EP16 财务自由101: 普通人如何用债券抗通胀、保本金、对冲股市？

债券是世界上最大的金融市场，2025年全球规模达到143万亿美元，比股票市场还大约13%。但对大多数普通投资者来说，债券却远没有股票那么熟悉。这期是我「财务自由101」大类资产学习笔记的第二期，我把自己对债券的一些学习和思考重新梳理了一遍，希望对大家有所帮助本期你会听到债券到底是什么？普通人应该从哪几个维度理解它？从“发债人是谁、借多久、流动性怎么样”三个最基本的维度开始，聊国债、政府债、企业债，以及ABS、MBS这些复杂的债券产品。也会解释为什么如果直接买债券，信用评级是一个值得关注的指标。为什么知道国债收益率，可以帮你判断一个投资产品到底有没有“隐藏风险”？如果有人告诉你一个产品“非常稳健、几乎没有风险”，却能提供远高于国债的收益率，那多出来的收益到底从哪里来？从无风险收益率出发，建立一个非常简单但实用的判断框架。TIPS和普通国债有什么区别？怎么判断该买哪一个？普通债券给你的是名义上的利息，但最终的真实收益还要取决于未来的通胀。TIPS和IBond则把确定性更多放在“购买力”上。还会介绍一个简单的计算方法，用国债收益率减去TIPS的实际收益率，估算市场对未来通胀的预期。债券放进投资组合，到底应该当“压舱石”还是“平衡桶”？这是我这期最想厘清的问题。如果债券是为了安全资金，核心是本金安全、确定的到期时间和流动性；如果是为了对冲股票，则反而需要它具有一定波动，并且和股票尽可能低相关。股债真的永远负相关吗？过去二十年中美股票和债券之间总体呈现负相关，但这并不是一条永恒规律。在高通胀环境下，股票和债券完全可能一起下跌，这也是为什么不能简单地把“债券=股市的天然对冲”当成永远成立的规律。债券和股票到底应该怎么配？从三到五年生活费的安全桶，到经典的60/40组合，再到随年龄调整股债比例的方法，聊几种常见的思路，以及为什么“更稳定”并不等于“收益最高”。🕙 时间戳00:01:46 ｜ 143万亿美元：债券为什么比股票还大？00:04:09 ｜ 国债、政府债、企业债：债券到底有哪些类型？00:06:33 ｜ 想持有到期，又想保持流动性？可以做债券Ladder00:08:52 ｜ 美国国债信用评级为什么被下调？00:10:25 ｜ “无风险5%”真的无风险吗？00:12:47 ｜ TIPS和普通国债，到底有什么区别？00:15:56 ｜ 一个简单公式：市场预期未来通胀是多少？00:18:17 ｜ 49天首相特拉斯：她为什么输给了债券市场？00:24:32 ｜ 债券在投资组合里的第一个作用：压舱石00:27:41 ｜ 安全桶怎么买债券？新发行国债+持有到期00:30:04 ｜ 债券ETF适合什么人？00:32:24 ｜ 中国国债对美股的对冲效果，为什么反而更好？00:34:02 ｜ 再平衡桶为什么更适合用债券ETF？00:35:34 ｜ 100%股票历史收益最高，但你能承受它的回撤吗？在小宇宙查看该单集文稿