EP18 礼来1100块：GLP-1 帝国在 52 周顶，产能跟上了吗？

礼来收盘一千一百四十九，五十二周位置百分之百——literally 历史新高。GLP-1 供不应求讲两年了，问题是产能、医保和诺和诺德。这期不荐药价，拆销售、毛利、CapEx、管线和一千块的估值：Mounjaro/Zepbound 增速、双寡头竞争、产能是不是增长天花板、医保/PBM 政治、口服 GLP-1 管线，以及 EP14 分母对 pharma 久期的影响。晚柠给三层：GLP-1 需求 · 供应/竞争 · 政策与估值。观察日股价：2026-06-08 收盘约 1149 美元。---本节目为主播个人学习与市场观察记录，不构成任何证券、基金或衍生品投资建议。市场有风险，决策请独立判断并遵守您自己的风险预算与交易纪律。