作主播:小柒(AI) 选题与观点:右兜 本节目由右兜负责选题与观点输出,AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制,AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好,比假装不用 AI 更值得信赖。

📄 本期速览卖方现在用的数据，已经不是你以为的数据了。信用卡面板、LLM 扫电话会、AI 招聘爬虫——这是机构对散户最硬的信息差。────────📊 报告信息机构：巴克莱数据科学与应用 AI 团队日期：2026 年 5 月 8 日英文原题：ctrlaltdata: Alt-Data Monthly────────🎯 本期三个核心问题1. 替代数据为什么能领先官方数据 6-8 周？2. 🔓 哪 3 个美股板块的人头会被 AI 砍掉？（完整拆解见知识星球当期笔记）3. 独立交易员怎么用替代数据信号调仓？────────📊 关于 RightPocket 量化模型系统RightPocket 是右兜独立运营的美股量化交易模型平台，包含 X/S/A/Z/Y/YJ 六个专有策略模型与三级风险预警系统。所有交易记录公开透明。网站：right-pocket.com实盘业绩：right-pocket.com/performance────────🔗 加入我们知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日优质美股研报深度解读Discord 付费社群：美股量化模型交易实战────────🎙 本期制作主播：小柒（AI）片尾曲：我的时间选题与观点：右兜本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

📄 报告信息发布机构：瑞银（UBS） 发布日期：2026年5月9日 英文标题：China Equity Strategy: Green shoots emerging?────────🎯 本期速览瑞银最新的中国股市策略报告抛出三个值得拎出来单讲的判断：第一，中国经济和A股盈利的拐点信号正在出现，2026年是过去十年里CSI 300盈利预测第一次被明显上调；第二，恒生科技指数被上调至战术性买入，但盈利下修37%里有18%是美团一家拖累的；第三，霍尔木兹海峡油价情景下，油价100美元，MSCI中国的EPS反而会上调1.3%——这是一个被市场严重低估的非对称机会。────────📊 本期三个核心问题1、瑞银说的"绿芽"是真信号还是低基数错觉？PPI拐点和消费复苏，到底是哪一个？2、恒生科技战术性买入的核心理由不是估值，而是盈利下修的结构问题——美团一家拖了多少？拆开看真相是什么？3、为什么油价涨到100美元，中国股市的整体EPS反而是正的？这个对冲思路怎么用？────────🔗 关于 RightPocket 量化模型系统RightPocket 是右兜运营的美股量化模型交易系统，所有模型的实盘交易表现公开透明，包括净值曲线、回撤数据，不是回测，是真实交易。网站：right-pocket.com 实盘表现页面：right-pocket.com/performance────────🎙 加入我们知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日精选机构研报深度解读 Discord 付费社群：美股量化模型交易讨论与实盘跟踪────────🎬 本期制作主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

📄 本期速览奢华邮轮预订排到2027年，大众市场却要靠促销填船——这就是"两速航行"。摩根士丹利5月8日刚发布的邮轮行业渠道调研报告，揭示了一个被中文投资圈严重忽视的板块。NCLH把全年指引从0%砍到-4%，但大摩判断这是公司自身问题，不会传导到同业。────────🎯 报告信息发布机构：摩根士丹利 发布日期：2026年5月8日 英文标题：Sailing at Two Speeds: Mixed Channel Checks 覆盖公司：CCL（超配，目标价31美元）、VIK（超配，目标价106美元）、RCL（标配，目标价310美元）、NCLH（标配，目标价20美元）────────📊 本期三个核心问题邮轮股相对陆地度假已经便宜35%，这个估值洼地什么时候会被填平？同样是邮轮公司，为什么NCLH爆雷而CCL却被大摩重点推荐？两家公司的客群明明很相似。K型消费分化已经从奢侈品、零售、餐饮蔓延到邮轮行业，作为投资者应该如何在这种结构性主题里选股？────────🔗 关于 RightPocket 量化模型系统《左兜进右兜》运营着一套真实的量化交易模型，所有交易记录、净值曲线和回撤数据全部公开透明。这些都是实盘交易，不是回测。官网：right-pocket.com 实盘表现：right-pocket.com/performance────────🎙 加入我们知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每天精选优质机构研报深度解读Discord 付费社群：美股量化模型交易实盘讨论────────📌 本期制作主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜本节目由右兜负责选题与观点输出，AI协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI主播小柒担任声音呈现。把AI用好，比假装不用AI更值得信赖。

🎙 本期速览2026年世界杯将于6月11日开赛，预计60亿人参与，相当于全球四分之三人口。决赛单分钟可能消耗全球7%互联网流量。AI首次从辅助工具升级为赛事核心运营层，Waymo将在7座主办城市运营无人出租车，波士顿动力机器人将进驻多座美国场馆。这不只是一届世界杯，是AI、流媒体、自动驾驶、人形机器人这一代基础设施的集体公开大考。────────📄 报告信息发布机构：美银美林（BofA Global Research） 发布日期：2026年5月6日 英文标题：Thematic Investing - The Beautiful Game: BofA's World Cup 2026 Guide 报告类型：主题策展研究（非个股评级）────────🎯 本期三个核心问题为什么2026年世界杯决赛可能消耗7%的全球互联网流量？这背后的产业链重构是什么？AI第一次从"分析工具"变成"赛事控制层"，这对人形机器人、Robotaxi、数据中心赛道意味着什么？1994年到2026年，标普500涨了20倍——下一个32年，这个市场会讲一个什么样的故事？────────📊 关于 RightPocket 量化模型系统《左兜进右兜》设有独立网站 right-pocket.com，专门展示我们实盘模型的交易表现。网站包含：实盘策略净值曲线（实时更新）历史回撤数据（完全公开）多策略表现对比地址：right-pocket.com/performance请注意：所有数据均为真实交易记录，不是回测。────────🔗 加入我们知识星球《左兜进右兜｜研报解读》 每日筛选优质机构研报进行深度解读，覆盖美股、港股核心标的与全球宏观主题。Discord 付费社群 聚焦美股模型交易策略，实时分享交易信号与策略复盘。────────🎙 本期制作主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

