Anleihen: Vom risikofreien Zins zum verzinsten Risiko (Episode 48)

Lange galten Staatsanleihen als der Inbegriff der Sicherheit. Deutsche Bundesanleihen und US-Treasuries waren über Jahrzehnte der Maßstab für den sogenannten risikofreien Zins und bildeten das stabile Fundament vieler Anlegerportfolios. Doch die Welt hat sich verändert. Nach Jahren der Null- und Negativzinsen rentieren Staatsanleihen heute wieder deutlich höher. Auf den ersten Blick eine gute Nachricht – schließlich erhalten Anleger wieder attraktive laufende Erträge. Doch genau diese höheren Renditen werfen neue Fragen auf. Warum verlangen Investoren heute höhere Zinsen? Welche Rolle spielen die weltweit steigenden Staatsschulden, hartnäckige Inflation, geopolitische Spannungen und wachsende Haushaltsdefizite? Ist der klassische Sicherheitsanker Staatsanleihe noch so verlässlich wie früher? Und was bedeutet das für das bewährte 60/40-Portfolio aus Aktien und Anleihen? In dieser Folge von „Glänzende Perspektiven“ sprechen Benjamin Summa und Alexander Köhne über den grundlegenden Wandel an den Anleihemärkten. Sie erklären, warum Anleiherenditen heute weit mehr sind als bloße Zinssätze, welche Risiken Anleger künftig stärker berücksichtigen sollten und weshalb Kaufkrafterhalt zunehmend wichtiger wird als die nominale Verzinsung. Außerdem geht es um die Frage, welche Rolle Gold in einem Umfeld wachsender Staatsverschuldung, steigender Kapitalmarktzinsen und geopolitischer Unsicherheiten künftig spielen kann – nicht als Ersatz für Anleihen, sondern als eigenständiger Baustein einer langfristig robusten Vermögensstrategie. Eine Folge über Vertrauen, Kapitalmärkte und die Frage, ob aus dem risikofreifen Zins inzwischen ein verzinstes Risiko geworden ist.