🔴 FROTO 2026-03 Bilanço Analizi | Ford Otomotiv Sanayi A.Ş. (Ford Otosan Enflasyon Kıskacında Temettü Dağıtıyor)

https://tabildot.com.tr/marketrisk/2518 Ford Otosan (FROTO) 2026 Birinci Çeyrek Finansal Analiz ve Değerleme Raporu09 Haziran 2026 itibarıyla 86,30 TL hisse fiyatı üzerinden yapılan hesaplamalar ve kaynaklardaki veriler ışığında şirketin mali tablosu aşağıda analiz edilmiştirPiyasa Değeri ve Hisse Başı DeğerlemelerPiyasa Değeri: Şirketin 3.509.100.000 adet hissesi bulunduğu dikkate alındığında toplam piyasa değeri 302.835.330.000 TL (yaklaşık 302,84 milyar TL) seviyesindedirDefter Değeri (Hisse Başı): Toplam özkaynakların hisse sayısına bölünmesiyle elde edilen defter değeri 46,86 TL olarak hesaplanmaktadırPD/DD Oranı: Piyasa değerinin defter değerine oranı 1,84 düzeyindedirF/K (Fiyat/Kazanç) Oranı: 2025 yılı net karı olan 37,39 milyar TL baz alındığında F/K oranı yaklaşık 8,1 seviyesinde gerçekleşirken, 2026 ilk çeyrek karının yıllıklandırılması durumunda bu oran sektör ortalamalarına göre farklılık gösterebilirFirma Değeri: Piyasa değerine net borcun eklenmesiyle bulunan firma değeri yaklaşık 409,27 milyar TL olarak hesaplanmaktadırNet Dönem Karı: 5.498.818.000 TL olarak gerçekleşen net kar, önceki yılın aynı dönemine (8.489.338.000 TL) göre yüzde 35,23 oranında bir azalış göstermiştirHasılat Değişimi: Şirketin toplam satış gelirleri 192,44 milyar TL seviyesinde kalarak geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 8,6 oranında daralmıştırBrüt Kar Değişimi: Brüt kar 13,30 milyar TL ile önceki yıla göre yüzde 26,9 oranında düşüş yaşamıştırEsas Faaliyet Karı: Faaliyet karlarında daha sert bir geri çekilme görülmüş ve yüzde 51,4 oranında düşüşle 4,94 milyar TL seviyesine inmiştirNet Borç Durumu: Şirketin toplam finansal borçlarından nakit değerleri çıkarıldığında 106.438.403.000 TL net borcu bulunmaktadır ve şirket "Nette Borçlu" pozisyonundadırVarlık Finansmanı: 458,58 milyar TL tutarındaki toplam varlıkların yüzde 35,86'sı özkaynaklar ile finanse edilirken, yüzde 64,14'ü borçlar ve yükümlülükler ile finanse edilmektedirFinansal Borçlardaki Değişim: 31 Aralık 2025 tarihinde 179,55 milyar TL olan toplam finansal borçlar, 31 Mart 2026 itibarıyla yüzde 9,15 oranında azalarak 163,13 milyar TL seviyesine gerilemiştirÖzkaynaklardaki Değişim: Toplam özkaynaklar yıl sonuna göre yüzde 4,22 oranında bir azalışla 171,69 milyar TL'den 164,44 milyar TL'ye düşmüştürÖzkaynak Karlılığı: İlk çeyrek verilerine göre özkaynak karlılığı yüzde 3,34 seviyesindedir ve önceki yılın aynı dönemindeki yüzde 5,20 seviyesine göre karlılıkta bir gerileme mevcutturCari Oran: Dönen varlıkların kısa vadeli borçlara oranı 1,26 olup, şirketin kısa vadeli borç ödeme kabiliyetinin makul seviyede olduğu görülmektedirNet Finansal Borç / VAFÖK: Şirket bu oranı 1,55 seviyesinde tutarak 3,50 olan hedef sınırının oldukça altında güvenli bir bölgede kalmayı başarmıştırTartışma: Karlılık rakamlarındaki düşüşe rağmen, şirketin Koç Finansman A.Ş.'yi satın alma hamlesi ve ihracat odaklı yapısı uzun vadeli büyüme stratejisinin korunduğunu göstermektedir; ancak enflasyon muhasebesi etkileri ve artan finansman giderleri (11,59 milyar TL) net kar üzerinde baskı oluşturmaya devam etmektedirKar ve Satış Performansı Değişimi (2026 Ç1 vs 2025 Ç1)Borçluluk ve Finansman YapısıÖzkaynaklar ve Karlılık OranlarıDiğer Önemli Oranlar ve Tartışma