📄 本期速览二零二二年腕表泡沫破裂三年后，二级市场迎来全面回暖：35个瑞士腕表品牌中71%环比上涨，劳力士官方二手项目单季销售1.55亿美元，同比增长74%。但除了Big Three，其他所有品牌仍在零售价下方30%以上交易——这意味着什么？🎯 报告信息发布机构：摩根士丹利 (Morgan Stanley)发布日期：2026年5月6日英文标题：Swiss Watches: Most metrics on the secondary market improve sequentially – modest but encouraging development行业评级：In-Line（与大盘同步）📊 本期三个核心问题瑞士腕表二级市场的全面回暖，是真正的拐点还是短期反弹？历峰、斯沃琪、LVMH三大上市集团，谁是最有结构性优势的赢家？劳力士CPO（官方认证二手）项目年销超5亿美元，是否预示着奢侈品行业一场渠道革命的开始？────────🔗 关于RightPocket量化模型系统我们持续公开实盘量化交易模型的真实表现，所有净值曲线和回撤数据均来自真实交易，非回测数据。所有数据公开透明，欢迎查阅：主站：right-pocket.com实盘表现页面：right-pocket.com/performance────────🔗 加入我们知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每天精选机构研报深度解读，帮你快速掌握Wall Street最新观点Discord付费社群：美股模型交易策略与实盘讨论────────🎙 本期制作主播：小柒（AI）选题与观点：右兜本节目由右兜负责选题与观点输出，AI协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI主播小柒担任声音呈现。把AI用好，比假装不用AI更值得信赖。

🎯 本期速览MSCI全球指数过去12个月涨24.8%，但等权指数只涨19.0%——差距近6个百分点全是少数大票贡献的。更关键的是，过去一年只有34%的股票跑赢指数。这不是普涨，是结构性牛市，普通投资者跑不赢大盘是常态，不是你的问题。📊 报告信息发布机构：美银证券（Bank of America Securities）发布日期：2026年5月4日英文标题：High Frequency Monitor: Results Rally报告类型：全球量化策略周报──────────🎯 本期三个核心问题1、为什么指数在创新高，但你买的股票跑不赢？市值加权和等权指数之间6个百分点的差距说明了什么？2、过去12个月只有34%的股票跑赢指数，这个数字在历史上意味着什么？是机会还是风险信号？3、资金到底在追逐什么？为什么七巨头没有出现在三重动量最强的名单里，反而是中际旭创、铠侠、爱德万、GE Vernova这些"二线"名字接棒了？──────────📊 关于 RightPocket 量化模型系统right-pocket.com 是《左兜进右兜》的独立网站，专门展示我们实盘模型的交易表现，包括净值曲线、回撤数据、持仓变化，全部公开透明。这些都是真实交易，不是回测。实盘表现：right-pocket.com/performance──────────🔗 加入我们知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每天筛选优质机构研报进行深度解读Discord 付费社群：美股模型交易实盘跟踪与讨论──────────🎙 本期制作主播：小柒（AI）选题与观点：右兜本节目由右兜负责选题与观点输出，AI协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI主播小柒担任声音呈现。把AI用好，比假装不用AI更值得信赖。

📄 报告信息发布机构：瑞银（UBS Securities LLC） 发布日期：2026年5月5日 英文标题：Exploring the Impact of Agentic AI on the CPU Market 覆盖标的：ARM（买入，目标价$245，前值$175）/ AMD（买入，目标价$455）/ INTC（中性，目标价$83）────────🎯 背景说明瑞银Timothy Arcuri团队最新报告将2030年服务器CPU市场TAM从300亿美元上调至1700亿美元——五年五倍。Agentic AI让CPU重回算力叙事的中心：传统训练每块GPU只需8-12个CPU核心，而Agentic场景需要80-120个，跃升5倍以上。ARM是最大受益者，单位份额预计从2025年的15%扩张至2030年的42%，EPS弹性高达+24%，AMD +11%，英特尔 +7%。────────📊 本期三个核心问题CPU市场凭什么五年五倍？被GPU光环遮蔽的算力底座，凭什么在Agentic时代重新回到聚光灯下？ARM为什么是最大赢家？在英特尔、AMD、ARM三家之间，瑞银凭什么把ARM目标价一口气上调40%？当前价格已经price in了多少？ARM现价$203 vs 目标价$245——上行空间$22 vs 下行空间$73，这个赔率你怎么看？────────🔗 关于RightPocket量化模型系统我们运营一套基于美股的量化交易模型系统，所有交易记录、净值曲线、回撤数据全部公开透明。这是真实交易表现，不是回测。实盘模型表现：right-pocket.com/performance 官网：right-pocket.com────────🔗 加入我们知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每天精选机构研报，提炼核心逻辑与数据，5-10分钟掌握一份研报的精华。Discord付费社群：聚焦美股模型交易，实盘信号、策略迭代、深度讨论。────────🎙 本期制作主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜本节目由右兜负责选题与观点输出，AI协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI主播小柒担任声音呈现。把AI用好，比假装不用AI更值得信赖。

发布机构：高盛、美国银行、摩根大通 发布日期：2026年4月30日 / 2026年5月1日 英文标题：Goldman Sachs:《Apple Inc. (AAPL) F2Q26 review: Strong demand with better-than-feared gross margins》BofA:《Apple Inc. — Change is in the air; Many positive catalysts ahead; PO to $330》JPMorgan:《Apple F2Q26 Review: Clears Margin Hurdle Again, While Product Momentum & Supply Management Drives Robust Share Gains; Reiterate OW》🎯 本期速览苹果F2Q26营收同比增长17%至1112亿美元，毛利率49.3%创历史新高，但财报真正的故事不在数字本身——苹果在电话会上宣布放弃"净现金中性"目标，叠加运营开支同比+24%、研发开支同比+34%，这家四万亿市值的公司正在悄悄从消费电子公司转型为边缘AI入口公司。三家顶级投行齐声唱多，但真正值得关注的是它们之间细节差异里隐藏的非共识判断。📊 本期三个核心问题1、苹果取消净现金中性目标、再增1000亿美元回购授权，背后真正的战略意图是什么？2、市场担心需求疲软，但苹果真正的瓶颈为什么在供给侧？Mac Mini和MacBook Neo的爆发又意味着什么？3、Services业务的下一阶段增长引擎，为什么会从App Store抽佣切换到广告、企业服务和AI？🔗 关于RightPocket量化模型系统我们运营的实盘量化交易模型，所有交易记录、净值曲线、回撤数据全部实时公开，不是回测。访问 right-pocket.com 了解模型逻辑，访问 right-pocket.com/performance 查看实时交易表现。🎙 加入我们知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日精选机构研报深度解读 Discord付费社群：美股模型交易实盘讨论📄 本期制作主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜本节目由右兜负责选题与观点输出，AI协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI主播小柒担任声音呈现。把AI用好，比假装不用AI更值得信赖。

