260813-CPI落地,冲高回落,继续冲高看今日PPI

已兑现的利多——CPI温和落地（中期核心多头逻辑确认） 7月CPI：环比+0.1%（前值-0.4%）、同比3.4%（前值3.5%）；核心环比+0.2%、核心同比2.5%（前值2.6%）。四项数据全部符合预期，通胀自5月4.2%峰值连续第二个月回落，去通胀进程延续。 9月加息概率：从CPI前48%降至约38%-40%，维持利率概率约62%；市场首次加息定价推迟至12月。 市场反应：金价冲高4,438美元（两月新高）、白银涨超2%、10年期美债收益率回落至4.67%、美元走软、VIX跌至7个月新低——风险资产与避险资产同涨，资金面整体转暖。 7月非农：-2.3万人（预期+8万人），失业率4.1%，劳动力市场降温为金价提供第二重支撑。 北京时间晚20:30 7月PPI：今日最大单一风险事件，数据可能引发金价单日±1%-2%波动。 美元指数DXY：约99.8（持稳，CPI后小幅走弱） 10年期美债收益率：约4.67%（从4.73%回落，2年期降至4.19%下方） VIX恐慌指数：约14.5-15.0（跌至7个月新低，市场风险偏好回升） 原油：WTI约83.1美元/桶，布伦特约88.7美元/桶（霍尔木兹僵局支撑，高位运行） 白银：约65.4美元/盎司（+1.13%，CPI后一度涨超2%，金价联动走强）