常青藤投资

人人都想成为巴菲特，但极少有人愿意复制他的“笨”办法。本期没有车轱辘话，只有硬核拆解：从童年第一台“吐钱机器”，到喜诗糖果、盖可保险、苹果的千亿持仓。我们拨开“长期持有”的迷雾，直击巴菲特最被低估的能力——搭建一套允许犯错、但绝不会被淘汰出局的复利系统。本期主持人：小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:12　开场：一个被讲烂的名字，一种新的拆法01:25　主线：他不靠判断对，靠系统02:55　带着四个问题听完全程03:28　三行自测：久期、认知、最大损失05:05　11岁交易，14岁当地主06:48　底层算法：拥有会吐钱的机器07:32　市场先生：拒绝陪他激动08:02　安全边际：承认自己可能错08:36　100美元起步的合伙公司09:26　捡烟蒂：免费抽最后一口10:52　"能预测市场，就别加入"11:38　短尺子量长投资，量出噪音12:22　利益绑定：代理人陷阱的解药13:09　抛硬币演讲：运气，还是村庄14:38　芒格：把他从猴子变成人15:24　从清算师到质量判断者16:47　伯克希尔：一次错误收购的救赎18:45　会错，但不与错误恋爱19:25　若今天没买，你还会买吗19:53　运通丑闻：油罐里流出海水12天21:02　恐慌时刻，他去餐馆做调研21:35　报表受伤 ≠ 信任崩塌22:26　暴雷拆成四问，再谈抄底23:12　喜诗糖果：为看不见的东西付费24:08　现金喷泉：19亿利润，4000万再投入25:06　从买股票，到买生意26:06　浮存金：复利机器的发动机26:29　一张超级大饭卡27:41　1.6倍杠杆，成本低于国债28:34　别复制杠杆，复制现金流结构29:13　资金期限，决定心态上限30:21　盖可保险：45年的耐心31:53　耐心是长期跟踪，不是装死33:10　可口可乐：13亿美元的买入33:29　分红从7500万到7.04亿34:55　杂草枯萎，花朵越长越大35:04　58年，十几个决定改变命运36:44　进化路线：价格、质量、系统37:11　五项相乘，一项为零即归零38:27　五个标签，五种误读40:53　别学动作，学操作系统41:42　2008年：逆向不是勇敢42:49　他带着钱，也带着信用背书43:31　从容，来自危机前的准备44:58　BNSF：买下一个国家的血管46:34　账面700亿，重建5000亿47:43　规模是约束，小资金是优势48:19　189家公司，40万人，极简总部49:34　总部只做三件事51:19　CEO的另一身份：首席风险官52:13　钱会复利，信任也会53:12　承认系统的脆弱点54:11　第八次进化：买苹果54:51　数据打脸：他早就不买破净股56:25　借日本人的钱，买日本商社57:39　能力圈是肌肉，不是墙57:55　德克斯特：最贵的一次错误58:44　股东信里16次写下"错误"1:00:06　95岁的感恩节告别信1:01:40　承认运气，财富成为责任1:03:21　三次腰斩：美国会回来1:05:13　先问懂不懂，再问涨不涨1:09:08　七步检查清单1:09:29　第一步：钱按期限分三列1:10:11　给每笔资产写一句持有理由1:10:44　跌三成，你的预案是什么1:11:33　给错误设上限1:12:10　复盘节奏与决策日志1:12:52　保卫注意力：信息时代的护城河1:13:37　把收益放回人生目标1:15:00　信息差三层：知道、理解、做到1:16:57　互动：若锚定十年，你选哪类资产1:17:40　听友群与追更入口.金融黑话（5个）浮存金：保险公司先收保费、后理赔，期间可自由投资的沉淀资金安全边际：买入价显著低于内在价值，为判断错误预留的缓冲护城河：对手难以复制、让公司长期赚钱的结构性优势久期：资金可被占用的时间长度，决定了你能不能拿得住重置成本：重新建一套同等资产所需的花费，常远高于账面值.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

1983年，传奇交易员丹尼斯在报纸登广告，从1000人中选出13个"素人"——会计、牌手、应届生只培训两周，给真金账户。四年后，这群"海龟"交出年均复利80%的成绩单。规则30年前就免费公开，可为什么照做的人大多亏钱？本期拆解海龟交易法则：4条明天就能用的技巧，和一条藏在人性里的信息差。..本期主持人：小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:09 殿堂级交易书，小白读得懂吗？02:10 1983年：5000美元到上亿的赌局04:01 登报招人：1000人只留13个04:33 5道判断题，测你有没有海龟潜质06:25 两周速成，年复合80%的神话07:48 泄密插曲：规则被免费公开09:22 同一套规则，13个人13种命运10:33 干货第一刀：先定退出，再谈进场12:03 核心概念N：给市场量一条狗绳13:53 买多少比买什么重要100倍15:48 风险1%和2%，回撤30%和65%17:28 不预测只跟随：价格即为真理19:26 浮盈加仓：截断亏损，让利润奔跑21:29 胜率只有40%，靠什么赚钱？22:43 小白友好版：5条明天能用的规则24:48 结果偏好：运气奖励错误最致命26:34 近期偏好：永远用后视镜开车28:09 损失厌恶：亏100的痛是赚100的两倍29:45 真实案例：仓位50%，一把回到原点31:16 法则失效了吗？失效的是人32:00 肥尾分布：利润藏在极端行情里34:18 反转：正统传人亲手放弃规则35:56 最狠一刀：丹尼斯自己也清盘了36:58 不是反人性，是绕过人性40:11 交易之外：规则清单治内耗41:02 止损思维，对抗人生沉没成本42:11 真正的信息差，从来不在规则里44:06 灵魂拷问：第9次信号你敢下单吗？.金融黑话（5个）趋势跟踪：不猜涨跌，价格突破就跟进N（真实波幅）：衡量市场每天平均"脾气"大小最大回撤：账户从最高点最多亏下去的幅度肥尾分布：极端大行情比直觉更常出现处置效应：赚一点就跑，亏了死扛不卖.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

标普又创新高，你回血了吗？本周，全球科技股反弹上演“贫富差距”，利润越厚的市场涨得越猛。国内债市却悄然创下新高，释放什么信号？我们拆解了全球AI利润池，也聊了聊普通人如何不被时代列车抛下。来听听这期有点扎心但真实的复盘。.【AI干货图，会在知识星球提供】.🎧本期主持人：1、小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。2、小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳.⌚️时间轴：00:02 海外回暖，AH仍轮动02:25 上海阴雨两周，上证也成鸡肋03:30 资金只追随利润率05:05 杠杆出清，天花板重估06:17 投AI，只买优势产业07:03 伯克希尔加仓谷歌之后08:01 除AH外，万物上涨09:58 债期新高：钱在撤离？11:07 股债跷跷板失灵13:30 债券约等于现金15:00 英特尔折价增发谜题17:10 五倍认购与自购信号18:15 指数原地，持仓分化19:45 港股财报：怎么做都跌21:18 三主线：光模块稀土创新药22:39 旧卡续到202924:18 GPU折旧：数字民工合同25:00 A100九年寿命反杀空头26:48 Nebius周涨47%之后28:28 CDS定价50%违约概率29:11 云厂不涨，估值仍低30:20 AI利润池：美国拿一半31:23 硬件地图：韩台日卡位32:00 软件利润：美国84%33:04 把个人嵌入AI列车34:40 美股：大科技补涨38:35 A股小市值溢价来源39:56 日韩台：少杠杆更平顺41:20 日经225的编纂偏差44:17 央行不投钱，债仍涨47:31 信贷负增与弱物价50:38 金银对利多钝感52:31 热点快，持续性存疑54:50 新资金押注哪一环.📚本期金融黑话光通信/CPO： AI数据的高速公路，负责服务器间的光信号传输。云厂商/星云： 出租算力的大厂（如微软）与新兴算力租赁公司。算力租赁： 像租用云服务器一样，按小时租用AI显卡进行运算。PCB： 印刷电路板，所有电子元器件的“地基”与骨架。夏普比： 衡量你每冒一分风险，能换来多少超额回报的指标。.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

纽约月光族佐伊买不起一幅1200美元的画，却发现每天一杯拿铁正是那笔钱。本期精读全球畅销700万册的《拿铁因素》：不是让你戒掉快乐，而是把无意识漏掉的小钱，通过自动化系统引向真正重要的人生。附赠上班族5步行动清单，夺回财务遥控器。..本期主持人：小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:13 大城市上班族理财启蒙01:07 《拿铁因素》，700万册寓言01:59 戴维·巴赫，反教科书叙事02:47 科埃略推了一把才动笔03:41 27岁月光族，买不起画05:21 你比想象中富有07:01 一杯拿铁=百万负债08:37 数学、行为、哲学三层09:55 复利是世界第八奇迹15:41 收入增，储蓄未必增17:47 记账七天，揪出漏财18:53 先付给自己10%22:53 系统大于意志力25:31 为梦想账户充值28:03 无人为你兜底30:35 结构性贫困非咖啡之过32:06 10%收益率过于乐观33:44 省钱不自动等于投资34:30 当下快乐不可让渡39:23 订阅审计，24h冷静40:38 工资到账自动划转41:30 宽基ETF，做时间朋友44:25 梦想账户可视化45:23 季度复盘，低频艺术48:08 财务自由即选择权50:36 默认选项决定贫富53:25 时间是最可控杠杆.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

AI是下一个铁路泡沫吗？当所有人疯狂抢购算力芯片，历史正悄然重演。本期从1845年英国铁路狂热、1920年代电力泡沫到2000年光纤崩盘，用数据拆解当下AI基建投资的真实风险。更关键的是：如果泡沫注定破裂，普通人该如何布局才能不被收割，甚至反向获利？.（这期音质不稳定，但之后会改善，新设备即将启用）..本期主持人：小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:09 一个金融圈朋友的灵魂拷问：现在还能上车AI吗？02:15 1845年伦敦：闭眼买都能涨的年代，最疯的竟是“铁路赛道”05:52 “人类速度已到顶峰”——每个时代的终局幻想06:31 2万名投资者人均2000英镑：当年英国GDP的一半，都押在了铁轨上09:24 跌85%！铁路泡沫破裂，但铁轨留了下来——基础设施悖论初现12:01 1920年美国电力狂热：十年装机容量暴涨228%，然后呢？14:55 1990年代光纤泡沫：400亿市值归零，留下85%“暗光纤”17:42 同一个剧本上演三遍：建设者、供应商、使用者，谁赚了大钱？20:19 当下AI投资规模：4年翻4.5倍，远超历史所有基建泡沫24:40 囚徒困境：为何巨头们明知产能过剩，仍要疯狂发债买芯片？26:33 MIT重磅报告：95%的企业，AI投入对损益表毫无影响30:35 价格信号失灵？算力租赁价暴跌75%，房租比房价更真实34:38 反方观点：这次不一样？科技巨头的资产负债表，比1845年的铁路公司安全得多40:06 淘金热里卖铲子的赚翻，但真正改变加州的是挖出金子的人43:59 投资框架总结：历史上的重大科技泡沫，都遵循同一套剧本45:34 被低估的变量：AI的终局不是算力过剩，而是电力约束？.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