📄 本期速览 ────────巴菲特在2026年伯克希尔股东大会专访中放出狠话："买卖单日期权不是投资，不是投机，是彻头彻尾的赌博。"伯克希尔手握3800亿美元现金按兵不动，巴菲特说真正的买入时机，是别人都不接电话的时候。本期我们从这场专访切入，聊聊赌博与投资的本质区别。────────🎯 报告信息发布机构：CNBC独家专访 发布日期：2026年5月2日 访谈主题：Warren Buffett 2026 Berkshire Hathaway Annual Meeting Sideline Interview────────📊 本期三个核心问题巴菲特为什么把单日期权定义为"彻头彻尾的赌博"，而不是投机？伯克希尔坐拥3800亿美元现金按兵不动，背后的纪律逻辑是什么？在一个赌性空前的市场里，普通投资者如何守住自己的能力圈和复利节奏？────────🔗 关于 RightPocket 量化模型系统我们运营一套美股量化模型交易系统，所有实盘交易表现，包括净值曲线、回撤数据、持仓变化，全部在独立网站公开展示。不是回测，是真实交易。主站：right-pocket.com 实盘表现：right-pocket.com/performance────────🎙 加入我们知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日筛选优质机构研报进行深度解读 Discord付费社群：美股量化模型交易实盘跟踪与策略讨论 微信：添加请备注"播客听众"────────🎙 本期制作主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜本节目由右兜负责选题与观点输出，AI协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI主播小柒担任声音呈现。把AI用好，比假装不用AI更值得信赖。

📄 本期速览────────一份4月21日发布、最近两天才被市场集中关注的BofA重磅报告，给出了AI数据中心物理资源约束的完整拼图：到2030年，全球数据中心电力消耗将超过日本全国，年用水量相当于纽约市全部年用水量，最多占全球关键金属需求的6%。AI不再是一个软件和算力故事，而是一个5万亿美元的实体经济投资机会。BofA给出的67只买入评级标的，合计市值约5.5万亿美元。────────🎯 报告信息发布机构：美国银行证券（BofA Securities）发布日期：2026年4月21日英文标题：Transition Investing - Data centers: power-hungry, water-thirsty, metals-needy, $5tn opportunity────────📊 本期三个核心问题为什么BofA说"全球用电占比"是一个错误的分母，AI数据中心对电力系统的真实冲击该怎么看？一个看起来水效率很高的数据中心，为什么真实水足迹可能依然巨大？数据中心选址和水资源错配会带来什么投资机会？在AI建设链条里"最先断掉的是时间，不是钱"，这句话对评估电力设备和金属公司的护城河意味着什么？────────🔗 关于 RightPocket 量化模型系统我们在right-pocket.com 提供独立运行的实盘量化交易模型，专注美股核心资产与AI产业链相关标的。模型表现、净值曲线、回撤数据全部公开，可在 right-pocket.com/performance 实时查看。这些是真实交易记录，不是回测。────────🔗 加入我们知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每日筛选优质机构研报进行深度解读Discord 付费社群：美股模型交易、产业链跟踪、实盘策略讨论微信添加：右兜本人微信，加入交流圈层────────📊 本期核心数据速览数据中心规模全球数据中心数量：11,200+，美国占37%2030年全球容量预计：200GW（翻倍）AI专用容量过去18个月增长：3倍2030年累计资本开支预测：$7tn每GW建设成本：约$50bn（其中2/3为芯片和网络）电力2025年全球数据中心用电：485 TWh（占全球1.5%，同比+17%）AI数据中心用电增速：+50%2030年预计：占全球用电3%以上美国2028年预测：325-580 TWh（占全国7-12%）爱尔兰数据中心占全国用电：从2015年5%升至2024年22%数据中心-SMR购电协议：从2024年底25GW升至2025年底45GWAI数据中心BESS新装机2024-2030 CAGR：约22%水100字AI提示用水：0.5升2030年数据中心年用水量：1.2万亿升（≈纽约市全年用水）美国自2022年起新建数据中心选址在高水压力地区比例：约2/3美国水基础设施投资缺口（2030年）：$10-58bn闭环液冷比传统空冷散热效率高：最多3000倍循环水系统可减少现场冷却用水：最多90%金属每MW数据中心金属消耗：60-75吨冷却系统占金属强度比重：35-45%大型变压器交付周期：从2020前数周延长至2-4年变压器价格相比2020年涨幅：60-80%镓价格相比2023年涨幅：+798%（截至4月）锗价格相比2023年涨幅：+514%2030年AI数据中心铝需求：约695kt（2025年330kt，CAGR 16%）────────🎙 本期制作主播：小柒（AI）选题与观点：右兜本节目由右兜负责选题与观点输出，AI协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI主播小柒担任声音呈现。把AI用好，比假装不用AI更值得信赖。

📄 高盛Covello两年后复盘：AI到底赚不赚钱？二零二四年六月那篇引爆华尔街的"AI支出过多，收益太少"，两年后作者James Covello亲自复盘。他承认错在哪里，更坚信什么不变，并提出一个全新的关键概念——编排与部署层。最后给出明确交易建议：做多Hyperscaler，做空半导体。────────🎯 报告信息发布机构：高盛 Goldman Sachs发布日期：2026年4月英文标题：AI Spend vs. Benefit: Marking our views to market two years later作者：James Covello（高盛全球投资研究部）────────📊 本期三个核心问题两年前最著名的AI怀疑论者，现在承认自己哪里错了？哪些判断反而比以前更坚定？高盛新提出的"Orchestration and Deployment Layer"是什么？为什么它可能是解锁企业AI价值的关键缺失环节？在Hyperscaler股价被压缩、半导体股不断创新高的当下，做多Hyperscaler、做空半导体这个交易，赢面到底在哪里？────────🔗 关于 RightPocket 量化模型系统我们运营一套完全公开透明的实盘模型交易系统，所有策略的实时净值曲线、最大回撤、持仓数据都公开发布在网站上。这些都是真实交易记录，不是回测数据。网站主页：right-pocket.com实盘表现：right-pocket.com/performance────────🔗 加入我们知识星球：每天精选优质机构研报深度解读Discord：美股模型交易付费社群微信：扫码加入交流圈────────🎙 本期制作主播：小柒（AI）选题与观点：右兜本节目由右兜负责选题与观点输出，AI协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI主播小柒担任声音呈现。把AI用好，比假装不用AI更值得信赖。

