Proč AI revoluce potřebuje štěrk a vodu (Barron’s #28 13. července)

Technologický sektor a umělá inteligenceSK Hynix na americké burze: Korejský paměťový gigant vstoupil na Nasdaq s historicky největším úpisem ADR v hodnotě 26 miliard dolarů. Akcie zahájily obchodování na 170 USD za kus při emisní ceně 149 USD. Firma ovládá 58 % trhu s pokročilými paměťmi HBM pro AI servery, má silnou pozici v DRAM i NAND pamětech a těží z velmi úzkého partnerství s klíčovým zákazníkem, společností Nvidia.Šokující růst Anthropic: Tržby soukromého tvůrce jazykového modelu Claude (Anthropic) vzrostly za pouhých šest měsíců z 9 miliard na více než 50 miliard dolarů po listopadovém vydání modelu Claude Opus 4.5. Společnost již podala u SEC důvěrnou žádost o vstup na burzu (IPO).Meta Platforms čelí žalobě o 1,4 bilionu dolarů: Čtyři americké státy (CA, CO, NJ, KY) požadují po společnosti Meta astronomické odškodné v konsolidované žalobě, jejíž projednávání u soudu začne v srpnu. Státy tvrdí, že Meta klamavě propaguje bezpečnost svých sítí (Facebook, Instagram) pro děti, ačkoliv u nich přispívá k rozvoji závislosti a poškození duševního zdraví.Logitech a AI příslušenství: Logitech úspěšně překonává postpandemický útlum díky nové vlně AI periferií, jako jsou programovatelné klávesnice, videokonferenční systémy či myš MX Master 4 s haptikou integrující AI zkratky. Za poslední kvartál vykázal čisté tržby 1,1 miliardy USD (+7 % YoY) a roční zisk 4,80 USD na akcii. Disponuje silnou bilancí s 1,7 miliardami USD v hotovosti a nulovým dluhem.Propad japonského jenu: Jen oslabil o 4 % na 40leté minimum pod hranici 162 za dolar. Bank of Japan sice zvýšila úrokové sazby na 1 %, ale výnosy 10letých vládních dluhopisů (JGB) již téměř zdvojnásobily na 2,9 %, což vyvolává obavy z drastického zdražení obsluhy obřího sovereignního dluhu.Broadening neboli rotace od technologických gigantů: Zatímco index S&P 500 vykazuje stabilní růst (kolem 10 % YTD), investoři začínají diverzifikovat do opomíjených sektorů a regionů. Zahraniční akcie prostřednictvím Schwab International Equity ETF posílily o 14 % a rozvíjející se trhy (iShares MSCI Emerging Markets ETF) rostou o 21 % YTD. U.S. small-cap akcie (Vanguard Small-Cap ETF) posílily o 15 %.Rekordní vlna M&A: Globální objem fúzí a akvizic dosáhl v prvním pololetí historických 2,6 bilionu USD. Analytici doporučují sledovat zdravé a nezávislé společnosti vykazující vysoký růst tržeb (např. Shake Shack či Instacart), které by mohly přilákat potenciální kupce a zároveň prosperovat samostatně.Walmart a hrozba maloobchodní cenové války: Walmart oznámil rozsáhlé snižování cen tisíců produktů každodenní spotřeby (mleté maso, brambůrky apod.). Tento krok, vyvolaný mimo jiné i apelem prezidenta Trumpa k oslavám 250. výročí USA, zvyšuje tlak na konkurenty (Kroger, Albertsons, Costco, Dollar Tree) a hrozí rozpoutáním agresivní cenové války.Urovnání sporů Visa a Mastercard: Předběžně schválené soudní narovnání v USA (Rule 23(b)(2)) přináší obchodníkům možnost odmítat prémiové a komerční karty, účtovat zákazníkům přirážky za platby kreditními kartami či nabízet slevy za jiné platební metody. Poplatky za transakce se plošně sníží a budou zastropovány, finální schválení se očekává 16. listopadu 2026.Úspěch Travelers díky AI: Pojišťovna Travelers výrazně překonává S&P 500 s růstem 18,5 % YTD. Firma ročně investuje do technologií a umělé inteligence přes 1,5 miliardy USD, přičemž AI nástroje používá přes 20 000 jejích zaměstnanců. Její kombinovaný poměr (combined ratio) se díky optimalizaci rizik zlepšil na vynikajících 85,3 %.Veolia a ekologické megatrendy: Francouzský ekologický gigant Veolia (tržby 50,1 miliardy USD za FY 2025) těží z řešení nedostatku vody, PFAS znečištění a reshoringu. Společnost rozvíjí nebezpečný odpadový byznys v USA a spolupracuje s TSMC a Amazonem na snížení extrémní spotřeby vody v datových centrech.Makroekonomie, měny a globální tržní trendyKorporátní zprávy a spotřebitelský sektor