Emlak Konut batan gemi mi dev mi #EKGYO 2026-06 Faaliyet Raporu Analizi

Emlak Konut GYO’nun 2026 yılı 2. Çeyrek Faaliyet Raporu'nun özeti şu şekildedir:İhale ve Finansman Adımları: 2026'nın ilk yarısında 11 adet gelir paylaşımı ihalesiyle üretim temposu sürdürülmüş ve 650 milyon dolarlık ilk uluslararası kira sertifikası ihracıyla yeni bir finansman kanalı açılmıştır.Satış Fiyatları ve Hacim: Bağımsız bölüm ön satışlarında metrekare fiyatı 127.652 TL'ye ulaşarak bir önceki yılın ortalamasının %20,4 üzerine çıkmıştır. İlk yarıda 50,7 milyar TL'lik satış sözleşmeye bağlanmıştır.Mevsimsel Dağılım: Toplam ön satışlarda yıl sonu hedefinin %34,9'una (50,70 milyar TL) ulaşılmıştır. Şirket yönetimi, gerçekleşme oranının bu seviyede kalmasını satış takviminin ikinci yarıya ağırlık vermesine bağlamakta ve bu mevsimsel dağılımın geçmiş yıllarla benzerlik gösterdiğini belirtmektedir.Hasılat: UFRS 15 teslim esaslı hasılat 53,3 milyar TL (53.300.863 bin TL) olarak gerçekleşmiş olup geçen yılın aynı dönemine göre %15,75 azalmıştır.Net Dönem Kârı: Geçen yılın ilk yarısında 12,46 milyar TL olan net dönem kârı, %81,08 azalarak 2,36 milyar TL seviyesine gerilemiştir. Bu kârlılık azalışında, projelerin teslim takvimi ile finansman yükünün peşin kaydedilmesinin geçici baskısı etkili olmuştur.FAVÖK ve Marjlar: Esas faaliyet kârı %36,23 azalışla 12,44 milyar TL'ye, FAVÖK ise %35,21 azalışla 12,78 milyar TL'ye düşmüştür. Buna karşın brüt kâr marjı %28'den %30'a yükselmiştir.Borçluluk Oranı: Net Borç / FAVÖK rasyosu ciddi bir artış göstererek 1,58'den 4,96'ya yükselmiştir.Temettü Ödemesi: Dönem içinde toplam 2,28 milyar TL (pay başına 0,60 TL) temettü dağıtılmıştır.Net Kâr Hedefi: Yıl sonu için hedeflenen 13,10 milyar TL net kârın %18'i (2,36 milyar TL) ilk yarıda gerçekleşmiştir.Bağımsız Bölüm Satışı: Yıl sonu hedefi olan 135,25 milyar TL'lik bağımsız bölüm satışının %33,4'ü (45,17 milyar TL) ve 7.801 adetlik bağımsız bölüm hedefinin %33,3'ü (2.598 adet) karşılanmıştır.Arsa Satışı: 10,20 milyar TL olan yıl sonu hedefinin %54,1'i (5,52 milyar TL) ilk yarıda tamamlanmıştır.İhale Sayısı: Hedeflenen 60 ihalenin 27'si (%45) gerçekleştirilmiştir.Şirket; küresel dezenflasyon sürecinin yavaşlamasını, sıkı finansal koşulların yükleniciler ve alıcı likiditesi üzerindeki etkilerini, bölgesel jeopolitik gelişmeleri ve teslim takvimlerine bağlı kâr tahakkuku zamanlamalarını yakından izlemektedir.Operasyonel Gelişmeler ve Satış DurumuFinansal Performans ve Göstergeler (30.06.2026 / 30.06.2025 Kıyaslaması)2026 Yıl Sonu Hedefleri ve GerçekleşmelerGeleceğe Yönelik Riskler ve Takip Edilen Başlıklar