🔵 KONTR 2026-03 Faaliyet Raporu Analizi | Kontrolmatik Teknoloji Enerji ve Mühendislik A.Ş. (Kontrolmatik'te Buharlaşan Kar ve Borç Sarmalı)

Verilen 6,07 TL hisse fiyatı ve 31.03.2026 tarihli faaliyet raporundaki veriler ışığında Kontrolmatik Teknoloji için hesaplanan finansal oranlar ve değişim analizleri aşağıdadırTemel Piyasa Oranları ve Değerleme Piyasa Değeri: Şirketin 1.300.000.000 TL ödenmiş sermayesi ile 6,07 TL hisse fiyatı çarpıldığında piyasa değeri 7.891.000.000 TL olarak hesaplanmaktadır Net Dönem Karı (Ana Ortaklık): 2026 yılının ilk üç ayında ana ortaklık payına düşen net kar 23.998.260 TL olarak gerçekleşmiştir Yıllık Net Kar Değişimi: 2025 yılının ilk çeyreğinde 396.532.040 TL olan net kar, 2026'nın aynı döneminde 24 milyon TL'ye gerileyerek %93,95 oranında sert bir düşüş göstermiştir Defter Değeri (Hisse Başı): 6.516.972.751 TL olan ana ortaklığa ait özkaynakların hisse sayısına bölünmesiyle defter değeri yaklaşık 5,01 TL bulunmaktadır PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri): 6,07 / 5,01 formülüyle PD/DD oranı 1,21 olarak hesaplanmıştır. Bu oran şirketin özsermayesinin yaklaşık 1,2 katından işlem gördüğünü gösterir F/K (Fiyat / Kazanç): Mevcut çeyreklik karın yıllıklandırılmış bazda (yaklaşık 96 milyon TL) piyasa değerine oranıyla hesaplanan F/K 82,2 seviyesindedir. Karın geçen yıla göre düşük kalması bu oranı yükseltmiştir Firma Değeri: 7,89 milyar TL piyasa değerine 13,05 milyar TL net finansal borç eklendiğinde firma değeri yaklaşık 20,94 milyar TL seviyesine ulaşmaktadır Net Borç Durumu: Şirketin 31.03.2026 itibarıyla 13.048.500.000 TL net borcu bulunmaktadır. Bu rakam şirketin net borçlu pozisyonda olduğunu ve borç yükünün 2025 sonundaki 15,66 milyar TL seviyesinden %17 oranında azaldığını göstermektedir Varlık Finansman Kaynakları: Şirketin 40,8 milyar TL'lik toplam varlıklarının %19,8'i özkaynaklarla, %80,2'si ise borçlarla (yükümlülükler) finanse edilmektedir. Borçluluk oranının yüksek seyretmesi finansman giderleri üzerinde baskı oluşturmaya devam etmektedir Finansal Borçlardaki Değişim: Kısa vadeli finansal borçlar bir önceki yılın aynı dönemine göre özkaynaklara oranla %83,6'dan %101,7'ye yükselmiştir Özkaynaklardaki Değişim: Toplam özkaynaklar 2025 sonuna göre 8,04 milyar TL'den 8,10 milyar TL'ye yükselerek %0,7 gibi sınırlı bir artış göstermiştir Satışlar ve Brüt Kar: Net hasılat geçen yılın aynı dönemine göre %3 artarak 2,75 milyar TL olmuştur. Brüt kar ise %15 artışla 575,1 milyon TL seviyesine çıkmış ve brüt kar marjı %18,8'den %20,9'a yükselerek operasyonel verimlilikte iyileşme sinyali vermiştir Esas Faaliyet Karı: Brüt kardaki artışa rağmen, genel yönetim ve Ar-Ge giderlerindeki yükseliş nedeniyle esas faaliyet karı %15 düşüşle 70,3 milyon TL'ye gerilemiştir Özkaynak Karlılığı (ROE): 2025 yılının ilk çeyreğinde %8,6 olan özkaynak karlılığı, 2026 yılının aynı döneminde -%10,0 olarak kaydedilmiştir. Bu negatif değişim toplam dönem zararından kaynaklanmaktadır Cari Oran: Şirketin kısa vadeli borçlarını ödeme gücünü gösteren cari oran 1,03'ten 0,95'e gerileyerek 1,00 kritik eşiğinin altına inmiştir. Bu durum kısa vadeli likidite yönetiminde dikkatli olunması gerektiğini göstermektedir FAVÖK Marjı: %12,2'den %9,6'ya gerilemiştir. Operasyonel karlılıktaki bu düşüş net kar üzerinde de baskı oluşturmaktadır Finansman Gideri / Satışlar: %24,6'dan %22,7'ye gerilese de halen yüksek seviyededir. Şirketin kazandığı her 100 TL'lik satışın yaklaşık 23 TL'si finansman giderlerine gitmektedir Net Borç / FAVÖK: 7,6 seviyesinden 12,4 seviyesine yükselmiştir. Bu oran borçların nakit akışıyla geri ödenme süresinin uzadığını ve borç yükünün ağırlaştığını teyit etmektedir Sermaye Karşılıksızlığı: Raporda yer alan yönetim kurulu değerlendirmesine göre şirket sermayesi karşılıksız kalmamış olup borca batıklık durumu bulunmamaktadır Borçluluk ve Finansman YapısıFaaliyet Performansı ve Karlılık AnaliziTartışma ve Diğer Önemli Oranlar