🔵 TTKOM 2026-03 Faaliyet Raporu Analizi | Türk Telekomünikasyon A.Ş. (Türk Telekom'un M2M Patlaması ve 5G Dönüşümü)

Türk Telekom'un (TTKOM) 12 Haziran 2026 tarihli 64,10 TL hisse fiyatı ve 2026 yılı 1. çeyrek faaliyet raporu verilerine dayanarak talep ettiğiniz finansal hesaplamalar ve değerlendirmeler aşağıdadır:Temel Borsa ve Değerleme OranlarıPiyasa Değeri: 224,35 Milyar TL (3,5 milyar adet hisse x 64,10 TL fiyat üzerinden hesaplanmıştır)Net Dönem Karı (1Ç'26): 10,46 Milyar TLYıllık Net Kar Değişimi: %55,6 artış (2025 1. çeyrekteki 6,72 Milyar TL'den yükselmiştir)F/K (Fiyat/Kazanç) Oranı: 8,40 (Son 12 aylık toplam net kar üzerinden hesaplanmıştır)PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri): 0,92Defter Değeri: 69,60 TL (Hisse başına düşen özkaynak miktarıdır)Firma Değeri: 335,89 Milyar TL (Piyasa Değeri + Net Borç toplamıdır)Şirketin Net Borcu: 111,54 Milyar TL (141,98 Milyar TL faize tabi yükümlülükten 30,44 Milyar TL nakit düşülerek hesaplanmıştır. Şirket nette borçlu pozisyondadır)Varlık Finansman Yapısı: Şirket varlıklarının %40,5'i özkaynaklar (ana sermaye) ile, %59,5'i ise borç (yükümlülükler) ile finanse edilmektedirFinansal Borçlardaki Değişim: 2025 yıl sonuna göre finansal borçlar %3,24 oranında sınırlı bir artış göstermiştirÖzkaynaklardaki Değişim: Bir önceki çeyreğe göre özkaynaklar %4,2 oranında artarak 243,6 Milyar TL'ye ulaşmıştırSatış Gelirleri Değişimi: Yıllık bazda %8,7 artışla 64,86 Milyar TL olarak gerçekleşmiştirEsas Faaliyet Karı Değişimi: Yıllık %18,2 artış göstererek 12,74 Milyar TL'ye yükselmiştir (Satış gelirlerindeki artışın üzerinde bir faaliyet karı büyümesi operasyonel verimliliğe işaret etmektedir)Özkaynak Karlılığı (ROE): 1. çeyrek verileri yıllıklandırıldığında yaklaşık %17,17 seviyesindedirFAVÖK Marjı: %39,3'ten %42,3 seviyesine yükselerek karlılıkta iyileşme göstermiştirHisse Fiyatı ve Defter Değeri İlişkisi: PD/DD oranının 1'in altında (0,92) olması, hissenin piyasada toplam özkaynak değerinin (defter değerinin) altında işlem gördüğünü göstermektedir. 69,60 TL'lik defter değerine karşın 64,10 TL'lik piyasa fiyatı, hissenin varlık değerine göre iskontolu olabileceğine işaret ederParasal Kazanç Etkisi: Net kârdaki %55,6'lık güçlü büyümede 13,99 Milyar TL tutarındaki parasal kazanç kalemi en büyük etkenlerden biridir. Bu durum enflasyon muhasebesinin net kâr üzerindeki olumlu yansımasını göstermektedirKur Riski Yönetimi: Şirketin 3,48 Milyar ABD doları tutarında toplam koruma (hedge) pozisyonu bulunmaktadır. Bu durum, net borçlu olan şirketin kur dalgalanmalarına karşı finansal kırılganlığını azaltmaktadırAbone Başına Ortalama Gelir (ARPU): Sabit genişbantta %17,7'lik bir ARPU artışı yaşanırken, mobil karma ARPU'da %13,2'lik bir gerileme görülmektedir. Bu durum, mobil abone sayısındaki %15,6'lık agresif büyümenin gelir başına etkisini dengelemektedirTemettü Politikası: Şirketin 22,98 Milyar TL'lik 2025 yılı kârını temettü olarak dağıtmayıp yedek akçe olarak ayırması, 5G yatırımları ve borç geri ödemeleri için likiditeyi içeride tutma stratejisini yansıtmaktadırBorçluluk ve Finansal Yapı AnaliziOperasyonel Performans ve Karlılık DeğişimiFinansal Tablo Tartışması ve Önemli Diğer Oranlar