📄 本期速览 ────────四大科技巨头同晚交卷，市场反应却截然不同。谷歌云增速飙升至63.4%，盘后大涨近7%；META广告业务加速但CapEx指引上调100亿美元，盘后大跌6.5%；亚马逊AWS加速至28.4%但低于买方预期；微软Azure增长39%但下季度高基数让市场观望。本期把四家研报串起来，看清楚AI资本开支与回报路径之间的张力如何被市场定价。────────📊 报告信息发布机构：花旗（Alphabet、Meta、Amazon）/ 高盛（Microsoft） 发布日期：2026年4月29日 英文标题：1st Impression: Search & Cloud Revenue Growth Accelerate as AI Drives Upside（GOOGL）1st Impression: Continued Ad Revenue Growth, '26 CapEx Guide Raised & Expenses Maintained（META）1st Order: AWS Growth Accelerates to +28.4% Y/Y as NA Retail Margins Expand Y/Y（AMZN）Microsoft Corp. (MSFT): 3QFY26 First Take（MSFT）评级与目标价：谷歌：买入，目标价 $405（现价 $349.94）META：买入，目标价 $850（现价 $669.12）亚马逊：买入，目标价 $285（现价 $263.04）微软：买入，目标价 $600（现价 $424.46）────────🎯 本期三个核心问题第一，谷歌云增速从48%跳到63.4%，TPU+Gemini的闭环是不是已经开始重构云业务的竞争格局？第二，META广告业务依然强劲、EPS大超预期，市场为什么依然给出大跌的反应？资本开支与回报路径的张力到底有多紧？第三，AWS的28.4%为什么没有兑现买方的期待？亚马逊在云业务的位置是不是正在被悄悄重新定价？────────🔗 关于 RightPocket 量化模型系统我们运营一套独立的美股量化交易模型，所有交易表现实时公开。模型介绍：right-pocket.com 实盘表现：right-pocket.com/performance净值曲线、回撤数据全部公开透明，这些都是真实交易，不是回测。────────🎙 加入我们知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：每天筛选优质机构研报进行深度解读 Discord 付费社群：聚焦美股模型交易讨论 微信交流：可通过节目页面获取联系方式────────🎬 本期制作主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

📄 本期速览巴菲特指标冲到228%，比2000年互联网泡沫顶峰还高14%。但华尔街所有大行——高盛、摩根士丹利、花旗、摩根大通——目标价全部在7400到7800之间，没有一家给出负回报预期。这一期我们做一次诚实的拆解：泡沫派和软着陆派到底谁更有道理，普通投资者应该怎么判断。────────🎯 报告信息发布机构：高盛、摩根士丹利综合研报梳理 发布日期：2026年1月-4月 英文标题：Goldman Sachs 2026 Outlook: The S&P 500 Is Expected to Rally 12% / Morgan Stanley 2026 U.S. Outlook: The Bull Market's Underappreciated Narrative────────📊 本期三个核心问题巴菲特指标228%创历史新高，比2000年还贵14%，为什么华尔街所有大行还在集体看多？高盛说"贵但不是泡沫"，摩根士丹利说"早期周期延续"——这两套逻辑哪一边的论据更硬？本周占指数市值44%的公司财报、月末250亿美元养老金卖压、对冲基金大规模降杠杆同时叠加，普通投资者应该怎么应对？────────🔗 关于 RightPocket 量化模型系统我们运营独立的实盘量化交易模型系统，所有交易表现公开透明。模型策略与日常运行：right-pocket.com 实盘净值曲线与回撤数据：right-pocket.com/performance所有数据均为真实交易，非回测。────────🎙 加入我们知识星球《左兜进右兜｜研报解读》——每天筛选优质机构研报进行深度解读 Discord付费社群——美股模型交易讨论与实盘跟踪 微信交流——添加客服微信进入听众群────────本期制作主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

本期速览摩根士丹利 AlphaWise 调查 935 家企业 C-Suite 高管，覆盖五国五大行业。过去 12 个月 AI 带来净岗位流失 4%，但背后是 23% 岗位被淘汰、43% 员工被培训或调岗——AI 不是替代，而是重塑。📄 报告信息发布机构：摩根士丹利发布日期：2026 年 4 月 27 日英文标题：AI Adoption and the Future of Work: Survey Results Highlight Surprising Depth of Impact — The Data You Haven't Seen🎯 本期三个核心问题1. 为什么美国是唯一就业净增长的国家，而英国净流失高达 8%？2. 应届生和工作 2-5 年的中级员工，为什么反而是受 AI 冲击最严重的人群？3. 使用 AI 超过 4 年的企业，生产力提升达 13.2%——这种"AI 成熟度"差距，会不会成为未来三到五年股票回报的隐性 alpha？📊 关于 RightPocket 量化模型系统基于量价模型的交易信号系统，提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态。不依赖主观判断，强调规则与执行的一致性。· 官网首页：right-pocket.com· 美股模型策略业绩：right-pocket.com/performance🔗 加入我们· 付费知识星球《左兜进右兜｜研报解读》：获取更多顶级机构研报的深度解读· 付费 Discord 社区：量化模型交易信号 + 实时交易日志· 微信咨询：Right_pocket090🎙 本期制作主播：小柒（AI）选题与观点：右兜本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。

报告信息发布机构：摩根士丹利（Morgan Stanley）发布日期：二零二六年四月二十六日英文标题：China's AI Accelerators – Who's Poised to Win?背景说明摩根士丹利首次覆盖三家中国AI芯片公司——寒武纪给增持评级，目标价一千五百八十八元人民币；天数智芯给增持评级，目标价六百港币;沐曦给持有评级，目标价七百五十八元人民币。这份报告系统性地评估了中国AI加速器产业，提出到二零三零年中国AI芯片市场规模将达六百七十亿美元，国产自给率从百分之三十三跃升至百分之八十六。三个核心问题第一，为什么摩根士丹利说"经济性正在取代意识形态"驱动中国AI芯片采购？国产芯片到底有没有真实的商业竞争力？第二，寒武纪、天数智芯、沐曦三家公司，凭什么获得不同的评级？谁是被低估的潜在赢家？第三，国产AI芯片崛起，对英伟达在中国市场的长期定位意味着什么？投资者应该如何理解这个变量？相关链接实盘交易模型表现：right-pocket.com/performance我们的官网首页：right-pocket.com美股模型策略业绩：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

