260614-技术性反弹窗口期,短期超卖有反弹趋势,中期震荡筑底

关键指标现状指标 当前值 3 月底值 变化 影响判断VIX 恐慌指数22.2231.05↓ 回落🟢 市场恐慌消退COMEX 净多单估计 <80,000 手102,236↓ 下降🔴 机构仍在减仓CTA 信号做空接近尾声卖出触发→ 释放中🟡 抛压渐弱黄金 ETF 流向流出放缓历史最大流出→ 改善🟡 边际好转10 年期美债收益率~4.34%4.34%→ 持平🟡 中性10 年期 TIPS~2.01%2.01%→ 持平🟡 中性美元指数 DXY~100100.49→ 持平🟡 中性USD/CNY6.776.91↓ 人民币升值🔴 压制国内金价看多因素:全球央行持续购金（中国连续 17 个月增持，2026 年 3 月加速至 16 万盎司）去美元化趋势不可逆，美元在全球储备中占比降至 57% 以下美国债务/GDP 已达 120%，财政可持续性存疑多家机构看好年底金价（高盛 5,400、摩根大通5,400、摩根大通6,000-6,300）新美联储主席可能偏鸽派，降息周期终将到来看空因素:美国就业数据强劲（5 月非农 +17.2 万），加息预期升温中东和谈取得进展，地缘溢价消退黄金 ETF 仍处于净流出状态COMEX 机构净多单持续下降人民币升值压制国内金价