34. 热点速递|乱世黄金，大国稀土，如何在资源品牛市里挣到钱？

4200美元/盎司的黄金，算不算贵？ 10月15日，国际金价冲破4200美元关口，创下历史新高。距离去年6月我们播客节目第一次讨论黄金时，金价涨幅已达70%。 这不禁让人回想起1970年代的资源品狂欢，美国通胀高企、美元与黄金脱钩，金价在十年间涨幅达15倍。而眼下的全球宏观环境与当时有几分相似，地缘政治冲突频发、美元信用走弱，瑞·达利欧也在今年10月的公开讲话中直言，当前黄金比美元更安全，建议投资者在资产配置中应持有约15%的黄金比例。 不仅是贵金属，有色金属、稀有金属也走出一波靓丽行情。尤其是以稀土、铜、锂为代表的工业与战略金属，正搭乘着AI科技革命和绿色革命的快车，在大国博弈的当下，开启新一轮资源品超级周期。 历史告诉我们，任何一次技术范式的迭代，都伴随着对核心资源的重新定价。这一次，我们该如何抓住时代的机会？本期节目邀请到中欧基金擅长大宗商品投资的基金经理叶培培返场，为大家详细解读这一轮资源品周期背后的驱动逻辑和投资机会。 聊天的人 叶培培，中欧资源精选基金经理 嘉捷，中欧基金主持人 时间轴 Part1：金价进入“长牛”，天花板在哪里？ 02:26 这一轮黄金大周期始于2020年，和以往有些不一样 04:40 即便未来美联储停止降息，金价还是会上涨 06:05 另一个重要变量：2025年是机构加大黄金配置的元年 12:17 市场认知逐步收敛，金价天花板或比想象的高 Part2：工业金属+小金属，行情还没有走完 14:35 工业金属“两条腿走路”：要看美元，也要看需求 16:31 小金属：股价走在基本面之前，这轮上涨还没走完 18:18 中国优势金属的战略地位还在系统性提升 19:51 电解铝是下一个重要的红利类资产 Part3：这一轮商品的超级周期会持续多久？ 23:05 一个认知差：这一轮商品周期会比以往持续更长 24:40 高端制造涌现新需求，企业走出第二曲线 26:26 周期背后的驱动力：去美元化、供应链重构、反内卷 Part4：如何抓住这波资源股机会？ 38:15 受益于美元走弱，以美元计价的资产更被看好 40:03 逆周期布局的企业，未来更有可能兑现成长性 44:50 超级大周期何时结束？有几个观测指标 - 中欧基金出品 - 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。 在小宇宙查看该单集文稿