硅谷投资人纳瓦尔的致富算法：财富=专长×杠杆×判断力。为什么赚钱是一项可迁移的技能？普通人如何找到"做起来像玩耍"的专长？本期从财富、杠杆、幸福三维度，拆解一本让主播"拍断大腿"的人生杠杆之书。..本期主持人：小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:11 开场：一本让人拍断大腿的镜子之书00:37 纳瓦尔是谁：从印度移民到硅谷传奇01:20 重读顿悟：为什么第一次读觉得像鸡汤01:50 本期副标题：关于人生杠杆的神度02:32 财富不是事件，是技能04:05 财富公式：专长×杠杆×判断力06:10 专长定义：像玩耍，不像工作07:41 三个问题，找到你的专长09:30 杠杆三种：劳动力、资本、零边际成本11:27 时间的天花板与杠杆的破局12:21 杠杆是放大器，不是魔法13:03 主播教训：短视频失败，播客起号14:30 判断力：方向错，油门越猛越偏15:56 心智模型：跨学科的底层工具箱16:37 深读10本，胜过草读100本18:05 把自己产品化：从原材料到消费品19:32 收纳师的产品化案例21:20 产品化不必完美，先动手22:08 短期痛苦原则：为什么反本能总是对的24:38 建设性痛苦 vs 破坏性痛苦25:28 运气四种：不期而遇、主动创造、善于发现、让运气找你28:09 主播实践：从找别人到别人找你29:28 幸福公式：内心平和减去欲望31:25 每个欲望都是不快乐合同32:38 财富自由：不是能买什么，是能拒绝什么33:54 退休定义：不再为明天牺牲今天36:24 理性佛教：创造财富，不被财富绑架38:32 三个坑：忙碌≠杠杆、低估判断力、幸福不会自动来41:45 四个启示：创造价值、找到杠杆、训练幸福、深读经典44:33 人生三决定：在哪生活、和谁一起、做什么45:46 互动问题：你会改变哪一个决定？.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

A股普涨但主线不明，科技、医药、资源快速轮动。这种“电风扇”行情，恰恰是量化的舒适区。本期聊透：为何你的追涨杀跌总亏钱？量化如何在震荡中赚取超额收益？以及黄金、存储芯片的最新研判。不盲目乐观，只聊策略。.【AI干货图，会在知识星球提供】.🎧本期主持人：1、小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。2、小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳.⌚️时间轴：00:03 普涨一周，主线却失踪了03:28 为什么量化最爱"没有主线"06:27 全球AI都在涨，韩国凭什么跌07:51 本周全球资产涨跌全图08:39 央行三年最大手笔买金09:56 光模块禁令：筹码还是真刀12:23 周一恐慌盘，周五圆满收官14:47 1700亿核准，核电逆势涨停15:19 一纸禁令，铜价历史新高15:44 创新药与硬科技的跷跷板17:20 港股：指数平淡，结构暗涌19:41 股灾没等来，量化没走21:07 2015年：抱团瓦解后的小票狂欢23:27 茅指数崩盘，微盘股的两年25:34 反例：漂亮50之后没有小票26:02 存量博弈，别再用命追涨27:34 公募还是私募，量化怎么选29:43 软硬件跷跷板，消失了31:54 标普新高，纳指为何缺席33:33 谷歌天才出走，市值在定价什么38:51 日韩分叉：杠杆的还债行情41:43 存储涨价，二十年最凶一次43:24 爆火段子，竟是顶部信号44:38 国内存储股：高手才玩的局46:44 30年国债新高，降息要来了？47:50 2008年，桥水凭什么是正收益50:02 黄金突破：策略比点位重要52:24 一个高胜率的卖看跌机会53:44 一句话总结：把钱交给谁54:42 黄金死灰复燃，你跟不跟.📚本期金融黑话1. 老登资产代指那些业务成熟、稳定但缺乏高速增长想象空间的传统行业股票（如银行、公共事业）。涨得慢，但在市场下跌时往往比较抗跌。2. 卖看跌期权（Sell Put）一种策略：你当“保险公司”，收取别人给你的保费（权利金）。只要资产价格不跌穿约定线，你稳赚保费；跌穿了，你就按约定价买入资产，比直接买还便宜。3. 光模块AI算力网络的“高速公路”。负责将电信号转换为光信号，实现数据的高速传输。AI数据中心越建越多，对光模块的需求就越大。4. 杠杆（去杠杆）指借钱投资。当市场下跌时，借的钱需要还，被迫卖出股票，导致股价进一步下跌，形成“踩踏”。“去杠杆”就是指清理这些借款，过程往往伴随阵痛。5. 价值因子（Value Factor）量化策略的一种选股逻辑。专门寻找那些股价被低估（比如市盈率、市净率低）的股票，认为它们迟早会价值回归，涨回来。.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

为什么巴菲特几十年“隐居”在40万人口的小城奥马哈？为什么邓普顿要搬到加勒比海小岛？当所有人拼命追消息时，大佬却在主动制造"信息延迟"。本期从行为金融学、进化心理学到瓦尔登湖哲学，拆解远离金融中心的底层逻辑——信息过载时代，真正的超额收益来自过滤噪音的能力。..本期主持人：小东财经&读书博主（全网11万关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:19 反常识选址：奥马哈隐喻02:55 噪音悖论：多即少05:08 时间质量，非长度07:28 小城民风：反炫耀土壤09:17 物质极简：认知守恒10:42 芒格：否定即肯定12:48 邓普顿：延迟即优势15:25 罗杰斯：向未来迁徙17:16 林奇：主动刹车机制19:20 马克斯：逆向需隔离21:10 过载：大脑走捷径25:09 进化缺陷：从众生存27:07 三种认知陷阱28:36 物理先于心理29:17 瓦尔登湖：贫物质富精神31:38 段永平：各寻奥马哈？34:33 李录：远离有助结果35:18 但斌：抓主因弃扰动36:48 杨德龙：年化差万倍距38:10 信息宵禁：20至839:03 决策存档：对抗遗忘39:31 无信息日：系统重启40:01 能力圈：边界即护城河42:03 终极：过滤大于获取.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

你是不是也觉得，一学理财就被各种术语劝退？这本书的作者柯林斯只是个普通上班族爸爸，他用“啤酒与泡沫”的比喻，帮女儿避开了所有理财坑。本期节目告诉你：投资最大的敌人不是市场，而是你自己的情绪。听完这期，你可能再也不需要每天盯盘了~..本期主持人：小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:10 开场：一本"不像投资书"的投资书00:42 作者画像：英文系爸爸的给女儿的投资信01:06 嘉宾推荐与"所有错误都被预警过"01:41 30岁崩盘 panic 卖出：我也中过招01:55 四大板块预告：友好、结论、人群、失效02:26 为什么小白翻开《聪明的投资者》就放弃03:05 一句话说完80%精髓：买指数、早买、永持03:34 啤酒与泡沫：股市大跌时我如何管住手04:15 崩盘=大甩卖：为什么打折时你反而慌04:37 全书最大反常识：讲自己怎么亏钱的05:15 1987年股灾：最低点清仓，损失20%06:23 小投资者最缺的不是策略，是信心06:58 "设置好就忘"：让钱自己去上班08:26 结论一：复杂是投资的敌人08:55 数据震撼：15年90%主动基金跑输指数10:25 退休住大 house 还是小公寓，取决于这一笔10:35 结论二：股市长期向上，百年17次熊市全修复12:27 结论三：F-you Money，不是退休是自由14:16 结论四：两阶段策略，年轻时冒进老年保守15:16 结论五：行为比策略重要，纪律比思考重要17:22 适合人群一：被K线吓退的投资新手18:35 适合人群二：FIRE 运动年轻人，储蓄率50%19:28 适合人群三：折腾多年身心俱疲的老股民20:37 适合人群五：想重新思考与金钱关系的人21:50 失效场景一：非美投资者的水土不服23:05 日本"失落的三十年"：4%法则失效50%24:33 失效场景二：55岁才开始，时间不够了26:23 失效场景三：100万变63万，你睡得着吗28:02 失效场景四：收入不稳、债务压身29:29 失效场景五：房地产、黄金、债券被全书忽略30:28 失效场景六：退休即遇熊市，顺序风险32:15 失效场景七：情绪压倒理性，知道却做不到33:53 失效场景八：极端环境，美股也会归零吗34:35 信息差：限制选择，才是自由的悖论36:30 结尾互动：你最大的情绪陷阱是什么？.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

博格11年千万实盘深聊：从程序员到基金总监，他为何放弃炒股只做ETF？军工持仓7年赚160%，芯片止盈后恒科暴跌——他从不止损，只靠一个"不折腾"的均衡逻辑。年轻人想靠投资改命？他说：先靠工作攒够本金。..本期主持人：1、小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。2、小腾98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳3、望京博格中国指数基金50人成员、400w粉丝财经自媒体大V。公开实盘十年，年化收益约13%；翻译编写十余本资产配置书籍；创立“绿巨人”等投资组合.时间轴：00:02 均衡策略：“一手科技进攻，一手红利防守”00:44 7、8月策略：能见度低，宽基打底01:29 老生常谈：“分散是唯一免费的午餐”02:07 我是谁？望京（地名）+ 博格（偶像）02:30 跨界底色：数学系、程序员、产品总监03:51 创业者的韧性：没有退路，被迫“真实”06:05 第一次逃顶：交违约金被迫清仓08:16 实盘的代价：知行合一，还是被话绑架？11:23 拆解“汉堡”：从纯债到红利，从全球到消费17:52 止损逻辑：亏多少不重要，观点变了才重要20:50 年轻人的问题：只有10万，怎么投？24:33 赚钱哲学：80%运气，20%能力25:00 最难时刻：两年亏200万，被困外地“送外卖”34:29 给年轻人的真相：第一桶金靠工作，不靠股市37:31 幸存者偏差：今年赚3倍，可能还没回本41:02 专业选择与AI：数学专业从垫底到顶流47:12 情绪价值：AI永远替代不了实盘博主49:57 结尾金句：分散是唯一免费的午餐（重提）.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

