Das Börsenmagazin vom 10. Januar 2025

Die erste vollständige Börsenwoche des Jahres 2024 zeigte ein gemischtes Bild. Die amerikanischen Aktienmärkte starteten verhalten ins neue Jahr. Reduzierte Zinssenkungserwartungen und besser als erwartete Zahlen des Einkaufsmanager-Indexes erhöhten den Druck auf die Märkte. Im Gegensatz dazu zeigten die europäischen und schweizerischen Märkte mehr Optimismus. Meldungen aus dem Trump-Lager dämpften die Angst vor umfassenden Handelszöllen, was den europäischen Märkten einen guten Start bescherte. Der SMI legte knapp 3 %, der DAX 2,5 % zu, und die langfristigen Zinsen, etwa bei 10-jährigen Staatsanleihen, stiegen auf 4,7 %. Auch die Inflation zeigte ein gespaltenes Bild: In der Eurozone stieg sie von 2,2 % auf 2,4 %, während sie in der Schweiz dank eines starken Frankens und niedriger importierter Inflation von 0,7 % auf 0,6 % sank. Diese niedrige Inflation ist jedoch fast unangenehm für die Schweizerische Nationalbank (SNB). Positiv hervorzuheben ist, dass die SNB im Jahr 2024 einen Gewinn von 80 Milliarden Franken erzielte, vor allem durch Aktien, Bewertungsgewinne und Gold. Drei Milliarden davon werden an Bund und Kantone ausgeschüttet. In der kommenden Woche richten sich die Blicke auf die Veröffentlichung der neuesten Inflationszahlen aus den USA, die angesichts der jüngsten Aussagen von Fed-Chef Jerome Powell zur hartnäckigen Inflation besonders im Fokus stehen. Zudem beginnt die Berichtssaison mit den Finanzriesen Bank of America, Morgan Stanley und Wells Fargo, die ihre Zahlen aus dem letzten Quartal präsentieren werden.