354.【台股美股提款機】ASML 季報解析：下半年財測低於預期，不影響 25 年營運高成長

中國的手機晶片相關設備需求強勁，帶動成熟邏輯製程業者的拉貨力道，本季 ASML 各項表現皆高於財測指導範圍上緣。在記憶體、先進邏輯製程的需求持續看好的狀態下，預期 ASML 與半導體設備同業後續營運將逐步回溫。 【ASML 季報解析】 00:36 由於中國的手機晶片需求強勁，帶動本土成熟邏輯製程業者的拉貨力道，本季 ASML 各項表現皆高於財測指導範圍上緣。 11:36 根據中芯國際觀點，預期中國手機晶片的強勁需求並非終端需求拉動，可能無法長期維持。 19:58 除了中國成熟邏輯製程設備的強勁需求外，來自南韓的記憶體設備需求大幅成長，也是本季表現亮眼的主因。 25:53 先進邏輯製程設備訂單繼上一季大幅下滑後，本季客戶恢復拉貨動能。 【市場擔憂風險】 29:29 由於傳言美對中禁令即將加劇，加上 ASML 來自中國的營收接近五成，導致市場擔憂增加。 40:25 儘管本季營運超乎預期，但仍未上調全年財測，暗示 ASML 對於下半年營運的表現的態度偏向保守。 44:24 不過參考大客戶台積電近期法說的觀點，預期 2025 年 ASML 的先進製程設備營運表現仍將持續回升。 【從 ASML 季報看相關產業鍊】 50:00 半導體設備同業後續營運仍持續復甦，唯目前估值已來到高點，短期波動將加大。 53:56 預期材料分析業者後續營運如汎銓、閎康、宜特，將受惠於台積電推進 N2 製成的需 56:06 半導體設備協力廠後續營運，預期也將隨客戶同步回溫，且部分業者估值仍未如客戶在歷史高檔。 Podcast 回饋表單：https://statementdog.cc/PMOa8 本集重點、提到的股票和相關連結：https://statementdog.com/blog/archives/14382 業務合作聯絡信箱：[email protected] 財報狗社群 財報狗智囊團 財報狗 Discord