救市组合拳，只能先救流动性（2026.7.20周一）

A股尾盘拉升是反弹还是陷阱？科技股退潮，电力白酒逆势走强，央企增持百亿护盘。KIMI大模型引爆算力概念，但高位股天地板频现。市场超3700股下跌，连板高度压缩至三板。硬科技还能碰吗？红利资产成避风港？02:02 A股情绪退潮，硬科技群体高位回落，个股赚钱效应不足04:10 煤价全年高企背景下，火电企业业绩预期或难以支撑电力板块的涨势！06:13 A股市场出现波动，红利谷的防御属性凸显，但追高仍需谨慎08:19 龙虎榜机构交易统计：31只机构净买入，35只机构净卖出，市场情绪依旧低迷10:19 佛山大手笔抄底恐龙航天工程，桑田路、中船特器游子们跟进，抄底信号显现！大家好，今天是2026年7月20日，周一，欢迎来到A股作业帮。老乡别走，组合拳来了：国家队出手了，私募回购了，座谈会开起来了，可还是高开低走，只有避险板块（电力、煤炭、白酒）上涨。回落持续到下午两点，2点后，中证500、中证1000ETF突然放量，尾盘硬把指数拉红，有点短线止跌的意思了。不过现在科技股还不能碰，因为KIMI的大模型很出色，美股又在怀疑“算力为王”的逻辑了。接下去从K线、量能、板块、个股这4个方面做数据复盘：K线：市场尾盘拉升，沪指、创业板指、科创50指数探底回升翻红，但双创指数仍录得日线四连阴。截至收盘，沪指涨0.85%，深成指跌0.71%，创业板指涨0.42%。平均股价跌2.44%，全A中位跌2.1%。量能：市场成交额2.7万亿，较上一个交易日放量472亿。板块：今日领涨方向以大央企权重股和高股息红利股为主，油气设服、煤炭、白酒、电力板块领涨；半导体材料、玻纤、MLCC、复合铜箔板块领跌。个股：全市场超3700只个股下跌，超230股跌停。今日53股涨停，38股炸板，封板率58%。立新能源3连板，华银电力、深南电A、乐山电力、桂冠电力、金牛化工2连板，湖南发展4天3板，大有能源5天3板。连板晋级率降至12.5%，市场连板高度降至3连板的立新能源，高位投机品种大面积退潮，此前连续4日一字涨停的艾艾精工以及上周五一字涨停的中岩大地盘中双双上演“天地板”。而个股整体亏钱效应持续居高不下，航天工程日内一度遭遇6连跌停，前期热门科技人气股德明利、宿迁联盛、兴业科技遭遇4连跌停。此前受益涨价的AI上游材料端近期连续展开高位补跌，铜箔股铜冠铜箔、六氟化钨概念中船特气等多股遭遇20厘米跌停。科技权重方向局部回暖，“易中天”三巨头不同程度收涨。但随着国新、诚通两家央企宣布继续大额增持股票资产，成交前50个股中涌现出贵州茅台、中国平安等权重红利股。虽然当前整个硬科技群体高位回落遭遇腰斩个股为数不少，但短线情绪退潮迹象尚未明显逆转，短线即使展开修复仍将遭遇上档套牢盘的不断考验。焦点板块及个股：Kimi日前正式发布的K3大模型，总参数量2.8万亿，原生支持视觉理解和1M上下文，在Frontend Code Arena评测中以1679分登顶第一，超越国际主流模型。而Kimi K3发布三天后暂停新会员订阅，月之暗面称算力已逼近极限。算力租赁概念受此消息刺激全天逆势活跃，汇金股份、美利云、杭钢股份、金开新能等涨停，行云科技一度触及20厘米涨停。而受到WAIC大会上多个AI超集群发布的利好叠加，国产算力硬件、半导体产业链表现也可圈可点，紫光股份、浪潮信息一度触及涨停，华虹宏力、中芯国际、海光信息、中科曙光等也一度大幅冲高。但交换机概念共进股份午后炸板日内上演“准天地板”，对国产算力硬件情绪面仍构成较大冲击，因此对于这类经历短期消息面因素兑现的方向，仍应保持适当谨慎，在急跌后适当关注更为稳妥。入夏以来，南方区域电网及广东、广西、海南等多个省级电网用电负荷累计20多次创历史新高，同时电力市场多数区域日前电价上行。上周表现明显回暖的电力板块今日大面积爆发，立新能源、华银电力、深南电A、桂冠电力、乐山电力实现连板晋级，九洲集团、珈伟新能涨超10%。