#2 - Chasser les licornes et limiter le risque en private equity avec Thomas Terdjman VC @Tekton Venture

Thomas Terdjman chasse les futurs category leaders. Un exercice qui demande d’avoir raison quand beaucoup de gens ont tort. Voici ses conseils pour limiter le risque dans une classe d’actif si risqué : À 19 ans, Thomas part à Londres pour étudier le management. Puis, il décroche son premier emploi chez Atos, avec un poste de consultant en innovation. Ce job lui apprend beaucoup, mais ne le passionne pas. C’est alors que l’opportunité de rejoindre Tekton Ventures se présente. C’était il y a 9 ans et l’histoire continue aujourd’hui. Tekton Ventures est un fonds américain basé à San Francisco, créé par le fondateur de Partech, Vincent Worms dans les années 80 avec ses fonds propres. La deuxième opération du fonds est un succès exceptionnel, ce qui enclenche la suite. Aujourd’hui, Tekton investit dans le monde entier à la recherche des “futurs category leaders”. Trouver les champions de demain nécessite d’être patient, c’est la particularité de Tekton avec son modèle qui se rapproche d’un single family office. Selon Thomas, faire une vraie grosse boite prend du temps (10-15 ans), ce qui n’est parfois pas en adéquation avec le modèle traditionnel d’un fonds d’investissement qui doit sortir au bout de 6-7 ans. L’investissement en Venture Capital est par définition très risqué, alors j’ai demandé à Thomas ses conseils pour limiter ce risque. Il approche la question avec 3 filtres : 1- la diversification : géographique, sectorielle. 2- le stade d’investissement : avec un marché qui s’est effondré ces 2 dernières années, il peut être plus intéressant aujourd’hui d’aller vers des boites plus matures avec de la traction (série A) que sur des seeds aux grosses valorisations. 3- le talent des entrepreneurs : c’est 50 à 60 % de son filtre, il faut trouver les meilleurs entrepreneurs. Avec l’expérience, Thomas sent les gens qui sortent du lot. Et en complément, sans tomber dans le bullshit, le fondateur doit aussi être un “good storyteller” pour convaincre les investisseurs et emmener ses équipes et ses clients avec lui. Finalement, comme dans mes précédents échanges avec Camille et Thomas, je constate une nouvelle fois que l’investissement en startup est un sujet d’humains avant tout. — Pour retrouver Thomas : https://www.linkedin.com/in/thomas-terdjman-30128017/ Pour retrouver Benjamin : https://www.linkedin.com/in/bwattinne/ Pour devenir actionnaires des entreprises de demain aux côtés des professionnels de l’investissement avec Sowefund : https://sowefund.com/