277.【台股美股提款機】LRCX 季報解析：記憶體明年加速復甦

LRCX 中國地區營收亮眼，使本季表現優於預期，且預期 23Q4 來自中國地區的營收將維持高檔。明年在下游廠商庫存回到正常水位，PC 和手機需求回溫的狀況下，整體記憶體產業將加速復甦。 2024 財報狗產業前緣論壇：   低軌衛星 X 光通訊 X 先進封裝 三大主題   由財報狗 Jeff & 小鄭 & Sky 與六大產學專家的對話，帶你了解產業前緣 🚀   ⏰ 時間：2023/12/24 (日) 上午 10:00 - 16:00   🏢 地點：集思台大會議中心 B1 國際會議廳   👉 活動傳送門：https://statementdog.cc/forum   ✨ 2024 財報狗產業前緣論壇領航人訪談集數：EP246 、EP256、EP271   #財報狗 #2024財報狗產業前緣論壇   【LRCX 季報解析】 01:00 LRCX 本季表現優於預期：營收較上季成長 8.6%，高於財測指導範圍中間數；Non-gaap 較上季成長 14.5%。 04:55 儘管中國地區的 DRAM 設備營收亮眼，但其他地區表現相對疲乏。 08:51 公司預計下一季營收持續回溫，且樂觀看待中國地區的需求，認為仍能維持高檔。 【本季 DRAM 設備營收亮眼，但中國需求可能為提前預支】 02:00 本季 LRCX 的中國地區營收成長強勁大增，季成長幅度高達 207%，與 ASML 本季狀況如出一轍。 11:34 儘管 10/17 美對中出口的新一輪禁令，但 LRCX 表示由於公司早已預先受到限制，所以對於後續營運不會造成影響。 16:55 本季 LRCX 的中國地區 DRAM 設備收入暴增，可能由於擔心美國後續將對其進行針對性報復，預支未來的需求。 23:24 來自中國在 DRAM 設備的強勁需求，預期無法長期持續。 【預期 NAND 明年將加速復甦】 24:41 中國 NAND 廠商長江存儲被放入實體清單，無法向美國拉貨，可能為 LRCX 本季 NAND 設備需求持續疲軟的原因之一。 26:28 參考多家下游業者皆提到 PC 與智慧手機的庫存回到正常水位，對於後續展望抱持樂觀，預計目前 NAND 設備便是谷底，明年下半年的成長力道將優於 DRAM 設備。 【從 LRCX 季報看相關產業鏈表現】 29:46 由於終端需求轉佳，預期 NAND 中游製造商 MU、三星、海力士、鎧俠、WDC 將於明年上半年回溫。 32:26 NAND 下游模組廠威剛、創見、宇瞻、群聯的業績在今年下半看已看到回溫。 34:11 儘管 DRAM 設備有提前拉貨狀況，但由於長鑫儲存不僅市佔率非常低，且製程落後目前領先業者三星、海力士、美光至少 6~7 年，故中國的擴大採購，對於 DRAM 市場的影響預期有限。 37:36 明年 DRAM 中下游業者營運將如同 NAND 相關廠商一樣開始加速復甦，但上游設備業者的復甦力道，將因為中國本季提前預支需求而有所影響。 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/13970  業務合作聯絡信箱：[email protected]         財報狗社群         財報狗智囊團         財報狗 Discord