25岁“AI股神”四倍杠杆一夜清零，纳指估值跌回关税战底部。科技股信仰崩塌，消费与港股却逆势崛起。当杠杆资金被血洗，贪婪与恐惧极速切换，现在是抄底还是逃离？本期带你复盘惊心动魄的7月行情，寻找全球资产再平衡下的安全边际。.【AI干货图，会在知识星球提供】.本期主持人：1、小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。2、小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳.时间轴：00:03 纳指跌回关税战底部，值得入场了吗？00:34 A股风格大切换：从科技成长到消费金融。01:00 恒生科技逆势跑赢，性价比逻辑凸显。01:33 欢迎收听常青藤投资，小东小腾聊市场。02:09 七月行情该写进历史：贪婪与恐惧光速切换。03:08 硬核个股波动堪比山寨币，杠杆资金有多脏？03:57 韩国指数史诗级暴涨，海力士历史首次涨停。04:39 各类资产都被热钱裹挟，以后更难做了。05:05 币圈资金盯上存储股，如何识别收割信号？07:30 警惕！25岁AI股神4倍杠杆爆仓启示录。08:28 杠杆超过两倍，爆仓只是时间问题。09:26 老股民的昂贵教训：大赚之后要空仓。11:15 玄学警示：每当你想晒收益，就是阶段顶点。12:37 本周资产复盘：2年期美债下行，长端创年内新高。14:23 纳指静态估值29倍，便宜就是买入理由吗？16:28 云厂财报分化：微软暴涨15% vs Meta大跌。17:21 韩国去杠杆完毕？技术面尚未确认站稳。18:29 复盘AI股神发家史：从OpenAI研究员到450亿规模。20:38 策略致命伤：多硬件空软件，两头挨打。22:08 姜还是老的辣：Citadel抄底带血筹码。23:52 A股复盘：科创50周跌8%，价值股获逢低买盘。25:55 警惕科技股信仰松动，皮球落地效应。27:12 港股七月涨幅全球第一，三大逻辑支撑修复。29:49 硅基吞噬碳基？狂热后的价值回归思考。30:46 云厂财报全解析：会计魔术如何让市场买单？33:57 微软延长折旧年限，华尔街的认知偏差。36:43 纳指估值低位，长期配置安全边际已现。37:40 存储扩产确定性强，设备商Lam Research值得关注。39:28 美股宽基不贵，但半导体个股血流成河。40:36 标普500等权指数创新高，钱并未离开股市。42:54 纳指与标普如何选？波动率与国运的权衡。47:35 纳指与标普成分股拆解：百事可乐也在其中？50:09 韩股史诗级波动：杠杆资金出清了吗？52:58 熊市亏小钱，牛市亏大钱，抄底是最坏的习惯。55:28 日经与台股：没有杠杆的市场更健康。57:21 长端美债利率新高，9月加息板上钉钉？59:00 特朗普与伊朗局势拉扯，油价难以下跌。59:39 黄金震荡是垃圾时间，央行增持提供硬支撑。01:02:07 白银弱于黄金，只因缺乏央行叙事。01:03:47 本周核心结论：阶段性底部，仍需观察杠杆。.本期金融黑话跷跷板效应：指两类资产此消彼长，资金从一个板块撤出流入另一个板块的现象。静态估值：通常指市盈率（PE），即股价除以过去一年每股收益，衡量当前贵不贵。云厂（CSP）：指提供云计算服务的巨头，如亚马逊AWS、微软Azure，是AI算力的主要需求方。EPS：每股收益，即公司利润除以总股本，是衡量企业盈利能力最核心的指标。资本开支（Capex）：企业用于购买、升级固定资产（如数据中心、芯片）的钱，预示未来扩张信心。.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

《小岛经济学》用3个渔民的故事，把经济学从象牙塔拉回地面。本期拆解：经济增长的根源是生产力而非消费，信贷的好坏取决于流向而非金额，通胀是对现金持有者的隐形掠夺。从日本奇迹到希腊悲剧，从布雷顿森林到美债危机，建立比90%投资者更靠近真相的经济判断力。..本期主持人：1、小东财经&读书博主（全网11万关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:10 初中生绘本，预言金融危机00:28 2008年崩溃，被提前算准01:47 三幕结构，预告核心议题04:09 荒岛三人，经济的起点05:05 饿一天织网，储蓄即牺牲06:11 渔网即资本，增长非消费08:26 日本两段史，生产与泡沫10:55 借鱼织网，或借鱼晒太阳12:30 西德与希腊，同债不同命16:38 美元百年，购买力剩5%18:57 政府选通胀，痛苦可隐藏20:22 利率失真，制造错误投资23:15 中岛帝国，持券者的困境25:15 布雷顿森林，黄金枷锁断27:27 彼得·希夫，提前数年喊崩29:09 去美元化，耐心非无限31:06 凯恩斯与哈耶克，各对一半34:16 三根支柱，建立判断锚点37:10 判断力，比技术指标值钱38:44 自由与风险，繁荣的代价.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

当AI股暴跌30%，当华尔街质疑万亿资本开支当"token工厂"颠覆旧模式——这期串台波波老师，不只聊涨跌。你的工作是离屏幕太近还是离人太近？AI时代最稀缺的不是算力，而是"活人感"。从投资修行到一人公司，寻找不确定时代的确定性。..本期主持人：1、小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，科技从业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。2、小腾98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳3、沈帅波财经作家、头部百万财经媒体“进击波财经”主理人、湃动品牌战略咨询CEO，代表著作包括《迭代》《瑞幸闪电战》《伟大的复利》。其创立的湃动品牌战略咨询为腾讯社交广告、微信支付等上百家企业提供商业服务.时间轴：00:02 活人感：AI时代唯一护城河00:33 价值投资：在归零边缘相信02:56 串台波波：第三次认知交锋03:24 科技股：三股资金推升04:17 波波：节奏错一步即埋单05:33 老登救不了小登08:43 双创：回调二三十点10:06 华尔街用脚投票AI10:52 Token工厂：重资产宿命13:20 币圈资金：涨跌真因20:18 韩国杠杆：观察指标22:23 软件股：被错杀的名单27:32 英特尔：代工缺货受益30:07 黄金3900：二次探底38:17 云厂信用风险暗涌46:26 岗位合并：七人变三人49:36 分析师：职能消亡56:32 屏幕近者危，人近者安59:26 七成白领可被AI重塑1:02:56 判断力：最后的护城河1:04:45 算法佃农：手搓胜批量1:07:57 人格IP：活人感定价权1:12:46 慕真：不说谎的自媒体1:17:16 驾驶汽车，而非驯马.术语解释（5个）CTA基金：追涨杀跌的量化交易基金红利低波：高分红低波动的防御股双创指数：科创板+创业板综合指数Token工厂：AI算力基础设施新形态右侧交易：趋势明朗后顺势操作.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

一个字节离职员工，用2万本金在美股滚到3000万。他是赌徒还是股神？本期拆解他的第一性原理、LEAPS期权杠杆和彼得·林奇式的日常观察法。更重要的是：他的路径普通人能复制吗？四类人，四种答案。听完这期，你会重新思考"打工"与"投资"的边界。.【AI干货图+本期音频完整原文件，会在知识星球提供】.本期主持人：小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳.时间轴：00:04 字节离职员工，一只黄猫头像背后的神秘ID00:36 离职感言引爆全网：打工和投资的残酷选择题01:00 3000万传闻，数字背后藏着什么？01:20 他反复强调的第一性原理，到底是什么？02:14 一个公式，定义什么叫“组织级复利”02:50 2万到200万，第一桶金背后的真实代价04:27 把AB test搬进投资，是天才还是偏执？05:49 承认跑不赢市场，反而是一种能力06:03 每个赛道只押一家，他的取舍逻辑是什么？06:47 赌徒还是策略派？一个关键细节暴露真相07:28 一本颠覆认知的书，挑战你对杠杆的全部理解09:41 一次硬盘采购，如何牵出一个10倍机会？10:14 彼得林奇教会他的，远不止看财报11:22 发现信号之后，他做了什么？12:12 四类杠杆，哪一种暗藏致命陷阱？13:51 期权不止是赌博，它可以是更聪明的加杠杆工具15:43 一个关键概念，区分专业和业余的分水岭17:05 为什么一位美国政客的持仓值得被跟踪？18:05 比赚钱更重要的事：如何在暴跌中活下来？20:27 塔勒布的黑天鹅手册，期权的保险哲学22:10 不设止盈止损线，他用什么替代？23:39 2022年犯过的错，比赚到的钱更值钱24:39 身边最日常的细节，往往是最大的信号源25:30 书单背后，他的认知拼图由什么构成？28:07 幸存者偏差：为什么一万个人里只活下来几个？29:22 四类人画像，你属于哪一种投资体质？30:34 AI正在取代白领，他给出的唯一解法是什么？.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

全球科技股连环下跌，为何科创50逆势收红？谷歌自由现金流首次转负，巴菲特为何逆势加仓？印度2800亿IT外包产业，竟被AI一夜颠覆。本期从软硬件跷跷板、韩股杠杆、VIX三个维度，带你看清市场真相.【AI干货图，会在知识星球提供】.本期主持人：1、小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。2、小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳.时间轴：00:02 三指标预判市场底部01:18 全球普跌，账户体感冰冷02:34 黄金3900，机构席位加仓03:50 暴力反弹触发减仓本能04:19 A股分形：一日长阳周阴跌06:07 弱者思维，锚定重要点位08:09 动量踩踏，与基本面无关12:43 杠杆爆仓，止损即保命15:11 软硬件跷跷板何时终结18:25 三指标推测市场底部20:09 谷歌财报：现金流转负27:17 算力之争，无人敢退场33:47 印度IT重创：AI团灭软件外包行业38:38 做空技术进步的代价41:06 灵魂拷问：你被AI替代了吗44:52 黄金企稳，白银仍存疑47:32 美股底在VIX飙升时51:47 韩股去杠杆，套利通道封死53:09 国债：赔率有限，利率下行55:07 本周核心：三指标盯底部.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

为什么理财小白容易心态崩？为什么越努力“钱生钱”越容易亏？本期节目从哈佛经济学教授和普林斯顿心理学教授的经典著作《稀缺》出发，为你剖析“管窥效应”和“带宽”如何杀死你的收益率。理解这套底层逻辑，你将拥有超越市场的永恒优势。..本期主持人：小东财经&读书博主（全网11万关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：01:11 理财焦虑的根源，不是你蠢而是大脑“太旧”01:32 《稀缺》：一本揭露你为何总在投资中犯错的“诊断书”04:15 三重稀缺叠加，理财小白心态崩了的“死穴”07:40 “管窥”效应：暴跌时，你的大脑就像“饿鬼”只盯着食物10:03 杀死智商：一笔1500美元的修车费，如何让你变“笨”15:10 越勤劳越贫穷？过度交易背后的“内卷”陷阱18:05 一个真实案例：从一笔贷款到破产的“稀缺陷阱”22:56 共情之桥：时间永远不够用？你正在经历“精神破产”24:27 策略一：建立“余闲”账户，为大脑装上“减震器”26:15 策略二：投资“自动驾驶”，在清醒时定下永不出卖的规则28:59 策略四：决策“冷静期”，永远别在深夜下单31:26 策略六：记录“小胜利”，用感恩练习对抗匮乏感39:22 课后思考：复盘你上一次冲动操作，是被哪种“稀缺”俘虏了？.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

财富不是信息差，是知行合一的鸿沟。本期拆解富人闭环操作系统：早起购买认知主权，阅读构建思维框架，自动储蓄利用默认选项，延迟满足重塑前额叶，健康确保系统续航。5个零门槛习惯，让致富从意志力博弈降级为环境工程设计。..【本期主持人】小东：97年INTJ，11w粉财经&读书博主，985本科，伦敦政经硕士，科技从业者，现居上海浦东.时间轴：00:03 慢慢变富需要反人性的锚点00:55 追踪千位百万富翁20年共性02:03 致富是套可安装的大脑系统02:24 早起3小时购买认知主权05:02 自我损耗：决策余额晨满夜竭06:12 财富≈高质量主动独处时间总和06:40 阅读是最便宜的认知杠杆07:42 系统框架碾压百万条碎片噪音08:59 认知复利：前五年无感，十年爆发09:48 AI给结论，你需亲历推理路径10:36 自动储蓄：用系统取代意志力11:02 默认选项：超90%人可坚持11:36 意志力是耗材，别用于对抗消费12:44 数字游戏：存1/5本金，换2.5倍财富13:34 公式顺序差：收入-储蓄=支出14:02 棉花糖实验：4岁自控力预测30年后收入14:54 前额叶皮质 vs 情绪主导决策15:43 工程设计环境，消除诱惑本身16:19 身体是财富机器，不是累赘17:03 收入上限=单位时间认知输出质量17:54 痛苦耐受力迁移：运动与持仓18:55 控制食欲与消费欲用同一块大脑肌肉19:08 5习惯闭环：一个都不能少20:32 最大的信息差是知行合一22:02 财富积累是场反人性的工程设计22:27 你现役习惯正驶向何方？22:47 互动：5个里你最难做到哪个？.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