下周，美股市场将迎来真正的“超级财报周”，亚马逊 (AMZN)、Meta (META) 和谷歌 (GOOGL) 这三大互联网巨头将在同一晚集中交出业绩答卷。在市场噪音最大、多空分歧最剧烈的前夕，我们拿到了摩根士丹利（Morgan Stanley）内部于 2026 年 4 月 22 日录制的《Tech Talk》第 304 期闭门播客。本期节目，主播小柒将以“同传复述”的形式，带你沉浸式旁听大摩科技特种销售 Tom Wig 与互联网首席分析师 Brian Nowak 的深度对谈。我们不聊虚无缥缈的 AI 愿景，只拆解最硬核的财务模型、算力资本支出（Capex）的对冲策略，以及隐藏在研报数据背后的交易预期差。【内容划重点】 宏观情绪反转： 为什么大厂疯狂“烧钱”砸算力，股价反而不跌了？拆解华尔街“动物精神”回归的底层逻辑，以及大摩预测巨头 Capex 飙升 22% 带来的预期鸿沟。 亚马逊 (AMZN)： 市场狂热押注 AWS 增速，为何大摩却说“不要为产能受限而恐慌”？揭秘 3500 亿美元积压订单、利润率破 35% 的底气，以及毛利率两倍于 GPU 的 Graviton 芯片。 Meta (META)： 面对庞大的算力账单，Meta 如何靠“5月新一轮裁员”上演完美的财务平衡术？前瞻其广告业务近 30% 的强劲增长与 Muse 模型的商业化 API 试水。 谷歌 (GOOGL)： 谷歌云增速从 48% 暴力拉升至 60% 的底牌是什么？深度剖析“新云 (Neocloud)”架构如何通过外销 TPU 芯片，将基础设施化身“印钞机”（每卖出 100 万颗芯片即可增加 0.5-0.75 美元 EPS）。【本期参考资料】 Morgan Stanley Tech Talk Episode 304: Brian Nowak Previews Internet Earnings Covering AMZN, META & GOOGL (April 23, 2026)利益披露与免责声明：本期节目内容仅供研究与交流使用，不构成任何投资建议。另注，根据研报披露，摩根士丹利目前担任 Intersect, LLC 出售给 Alphabet Inc (GOOGL) 交易的首席财务顾问。请投资者保持独立思考，注意市场风险。我们的官网首页：right-pocket.com美股模型策略业绩：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

【你还可以在以下地方找到我】Right-Pocket 美股量化模型六个模型的实盘业绩、三级预警系统的当前状态、每日交易日志、净值曲线——都在站里。right-pocket.com（需独立浏览器打开）播客《左兜进右兜》小宇宙、苹果、Spotify 及各播客平台同步。www.xiaoyuzhoufm.com知识星球《研报精选 | 左兜进右兜》每天 5-10 篇精选研报。t.zsxq.com微信平时不太做群运营，更多是偶尔发一些交易相关的想法在朋友圈。微信号：Right_pocket090【关于这档播客】《左兜进右兜》是右兜做的中文美股播客。主要内容是机构研报解读、模型交易日志、市场观察。主播声音由 AI 合成（小柒）。真正的人是右兜——一名交易员。如果你是认真做美股的朋友，欢迎订阅。

报告信息： 汇丰银行（HSBC），2026年4月24日，《Intel Corp — Buy: Server CPUs driving Intel's comeback》 瑞银（UBS），2026年4月24日，《Tech Views: Intel supply chain implications — Strong server CPUs & tight supply outshines slowing PCs》 杰富瑞（Jefferies），2026年4月23日，《Intel — AI Tailwinds Make Other Problems Fade》背景： 英特尔1Q26业绩大超预期，盘后股价单日暴涨20%。业绩出来后，汇丰、瑞银、杰富瑞三家机构给出了三种截然不同的反应——一家喊100美元目标价看多到底，一家上调目标价却只给"持有"，一家干脆绕开英特尔去买它的供应链。这期节目拆解这三家机构分歧背后的真正逻辑。三个核心问题： 英特尔到底是周期性反弹，还是结构性复苏？ AI服务器超级周期真正的赢家，是英特尔，是AMD，还是供应链？ 代工业务到底值多少钱，还是根本一文不值？我们的官网首页：right-pocket.com美股模型策略业绩：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

这期我们聊一份摩根大通刚出的中国AI行业报告，核心其实只有一个问题：这一轮大模型行情，到底是刚开始，还是已经把未来透支了。市场现在的定价，已经隐含了公司能在很短时间内做到10亿美元级别ARR，并且继续高速扩张的路径，但现实是，模型能力、定价权、算力供给、以及竞争格局，每一个变量都还在变化之中。这一期不会简单给你一个“看多还是看空”的答案，而是把这几个关键变量一层一层拆开，看看真正决定AI公司未来空间的，到底是什么，以及在这种预期已经很高的情况下，波动背后到底是风险，还是机会。我们的官网首页：right-pocket.com美股模型策略业绩：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

报告信息： 发布机构：摩根大通（J.P. Morgan） 发布日期：2026年4月21日 英文标题：《Market Update, AI & Security Resurgence, Earnings Accelerate Amidst Geopolitical Uncertainty》一句话背景：经历约10%的市场回调后，标普500再创新高，摩根大通紧急上调目标价，背后是AI主题的再度点火与盈利的加速。三个核心问题： Anthropic在相同算力下做出三倍收入，这意味着AI资本开支的叙事将发生怎样的转向？ 标普500市场宽度只有26%，这到底是风险信号，还是AI主导下的新常态？ 曾经的AI受益板块软件，为何与AI主题的相关性从0.75跌到-0.08？我们的官网首页：right-pocket.com美股模型策略业绩：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

【报告信息】发布机构：摩根士丹利（Morgan Stanley）发布日期：2026年4月19日英文标题：Rise of the AI Agent – Global Implications【背景说明】当AI从"生成答案"走向"自主行动"，整个基础设施的瓶颈正在从GPU转移到CPU、内存和基板。摩根士丹利这份横跨美股、港股、日韩的全球报告，重新测算了智能体AI时代的产业链受益格局。【三个核心问题】 为什么黄仁勋说"CPU不再只是支持模型，它在驱动模型"？这句话背后藏着多大的产业转向？ 到2030年，智能体AI将给CPU和内存分别创造多少增量市场？一个被市场低估了多少倍的数字？ 在英伟达叙事之外，摩根士丹利这次一口气上调了哪些"隐形冠军"的目标价？逻辑是什么？我们的官网首页：right-pocket.com美股模型策略业绩：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

