Consultorio de bolsa con Juan Ignacio Marrón: “Europa se está quedando atrás”

Juan Ignacio Marrón señala un mercado en Estados Unidos con mayor fortaleza respecto a Europa. Wall Street continúa liderando el comportamiento de la renta variable global, mientras que las bolsas europeas avanzan con más dificultades y de forma menos homogénea. Entre los mercados europeos destacan las diferencias de comportamiento: Portugal se está quedando rezagado respecto al resto de plazas, mientras que Italia se ha convertido en uno de los índices más interesantes del continente gracias a su mejor evolución durante el año. Marrón indica que bajo una aparente solidez en los índices estadounidenses, se empieza a percibir cierta debilidad. La elevada concentración del mercado en unos pocos sectores, especialmente a la tecnología, está provocando que los principales indicadores bursátiles reflejen una imagen más positiva de la que realmente existe en el conjunto del mercado. Son pocos sectores y un número reducido de grandes compañías los que siguen sosteniendo las subidas. Además, algunos indicadores de flujo institucional empiezan a lanzar señales de prudencia. Según los datos analizados, desde el 18 de mayo los inversores institucionales estarían vendiendo de forma sistemática en el S&P 500, mientras que en el Nasdaq este proceso habría comenzado incluso antes, el 15 de mayo. Esto implica que las últimas subidas no cuentan con el mismo respaldo que habían tenido anteriormente y aumenta la vulnerabilidad de los índices ante cualquier acontecimiento que pueda actuar como catalizador de ventas. En este contexto, la recomendación pasa por mantener una actitud prudente. La tendencia sigue siendo alcista y el mercado continúa avanzando, pero la debilidad interna es mayor de lo que reflejan los máximos históricos. En el caso del IBEX 35, la situación sigue siendo positiva. Desde la superación de los 17.900 puntos a comienzos de mayo, el índice mantiene una estructura claramente alcista. Aunque todavía no ha consolidado los nuevos máximos alcanzados recientemente, la corrección posterior ha sido moderada y todo apunta a que podría intentar nuevos avances. La referencia clave se sitúa en los 17.395 puntos. Mientras el índice se mantenga por encima de ese nivel, el escenario principal sigue siendo favorable. De hecho, las probabilidades de que el IBEX vuelva a marcar nuevos máximos históricos se estiman actualmente en torno al 75%, aunque siempre bajo la premisa de vigilar de cerca la evolución de Wall Street, cuyo comportamiento seguirá condicionando a las bolsas europeas.