El Carry Trade: La Liquidez Invisible que Sostiene los Mercados

En este episodio de Macro sin Filtro analizamos uno de los motores más importantes , y menos comprendidos, del sistema financiero global: el carry trade. Explico qué es, cómo funciona y por qué permite ganar dinero a partir del diferencial de tasas de interés entre países.Durante años, el mundo se financió endeudándose en monedas de tasas ultra bajas —como el yen— para invertir en activos con mayor rendimiento. Este mecanismo no solo genera retornos financieros, sino que también actúa como una enorme fuente de liquidez global. En gran parte, explica por qué los mercados de acciones, y otros activos de riesgo alcanzaron máximos históricos.Pero este equilibrio es frágil. ¿Qué pasa si Estados Unidos entra en recesión y las tasas comienzan a bajar? ¿O si el costo de endeudarse en Japón deja de ser casi cero? La compresión del diferencial de tasas puede desarmar el carry trade y, con él, retirar liquidez del sistema de forma abrupta.En este episodio exploramos cómo el fin del carry trade podría impactar en el crédito, la volatilidad y los mercados globales. ¿Estamos frente a un cambio de régimen? ¿Qué señales hay que mirar para anticiparlo? Escuchá el episodio y sacá tus propias conclusiones.**Este contenido no constituye una recomendación de inversión.Seguime en X: @valeteruSeguime en Substack: ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://substack.com/@valentinteruggi