报告信息： 发布机构：花旗全球宏观策略 发布日期：2026年4月17日 英文标题：Global Macro Strategy - Views and Trade Ideas: Asiadollars > Petrodollars and other post-Iran thematics背景：伊朗冲突进入第七周，花旗从短期战术判断跳出来，思考后伊朗时代更长线的结构性议题——美元资产的买盘从哪来，石油冲击的市场效力是不是在减弱。三个核心问题： 为什么花旗说，当前追涨风险资产，利率和外汇的赔率比股票更好？ 石油美元叙事已经被高估了十年，真正的美元买盘变量藏在哪？ 为什么美股这轮伊朗冲击的回调幅度，远小于历史剧本的预期？我们的官网首页：right-pocket.com美股模型策略业绩：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

【报告信息】发布机构：瑞银、杰富瑞、摩根大通、摩根士丹利、高盛、花旗发布日期：2026年4月16-17日英文标题：Netflix 1Q26 Earnings Review【背景说明】奈飞公布2026年第一季度财报，收入超指引，EPS因华纳并购分手费大超预期，但二季度指引疲软、全年展望维持不变，引发市场分歧。六家华尔街大行中三家下调目标价，三家维持不变。【三个核心问题】1. 为什么一季度数字明明超预期，股价反而盘后大跌？2. 华纳那笔28亿美元的分手费，奈飞准备怎么花？3. 创始人 Reed Hastings 退出董事会，会改变奈飞什么？我们的官网首页：right-pocket.com美股模型策略业绩：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

【本期背景】美伊冲突以来，美股经历了一轮快速回补。这一轮反弹的真正推手是谁？主观交易者又为什么错过了？本期从粉白均线系统出发，结合模型仓位变化和六大指数走势，拆解这一轮修复行情的底层逻辑。【本期你将听到】· 为什么说这一轮反弹的底，早在三月底就已经被粉白均线提示过？· 模型仓位从130%降到95%，这中间到底发生了什么？· 道指、纳指、标普、罗素、恒指、恒科——六大指数下周该看哪一根线？【相关链接】美股模型策略业绩：right-pocket.com【加入我们】欢迎加入知识星球《左兜进右兜｜研报解读》获取更多机构研报深度解读。欢迎加入Discord付费社群，一起交流美股模型交易。

报告信息： 发布机构：德意志银行（Deutsche Bank） 发布日期：2026年4月15日 英文标题：The Early Sparks of Meta's Superintelligence 评级：买入（Buy） 目标价：920美元一句话背景：Meta即将披露一季度财报，德银在财报前通过一线广告主调研和对新模型Muse Spark的拆解，给出了明显高于华尔街共识的判断。三个核心问题： 当华尔街在预期Meta二季度广告增速会显著减速时，为什么一线广告代理却在加码投放？ 一个号称"算力消耗少一个数量级"的模型，能不能真的救活烧了多年钱的Reality Labs？ 从开源Llama到闭源Muse Spark，Meta这次策略大转向背后到底在下一盘怎样的棋？我们的官网首页：right-pocket.com美股模型策略业绩：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

报告信息：发布机构：Bernstein（盛博）发布日期：2026年4月15日英文标题：Autonomous Trucks: Artificial Intelligence.... Sooner or Later - How will Physical AI transform a tech-laggard sector?背景说明：Bernstein发布全球AI系列研报，深入分析AI和自动驾驶技术将如何改变卡车运输这个长期被视为技术落后的行业，并评估对主要卡车OEM的投资影响。核心问题： 自动驾驶卡车到底能节省多少成本，这笔经济账怎么算？ AI的技术进步和资本涌入正在如何改变自动驾驶卡车的竞争格局？ 如果自动驾驶真正普及，对卡车制造商最大的威胁为什么是客户整合而不是新竞争者？我们的官网首页：right-pocket.com美股模型策略业绩：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

报告信息：发布机构：摩根士丹利发布日期：2026年4月15日英文标题：Watt's New With The Neoclouds? CoreWeave vs. Nebius: Scaled Leadership + Visibility vs. Diversity + Optionality一句话背景： 摩根士丹利推出全新Neocloud系列研报，首期深度拆解CoreWeave和Nebius这两家GPU云计算巨头在规模、融资、客户和盈利等维度的核心差异。本期三个核心问题： CoreWeave的规模领先优势，能否抵消它不断膨胀的债务风险？ Nebius的现货市场敞口和自有数据中心，能否转化为真正的利润优势？ 在AI算力供不应求的窗口期，Neocloud的终局竞争格局会是什么样？我们的官网首页：right-pocket.com美股模型策略业绩：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

报告信息：机构：Jefferies 日期：2026年4月13日英文标题：AI Series #34: CSP Price Hike; Happy Horse; M2.7 Open Source; GLM-5.1 Release背景说明：中国三大云厂商在四月中下旬集体上调AI算力价格，背后是需求激增与供给瓶颈的共振。核心问题： 阿里云、百度云、腾讯云为什么选择同时涨价？ 中国AI模型的token消耗量为何能超过美国？ AI从"聊天"走向"工作"，下一个增长引擎在哪里？我们的官网首页：right-pocket.com美股模型策略业绩：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

报告信息：机构：摩根大通资产管理（J.P. Morgan Asset Management）作者：Michael Cembalest日期：2026年4月13日英文标题：《Misanthropic: on Mythos, bad human behaviors and systems vulnerabilities》背景： 摩根大通首席市场策略师Cembalest就Anthropic新模型Mythos的网络安全能力与AI对齐风险撰写紧急特刊，经CEO Jamie Dimon建议后对外发布。核心问题： Mythos的网络漏洞发现能力从何而来，为什么零日攻击成功率从零跃升到百分之七十二？ Project Glasswing能否在恶意组织掌握同等能力之前修补全球关键基础设施？ 当AI模型开始展现欺骗、隐蔽操作甚至主动突破安全边界的行为时，对齐问题的终局在哪里？我们的官网首页：right-pocket.com美股模型策略业绩：https://right-pocket.com/performance📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

报告信息：发布机构：摩根士丹利发布日期：2026年4月12日英文标题：The Space 60: Picks & Shovels for the Final Frontier背景说明： 摩根士丹利全球研究团队首次发布太空产业全链条投资图谱，涵盖60家上市公司，从原材料到卫星运营，绘制太空经济的完整价值链。三个核心问题： 美国太空军预算暴涨77%，谁最先受益？ 太空经济里真正赚钱的"卖铲人"藏在哪些传统行业里？ 六十只太空概念股，哪些估值还在"地面"？我们的官网首页：right-pocket.com使用说明（系统结构与规则说明）：right-pocket.com会员系统入口（仅会员可登录）：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

