Ranní mix trhů 15.7.2026 | Zabetonovaná inflace a fyzické limity AI

Geopolitické napětí v Perském zálivu a nečekaný obratPrezident Donald Trump ustoupil od svého záměru zavést 20% poplatek za ochranu nákladních lodí proplouvajících strategickým Hormuzským průlivem, který oznámil pouhých 24 hodin předtím.K tomuto náhlému rozhodnutí dospěl poté, co ho v přímých telefonických rozhovorech arabští lídři ze států Perského zálivu (včetně Saúdské Arábie, SAE, Kataru, Bahrajnu a Kuvajtu) přesvědčili, aby poplatky nahradil masivními obchodními a investičními dohodami v USA.Námořní blokáda Íránu ze strany USA se nicméně oficiálně vrací v platnost (od 16:00 východního času) a CENTCOM potvrdil novou vlnu leteckých úderů proti íránským cílům, což opět vyhnalo cenu ropy Brent k hranici 85 dolarů za barel.V reakci na nestabilitu se zintenzivnila mezinárodní jednání o vybudování alternativního ropovodu z Iráku do Sýrie, který by Hormuzský průliv zcela obcházel.Americký index spotřebitelských cen (CPI) za červen zaznamenal první meziměsíční pokles za posledních šest let (respektive poprvé v roce 2026), což přineslo výraznou úlevu na trzích a snížilo tlak na okamžité zvyšování sazeb. Pokles byl tažen především nižšími cenami pohonných hmot v uplynulém měsíci.Nový předseda Fedu Kevin Warsh vystoupil se svým prvním slyšením v Kongresu, kde prohlásil, že „mise není splněna“, a zdůraznil, že Fed má nulovou toleranci k přetrvávající inflaci. Warsh se však důsledně vyhýbal konkrétním předpovědím ohledně budoucího vývoje úrokových sazeb či snižování bilance (odmítl tzv. forward guidance) a potvrdil nezávislost Fedu na politickém tlaku.Pět ze šesti největších amerických bank zahájilo výsledkovou sezónu, přičemž dominantním tématem byly mimořádné zisky z obchodování s akciemi (equities trading), podpořené vysokou volatilitou na trzích.JPMorgan Chase dosáhla svého historicky nejvyššího čtvrtletního zisku, přičemž samotná divize akciového obchodování přinesla 6 miliard dolarů. Generální ředitel Jamie Dimon nicméně varoval před riziky spojenými s inflací a geopolitickými konflikty.Goldman Sachs zaznamenala rekordní příjmy z akciového obchodování ve výši 7,42 miliardy dolarů, což představuje již třetí rekordní kvartál v řadě. Akcie banky v reakci na to vzrostly o více než 7 %.Bank of America předvedla stabilní výsledky se silným nárůstem provozní páky a obhájila trvanlivost svého čistého úrokového výnosu (NII).Citigroup zaznamenala oslabení svých akcií o více než 4 %, přestože překonala odhady analytiků ve většině divizí. Trhy reagovaly negativně na její rozhodnutí přesunout plánované investice ve výši 5 miliard dolarů (do marketingu, AI a talentů) z budoucích let už do roku 2026.Wells Fargo vykázala celoroční výhled NII na úrovni 50 miliard dolarů. Čisté úrokové marže sice podle očekávání mírně klesly, ale banka zaznamenala silný nárůst ve wealth managementu, kde výnosy stouply o 13 až 14 %.Akcie IBM se propadly o 20 % až 25 %, což je největší jednodenní propad od roku 1968. Generální ředitel varoval, že klienti odkládají výdaje na software a konzultace, protože jsou kvůli prudkému rozvoji AI nuceni přesouvat kapitál do drahého hardwaru a serverových úložišť. Tento trend stáhl dolů i další softwarové společnosti.OpenAI údajně plánuje vydat svůj první hardwarový produkt, kterým by měl být domácí reproduktor fungující jako lidský AI společník.Energetická síť v USA naráží na limity kvůli rozmachu datových center pro AI. Největší americký síťový operátor PJM nedokázal v nedávné aukci zajistit dostatek elektřiny pro pokrytí budoucí poptávky, což tlačí ceny elektřiny nahoru.Guvernérka státu New York Kathy Hochul vyhlásila roční moratorium na budování velkých datových center pro AI, aby úřady mohly posoudit jejich dopady na stabilitu přenosové soustavy.