每周观察41：英伟达财报，强行续命AI牛市？

沃什杰克逊霍尔首秀放鹰 黄金一夜暴跌135美元 9月加息概率飙至57% 英伟达财报却逆势超预期 明年利润或达3430亿美元 对应仅16倍前瞻PE 8月A股深V震荡 散户如何熬过垃圾时间？ 本期聊透美联储、英伟达 . 【AI干货图，会在知识星球提供】 . 🎧本期主持人： 1、小东 财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。 2、小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳 . ⌚️时间轴： 00:03 8月深V震荡：沪指微涨、科创50坚挺、创业板偏弱 00:59 意外上涨来临时，你还有子弹吗？ 01:06 沃什杰克逊霍尔首秀：高频提通胀，鹰派超预期 01:28 英伟达财报：明年利润3430亿，前瞻PE仅16倍 02:00 本周吃瓜：孙哥的财富量级远超认知 03:08 资本的宿主：人一旦有钱到一定量级 03:39 沃什比想象中鸽派？不，他全程在聊通胀 04:42 沃格诞生：打嘴炮不花钱，但黄金跌了3个点 04:49 黄金比特币上周交易货币贬值，沃什发言直接打脸 05:15 云产上涨：资金避险涌入被杀估值的软件厂商 06:42 90年代利率比现在高，美股照样涨了十年 07:45 8月是垃圾时间：7月套牢盘太多，需要漫长消化 08:56 本周大类资产全景：两年期美债上11BP至4.34 09:49 德鲁肯米勒发文：5.5%的30年期美债不是危机，是账单 10:46 财政部回购长期美债：用流动性工具掩盖财政赤字 12:18 30年期美债到5.5：财政部该付的账单，不是危机 14:37 财政部正在消耗美债市场最宝贵的资产——信誉 16:28 沃什持仓大量在德鲁肯米勒基金，师徒心意相通 16:41 沃什五点总结：通胀第一、经济稳健、不给承诺、减少指引 19:58 佩洛西建仓Bloom Energy：AI数据中心用电缺口成共识 20:24 六炮爆仓被迫卖出，佩洛西却逆势买入3.5万股 21:09 Bloom Energy：固体氧化燃料电池，4个月可部署 22:58 甲骨文、CoreWeave都是它的客户 24:30 佩洛西增持的信号：AI缺电是跨党派共识 25:32 唯一风险：云厂资本开支若放缓，一切归零 26:11 A股复盘：算力硬件与资源品双主线 27:42 英伟达财报后：PCB、CPU、存储全线爆发 28:08 焦煤主力合约冲1600元，创近两年新高 28:53 三星回购不及预期：回购不注销=给管理层发福利 29:45 港股红利低波稳住了，每天波动0.3%以内 30:14 南向资金逆势扫货110亿，但做完T就跑 31:16 英伟达财报深度拆解：连续5次财报后终于涨了 31:38 财报前市场已在避险，反而为上涨创造条件 33:53 毛利率指引略低，电话会指引却大超预期 34:22 下季营收指引1080亿，且完全未计入中国业务 35:15 明年收入增速70%预期，华尔街此前只给45% 36:16 亚马逊AWS再买200万颗GPU，算力依然紧缺 37:19 HBM价格暴涨，已开始侵蚀英伟达毛利率 38:41 5.49万亿市值对应明年利润，前瞻PE仅16倍 40:07 美股中选前日历效应：选举前跌、选举后涨 41:54 AI大概率先通胀后通缩 43:26 德鲁肯米勒：让市场自己交易利率 44:17 美债规模简史：90年代3万亿→2025年37万亿 46:53 黄金市值除以美债市值：目前83%，1980年曾超200% 48:46 2000→4000和4000→8000，难度完全不同 49:52 本轮黄金牛市起点：2022年欧美冻结俄外汇储备 50:10 黄金定价的两个逻辑：世界秩序+美债规模 51:57 中债大跌找不到理由，政策干预 vs 基本面下行 52:41 原油为何是沃什讲话后唯一上涨的商品？ 53:20 白银：产业买不动，宏观资金在硬炒 55:13 本周总结：8月扑朔迷离，均衡配置等风来 . 📚本期金融黑话 1. 前瞻市盈率（Forward P/E） 用未来预期利润计算市盈率，比历史PE更能反映成长股估值。 2. 杰克逊霍尔年会 美联储每年8月在怀俄明州举办的全球央行盛会，常释放重大政策信号。 3. 固体氧化燃料电池 不燃烧、通过电化学反应发电，低排放，4个月可部署于AI数据中心。 4. 云厂（Cloud Providers） 亚马逊AWS、微软Azure等提供云计算服务的大厂，AI芯片最大买家。 5. 南向资金 内地投资者通过港股通买入香港股票的资金，常被视为港股风向标。 . 🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。 . 点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问 欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！ 【免责声明】 本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。 感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。 在小宇宙查看该单集文稿