科创50单周暴跌17%，全球科技股血流成河。为什么你总在山顶站岗？彼得林奇、索罗斯、巴菲特、利弗莫尔——四位顶级大师的止盈止损法则，本期一次性拆解。A股投资第一课，不是选股，是纪律。.【AI干货图，会在知识星球提供】.本期主持人：1、小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。2、小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳.时间轴：02:13 开场：环球同此凉热，科技股大回撤03:03 20日线：你的离场底线在哪里03:16 为什么大多数人不想跑？站岗心理学04:08 彼得林奇与索罗斯的止损纪律05:28 幸存者偏差：做空博主这周为什么跳出来08:07 A股牛短熊长：常年空仓反而是最佳策略09:17 科创50的PE从80倍到200倍：估值扩张的游戏09:56 美股盈利扩张 vs A股估值扩张：两种定价逻辑17:50 本周数据复盘：血流成河的全球科技股18:23 韩国KOSPI跌8.77%：币圈人怎么看海力士21:49 两融余额从3万亿到2.8万亿：杠杆出清了吗22:09 今年不是牛市：四大宽基仅一个正收益23:09 科技股大多数人也亏损：追高者的宿命24:49 跌破趋势为什么不建议补仓：底永远看不到26:20 红利低波逆势涨4%：昨天的牛夫人，今天的小甜甜29:02 成长股变红利股：台积电也曾是攒股标的30:08 红利指数的秘密：为什么带"红利"两字的反而弱31:11 下半年应对：减仓、换仓还是找阿尔法34:13 锂矿股投资：为什么财报是滞后指标35:35 云厂商CDS走阔：AI基建的信用扩张风险37:39 美联储会再次印钱吗：普天同庆的那一天38:35 巴菲特博客：谷歌投资是我主导的39:26 早年错过谷歌：巴菲特承认的重大失误40:06 每次点击11美元：谷歌的零边际成本生意40:34 跑赢95%热门股：谷歌护城河的长期逻辑41:16 云厂商没有退路：AI军备竞赛的囚徒困境42:09 伯克希尔100亿私募配售：谷歌持仓超300亿46:08 港股稳健：红利托底，南向400亿港元47:13 多硬件空云厂：一个无法理解的交易49:48 Kimi K3与DeepSeek时刻：算力担忧重演51:35 彼得林奇：从生活中发现投资机会52:21 单笔亏损不超25%：彼得林奇的硬纪律52:49 基本面破位优先：止损逻辑高于跌幅53:21 禁止摊平成本：越补越套的散户陷阱53:37 三类标的差异化卖出：成长、周期、困境反转56:27 巴菲特不做技术面止损：只看企业本质56:59 看错才清仓：熊市反而是加仓时机57:32 终身持有：可口可乐与苹果的启示58:13 索罗斯5%铁律：单笔亏损不超账户总资金58:34 先想离场再开仓：杠杆投资的前置纪律58:54 顺应趋势直到拐点：不预设目标价的止盈59:55 利弗莫尔：让利润奔跑，截断亏损1:02:27 Rocky老师对谈：纪律比拍脑袋好多少1:03:11 A股的绿洲：红利资产为什么不容易亏钱1:06:35 涨时不敢追，跌时被套牢：抄底的幻觉1:08:33 黄金3900两次企稳：白银创年内新低1:09:37 铜守10万关口：周期股里的异类1:11:07 布油暴涨16%：美伊冲突的油价博弈1:12:01 纳指收敛三角形：变盘信号出现了吗1:13:53 韩国杠杆ETF占成交额50%：金融恐怖分子1:15:01 币圈视角：海力士就是另一种加密货币1:18:50 美国通胀回落：加息不是今年主线1:20:55 A股第一课：止盈止损的纪律与策略1:21:41 散户优势：灵活清仓，纪律大于一切.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

为什么90%的人把这本FIRE圣经读成了省钱指南？作者真正想说的不是"如何抠门"，而是"你的生命能量值多少钱"。当月薪两万五的真实时薪被还原成40元，你还愿意为那杯星巴克付出一小时生命吗？本期带你重新理解金钱与自由的汇率。..本期主持人：小东财经&读书博主（全网11万关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:08 书名直白，内核颠覆：不是省钱指南。01:50 “金钱=生命能量”，你卖的真是劳动吗？02:53 算账警告：年薪30万，时薪可能40块。04:41 一杯星巴克=1小时生命，你还喝吗？05:58 只读前半句，Fire运动最大的误解。06:47 “足够”：一个能让你停止焦虑的具体数字。08:50 创造性节俭：识别欲望，而非压抑欲望。09:47 过时警告：国债策略与记账系统已失效。11:37 不过时的真理：算出时薪，抵抗内卷。12:29 工作不为钱？一种反直觉的人生状态。14:07 终极结论：从“等待退休”的心态中退休。.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

每天盯K线两小时，不如花十分钟复盘宏观数据。本期拆解PMI、社融、M1-M2剪刀差、美债利率、CPI/PPI、地产与出口等九大核心指标从经济体温计到全球资金锚，教你用数据定位周期四句话实战框架，判断该重仓成长还是防守红利散户看K线，高手看逻辑，顶级投资者看周期。..本期主持人：小东财经&读书博主（全网11万关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:09 散户为何需要宏观课00:28 哪些数据决定买卖00:33 宏观信号领先半年01:38 三层九指标体系02:28 估值波动与盈利增长03:02 PMI：经济枯荣线03:42 新订单定边际变化05:16 社融与M1：流动性锚06:07 M1-M2剪刀差定风格07:21 美债利率：全球资金锚08:14 利率下行利好成长09:19 CPI与PPI：通胀双雄10:25 边际优于绝对值11:01 房地产：经济抵押品11:45 周度成交领先半月12:11 出口：外需强弱计13:07 DR007：资金成本锚14:29 VIX：恐慌阈值14:56 微观数据验证宏观15:34 四句话定仓位方向17:48 数据是最忠诚朋友.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

当同龄人掏空六个钱包买房时，他选择把25万本金加上一倍杠杆押注股市。从2015年股灾PTSD到2024年牛市逆袭，财经科班出身的阿廖沙用10年验证：真正的风险不是不确定性，而是被时代红利抛下。4次抉择、3个教训、1套杠杆哲学——这是一堂给95后小散的实战投资课。..本期主持人：1、小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。2、阿廖沙阿廖沙，武汉95后，211高校、会计+法律双学科本硕。十年投资路，从5000元生活费起步，历经股灾与漫长熊市，凭借极致的攒钱效率与认知定力，在2025年用杠杆完成关键一跃。他的投资哲学，是做时间的主人，而非物质的奴隶。>阿廖沙已加入知识星球.时间轴：00:11 十年一觉股市梦：从2015到2025，一个普通人的资本积累简史。02:46 嘉宾入场：会计专业出身的“素人”，如何建立自己的第一性原理？08:05 科班陷阱：学会计究竟让人更大胆，还是更谨慎？财报是拐杖还是探针？11:57 金融科班无用论：为什么在A股，专业知识往往停留在第一层，而资金共识在第五层？14:57 5000块的劫后余生：2015年股灾，他用模拟盘体验了什么叫“选股不如选时”。20:00 空窗期的流动性信仰：哪怕只有余额宝，也要死守现金流的尊严。24:08 文科生的投资逻辑：读《伟大的博弈》和《大转型》，押注新能源与银行的双螺旋。27:15 白月光的遗憾：眼睁睁看着创业板龙头翻6倍，如何消化认知对了但钱没赚到的痛苦？30:27 过山车与钝感力：利润回撤30%为何不崩盘？把浮亏当作读了一个金融研究生。36:43 熊市定投的心理按摩：底部是走出来的，不是猜出来的。相信自己的未来是最大的叙事资源。43:56 四大抉择之始：为什么年轻时的冒险是“高期望值”游戏？代价与收益的硬币两面。48:25 弃房投股：为什么房贷是“现金流黑洞”，而股市才是“时间的朋友”？52:11 杠杆的真相：为了开通科创板而“过桥”，如何用3年可支配收入边界控制爆仓风险？55:43 小马过河与杠杆共识：从文化资本（学历）到金融资本，我们都在默默上杠杆。58:27 红利退潮：告别银行股，只因害怕成为系统性风险里的“少数人”。01:05:28 时间的量化：财富是自由时间的打包模块。做时间的主人，还是做薪水的奴隶？01:07:40 姚明证券化：一个思想实验——如果把你未来的收入贴现，现在值多少钱？01:10:04 给大一自己的一封信：即使知道茅台会涨，当年的穷学生依然拿不住。01:13:21 小白实操手册：为什么银行股是“浅水池”，适合练习游泳而不是溺水？01:16:23 下半年的猫冬策略：躲进哪个“防空洞”？01:17:50 快问快答：推荐《伟大的博弈》；最欣赏马斯克；最后悔的是长期持有创新药。.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

海力士开盘暴涨15%，存储股的狂欢还能持续多久？当科创50独自坚挺，沪深300却默默走弱，市场在用脚投票什么？本期带你穿透商业航天的热点迷雾，看清AI硬件的止盈纪律并提供一个少有人知的投资自检工具——AB测试。你，敢不敢和指数比一比？.【AI干货图，会在知识星球提供】.本期主持人：1、小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。2、小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳.时间轴：00:03 海力士ADR：149美元开局00:28 科创50独挺，宽基疲软00:58 商业航天：新小灯诞生01:15 AB测试：与指数赛跑02:16 开场：台风前的星期六03:00 高盛小作文，独立行情？05:08 科创50的20日线底线07:07 火箭回收，资金分流09:02 SpaceX：新东印度公司？12:17 全球大类资产一周复盘14:53 海力士265亿发行拆解20:16 A股生存：三种赚钱模式27:10 AB测试：你比指数强？29:56 大佬持仓：谷歌与英伟达34:44 小登熄火，老登补涨39:05 ADR与正股的定价博弈45:56 黄金：接近技术支撑47:27 白银：过期的币圈标的51:16 原油：看不懂就不参与52:13 美股云厂：订单驱动扩产56:54 日韩股市：波动率对比1:02:25 国债：无趋势震荡1:06:56 总结：分化与止盈纪律.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

