跨国药企“精准撤退”下的中国式活法（四）

相较于其他主要亚洲和欧洲市场，以运营成本占销售额的比例来衡量，TOP20的跨国药企在中国市场的运营成本往往会高出5%-10%。通过产品组合的聚焦优化、数字化赋能等方式提高运营效率是跨国药企管理中国业务的当务之急。中国医药行业的人力成本在持续增长，从最初的百分之几逐步上升到百分之十几，部分企业的这一比例甚至达到了20%。医保控费与集采改变了中国医药产业的生态环境。这样的政策给跨国药企带来的压力，最主要的影响还表现在价格上。中国医药市场最显著的特征之一是“单一的医保市场”。因此，中国医药市场的结构性变革，彻底打破了跨国药企的“舒适区”。而本土药企的快速崛起进一步挤压市场空间。成熟产品的生命周期正被政策加速终结。以罗氏与百洋合作的美罗华为例，美罗华的中国专利于2013年到期，随后市场上出现了多个生物类似药。2019年以前，罗氏几乎占据了大部分市场份额，但自利妥昔单抗成为安徽生物药集采品种之后，复宏汉霖独家中选。2022年，汉利康更是以48.17%的市场占比反超美罗华，越至第一，成为国内等级医院市场份额最高的利妥昔单抗药物；2023年，汉利康仍保持在首位。成熟产品遭遇集采降价、本土竞争对手的冲击，基于长远发展的战略决策，跨国药企自然将视线转向了利润率更高的创新产品管线，资源集中投放更大价值的新产品。当成熟产品在中国业务中比重下降而创新产品生命周期压缩时，跨国药企必须要在转型中平衡短期增长与长期投入。如果以2020年在中国的业务为基准，指数设为100。集采和产品生命周期等因素导致到2025年成熟产品的销售下降指数达30。对于期望年增长率达到10%以上的跨国药企来说，到2025年其业务规模指数需要达到160以上。也就是说，需要新产品贡献的增长量几乎相当于2020年的中国业务总量。虽然这对跨国药企的能力提出了更高要求，但近年来也不乏实现10%以上增长的跨国药企。这也是大多数跨国药企在中国长期坚定投资的信心和期望所在。压力之下，跨国药企的策略转向清晰——押注创新药。回到罗氏身上，除却作为第一代CD20单抗的美罗华已经在2013年专利到期，在血液肿瘤领域，还有更为广阔的奥妥珠单抗、维泊妥珠单抗等生命周期更长的创新药产品。干脆让专业的人去做专业的事。转让成熟产品商业化权利也暗示出跨国药企全球总部对中国市场管控更为灵活，让中国市场更聚焦创新，释放生产力，而中国市场的话语权，在全球范围也会越来越重。当然，作为在中国市场深耕30余载的跨国药企，其原研药的“剩余价值”也不可忽视。从另外一个角度来考虑，目前这些产品的生命周期虽然到了中后期，但是还并非完全无利润可谈。比如百洋医药获得美罗华在中国大陆地区的独家市场推广权，罗氏认为将进一步顺应淋巴瘤分级诊疗的趋势，扩大患者可及性。跨国药企在华做减法还是做加法，请您下周一接着收听。