260810-夜盘补涨已兑现,CPI是下一场大考

非农利多夜盘已消化大半，补涨窗口基本关闭：周五（8月7日）晚间非农爆冷后，国内Au99.99夜盘直接从925元附近拉升至938-948元/克区间，与国际平价（约942元/克）基本接轨，此前提示的"周一补涨"预期已在夜盘兑现。国际金价收于4342美元/盎司，周涨幅7.44%，创1月23日当周以来最大单周涨幅，站稳50日均线（约4260美元）上方。 本周最大变数：8月12日（周三）7月CPI：市场预期7月CPI同比3.4%（6月为3.5%）、核心CPI同比2.5%（6月为2.6%）。若数据温和回落（≤3.3%），9月按兵不动概率进一步走高（当前预测市场显示维持利率概率63%、加息25基点概率35%），金价有望挑战4500美元（约977元/克）；若数据超预期反弹（≥3.6%），加息预期重燃，金价面临回踩915-936元/克压力。 央行购金+ETF回流构成双重支撑：中国央行7月增持黄金近20吨，连续第21个月增持，创2024年11月重启购金以来最大单月增幅，官方储备约2366吨（7608万盎司）；全球二季度央行购金289吨（同比+62%）。世界黄金协会数据显示，7月全球黄金ETF净流入30亿美元（+23.5吨），扭转连续两个月流出态势，华安黄金ETF已连续17日净流入。 操作主线：不追高、逢回踩分批参与；930-942元/克回踩区间分批承接，948-958元/克冲高兑现部分；站稳980元/克（$4,515）再开启右侧加仓窗口。CPI公布前保持半仓左右，留足子弹应对双向波动。