Das Börsenmagazin vom 4. August 2023

Diese Woche fallen vor allem die negativen Entwicklungen auf. Die meisten Aktien- und Obligationenmärkte haben an Wert verloren. Der SMI verzeichnete bis Donnerstag einen Rückgang von -2,1%, ebenso wie der Dow Jones um 0,8% und der NASDAQ um -2,6%. Der Volatilitäts-Index ist spürbar gestiegen und hat den Höchststand der letzten zwei Monate erreicht. Dies ist auf die Herabstufung der Kreditwürdigkeit der USA durch die Kreditagentur Fitch zurückzuführen. Diese Herabstufung erfolgte kurz nach dem Streit über die Schuldenobergrenze und der drohenden Gefahr eines Zahlungsausfalls der USA. Enttäuschende Unternehmenszahlen haben ebenfalls zu dieser Entwicklung beigetragen, beispielsweise hat PayPal 10% an Wert verloren. Darüber hinaus ist das Umfeld für Korrekturen prädestiniert, da die Bewertungen von Anlagen immer noch hoch sind und der Zinsdruck die Konjunktur vieler Industrien schwächt. Dies hat auch zu einem Stimmungseinbruch bei den Schweizer Unternehmen geführt. Konjunkturumfragen von Credit Suisse belegen eine rückläufige Geschäftslage, so schlecht wie seit 2009 nicht mehr. Grund dafür ist die rückläufige internationale Güternachfrage. Auch die Dienstleistungsunternehmen sind pessimistisch geworden. Noch vor kurzem waren sie sehr widerstandsfähig und konnten Rückgänge im Industriesektor ausgleichen, doch nun ist dies nicht mehr möglich, was besorgniserregend ist und uns beschäftigen wird. In der nächsten Woche stehen voraussichtlich Handelszahlen der USA und China sowie die Inflationszahlen der USA an, die am Donnerstag veröffentlicht werden. Der Podcast kann zu Informations- und Werbezwecken dienen. Die darin enthaltenen Informationen und Aussagen stellen weder eine Einladung zur Offertstellung noch eine Aufforderung, ein Angebot oder eine Empfehlung zum Abschluss einer Dienstleistung, zum Kauf/Verkauf von irgendwelchen Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten oder zur Vornahme anderweitiger Transaktionen oder zum Abschluss irgendeiner Art von Rechtsgeschäft dar. Dieser Podcast sowie die darin aufbereiteten Informationen richten sich ausschliesslich an Personen mit Domizil in der Schweiz. Die Anlagebeurteilungen des Investment Researchs werden durch PostFinance produziert und veröffentlicht. PostFinance wählt die im vorliegenden Podcast veröffentlichten Informationen und Meinungen sorgfältig aus und berücksichtigt dabei Quellen welche als zuverlässig und glaubwürdig eingestuft wurden. Gleichwohl kann PostFinance nicht gewährleisten, dass diese Informationen genau, verlässlich, aktuell oder vollständig sind und lehnt im gesetzlich zulässigen Masse die Haftung dafür ab. PostFinance lehnt insbesondere jede Haftung für Verluste ab, die aus einem Investitionsverhalten entstehen können, dem die Informationen aus diesem Podcast zu Grunde liegen. Diesem Podcast liegen zahlreiche Annahmen zu Grunde. Unterschiedliche Annahmen können zu materiell verschiedenen Ergebnissen führen. Die im Podcast geäusserte Meinung kann von den Meinungen anderer Geschäftsbereiche von PostFinance abweichen oder diesen widersprechen, da sie auf der Verwendung unterschiedlicher Annahmen und / oder Kriterien basieren. Der Inhalt des vorliegenden Podcast ist stichtagsbezogen, ist also nur zum Zeitpunkt der Erstellung aktuell und kann sich jederzeit ändern. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Die dargestellte Performance lässt allfällige bei Zeichnung von Anteilen erhobene Kommissionen und Kosten sowie die Dienstleistungsgebühr unberücksichtigt. Der Kurs, der Wert und der Ertrag von Anlagen können schwanken. Investitionen in Finanzinstrumente unterliegen gewissen Risiken und garantieren nicht die Erhaltung des investierten Kapitals oder gar eine Wertsteigerung. PostFinance ist nicht verpflichtet, die Informationen oder Ansichten zu aktualisieren bzw. nicht mehr aktuelle Informationen als solche zu kennzeichnen oder zu entfernen. Durch den vorliegenden Podcast werden keine Ratschläge (Investitions-, Re