随着今年以来数据中心用电量占比的快速提升，加上极端高温天气带动用电量激增，多数电企的售电价格较去年同比上涨已经几乎“板上钉钉”。但上周文章提到，随着动力煤价格同比去年大幅上涨，对于火电企业而言电价涨幅或难以覆盖燃料成本的上升。因此在煤价全年高企背景下，火电企业的业绩预期或并不足以支撑当前电力板块的涨势，因此这类短线投机行情在快速消耗做多动能后仍面临较大调整压力。工信部在国新办发布会上表示，今年上半年，38款创新药获批上市，其中国产创新药31款，占比超过80%。同时，创新药对外技术授权再创新高，今年上半年交易总额超过1000亿美元。随着两只跌停开盘的人气股哈药股份、昭衍新药快速开板回升，上周五大跌的创新药概念走出企稳动作，陇神戎发、海正药业反包涨停，科伦药业触及涨停，荣昌生物、石药创新、药明康德等多股涨超5%。近期除去多家药企发布的大额BD交易以及此前多部门发布的几项行业政策利好外，药明康德等行业龙头发布的大额股份回购对板块二级市场表现形成直接提振，恒生创新药指数今日更是全天高开高走涨超4%。近期A股创新药指数表现相对港股市场落后原因仍基于部分高位人气股补跌以及此前涨幅过大的CXO概念的调整，后市板块能否重新转强，仍需关注类似陇神戎发这类逆势上板的人气活口，此外恒瑞医药等权重龙头能否走出趋势抱团行情也至关重要。7月19日，中国诚通及所属诚通资本、诚旸投资聚焦国资央企大额增持中国股票资产，累计买入近百亿元。此外中国国新发布公告称，旗下国新投资有限公司相关主体已经使用股票回购增持专项再贷款超500亿元。央企以及高股息资产今日全天表现强势，其中受益国际油价大涨的油气以及高温电煤需求激增的煤炭板块强势领涨，中国海油时隔4个多月再度收获涨停，A+H股总市值重返1万亿上方，中煤能源在内的多只煤炭股涨停。除去能源方向外，高速公路、大金融、食品饮料等方向均有不俗表现，皖通高速收涨近9%刷新历史高点，贵州茅台受到上调飞天茅台价格提振下收涨近6%，股价反超源杰科技跃居A股第二高价股。当前市场特别是AI产业链的极端波动令红利股的防御属性凸显，但短期内涨速过快，也容易引发部分低成本资金兑利离场，因此当前上涨过快后，追高仍有适当谨慎。——————资金复盘：1、央行今日开展3985亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2240亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1745亿元。2、杠杆资金：7月17日，两融余额为27770亿元，较上一交易日减少812亿元。3、机构龙虎榜：共66只个股出现了机构的身影，有31只机构净买入，35只机构净卖出。当天机构净买入前三的股票分别是光迅科技、德明利、天通股份，净买入金额分别是3.58亿元、2.69亿元、2.59亿元。当天机构净卖出前三的股票分别是中国巨石、东山精密、博迁新材，净流出金额分别是15.42亿元、5.13亿元、4.11亿元。4、顶级游资葛老大：入东山精密4.9亿，出光迅科技4.9亿 交易猿：入东山精密3.2亿佛山：入航天工程1.1亿 章盟主：入晋控电力5200万，入华能蒙电3400万，入三孚股份1900万，入汇金股份1900万，出深南电、托伦斯、赣能股份 赤天化、中巨芯宁波桑田路：入中船特气4200万 北一环：入古井贡酒3400万农业路：入欧科亿2300万 养家：入粤电力1900万，入金开新能 1800万，入汇金股份1650万，出赣能股份方新侠：入赤天化1100万出2000万 紫阳东路：出共进股份2.3亿，出云赛智联1.3亿，出星网锐捷 1.3亿 5、简评：今天的龙虎榜还是萧条，交易猿、佛山有大手笔的净买入，葛老大在调仓换股，紫阳东大手笔卖出。今天的看点，葛老大、交易猿抄底了东山；佛山大手笔抄底了这波的空龙航天工程，桑田路抄底了中船特气，游资们在抄底了，希望是好信号。今天就酱，先止跌吧