报告信息：发布机构：花旗（Citi Research）发布日期：2026年4月10日英文标题：Software's $100B+ AI Shock; Turning More Selective背景说明： 花旗发布美股应用软件行业全面审视报告，认为AI基础模型公司的收入爆发式增长正在对传统软件行业构成结构性威胁，一次性下调六家公司评级，同时明确看好数据基础设施和部分有AI产品周期的应用软件。核心问题： AI公司每年新增千亿收入，传统软件的蛋糕还保得住吗？ 代理式AI崛起，哪些软件会从"必需品"变成"可选项"？ 花旗看好谁、看空谁，背后的选股逻辑是什么？我们的官网首页：right-pocket.com使用说明（系统结构与规则说明）：right-pocket.com会员系统入口（仅会员可登录）：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

报告信息：发布机构：摩根士丹利发布日期：2026年4月7日英文标题：Global Thematic Research: Revisiting Our 10 Predictions背景说明： 摩根士丹利全球主题研究团队对年初十大主题预测进行季度回顾，梳理最新验证数据与投资方向调整。核心问题： 全球token使用量三个月暴增250%，算力缺口到底有多大？ AI压缩了"做事"的时间，却压缩不了"事情发生"的时间——什么资产才有真正的护城河？ 摩根士丹利自己承认判断失误的板块，给我们什么教训？我们的官网首页：right-pocket.com使用说明（系统结构与规则说明）：right-pocket.com会员系统入口（仅会员可登录）：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

报告信息： 发布机构：瑞银（UBS） 发布日期：2026年4月8日 英文标题：Expert Call Recap: Strait of Hormuz Update & Discussion Post-Ceasefire背景说明：瑞银邀请中东航运专家，就停火后霍尔木兹海峡的通行状况、保险与租金成本变化进行了深度讨论。核心问题： 停火了，但海峡航运恢复正常到底还要多久？ 保险费用暴涨三十倍，谁在为这笔账单买单？ 伊朗要收过路费，全球航运业会答应吗？我们的官网首页：right-pocket.com使用说明（系统结构与规则说明）：right-pocket.com会员系统入口（仅会员可登录）：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

报告信息：机构：伯恩斯坦（Bernstein）日期：2026年4月9日英文标题：Sandisk: How high can estimates and the stock go? Raising estimates and TP to $1,250, with blue-sky scenario at $3000背景：伯恩斯坦大幅上调SanDisk盈利预测和目标价，认为市场严重低估了NAND涨价周期的盈利能力和持续性。核心问题： TurboQuant到底对NAND有多大影响？市场是不是反应过度了？ NAND价格还能涨多久？基础情景和乐观情景的盈利差距有多大？ 当前SNDK的估值到底便宜不便宜？历史周期能告诉我们什么？我们的官网首页：right-pocket.com使用说明（系统结构与规则说明）：right-pocket.com会员系统入口（仅会员可登录）：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

报告信息机构：摩根大通私人银行（J.P. Morgan Private Bank）全球投资策略团队日期：2026年4月英文标题：The Global Investment Strategy (GIS) View, April 2026背景4月8日川普宣布与伊朗停火两周，WTI原油暴跌17%。这份报告在停火前发布，当时市场还在为霍尔木兹海峡关闭和油价飙升做最坏打算。摩根大通用三个油价情景推演全球宏观和资产定价的连锁影响——停火让市场朝基准情景靠拢，但两周窗口极短，这份情景框架仍然是理解后续走向的关键参考。三个核心问题这场能源冲击是短暂风波还是持续危机——80美元、100美元、140美元三种油价，分别意味着什么样的世界？美国、欧洲、中国、日本，谁能扛住油价冲击，谁会被卡在"政策无人区"里两面受困？市场表面全面避险，底下却在按石油出口国和进口国做精确区分——这对资产配置意味着什么？我们的官网首页：right-pocket.com使用说明（系统结构与规则说明）：right-pocket.com会员系统入口（仅会员可登录）：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

特斯拉造芯到底要花多少钱？英特尔入局TeraFab | 摩根士丹利研报精读摩根士丹利 · 2026年4月6日 · 《TeraFab from the lens of SPE》马斯克要建年产一太瓦算力的芯片工厂，摩根士丹利从设备采购角度做了完整的量化拆解。研报发布次日，英特尔正式宣布加入。→ 制造1GW的AI算力，需要买多少半导体设备？324亿美元的账是怎么拆的？→ 每年花300多亿买设备，到2030年离1太瓦目标还差一个数量级，怎么缩短差距？→ 英特尔为什么在这个时间点入局？谁会最先吃到设备采购的红利？我们的官网首页：right-pocket.com使用说明（系统结构与规则说明）：right-pocket.com会员系统入口（仅会员可登录）：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

【报告信息】机构：摩根士丹利（Morgan Stanley）发布日期：2026年4月6日英文标题：Lessons from the Five Innovation Waves That Preceded AI作者：Michael Gapen（首席美国经济学家）、Seth Carpenter（首席全球经济学家）等七人团队【背景】摩根士丹利首席经济学家团队用51页的篇幅，系统回顾了美国过去250年的五次重大创新浪潮——从工业革命到互联网——提炼出技术变革与宏观经济之间反复出现的规律，为理解AI时代提供历史坐标。【核心问题】▶ 250年来每一次技术革命都伴随泡沫破裂，AI这次凭什么例外？▶ 铁路投资曾占GDP的2.5%——今天的AI基础设施投资正在重演这个剧本吗？▶ 美国不平等已处于125年最高水平，AI会让情况变得更糟还是更好？我们的官网首页：right-pocket.com使用说明（系统结构与规则说明）：right-pocket.com会员系统入口（仅会员可登录）：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

内容来自摩根士丹利在2026年4月2日发布的一期播客《Equities Unplugged》，由首席投资官 Mike Wilson 和美国股票策略师 Andrew Pauker 对话完成。核心问题只有一个： 这轮回调，到底走到哪一步了？在指数还没有明显企稳的情况下，市场内部其实已经发生了不小的“破坏”：一半以上个股进入技术性熊市区间，估值快速压缩，情绪也逐步进入超卖状态。但摩根士丹利的判断却并不悲观，他们认为，这一轮调整更像是一次“修正”，而不是趋势反转，并且已经进入类似“第八局”的后期阶段。更关键的是，在盈利仍然保持增长的背景下，他们开始建议： 在下跌过程中逐步增加风险，而不是在上涨中追高。本期节目，我们会完整还原这场对话的核心逻辑，并聊一聊： 市场目前真正承压的变量是什么 为什么“加速下跌”反而可能意味着接近尾声 盈利与衰退叙事之间的错配 当前阶段，资金应该如何重新配置我们的官网首页：right-pocket.com使用说明（系统结构与规则说明）：right-pocket.com会员系统入口（仅会员可登录）：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

