創意(3443)電子毛利率大跌真相

1. 一一五年上半年（H1）及第二季（Q2）財務成果：營收與獲利爆發性倍增 營收表現：一一五年上半年合併營收達 253.44 億元，較去年同期的 131.28 億元暴增近 93%。其中，第二季單季營收達 138.97 億元，季成長與年成長趨勢皆十分強勁。 獲利表現：一一五年上半年稅後淨利為 32.01 億元（年增 83.7%）；每股盈餘（EPS）達 23.89 元，遠優於去年同期的 13.01 元。第二季單季 EPS 則達 11.61 元。 毛利率稀釋：雖然獲利金額大增，但上半年毛利率因晶圓產品（Turnkey）營收佔比提高（商品銷售佔比由去年同期的 73.8% 攀升至 84.4%）而受到稀釋，由去年同期的 30.5% 下滑至 24.1%。這延續了一一四年度因 Turnkey 比重增加導致毛利率下滑的趨勢（一一四全年毛利率為 24.8%）。 2. 技術與區域結構分析（一一五年上半年）：3奈米與雲端應用雙引領 先進製程領跑：3奈米製程已躍升為最核心的營收支柱，上半年貢獻營收達 136.38 億元（晶圓銷售 127.65 億元 + 委託設計 NRE 8.74 億元），佔總營收高達 53.8%。其餘製程營收佔比分別為：5奈米（8.2%）、7奈米（10.2%），以及 16奈米以上（27.8%）。 市場分布（區域別）：美國（北美）市場依然是最大宗，營收佔比達 68.2% (172.74 億元)；其次為台灣（11.8%）、中國（8.3%）、日本（5.0%）、韓國（4.8%）與歐洲（1.9%）。 應用領域：受惠於 AI 與高效能運算的需求擴張，雲端應用佔比壓倒性領先，達 79.7% (202.08 億元)；其次為消費性電子（8.6%）、物聯網（4.8%）與車用電子（3.2%）。 -- Hosting provided by SoundOn