芮萌：以定投基金的方式为孩子储存大学教育金靠谱吗？

在课堂里，我的学生曾向我提出这样一个问题：电影《肖申克的救赎》里面有一个场景，狱警狄金斯向做过银行家的主人公安迪表示，自己想为儿子准备一份上大学的教育基金。主人公反问他，你们家公子打算读哈佛还是读耶鲁。大家知道，美国的狱警收入普遍不高，按正常储蓄是支付不起哈佛或者耶鲁这样的藤校的高额学费。学生问我，在国内为孩子用定投基金这样的方式储存大学教育基金可行吗？基金定投适合哪些人？回答这个问题，首先大家需要了解一下什么是基金定投。基金定投是投资基金、理财升值的一种方法。“基金”是为了达到某一个目的而设立的具有一定数量规模的资金；“定投”两字简单来说，就是在固定的时间做固定的事。比如说每天早上7点起床，“定投”也就是在固定的时间投入固定数量的钱到某一个基金产品当中。定投基金可以按照天，按照周，按照月，按照年度来定投，其中按月和按年是最常见的方式。这样投资的风格有点类似于银行的零存整取。一般而言，我们说的基金定投属于一种中长期的稳健投资手段，主要适用于以下四种人群：首先是对资本有未来明确规划的投资人。比如说父母为子女筹划未来教育基金、买房基金、个人养老基金、失业基金等等。第二类是不愿意承担风险，担心行情下行的投资人。因为基金定投其中一个最大的好处就是分散风险，我们后面会具体讲。第三类是对那些没有时间理财或者是缺乏理财专业知识的人，也就是我们说的“小白”，通过基金定投可以提升闲置资本的利用率。最后，是那些有强制储蓄需求的人群。基金定投可以平滑成本简化择时并分散风险基金定投的精髓是买跌吗？用基金定投的方式进行投资可以平滑成本。基金定投不怕市场波动，越跌越买。我们可以来算一笔账，假设张三喜欢按月定投，1月10日投入了100块钱，买了100份单价为一块钱的基金；2月10日，由于市场行情的情况，基金的价格跌到了5毛钱，那么同样100块钱就可以购买200份的基金；3月10日行情进一步下跌到了4毛钱，同样的100块就可以购买250份的基金。在这三次投资当中，张三一共花了300元，购买了550份的基金，相当于每一份只需要花费5毛5。假设4月10日行情上涨到了6毛钱，如果张三打算卖出，那么他原本投入的300块钱就变成了550乘以0.6等于330块钱，换句话说，在这三个月当中，他的收益率是10%。当市场下跌时定投可以平滑成本，市场上涨时则能为投资者带来收益。同时，定投还可以降低购买的难度。定投基金的投资门槛相对比较低。低买高卖是投资获益的原则，找到低点简直比登天还难。但是基金定投却可以做到让广大的投资者不必花太多的时间和精力找到市场的低点，以一个比较低的价格买到基金，这样就简化了择时的问题，降低了购买的难度，同时又提高了市场资金的流动性。另外，定投还可以分散风险。中国股市很“特别”，也就是熊长牛短。如果我们将鸡蛋都放在同一个篮子里面，买入同一只股票，则套牢的风险就非常大，而定投却可以不断地摊平投资成本。当牛市到来时，定投收益率相对于一次性投入就会高出很多，这样风险就明显小了。这也就反映出所谓的“微笑曲线”的力量。通过计算和观察历史数据得知，即使在牛市高点买入定投，在熊市反弹的行情当中卖出定投也能获得正收益。基金定投有哪些风险？基金定投作为一种投资方式，也具有一定风险： 第一当然是市场风险。股票型的基金和债券型的基金定投都没有办法避免市场的波动。当发生金融危机时，所有的投资人所持有的投资资产的价值必然会受到负面的影响。 第二，选择定投还有一定的时间风险。因为定投是定在某一个时间点进行投资，有可能就在那个时间点行情并不尽如人意。比如说发生了金融危机，也有可能成本太高或者是大市收益率过低。 第三个风险在于定投钝化风险：基金定投通常要求投资者具备很高的计划性，但是市场上一些人通常没有遵循一开始的计划，“小马拉大车”，没长劲，反而随着市场追涨杀跌，尤其在市场低迷时停止了加仓，这也是导致后期风险分散效应、成本分散效应不明显的主要的原因。以定投基金的方式来储存教育金是否靠谱？现在我们可以用几个假设来探讨一下以定投基金的方式为孩子积攒大学基金是否稳妥。以国内某985高校金融专业为例，每一年的学费是6500元，住宿费是1200元/年，如果每个月的生活费按2000元计算，则大学一年的开销差不多在31700元，四年下来便是126,800元；如果再加上就读金融专业学位硕士研究生的学费，两年总计约18.4万元，住宿费1200元/年，每月生活费仍然按2000元计算，则本科加上研究生的费用总计差不多是361,200元。如果打算让孩子去国外读本科和研究生，以美国藤校为例，本科和研究生学费加生活费，按5年计算，差不多一共要200万人民币——6倍于国内上大学的费用，这对于普通的家庭而言的确是一笔不小的开支。我们应该如何提前去规划、去准备一份积极稳妥的教育基金，让孩子选择学校范围时的自由度更高呢？定投基金是可以按照复利来计算的，简单来讲，上一期的本金和利息可以利滚利参与到下一期的投资当中，这就非常类似于银行计算利息。如果按18岁子女开始上大学，从子女一出生就开始定投基金，利滚利18年，假定每一年定投基金的收益率是7.1%，为什么是7.1%呢？这是巴菲特近10年来（2008-2018）投资标普500指数型基金得到的收益率。如果每一年投入10000块钱，相当于每个月定投约833块钱，18年以后，教育基金的总额就是367,646元，足够在国内完成研究生的费用。如果其他条件不变，家长想送自己的孩子去藤校，四年读下来大概需要200万人民币的费用。家长则需要每一年定投5.5万元，换算下来，每个月定投的金额是4583元。当然，家长也应该根据学费的变动情况及时调整定投的金额。挑选定投基金时应该注意什么？父母首先应当要坚定自己定投的计划，定投基金是一项中长期的投资，通常不适宜短线的玩家，最好持续三年以上。当市场波动剧烈时，比如说遇到2008年那样的的金融危机，投资者更应该坚定自己的信心，按照预先的计划行事，因为日后市场调整回升时，成本分摊的效应就会更加明显。第二，相信时间的力量。投资时间越长，定投基金的成本分摊、复利的效益就越明显。在5-20年的中长期的理财目标下，建议大家选择波动幅度比较大的基金，有利于收益。此外，购买定投还需要按照市场的行情调整投资策略。牛市的时候，投资者应该将更多的钱投资风险比较大的基金，比如说股票型的基金，因为成长性比较好。最后，要提醒投资者量力而行，估算一下自己每个月会留下多少闲钱，为自己留下应急资金，以备不时之需。投资有风险，入市需谨慎，本文仅代表作者个人观点。