投资 | 蓝筹印花：70年代巴芒真正的中流砥柱

这期节目我们从现金流视角对巴菲特不同阶段的持股平台进行了梳理，其中着重强调了一家不太起眼的公司蓝筹印花（Blue Chip Stamps）。很多人其实搞不清楚伯克希尔哈撒韦（BRK）、多元零售公司（DRC）、蓝筹印花（BCS）甚至韦斯科金融（Wesco）之间的关系。确实很复杂，要不然后面也不会因为这个问题巴芒遭到了美国证监会SEC的调查。巴菲特在1969年清算有限合伙前后开始和芒格等一众好友投资了不同的实业公司，并尝试利用这些主体合作进行投资活动，多元零售从名字上看就是想投资多元化的零售公司。这些公司的发展各不相同，但其中一家对于巴菲特在70年代乃至后续的投资帝国意义重大，这家公司就是蓝筹印花。虽然大部分人看到的巴菲特都是通过国民赔偿保险开始，逐步收购盖可保险，开创了利用保险浮存金（float）进行价值投资获得长期收益的故事线，但实际上，在经济滞胀，股市低迷的70年代，保险资金被...去小宇宙查看完整单集简介在小宇宙查看该单集文稿