你以为石油是夕阳产业？实际上你衣柜里70%的衣服、农田里的化肥、飞机上的航空煤油，全部离不开石油。新能源替代得了汽车燃料，却替代不了工业粮食和高密度能量载体。巴菲特买的不是旧能源，而是未来三十年的绝对刚需。..【本期主持人】小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:09 被低估的“旧能源”与巴菲特的逆行新能源狂潮下，奥马哈先知为何将石油列为“非卖品”？认知偏差的开始。01:29 破除等式：原油不等于汽车燃料全球1亿桶日消耗中，汽柴油占比不足1/3。剩下的2/3，流向了你猜不到的地方。02:36 第一性原理：石油是工业粮食，而非燃料能量密度决定物理极限。锂电池与航空煤油之间，隔着两个数量级的鸿沟，这是物理学的死局。03:50 不可替代的刚需：从化肥到战机现代农业的氮肥、超音速战斗机的机动性。新能源的版图，在此处出现无法填补的空白。06:08 能量密度的硬约束：物理学不讲故事波音737若换锂电池，起飞重量将超200吨。这不是工程问题，是化学键决定的宿命。09:48 拆解石油版图：巴菲特在买什么？不是赌油价涨跌，而是买入二叠纪盆地地底下不可蒸发的油气资源。向下有保底，向上有杠杆。12:39 认知差：增长故事与刚性故事的交锋市场给予周期股的估值陷阱。英伟达卖的是未来的饼，西方石油卖的是物理世界不可或缺的“血液”。15:07 周期股的幻觉：PE最低时往往最危险巴菲特的逆向时机。市场恐惧的不是股价暴跌，而是被时代抛弃的焦虑。17:10 风险警示与终极结论：共生的逻辑新能源越发展，越离不开石油化工的复合材料与绝缘材料。这不是零和博弈，这是共生关系。20:20 结尾思考：50年后，人类能否摆脱原油？留下一个开放式问题。石油是周期股，还是人类文明的“高密度能量载体”？.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

为什么你一听就懂的“券商牛市起手”“光伏替代煤炭”，最后总是套牢？而那些名字都念不顺的“光模块”“CPO”，却涨到让你不敢上车？本期拆解“简单逻辑赛道”的三重绞杀，和“复杂赛道”的认知护城河。听懂这个，或许能帮你避开下一个坑。..本期主持人：小东财经&读书博主（全网11万关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:28 悖论：秒懂即陷阱01:45 结构：三重绞杀预告02:19 简单逻辑的定价速度03:06 共识即信息差消亡03:49 套牢公式：简单×情绪04:49 博弈：看懂≠赢面05:58 绞杀一：预期透支06:43 共识即顶部区域07:12 绞杀二：筹码恶化08:05 机构回避解放成本08:32 绞杀三：逻辑反身性09:24 产能过剩，线性崩断10:19 光模块：壁垒拆解10:51 技术名词认知屏障11:33 迭代速度作为护城河12:34 产业链系统复杂度13:38 抱团正循环机制15:54 第二层思维引入16:06 一阶与二阶推演17:15 散户思维滞留层18:07 超额收益源于预期差18:38 认知×耐心=信息差19:33 看不懂，非风险20:17 结尾：反躬自问.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

当国产存储双雄同时冲击资本市场，这不仅是两家公司的IPO，更是硬科技突破卡脖子的关键一跃。从永续资本池到产业链链主，从人才争夺到并购货币，上市如何成为研发的杠杆？我们拆解股价与技术的隐秘关联，探讨重科技高估值背后的投资哲学。..本期主持人：小东财经&读书博主（全网11万关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:12 双雄上市，市场喧哗00:27 闪存辅导，内存过审00:56 上市：圈钱或助力？01:22 身份跃迁，非终点01:48 硬科技：物种进化02:22 百亿产线，两年迭代02:42 一级资金，有对赌03:20 永续弹药，无到期日03:31 政策项目到信用主体04:11 透明度即B2B信用04:43 苹果考虑国产链05:17 股权活钱，人才战05:50 期权变现，海外挖角06:23 非圈钱，乃生态节点06:48 股价稳住即研发杠杆07:19 再融资：弹药永续07:50 并购：股票为硬通货08:24 债务：隐性周期担保09:25 供应链：协同议价权10:21 双雄冲击资本市场10:53 内存：周期高点冲刺11:37 闪存：二百亿，近前三12:21 国运：新链主诞生12:43 卡脖子是系统工程13:28 长期饭票，以大带小14:21 风险：周期、封锁、魔咒16:25 研发货币化与风险社会化17:47 未盈利科技值高估值？.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

一位在A股摸爬滚打11年的私募基金经理，坦诚分享了自己从2015年靠“大师”推荐惨剩372元，到押注新能源实现资产跃迁再到近两年在光伏、AI上反复踩坑的全过程。他没有兜售一夜暴富的秘诀，而是献出了用真金白银换来的“四层筛选框架”和“冷酷执行纪律”。无论你是被套牢的新手，还是寻求突破的老手，这期节目都将帮你在这个难熬的震荡市里，找到一丝清醒与笃定。.【AI干货图，会在知识星球提供】.本期主持人：1、小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。2、小腾98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳3、Rocky磐合资本股权投资部总经理，负责半导体、Ai、新能源等科技行业的一级股权投资。ISFJ，喜欢健身、投资，今年32岁，坐标浙江绍兴>Rocky 老师已加入知识星球嘉宾（豪华午餐）.时间轴：00:10 趁早入场，趁早交学费00:46 诚实底牌，拒绝照猫画虎01:49 自建框架，噪音致认知混乱03:02 嘉宾身份：私募科技基金经理04:11 372.64元：钱消失的记忆锚点04:52 2015：跟大师二十天翻倍07:54 杠杆二十倍：A杀集体记忆09:52 非2015：参与度远未峰值15:18 定投蓝筹：年轻人应求稳19:28 2018：高位定投的毒打24:48 第一桶金：新能源整车押注28:52 口罩期逆行：基于技术信心加仓30:40 产能过剩：中国制造的诅咒33:10 圣杯幻觉：三年高收益陷阱38:07 光伏九亏：看懂逻辑反证伪40:25 半导体：一级负面二级预期41:57 策略大于主观：指纹识别的傲慢45:15 AI四小龙：早入局未识GPT54:37 第一层：市场选择，融资vs回报1:03:12 第二层：产业范式革新三阶段1:09:33 第三层：公司管理层诚信画像1:12:35 雷区：蹭热点与无边界扩张1:20:46 第四层：纪律，诚实面对底色1:28:14 框架缘起：良师与平滑曲线1:33:10 致自己：犯错要趁早1:37:42 老登小登：极端分化冷观察1:40:24 Meta算力：资本开支四种解读1:44:30 杰文斯悖论：效率升需求增.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

本周Meta一则出租算力的传闻，将半导体板块送入ICU。美光单周回撤24%，韩国指数熔断35次，是AI泡沫破裂的前兆，还是高杠杆市场的情绪误杀？我们拆解三代显卡的代际逻辑，对比英伟达2024年的至暗时刻，聊聊财报真空期如何守住仓位纪律。.【AI干货图，会在知识星球提供】.本期主持人：1、小东财经&读书博主（全网11万关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。2、小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳.时间轴：00:02 算力出租：鬼故事还是真相？00:30 海力士ADR与云厂财报00:42 A股科技：主线犹豫01:00 港股：热钱回流迹象01:20 开场：梅雨季终章02:00 过山车：分化波动02:47 Meta传闻：利空漩涡04:46 白银期权：清空避险06:24 黄金：维持震荡判断07:35 养老金：再平衡窗口09:34 沪深300：含科量40%10:38 大类资产：本周数据12:12 三代显卡：代际再分配14:22 做空窗口：杠杆脆弱15:37 谷歌拒供：配额之争16:29 Meta：三件事并行17:26 财报季：定调关键18:29 期权保护：止损纪律19:47 算力过剩：尚未到来20:24 A股：三阳后暴跌22:41 非农腰斩：降息预期23:22 港股：创新药与黄金24:39 专题：美光与英伟达25:40 业绩炸裂：股价反跌26:53 英伟达：四阶段复盘31:18 增速放缓：二阶导变化33:28 AI泡沫：恐慌与疑问34:45 美光：盈利顶部未至36:23 杠杆资金：波动放大器39:54 快问快答：资产观点40:10 黄金：3900支撑测试42:10 原油：战前低位43:57 宏观：刻舟求剑之谬47:08 日韩：熔断与地天板50:46 国债：涨跌互现51:57 总结：算力资产管理.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

当全球“烧钱”最狠的科技巨头Meta，突然宣布从“买方”转向“卖方”，开始出租自己的“心脏”——算力中心。这究竟是AI革命的“中场休息”，还是硬科技牛市的彻底终结？本期深入拆解7000亿美元资本开支背后的ROI困境，洞察从“盲目信仰”到“效率为王”的叙事切换。.本期主持人：小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:11 Meta“反水”： 1000亿砸出的算力，自己用不完要出租。00:43 逻辑悖论： 卖铲子的本该高兴，为何芯片股集体暴跌？01:03 信仰动摇： “算力永远稀缺”的牛市基石，裂了。01:44 Meta的阳谋： 只建房不租房的纯“成本中心”，扛不住了。02:28 军备竞赛： 四巨头年烧7000亿，光鲜背后的巨额折旧黑洞。04:38 历史轮回： 19世纪铁路狂潮与20世纪光纤泡沫的警示。05:52 财务生死局： 从“研发成本”到“出租资产”，必须挣钱了。07:14 连锁反应一： “算力二房东”CoreWeave们的灭顶之灾。08:52 连锁反应二： 芯片硬科技信仰的动摇，订单能见度打折。10:48 连锁反应三： 云服务商开启残酷价格战，不再拼功能拼便宜。12:53 拐点真意： 不是牛市终点，而是从“堆数量”到“拼效率”的切换。14:56 结论： 告别闭眼买铲子，拥抱高ROI的阿尔法时代。.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！也可以关注公众号【常青藤投研】，点击底部菜单栏、获取小助手的二维码、拉你入群每天加的人比较多，若显示添加频繁，请耐心等待~【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

AI 不是在“裁员”，而是在“冻住”职业阶梯的最下面一级。高盛报告揭示，美国计算机专业毕业生失业率已超7%，北美年轻人正“弃码从医”。当代码不再稀缺，人类真正的护城河到底是什么？本期硬核拆解 AI 对就业的“定点爆破”。.本期主持人：小东财经&读书博主（全网11万关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:46 魔幻现实：美国尖子生正从CS涌向医学护理。02:15 数据真相：年轻人失业率6%，是中年人的两倍。03:00 计算机工程失业率7.5%，与美术生坐一桌。04:14 高盛“大冻结”：公司不裁员，但焊死了新人的入口。05:06 AI的真相：不是替代，而是对职业阶梯底部的定点爆破。06:17 耶鲁调研：AI智能体正百分百接替初级工作流。07:53 历史镜鉴：不像2000年泡沫，更像铁路工程师的黄昏。09:38 北美样本：用漫长学医周期对冲AI迭代风险。11:13 护城河框架一：在实体界面上，AI无法给病人擦汗。11:43 护城河框架二：复杂决策中，AI不懂不可量化的风险。12:10 终极护城河：情绪共鸣与“我懂你”的共情价值。13:17 择业坐标：做AI的上游（定规则）或下游（扛责任）。14:40 结语：定价权转移，从生产信息转向判断信息。.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！也可以关注公众号【常青藤投研】，点击底部菜单栏、获取小助手的二维码、拉你入群每天加的人比较多，若显示添加频繁，请耐心等待~【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

