نوبت سهام

در شانزدهمین قسمت «دایره» با اجرای علی جبل‌عاملی و با حضور مجتبی شهبازی، کارشناس بازار سرمایه و محمدمهدی عسگری تحلیلگر اقتصادی به یکی از مهم‌ترین پرسش‌های این روزهای بازار پرداختیم که چرا بورس پس از بازگشایی، برخلاف بسیاری از پیش‌بینی‌ها، مسیر صعودی را در پیش گرفت و به یکی از پربازده‌ترین بازارهای هفته‌های اخیر تبدیل شد؟ بازاری که تنها چندی پیش درگیر تبعات جنگ، نااطمینانی‌های سیاسی و طولانی‌ترین توقف معاملاتی تاریخ خود بود، حالا با موجی از تقاضا و رشد قیمت‌ها مواجه شده است. اما پرسش اصلی اینجاست که آیا این رشد، صرفاً واکنشی هیجانی به کاهش تنش‌های سیاسی و پایان جنگ است یا ریشه در واقعیت‌های اقتصادی و ارزندگی سهام دارد؟ در این برنامه تلاش کردیم بورس را در کنار بازارهای موازی مانند طلا، ارز و مسکن قرار دهیم و جایگاه امروز بازار سرمایه را از منظر بازدهی، ارزش‌گذاری و ظرفیت رشد مورد بررسی قرار دهیم. همچنین به این موضوع پرداختیم که آیا سرمایه‌گذاران در حال خریدن آینده شرکت‌ها هستند یا صرفاً به تحولات سیاسی واکنش نشان می‌دهند. جمع‌بندی کارشناسان برنامه روشن بود. به اعتقاد بسیاری از تحلیلگران، بازار سهام در سال‌های اخیر از رشد سایر دارایی‌ها عقب مانده و بخش مهمی از ارزش ذاتی شرکت‌ها هنوز در قیمت سهام منعکس نشده است. از همین رو، روند مثبت این روزهای بورس را نمی‌توان تنها با هیجان سیاسی توضیح داد و بخش مهمی از آن به ارزندگی بازار بازمی‌گردد. البته این تحلیل یک شرط مهم دارد و آن ثبات است. تا زمانی که اقتصاد با شوک جدیدی از جنس جنگ و درگیری نظامی مواجه نشود، اجماع کارشناسان بر این است که بازار سهام همچنان ظرفیت آن را دارد که در میان گزینه‌های اصلی سرمایه‌گذاری، بازدهی بالاتری نسبت به بازارهای رقیب به ثبت برساند.