Costco Q3 2026 Earnings Analysis

Más análisis de resultados: https://betafinch.comGrupos: RETAIL (https://betafinch.com/groups/RETAIL)──────────# BETA FINCH PODCAST SCRIPT## Costco Q3 2026 Earnings Analysis---**ALEX:** Bienvenidos a Beta Finch, tu análisis de ganancias impulsado por IA. Soy Alex, y hoy estoy aquí con mi colega Jordan para desglosar los resultados del tercer trimestre fiscal de Costco. Antes de sumergirnos, tengo que compartir algo importante.Este podcast es contenido generado por inteligencia artificial solo con fines educativos y de entretenimiento. Nada de lo que discutimos debe considerarse asesoramiento de inversion. Siempre haga su propia investigacion y consulte a un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversion.Dicho esto, ¡déjame decirte que Costco tuvo un trimestre absolutamente increíble!**JORDAN:** Absolutamente, Alex. Los números son realmente impresionantes. Hablemos de las cifras principales. La ganancia neta llegó a $2.19 mil millones, o $4.93 por acción diluida, lo que representa un crecimiento del 15% año sobre año. Y las ventas netas fueron de $69.2 mil millones, un aumento del 11.6%.**ALEX:** Eso es lo que yo llamo un crecimiento de doble dígito sólido. Pero Jordan, me llamó la atención algo que dijeron en la llamada. Las ventas comparables fueron del 9.8%, pero cuando las ajustas por la inflación del precio del gas y el FX, bajaron al 6.6%. ¿Qué significa eso realmente?**JORDAN:** Excelente pregunta. Básicamente, significa que el gas tuvo un impacto IMPORTANTE en sus números. Fueron más volúmenes récord de gasolina, gracias a los precios elevados del petróleo debido a la situación en Oriente Medio. Lo que es realmente interesante es que cuando excluyes el gas completamente del cálculo, las ventas comparables ajustadas aún crecieron 6.6%. Entonces, incluso sin ese impulso de gas, su negocio principal sigue siendo sólido.**ALEX:** Y eso es crucial para los inversionistas que quieren entender la salud real del negocio. Hablemos de los ingresos por membresía porque ese es el corazón de su modelo. Crecieron 10.7% año sobre año.**JORDAN:** Sí, y hay un desglose realmente fascinante aquí. Tenían 82.9 millones de miembros pagados, en aumento del 4.1%. Pero lo que es más impresionante es que sus miembros ejecutivos crecieron 9.6% año sobre año, llegando a 41.2 millones. Ese es el segmento de mayor gasto y mayor margen de ganancia.**ALEX:** Y en China, acaban de lanzar el programa de membresía ejecutiva, y dijeron que el desempeño fue "mejor de lo esperado". Eso sugiere que hay un enorme potencial sin explotar en el mercado chino.**JORDAN:** Exactamente. Ahora bien, mirando el margen bruto, vemos algo interesante. El margen bruto reportado fue de 11.04%, down 21 puntos básicos. Pero aquí está la clave: excluyendo la inflación del gas, en realidad mejoraron 1 punto básico. Así que Costco está invirtiendo deliberadamente en reducir precios para los miembros mientras mantiene márgenes saludables.**ALEX:** Eso es un punto de diferencia filosófica importante con Costco. Dijeron en la llamada que "son los primeros en bajar precios y los últimos en subirlos". ¿Qué ejemplos dieron?**JORDAN:** Tenían varios. Bajaron el pollo asado Kirkland Signature de $16.99 a $14.99. Las almendras de chocolate con leche de $19.99 a $18.99. Las sábanas king-size de $89.99 a $79.99. Literalmente, están pasando ahorros a los miembros en toda la tienda.**ALEX:** Ahora, algo que quiero que destaquemos es el comentario sobre los aranceles. Dijeron que están presentando reclamaciones de devolución para los aranceles de la Sección 301, y plaean devolver a los miembros la porción de aranceles que se les pasó. ¿Cuál es el cronograma aquí?**JORDAN:** Buena pregunta. Dijeron que esperan recibir reembolsos en los próximos dos o tres meses en base de rodillo. Pero cuánto devuelven y cuándo depende de varios factores: cuánto dinero de reembolso reciben, cuándo llega, y también un litigio pendiente sobre el proceso dEste episodio incluye contenido generado por IA.