恒生互联、红利低波、创新药、白酒...为何越分散亏越惨？“长期主义”和“死扛不动”的区别在哪？本期通过60+份真实问卷，剖析散户亏损的五大共性陷阱：择时错误、补仓执念、名义分散、浮盈加仓、死扛到底。亏钱不可怕，可怕的是不知道为何而亏。..本期主持人：小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:08 你打开APP就难受的那道“绿光”，今天集体处刑。00:45 60+份“最痛持仓”问卷，一场集体比惨大会。01:48 1962天。持有五年，换来41%的亏损和一句“绝望”。02:25 越跌越买，坚持三年，这位科研工作者最终亏损42%离场。03:24 中概互联，为何能无差别“收割”所有行业的精英？04:48 港股每两年给一次保本出的机会，你抓住了吗？05:30 “避风港”开始漏水。红利低波，为何让保守的人更受伤？07:30 持有7年，亏损77%。长期主义，还是散户最大的幻觉？09:05 “再也不会碰创新药。”一次浮盈加仓导致亏损30%的血泪教训。10:22 浮盈加仓、越跌越补：散户亏损的两大陷阱。11:42 从亏56%到浮盈50%，一次幸运的补仓，但更多人没有等到。13:46 买了十几个标的，最后遭遇团灭。你那是“名义分散”，不是“实质分散”。16:42 会买的是徒弟，会卖的是师傅，会风控的才是高手。18:22 投资的本质不是追求收益，而是学会如何面对亏损。.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

为什么你一进股市就变笨？130年前勒庞在《乌合之众》里早已预言：群体让智力归零。本期拆解追涨杀跌、领袖洗脑、叙事幻觉——以及如何反过来利用它们赚钱。..本期主持人：小东财经&读书博主（全网11万关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:28 200年前的“预言之书”00:39 1895，群体退化预言01:07 被低估的投资暗码01:44 精明人的股市降智02:48 四段论：认知到套利03:30 勒庞：九十年，一件事04:20 心理群体，非人数05:41 群体智商，取最低06:40 情绪只有0和108:31 领袖的三把刀10:13 群体交易幻觉11:35 股市的三种群体病11:53 追涨杀跌的传染13:11 造神运动的闭环14:13 叙事替代基本面15:20 历史押韵，不重复15:40 2015：游戏币与踩踏16:46 2021：怕高苦命人17:38 击鼓传花的标准模型18:31 非理性，可被定价19:26 读情绪，而非K线20:09 切断传染源21:12 盲区即狩猎场21:47 战场不在交易所22:44 你的冲动来自哪？.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。宏观研究等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

北美云厂商砸7000亿刀卷AI，你的手机、云服务正在涨价。与此同时，工资不涨，消费低迷，猪肉衣服在降价......这是"硅基通胀"与"碳基通缩"的撕裂。本期拆解AI产业链涨价真相，对比历史周期，给出普通人"双轨配置"思路：用碳基现金流养硅基成长权，在K型分化中不站错边。..本期主持人：小东财经&读书博主（全网11万关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:08 同一个世界，K型时代的撕裂感：硅基通胀 vs. 碳基通缩。01:09 Part 1：何为“硅基通胀”？ 一场由AI资本开支引发的上游涨价潮。01:37 7000亿美金砸向AI基建，钱都流向了哪里？02:48 从HBM到电路板，一条被寡头牢牢锁死的涨价传导链。04:29 打破20年惯例：云计算开始涨价，普通人能逃过吗？05:07 Part 2：碳基通缩的真相。AI不替代体力，先瞄准了知识型中产。06:44 不敢花钱的未来：信心危机如何反噬消费市场？07:41 资本市场的极端投票：半导体暴涨，消费原地踏步。08:32 历史的韵脚：狂热基建与危险的“剪刀差”。09:00 融资驱动的繁荣：AI巨头是在用未来的预期下注今天。10:53 危险的信号：上游涨价，下游价格战，利润在消失。11:27 历史镜鉴：互联网泡沫破灭时，那些沦为废铁的光纤。12:59 周期会迟到，但从不缺席：警惕存储芯片的产能洪峰。14:14 Part 3：普通人的自保指南。思考一：识别“成长”与“周期”的伪装。15:52 投周期股的铁律：PE最低时，往往是周期见顶的信号。16:41 思考二：硅基的尽头是碳基——被错杀的“黄金”与极端扭曲的估值。17:57 硅基通胀的传导：PPI终将向CPI渗透，顺周期资产的春天？19:45 思考三：建立“双轨思维”——用碳基的现金流，换硅基的成长权。20:30 具体策略：稳定现金流（红利/消费）+ 高风险资金（硬核科技）。21:47 不要押注单边，要押注“分化终将收敛”。22:43 趋势与交易是两码事：时机错了，照样亏钱。23:38 结语：看懂产业链传导，耐得住风格轮换，才是真正的认知优势。.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

美光毛利率85%碾压七巨头，苹果被迫涨价带崩纳指。硅基通胀与碳基通缩正面交锋，海力士ADR上市是重估还是见顶？中概互联ETF十年踏步，超卖陷阱还是黄金底？本期拆解存储暴利、AI军备竞赛与港股流动性干涸的残酷博弈。.【AI干货图，会在知识星球提供】.本期主持人：1、小东财经&读书博主（全网11万关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。2、小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳.时间轴：00:23 美光毛利率85%，碾压七巨头02:33 苹果涨价，硅基通胀开启07:14 苹果跌6%，带崩纳指09:00 AI普惠性存疑，K型分化12:15 一周大类资产数据播报13:03 恒生科技，趋势止损14:10 勿逆趋势，尊重市场19:00 中概ETF，十年仍亏23:28 康宁玻璃桥，光互联革命25:56 玻璃基板，精度与成本27:33 光模块价值链重构29:33 英特尔十倍，代工重估32:09 台积电产能，客户曝光33:28 英伟达45%，AMD增308%34:28 华人掌舵，东亚振兴35:08 A股 3.8 万亿，历史第二天量36:11 小盘崩老盘，芯片独涨38:46 美光财报，专题拆解41:38 16份长约，锁定千亿美金45:52 海力士ADR，7月挂牌47:41 台积电先例，被动资金必配50:53 央行买金，替代美债53:55 原油69，跌回战前水平56:50 海力士上市，重估还是见顶1:05:27 硅基通胀，碳基通缩对立.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

巴菲特说"让我从猩猩进化成人"的芒格，做对了什么？段永平花110美元买下的这本书，为什么比选股更重要？本期50分钟精讲，从5个核心思维模型到25个认知陷阱揭秘芒格的方法不挑出身、不挑学历，却能帮你建立受用终身的投资操作系统。..本期主持人：小东财经&读书博主（全网11万关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:11 最好的投资是“不做什么”解密段永平为何用110美元买下这本“最划算的书”，投资的起点，在于“道”而非“术”。01:16 华裔投资圈的“图腾”：芒格是谁？那个让巴菲特从“猩猩进化到人类”的男人，他不仅仅是股神身后的影子。03:31 从“捡烟蒂”到“买伟大”：一次价值投资的基因突变芒格如何一句话，改写了伯克希尔未来60年的命运轨迹。05:58 不靠信息差，只靠脑力值：普通人能复制的成功芒格的成功，证明了“聪明”是可以后天习得的。07:30 行走的图书馆：投资前，先学会做个读书人芒格用一生证明：不读书的投资，就像不训练就跑马拉松。08:54 思维武器一：别做那个“拿着锤子”的人用100个视角看世界，避免陷入单一学科的认知狭隘。10:36 思维武器二：反过来想，永远反过来想“我知道我会死在哪，所以我永远不会去那儿。”——逆向思维的应用场景。12:36 思维武器三：承认无知，划定你的“能力圈”为什么巴菲特长期不碰科技股？只在懂的领域挥杆，是顶级智慧。14:35 思维武器四：25个让你亏钱的“大脑BUG”从众心理、损失厌恶、过度自信…投资最大的敌人，是你自己。16:59 思维武器五：像开飞机一样做投资一份“检查清单”，如何将抽象的艺术变成可执行的工程。20:14 为什么是这本书，而不是《聪明的投资者》？格雷厄姆给方法，芒格给“灵魂”。在AI时代，认知优势优于信息优势。23:46 芒格最后的话：剑传给能挥舞它的人复利不止在金钱，更在知识。慢就是快，少就是多。.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

1974年腰斩、1999年被时代周刊羞辱、2008年金融危机…巴菲特如何应对？我们提炼出他度过至暗时刻的5条底层法则：逆向、时间、能力圈、不预测、现金为王。拿走这5条，比研究他买了什么更重要。..本期主持人：小东财经&读书博主（全网11万关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:28 55000倍 vs 26次股灾：定义“至暗时刻”01:27 散户最大鸿沟：买入30%，扛住70%03:17 1974年腰斩：44岁，账户跌48.7%04:07 被时代周刊羞辱：“沃伦，你到底咋了？”05:10 第一次至暗：石油危机，抄底被套3年07:25 “好色小伙到女儿国”：名场面与心态08:46 1987年黑色星期一：一天亏3.42亿美元09:49 股灾当天他在干嘛？ 照常看年报10:59 最孤独的至暗：1999年：跑输大盘45个点12:28 “投票机 vs 称重机”：用身家背书13:55 2008年“珍珠港时刻”：发表《买入美国》15:13 抄底后还跌20%：他不在乎猜底16:28 2020年四次熔断：89岁，承认犯错18:18 底层操作系统：5条可拿走法则20:18 现金是核武器：平时冗余，熊市出手21:23 60年里12年亏钱：但总回报55000倍22:28 最后的质问：你正经历“至暗”吗？.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

25年前，一只名叫JDSU的股票在科网泡沫中暴涨320倍，又在泡沫破裂后暴跌99.7%——市值从1200亿美元蒸发到不足4亿。今年，它的“继承者”lumentum，刚刚拿到英伟达20亿美元投资，一年涨了12倍。历史会重演吗？本期复盘科网泡沫最大神话的完整周期，以及它对当下AI行情的三点启示。..【本期主持人】小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳.时间轴：00:08 科网泡沫涨幅之王，5年320倍00:36 它没有死，拆出了今天的AI明星01:00 英伟达20亿押注，当日暴涨10%01:16 互联网咽喉 vs AI眼睛，25年轮回01:41 两家巨头的合并，一段泡沫前史01:50 古河电工：今年涨4.8倍，超2000年高点02:39 DWDM激光器，电信巨头的命门03:06 流量每100天翻一倍，需求无限？03:33 合并占30%份额，龙头诞生04:07 1995年：营收4500万的小公司04:45 市值7300万，四年后冲上千亿05:00 戴维斯双击：88倍业绩×22倍估值05:56 疯狂并购：410亿收购SDL06:33 垄断45%市场，基金经理的必修课06:42 没配它，排名就落后07:55 每90天拆股，房价一年翻倍08:17 "光通信永远不会过剩"08:33 存储：当下最接近当年光通信的标的09:08 泡沫破裂：长鞭效应的残酷传导09:30 带宽利用率不足5%，订单瞬间真空10:22 商誉有毒：单季亏损506亿美元10:59 153美元跌至0.47，跌幅99.7%11:27 2015年拆分，两条命12:02 苹果Face ID，救活一条命12:38 800G光模块，坐上AI快车12:54 英伟达锁单，能见度拉长至3年13:15 本质差异：7巨头客户 vs 烧钱电信商13:50 双寡头格局，壁垒今非昔比14:05 市值1200亿 vs 800亿，泡沫还有多远14:49 多空分歧：确定性 vs 周期宿命16:23 当下对应1998年下半年，而非2000年17:06 以2000年的风控心态，管理今天的仓位17:42 存储的戴维斯双击，下期再聊.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

