Vakıf Faktoring'in milyarlık karındaki nakit motoru #VAKFA 2026-06 Bilanço Analizi

Vakıf Faktoring A.Ş.'nin 1 Ocak - 30 Haziran 2026 ara hesap dönemine ait sınırlı denetimden geçmiş finansal raporunun özet analizi aşağıda yer almaktadır:1. Genel Bakış ve Denetim GörüşüŞirket'in 30 Haziran 2026 tarihi itibarıyla hazırlanan ara dönem finansal tabloları Güney Bağımsız Denetim ve SMMM A.Ş. (Ernst & Young) tarafından sınırlı denetime tabi tutulmuştur.Denetim sonucunda, finansal tabloların şirketin finansal durumunu ve performansını tüm önemli yönleriyle gerçeğe uygun bir biçimde sunmadığı kanaatine varılmasına sebep olacak herhangi bir hususa rastlanmadığı (temiz/olumlu görüş) bildirilmiştir.Şirket'in finansal tablolarında TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardı (BDDK kararları uyarınca) uygulanmamıştır.Aktif (Varlık) Toplamı: 2025 sonundaki 41.889.207 bin TL seviyesinden %11,56 artışla 46.732.661 bin TL’ye yükselmiştir.Faktoring Alacakları (Net): Şirket varlıklarının %98,4'ünü oluşturan net faktoring alacakları, 41.713.384 bin TL'den 45.991.931 bin TL’ye ulaşmıştır.Takipteki Alacaklar Kalitesi: Şirket'in takipteki faktoring alacakları brüt 96.874 bin TL olup (31 Aralık 2025: 97.366 bin TL), bu alacakların tamamı için %100 oranında (96.874 bin TL) özel karşılık ayrılmıştır. Bu nedenle net takipteki alacak bakiyesi sıfırdır.Nakit ve Nakit Benzerleri: Dönem sonunda 630.145 bin TL seviyesine ulaşarak ciddi bir likidite artışına işaret etmiştir (31 Aralık 2025: 97.569 bin TL).Alınan Krediler (Borçlar): Şirket'in fonlama kaynaklarının başında gelen alınan krediler, 34.499.576 bin TL'den 38.341.003 bin TL’ye yükselmiştir. Bu kredilerin 6.300.507 bin TL'si (%16,4'ü) ana ortak T. Vakıflar Bankası T.A.O.’dan temin edilmiştir.Özkaynak Gücü: Şirket'in özkaynakları %13,05 artış göstererek 7.923.790 bin TL’ye ulaşmıştır (31 Aralık 2025: 7.008.963 bin TL).Esas Faaliyet Gelirleri: Geçen yılın aynı dönemine göre düşüş göstererek 3.856.045 bin TL olarak gerçekleşmiştir (Geçen yıl: 4.926.193 bin TL). Bu gelirlerin 3.846.693 bin TL'si faktoring alacaklarından alınan faizlerden oluşmaktadır.Finansman Giderleri (-): Gelirlerdeki azalışa paralel olarak fonlama maliyetleri de gerilemiş ve 2.180.672 bin TL seviyesinde gerçekleşmiştir (Geçen yıl: 3.563.914 bin TL).Brüt Kar: Maliyetlerin gelirlerden daha hızlı düşmesi sayesinde brüt kar %23 artarak 1.675.373 bin TL olmuştur (Geçen yıl: 1.362.279 bin TL).Esas Faaliyet Giderleri (-): %45 artışla 210.966 bin TL'ye yükselmiştir (Geçen yıl: 145.518 bin TL). En büyük gider kalemi 140.347 bin TL ile personel ödemeleridir.Dönem Net Karı: Tüm faaliyetler ve 432.965 bin TL tutarındaki vergi karşılığı sonrasında dönem net karı %14,46 artışla 1.008.743 bin TL olarak açıklanmıştır (Geçen yıl: 881.294 bin TL).Hisse Başına Kar: Ağırlıklı ortalama pay adedine göre 1,1278 TL (Geçen yıl: 1,0368 TL) seviyesindedir.İşletme Faaliyetlerinden Sağlanan Net Nakit Akışı: Geçen yılki -561.966 bin TL'lik negatif nakit akışına karşılık, 2026'nın ilk yarısında 630.382 bin TL pozitif nakit akışı yaratılmıştır. Bu durum, şirketin operasyonel nakit üretme gücünün son derece olumlu bir döneme girdiğini göstermektedir.Yatırım Faaliyetleri Nakit Akışı: -7.006 bin TL (maddi ve maddi olmayan duran varlık alımları).Finansman Faaliyetleri Nakit Akışı: -93.916 bin TL (sermaye araçları ihraç çıkışları).Nakit Artışı: Dönem başındaki 97.492 bin TL olan nakit ve nakit benzerleri, dönem içindeki 532.283 bin TL'lik net artışla 629.775 bin TL’ye ulaşmıştır.Hisse Geri Alım Programı: 19 Ocak 2026 tarihli Yönetim Kurulu kararı doğrultusunda, hisse fiyatının performansı yansıtmadığı gerekçesiyle geri alım planlanmış; bu kapsamda Şubat 2026'da toplam 7.024.156 adet pay geri alınmıştır.Ortaklık Yapısı: Şirket sermayesinin %76,20'si Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O.'ya ait olup, %23,80'lik kısmı halka açık borsa paylarından oluşmaktadır.