Vol.06 “春节档”：中国AI反超？中国资产重估？复盘Deepseek叙事冲击三重浪

🧧🧧🧧大家新年好，我是重阳投资合伙人、重阳Talk主理人舒泰峰，我们又见面了。相信大家这个春节过的都不错，我自己的心情是挺受鼓舞的。大年初五，我跟家人一起看了哪吒2，惊叹于国产动画片的叙事和技术水平。另外就是跟大家一样关心Deepseek，它就像现实中的哪吒一样，横空出世，震动寰球，让人无法回避。今天我想围绕Deepseek所引发了资本市场叙事做一期加更节目，首次尝试单口播客，没有经验，讲的不好之处希望大家海涵。我们知道股市的变化受到许多因素的影响，比如宏观经济与企业盈利、利率与流动性、制度以及风险偏好，其中风险偏好又是最直接影响股市的因素，风险偏好高代表投资者有信心，就会着手买入股票，相反则可能卖出股票。风险偏好又受什么影响呢？最直接的便是“叙事”。“叙事”通俗的讲便是故事，而在金融和投资领域，“叙事”通常指一种市场或投资主题的解释框架。它用来描述投资者对某一市场趋势、行业或资产的看法和预期，比如“经济复苏叙事”“科技股泡沫叙事”等，可见金融投资中的“叙事”概念基于故事但是又超出一般性的故事，它具有某种刚性，一旦形成之后并不容易打破，所以对投资以及经济都会造成深刻的影响。如果我们听到的叙事都是悲观的，那么将导致风险偏好降低，反之则升高。诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒专门写了一本专著《叙事经济学》来阐释这一课题。根据这一定义，不难看出叙事的变化通常是缓慢的，突变形态十分罕见，但是在刚刚过去的这个蛇年春节，这种突变却活生生的来到我们眼前，非常值得复盘和玩味。【嘉宾-聊天的人】舒泰峰，重阳投资合伙人、中国人民大学重阳金融研究院客座研究员、中欧陆家嘴金融50人论坛特约研究员、苏州基金博物馆学术委员会委员、陆家嘴读书会特聘导师。著有畅销书《财富善战者说》、《财富是认知的变现》、《中国大趋势3》、《村治之变》等。【时间轴-观点金句】全是金句【风险提示】-重阳投资出品-风险提示：股市有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，本播客不保证节目播出时援引数据信息的及时、准确、完整，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。外部嘉宾发言仅能代表其个人意见，所有内容仅以交流嘉宾和主播个人想法和分享知识，完全不构成任何投资建议或参考。重阳投资不保证外部嘉宾发言内容的准确性与完整性，也不承担外部嘉宾发言内容以及相关转载、转发所引起的任何损失及责任。请听众注意判断其中风险，结合个人情况需求，独立思考，谨慎决策。依据或使用本播客内容所造成的后果由您独自承担。