市场正在惩罚理性者——相信安全边际、高股息、合理估值的人，账户在流血；追光模块、半导体的人却赚得盆满钵满。这是产业革命还是周期泡沫？对标2000年互联网，我们走到哪一步了？当成交集中度突破51%的历史极值，均值回归的弹簧已经压到最紧。本期节目不谈站队，只谈清醒。.【本期主持人】小东：97年intj，全网11w粉财经博主，985本科，伦敦政经硕士，科技从业者，现居上海浦东.🌐播客大纲：00:00 冰火之歌：小登创新高，老登进暗时刻00:37 雪球热帖：市场正在惩罚理性者01:17 极致撕裂：31个行业仅2个在涨02:19 51.65%：5%个股吸走半数成交03:07 流动性挤兑：存量博弈的螺旋飞轮04:37 飞轮悖论：最后一个接盘侠何时进场05:05 周期伪装：AI不是永续革命06:33 危险五字："这次不一样"07:06 见顶信号：净利润翻倍，PE个位数08:35 资本鲨鱼：18个月后的产能过剩09:15 历史镜像：1999年的纳斯达克10:07 泡沫悖论：透支所有可透支的基本面11:04 老登的春天：大跌是最好的建仓窗12:33 代际对立：7亏2平1赚从未被打破14:18 极值规律：45%警戒线后的三次崩塌15:21 终极之问：认知还是运气？信仰还是执念？.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问（知识星球也有专属微信群聊~）欢迎加入我们的免费听友群，成为“藤友”！也可以关注公众号【常青藤投研】，接收更多干货【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

本周A股冰火两重天：科创创业新高VS超六成个股下跌，极致分化下如何应对？我们独家调研145位听众，发现平均仓位仅47%，远未到狂热时刻。美联储点阵图暗示年内加息，但趋势为王，为何说AI硬件仍是主战场？完整复盘，点击收听。.（本期节目AI干货浓缩图，将在知识星球提供）.【本期主持人】小东：97年intj，全网11w粉财经博主，985本科，伦敦政经硕士，科技从业者，现居上海浦东小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳.🌐播客大纲：00:03 冰火两重天：指数涨了，你的账户还好吗？00:39 美联储“鹰”了，市场为何不跌反涨？02:12 小腾减仓了！K型分化下的“知行合一”有多难。04:40 一周数读：纳斯达克涨4%，港股红利为何暴跌近5%？06:33 凯文·沃什首秀，市场给出了怎样的“定价”？10:24 创业板新高背后的残酷真相：左脚踩右脚的存量博弈。14:16 从ROE看审美变迁：为何外资抛弃了“白酒龙头”？18:53 硬件涨价的底层逻辑：以前不赚钱，现在凭什么估值重估？20:38 戴维斯双击：从亏损到暴涨，存储芯片的周期奇迹。22:29 告别“炒小炒烂”：当量化私募失去了拥抱微盘股的理由。26:27 独家放送：145份粉丝调研揭秘，47%的仓位意味着什么？34:35 像极了1998年？美股硬科技巨头离“泡沫”还有多远。37:14 日韩半导体：比美股更便宜的“平替”机会。38:16 小东总结：风格不会切换，但会在内部“缩圈”。39:23 小腾总结：尊重趋势，拥抱动量，顺势而为。.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问（知识星球也有专属微信群聊~）欢迎加入我们的免费听友群，成为“藤友”！也可以关注公众号【常青藤投研】，接收更多干货【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

你以为买了港版纳斯达克，实则入手了"恒生消费指数"。8%权重天花板锁死龙头涨幅，季度调整被迫追涨杀跌，20倍PE掩盖盈利分化。本期揭秘恒科ETF四大编制缺陷，看清你跟跌不跟涨的真正内因。听完再决定：继续持有，还是换仓？..本期主持人：小东财经&读书博主（全网11万关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:18 只讲数据、逻辑、模型，不构成建议00:44 港版纳斯达克？还是营销话术的万能钥匙01:57 缺陷不在市场，在指数编制的骨子里02:39 8%天花板：销冠最多分800万，强制劫富济贫03:33 龙头越努力，指数惩罚越狠04:43 完美闭环：高点接盘，低点割肉05:51 恒科的本质：恒生消费指数，不是科技07:56 对比纳斯达克：赢家通吃 vs 削峰填谷08:37 跑步机效应：每季度追高一次，原地踏步10:57 20倍PE是伪低价——你和马爸爸平均也是亿万富翁14:40 四不像：阉割龙头、混入消费、追涨杀跌、估值迷惑15:37 信息差：工具本身的逻辑bug，而非宏观外因16:03 纳斯达克奖励强者，恒科对抗市场规律.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！也可以关注公众号【常青藤投研】，点击底部菜单栏、获取小助手的二维码、拉你入群每天加的人比较多，若显示添加频繁，请耐心等待~【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

一份来自140位投资者的真实仓位调查揭开了“小登”与“老登”之间残酷的分化现实。当64%的人宣称自己均衡配置时，为何只有5.7%的人重仓价值股？是口是心非，还是市场教育了所有人？本期硬核拆解调研数据，透视K型分化下的投资众生相。..本期主持人：小东财经&读书博主（全网10万+关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳.时间轴：01:10 幸存者偏差：创业板大涨夜，失意者选择沉默。02:31 沉默的数据：重仓“老登”者仅有5.7%。04:08 外向即仓位：群聊活跃度与权益仓位呈现高度正相关。06:57 哑铃型社会：要么空仓观望，要么满仓梭哈，中间派仅占四成。08:51 职业投射：芯片从业者反而更懂对冲，局外人却在狂飙。12:53 国别即均衡：与其在国内风格内耗，不如用纳指做底仓。15:08 全球AI版图：“中光韩存美芯”，一图看懂各国优势卡位。17:30 被误解的红利：美股红利ETF（SCHD）刚刚创下历史新高。19:32 港股残酷物语：流动性匮乏之地，唯有趋势与股息是有效的因子。21:45 红利的痛苦：长期持有很难亏钱，但过程中的折磨是真实的。23:39 瓦解的条件：只有重仓小登的人开始看空，抱团才会终结。25:51 成本幻觉：忘掉你的买入价，市场从不在乎你的自尊心。28:13 机构的谦逊：顶流基金经理坦言持有标的时充满恐惧。31:44 机会成本：死扛亏损不仅失去金钱，更失去参与未来的权利。35:52 强者恒强：全球流动性只会涌向不可替代的“卡点”。36:22 保持在场：既接受泡沫，也尊重趋势，跌破均线即离开。.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！也可以关注公众号【常青藤投研】，点击底部菜单栏、获取小助手的二维码、拉你入群每天加的人比较多，若显示添加频繁，请耐心等待~【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

黄仁勋五层蛋糕理论拆解AI产业链。多数人盯着模型和应用，真正赚钱的是底层卖铲子的人——能源、电力、液冷。华为“韬定律”更在颠覆芯片游戏规则。本期从第一性原理出发，告诉你AI投资确定性最高的环节在哪里，以及几万亿投入背后被忽视的系统性风险。..【本期主持人】小东：97年INTJ，11w粉财经&读书博主，985本科，伦敦政经硕士，科技从业者，现居上海浦东.时间轴：01:15 黄仁勋五层蛋糕：能源到应用02:10 能源是第一性：无电即无算力07:49 华为“韬定律”：从制程竞赛到调度竞赛12:56 基础设施层：刚需、变化小、成本大头14:28 液冷渗透率飙升，风冷已到物理极限17:43 电力设备缺口：变压器、燃气轮机排期五年21:58 AI繁荣背后的内部财务循环风险22:38 应用层若造血不足，整座蛋糕将坍塌24:00 卖铲子的人更赚钱：底层确定性的逻辑.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！也可以关注公众号【常青藤投研】，获取更多文字干货【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

华尔街最讨厌的一句话是什么？“别选股了，买整个市场。”本期拆解三本被低估的硬核投资书，告诉你一个残酷真相：90%的主动基金长期跑不赢指数，而你的成本正在吃掉1/3的财富。..本期主持人：小东财经&读书博主（全网11万关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:03 开场：捕捉未被定价的认知差00:53 理财第一步：去看“为什么大多数人亏钱”01:33 三类理财书，都在教成功而非避坑02:43 三本书的共同任务：降低失败概率03:55 第一本：约翰·伯格《共同基金常识》04:22 成本，投资中唯一确定的事05:01 2.5%的费用，吃掉33%的财富06:10 去年的明星基金，今年的陷阱07:30 普通人的最优解：低费率宽基ETF08:32 择时：你以为在做波段，其实在交情绪税09:20 第二本：邱国鹭《投资中最简单的事》10:05 好行业 > 好公司 > 好价格，顺序不可逆11:29 不需要伟大领导者的生意，才是好生意12:08 安全边际：买在“就算看错也不亏”的位置13:46 便宜买好货——五个字，大多数人做不到14:03 第三本：邓普顿《邓普顿教你逆向投资》14:29 极度悲观的四个量化指标15:51 逆向投资的本质：正期望值的下注17:35 行情在绝望中诞生，在狂热中死亡19:24 真正的信息差：市场热时，你愿不愿意读书？20:15 保持平静的人，赚焦虑的人的钱.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！也可以关注公众号【常青藤投研】，获取更多文字干货【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

本周硬科技剧烈分化，科创50高开低走，资金从光模块逃向算力金属。风格切换来了吗？复盘2000年科网泡沫，揭秘5类逆势上涨资产，给出当下最实用的哑铃配置策略。另附黄金44%历史回撤、SpaceX IPO靴子落地等关键信号。.（本期节目AI干货浓缩图，将在知识星球提供）.【本期主持人】小东：97年intj，全网11w粉财经博主，985本科，伦敦政经硕士，科技从业者，现居上海浦东小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳.🌐播客大纲：01:25 风格切换的模糊地带01:43 A股W型修复与小盘失血02:20 光模块的老登化蜕变03:00 右侧优于左侧的纪律05:24 2000年泡沫逆趋势谱系07:32 沪深300权重异化09:59 中证500增强贴水逻辑13:11 全球资产周度速览14:12 黄金44%回撤考古20:20 钨钼管制与算力金属24:05 国内权益5日拆解28:21 科创50高开低走派发30:00 恒科新低与南向抄底33:34 2000年泡沫避险考古36:23 伯克希尔1999回撤38:43 能源大宗商品周期40:33 微软与思科殊途42:38 反脆弱组合构建44:14 普涨掩盖筹码派发45:04 硬科技三重估值杀46:24 工信部利好与高位派发47:15 算力金属接棒上游49:27 允许糟糕情况发生52:11 黄金权利金套利54:36 SpaceX资金释放效应56:43 股东减持与跟跌不跟涨1:03:25 凯侠登顶与存储估值差1:08:11 哑铃策略与右侧纪律.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问（知识星球也有专属微信群聊~）欢迎加入我们的免费听友群，成为“藤友”！也可以关注公众号【常青藤投研】，接收更多干货【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

格雷厄姆说：“牛市是普通投资者亏损的主要原因。”为什么越涨越买、高点满仓几乎是本能？从牛顿南海泡沫到2015年A股，人性从未改变。本期从行为金融学视角，解析牛市的底层逻辑与4条生存纪律。..【本期主持人】小东：97年INTJ，11w粉财经&读书博主，985本科，伦敦政经硕士，科技从业者，现居上海浦东.时间轴：00:27 牛市即散户亏损主因01:07 指数涨，八成散户绿02:17 磁铁效应：吸引未备者08:24 倒金字塔加仓陷阱09:23 155万仓位崩塌演算12:27 多巴胺劫持前额叶15:09 财富再分配非造富19:41 DALBAR：六成散户亏21:06 牛顿计算不了人性23:10 四则生存法则26:15 非天选：拥抱指数27:11 宴席散场前兑换筹码29:36 你是哪种人？.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！也可以关注公众号【常青藤投研】，获取更多文字干货【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

