ETF套利及申购赎回机制

比如上如50etf是 2.373 一级市场的申购价格也就是基金的净值大概就是 2.373+0.004 = 2.377 折/溢价率＝(二级市场价格p-申购赎回参考净值IOPV)/申购赎回参考净值IOPV×100% 当基金的净值和市场交易价格偏离较大的时候，可以通过一级市场和二级市场的跨越获得差价收益。 溢价套利操作：当市场价格高于基金单位净值时，二级市场买进一篮子股票,再用这些股票于一级市场(即向基金公司)申购ETF(低价买入ETF),再于二级市场上高价卖掉ETF。 折价套利操作:当二级市场交易价格低于其份额净值时,在二级市场低价买进ETF,然后在一级市场(即向基金公司)按净值赎回(高价卖出)份额,换回一篮子股票,再于二级市场上卖掉股票。 套利收益大概是 （基金二级市场价格-基金单位净值)×基金份额数量-申购基金费用及卖出股票篮的交易费用。如果佣金和申购赎回费用能谈的比较低，那收益就会比较可观。 这样的操作对资金量比较少的人来说不太适合，一是申赎门槛高，二是如果不用套利软件的话会比较麻烦，操作要快，而且要经常盯盘。而市面上这种套利软件，成本也高，。这种以大博小的投资方法不太适合小资金量的投资者。 除了上述的套利，我们可以做二级市场上etf的交易，来享受指数上涨带来的收益，他的好处一是费用要相对便宜（这个要看股票交易软件的佣金，一万起比较核算），二是实时交易，三就是基金的现金储备相对要比场外的基金现金存储较少，更多的资金配置跟踪指数里的股票，追踪指数的误差相对小一点。 举例来看一下 华夏50etf 和易方达上证50，华夏的股票占比要相对高一些。