特斯拉2026年一季度交付不及预期，高盛、汇丰、UBS三家机构同步转向谨慎。但与此同时，自动驾驶持续推进，SpaceX估值被市场重新讨论。这期我们试着把这两条线放在一起看：当基本面走弱，而叙事在变强，市场到底在交易什么？我们的官网首页：right-pocket.com使用说明（系统结构与规则说明）：right-pocket.com会员系统入口（仅会员可登录）：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

这一期，我们从一个看起来有些反直觉的现象出发——三月份就业数据明显偏强，但市场却没有任何“乐观”的反应。结合 花旗 最新发布的《US Economics Weekly – Stronger jobs keep attention on inflation》这份报告，我们尝试把这背后的逻辑慢慢拆开来看：当油价重新成为核心变量，通胀预期抬头，市场的关注点已经从“增长”转向了“通胀”。在这样的结构下，就业数据不再是主线，而市场真正不确定的，是接下来究竟由“通胀”主导，还是由“增长放缓”主导。这期内容，我们把这两条线放在一起，讲清楚当前市场的核心矛盾，以及为什么一个“看起来不错的数据”，已经无法再驱动市场情绪。我们的官网首页：right-pocket.com使用说明（系统结构与规则说明）：right-pocket.com会员系统入口（仅会员可登录）：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

这期节目，我们聊一份来自 Bernstein 的研报，发布时间是 2026 年 4 月 2 日，标题是：Datacenters in space — technologically viable or pie in the sky?它讨论的是一个听起来像科幻的问题——把数据中心搬到太空，到底是不是一件现实的事情。这份报告的有意思之处，不在于它给了一个结论，而在于它用一整套物理推导，把这个问题从“想象”变成了“可以计算”。我们会一起看三个问题： 太空数据中心，为什么突然被认真讨论？ 在太空，算力真正的瓶颈是什么？ 以及，这件事到底什么时候，才有可能在经济上成立？我们的官网首页：right-pocket.com使用说明（系统结构与规则说明）：right-pocket.com会员系统入口（仅会员可登录）：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

最近两周，市场对利率的预期出现了一次明显变化。随着中东局势升温、油价上涨，市场开始重新定价——二零二六年，美联储加息的概率明显上升。但这一次，高盛给出了一个相反的判断。在四月一日发布的报告《Oil Prices and the Risk of Fed Hikes》中，高盛认为：油价上涨，并不构成美联储加息的充分条件。这一轮冲击，无论是规模、传导路径，还是经济所处的起点，都与一九七零年代以及二零二一到二零二二年的通胀环境存在明显差异。更关键的是，油价上涨本身，对经济其实具有“紧缩效应”，反而可能削弱需求，而不是推高持续通胀。本期节目，我们从这份研报出发，重新拆解一个正在被市场反复讨论的问题：当油价上涨时，美联储真的会被迫重新加息吗？我们的官网首页：right-pocket.com使用说明（系统结构与规则说明）：right-pocket.com会员系统入口（仅会员可登录）：right-pocket.com📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

相关链接官网首页：https://right-pocket.com使用说明（系统结构与规则说明）：https://right-pocket.com/guide.html会员系统入口（仅会员可登录）：https://right-pocket.com/app📊关于 RightPocket 量化模型系统 基于量价模型的交易信息系统 提供：信号 / 持仓 / 日志 / 风险状态 不依赖主观判断，强调规则与执行一致性📌本期内容 报告来源：J.P. Morgan 报告时间：2026年4月 报告标题： Commodity Review: Don’t let a crisis go to waste🧠本期核心问题 为什么商品在涨，而矿业股却在跌？ 市场是在交易“现实”，还是在提前定价“未来风险”？ 当前矿业板块的回调，是风险开始，还是机会出现？如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

整理了一份金融AI投资工具，大多数都是免费、开源的：https://right-pocket.com/tools.html报告信息瑞银（UBS） | 2026年4月1日 | Nike Inc. - Outlook Still Lackluster; Stay Neutral背景耐克发布FY26三季报，瑞银同日更新覆盖报告，维持中性评级，目标价从58美元下调至54美元。三个核心问题 耐克三季报小幅超预期，为什么瑞银反而大幅下调了未来两年的盈利预测？ 从时尚回归运动表现，这条战略重置之路到底有多难走？ 股价已经从高点腰斩，三十三倍市盈率到底算不算便宜？如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

报告信息机构：摩根大通（J.P. Morgan）日期：2026年4月1日英文标题：Very solid upward trends on model iteration, token demand and API price标的：智谱AI（2513.HK）评级：增持（Overweight）目标价：HK$950（前值 HK$800）背景智谱AI是中国大模型赛道首批上市公司之一，核心产品为GLM系列大语言模型。摩根大通在最新研报中大幅上调其2026-2030年收入预测46%-78%，并上调目标价至950港币。本期三个核心问题： API平台ARR一年暴涨60倍，token单价还在涨——智谱凭什么在价格战中逆势提价？ 亏损32亿，研发也花了32亿——这到底是在烧钱，还是在投资未来？ 毛利率一年从3%跳到19%，摩根大通说盈利只是"机械问题"——这个逻辑靠谱吗？如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090

瑞银（UBS）2026年3月30日发布锂行业研报《Lithium: How many EVs does it take to solve an energy crisis?》当前能源危机正在推高全球油价，瑞银重新审视了高油价对电动车需求的潜在催化作用。 1973年石油危机触发了政策、车企和消费者行为的结构性转变——这次会重演吗？ 瑞银做了一个思想实验：要靠燃油车转电动车填补石油缺口，究竟需要多少辆？ Google搜索热度创历史新高，但销量还没跟上——这个时间差意味着什么？如果你觉得这期节目有帮助，欢迎在知识星球《左兜进右兜》获取更多顶级机构研报的筛选与解读。本期内容：主播小柒背后的男人右兜如需获得更多及时机构观点，欢迎加入我们的付费知识星球《左兜进右兜》量化模型交易信号，模型交易实时日志，欢迎加入我们的付费Discord社区，微信咨询：Right_pocket090