你研究财报、跟踪订单、分析技术路线，却忽略了一个比所有公司基本面都重要的数字——10年期美债利率。它正在4.6%的高位运行，而历史上每次突破这个关口，科技股都经历了一场"看不见的水下地震"。本期节目，我们拆解DCF模型背后的分母诅咒，告诉你为什么华尔街交易员每天早上第一件事，是打开美债收益率曲线。..【本期主持人】小东：97年INTJ，11w粉财经&读书博主，985本科，伦敦政经硕士，科技从业者，现居上海浦东.时间轴：00:28 一个被99%散户忽略的定价锚00:50 DCF模型：把未来利润反射回今天的“时光望远镜”01:50 历史铁律：1994“大屠杀”、2000泡沫、2022通胀冲击03:30 当下4.62%：高于过去十年均值2个点，意味着什么？04:00 三个反直觉框架：分子跑赢分母？期限匹配？预期差博弈？05:00 信息差：机构盯曲线，散户追新闻06:30 互动测试：利率再涨50bp，你的持仓会怎样？.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！也可以关注公众号【常青藤投研】，获取更多干货【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

AI牛市进入成熟期，大开大合不是终点而是换引擎。估值驱动转向盈利驱动，你的仓位和心态还停留在前半场吗？本期揭示筹码交换的底层逻辑，对比散户与机构的决策分野。历史不会简单重复，但科技牛市的锯齿状顶部总有规律。学会用纪律替代情绪，在减速带上系好安全带。..本期主持人：小东财经&读书博主（全网11万关注），INTJ型理性拆解者。本科985，硕士伦敦政经，主业在科技行业，坐标上海浦东。擅长把复杂的财经知识，讲成普通人听得懂的故事。.时间轴：00:28 高波动：牛市中后期的标志性事件00:49 持仓体验差的本质：心态还留在前半场02:17 三个字解释一切：人太多03:16 短线思维的钱：井喷式申赎放大波动04:14 散户卖、机构买：筹码交换的剧烈震荡05:29 历史镜像：2015/2019/2021的锯齿状顶部06:53 从估值驱动转向盈利驱动：换引擎必晃荡09:05 浮盈幻觉：你的锚定点错了10:09 把波动当风险？先问自己三个问题11:25 波动 vs 风险：产业逻辑没变就不是终点12:46 12字策略：认知为界、动态平衡、留有后手14:21 机构看景气边际，散户看K线金叉死叉15:50 真正的投资高手不预测涨跌，只匹配仓位与心态.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！也可以关注公众号【常青藤投研】，获取更多干货【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

纳指首破20日线，博通财报暴雷非农推高加息预期，SpaceX IPO在即。A股硅基涨不动，碳基企稳。本期拆解"重仓、高收益、长期持有"的不可能三角告诉你6月现金为何比追高更重要，以及哪些趋势跌破必须止盈。.（本期节目AI干货浓缩图，将在知识星球提供）.【本期主持人】小东：97年intj，全网11w粉财经博主，985本科，伦敦政经硕士，科技从业者，现居上海浦东小腾：98年intj ，985本科，北大硕士，金融/固收从业者，现居北京朝阳.🌐播客大纲：00:03 高低轮动：硅基涨不动，碳基企稳00:36 过山车三天：英伟达→博通→非农01:56 不可能三角：重仓、高收益、长期持有02:43 去掉杠杆，跌破趋势即止盈04:03 全球资产：纳指-4.53%，原油+6.39%06:04 GTC大会：Rubin投产，ARM PC，迈威尔暴涨09:12 博通指引不及预期，市场有多脆弱？10:54 非农超预期，加息概率跳升60%12:39 A股周三魔咒：周内高点总是这一天14:42 光通信天量天价，止盈信号已现16:10 流动性稀缺：一个板块涨，另一个必跌19:30 港股离岸市场：外资先撤为敬21:03 存储传闻：DRAM削减50%？其实是产能不足25:51 为什么你重仓的票拿不住？30:38 AI内部均衡配置：硬件+应用+蓝筹34:41 交易不可能三角：胜率、盈亏比、频率40:55 永远不要对抗趋势43:54 黄金白银短期没戏46:34 原油不参与，煤炭看多50:45 美股跷跷板：科技跌，医疗消费涨54:44 AI vs 红利：今年美股红利跑赢纳指？59:52 跌破趋势就止盈，别左侧抄底1:00:14 MLCC案例：两个月涨三倍，周五止盈1:04:23 美债长债风险高，国内债市鸡肋1:08:12 总结：持有现金，减仓等待.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问（知识星球也有专属微信群聊~）欢迎加入我们的免费听友群，成为“藤友”！也可以关注公众号【常青藤投研】，接收更多干货【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

当美元利率与地缘溢价同时狙击黄金，市场陷入集体焦虑。但真正的棋手正以十年维度重新定价。本期从央行结构性囤金、美元信用磨损与供给刚性三重视角，论证全球储备体系重构的不可逆性，以及4500美元位置的战术迷惑与战略价值。..【本期主持人】小东：97年INTJ，11w粉财经&读书博主，985本科，伦敦政经硕士，科技从业者，现居上海浦东.时间轴：00:28 黄金还能配置吗？01:13 油价涨，金价跌——反常识的信号02:43 避险资产，也是投机筹码03:11 三股资金：央行、华尔街、散户05:18 时间的战争：央行接恐慌筹码05:56 美元利率：黄金的第一敌人06:27 巴菲特讨厌黄金的理由07:10 强势美元，第二重压制07:38 战争疲劳：溢价归零08:50 长期朋友一：央行结构性购金09:50 冻结俄储：美元信用的裂缝11:02 长期朋友二：美元信用磨损11:54 70年代滞胀：利率20%，黄金涨十几倍12:15 黄金与美元，跷跷板的两端12:51 长期朋友三：供给刚性14:27 4370美元：牛市的最后防线？15:43 牛市顶部是狂欢，腰部是犹豫17:14 多数人用显微镜，你该用望远镜18:41 用5年眼光，赚5天恐慌筹码.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！也可以关注公众号【常青藤投研】，获取更多文字干货【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

2026年厄尔尼诺概率超80%，但天气异常不是财富密码，库存才是火药桶。本期从太平洋海水温度出发，拆解白糖、棉花、火电、铝、化肥粮食四条暗线的定价逻辑，给出三个跟踪指标与五个投资梯队。用数据代替情绪，用供需平衡表修正代替天气新闻炒作。..【本期主持人】小东：97年INTJ，11w粉财经&读书博主，985本科，伦敦政经硕士，科技从业者，现居上海浦东.时间轴：00:03 开场：捕捉市场未定价的风险00:28 厄尔尼诺：太平洋“发烧”，全球资产重估的引信01:46 核心陷阱：天气不是按钮，库存才是火药桶02:54 强厄尔尼诺：过去40年仅三、四次，每次都伴随森林大火与减产04:01 投资公式：天气异常 → 穿透库存 → 才决定价格走势04:20 案例复盘：2023年白糖为何失效？巴西增产对冲了一切05:48 暗线一：白糖，六年周期底部，但需盯紧巴西与印度的实质减产06:19 暗线二：棕榈油与橡胶，价格高点滞后气候指标4-5个季度07:23 暗线三：电力，北方干旱迫使火电顶上，动力煤需求窗口打开08:15 暗线四：云南电解铝，全球10%的产能受制于水库水位09:08 粮食的“弹簧”：成本线附近+霍尔木兹海峡断供，底部被抬高10:35 普通人策略：三个指标 + 五个梯队，而非押注单一方向10:48 指标一：放弃全球平均温，紧盯主产区微观降水量11:26 指标二：关注USDA报告，连续下修才是定价开始11:45 指标三：减产吃掉库存，现货升水扩大，才是真涨12:51 白糖：周期底+天气催化，弹性最大但警惕巴西“背刺”13:34 棕榈油：80%产自印尼与大马，生物柴油政策抽走供给15:43 电力：6-8月夏季窗口，逻辑硬但季节性强16:31 铝：云南水电依赖，限产是刚性约束17:10 铜：智利暴雨+AI数据中心缺口，扰动弹性大于2015年18:00 化肥：天然气成本+海峡封锁，农民种地已不赚钱19:33 黄金：若厄尔尼诺+冲突引发滞胀，对冲的经典工具21:18 结论：别上头，走完“减产-下修-去库”三步，才具备持续性22:17 结语：改变生活的变量不在新闻里，在太平洋深处的暖流中.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！也可以关注公众号【常青藤投研】，点击底部菜单栏、获取小助手的二维码、拉你入群每天加的人比较多，若显示添加频繁，请耐心等待~【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿

你研究财报、跟踪订单、分析技术路线，却忽略了一个比所有公司基本面都重要的数字——10年期美债利率。它正在4.6%的高位运行，而历史上每次突破这个关口，科技股都经历了一场"看不见的水下地震"。本期节目，我们拆解DCF模型背后的分母诅咒，告诉你为什么华尔街交易员每天早上第一件事，是打开美债收益率曲线。..【本期主持人】小东：97年INTJ，11w粉财经&读书博主，985本科，伦敦政经硕士，科技从业者，现居上海浦东.时间轴：00:28 本期冒犯话题：解构巴菲特思想01:28 新手的豪言：像巴菲特一样拿一辈子02:14 刺耳结论：巴菲特的战绩，不可复制03:06 误区一：普通人能直接复制其方法04:01 残酷对比：你的大刀长矛 vs 他的核动力航母05:23 期限错位：你输不起，也等不起06:28 认知升级：学框架，而非抄作业07:53 误区二：巴菲特是“买入并永远持有”08:21 真相：他只极少数仓位做到了超长期09:17 资金规模：鲸鱼与小鱼小虾的本质区别10:25 散户最大优势：灵活，而非死守12:35 误区三：巴菲特是完美的人生导师13:21 国运绑定：美国红利，不可刻舟求剑14:10 硬币另一面：投资成功的代价是生活失衡15:48 启示录：你要耀眼的曲线，还是慢牛的人生？.🍻 我们是谁？「常青藤投资」是两个京沪INTJ出品的一档投资陪伴类播客节目，每周六晚更新。我们关注穿越周期的投资理财，更关注穿越周期人生。.点击加入知识星球社群。经济学逻辑等硬核内容，将在知识星球内稳定更新。也可向小东&小腾提问欢迎加入我们的听友群，成为“藤友”！也可以关注公众号【常青藤投研】，点击底部菜单栏、获取小助手的二维码、拉你入群每天加的人比较多，若显示添加频繁，请耐心等待~【免责声明】本播客所述投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。市场有风险，投资需谨慎。主持人及嘉宾对投资相关内容的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证，并提醒您对相关内容请结合自身情况进行独立评估，依据或使用相关内容所造成的后果由您独自承担。感谢您对本播客原创内容的青睐。如转载或引用本播客所述内容，请注明出处。转载前请与【常青藤投资】联系并取得同意。在小宇宙查看该单集文稿