Vol.42 原油化工与霍尔木兹海峡

一、加入官方听友群请添加QQ：480642092，或者微信：sky467891二、本期节目内容速览近期国际原油市场暴跌，能源化工板块全线承压。根源在于供给、需求与地缘政治三股力量罕见同时指向空头。供给端，霍尔木兹海峡局势缓和，大量滞留油轮集中涌出。沙特罕见向亚洲客户出售数百万桶现货，急迫清库存；阿联酋退出欧佩克加后产量提升至日均三百七十万桶，且仍有闲置产能释放；伊朗数千万桶浮动库存待制裁放松即涌入市场。叠加美国、巴西等高位产量，若欧佩克加全面恢复产量，全球每日过剩可达二百四十万桶。原油结构已全面转为贴水，现货紧张彻底消退。需求侧承接无力。炼油厂利润微薄，采购动力不足。中国需求或已见顶，新能源车渗透率突破百分之五十，对汽油形成釜底抽薪式替代，经济转型又趋势性压制柴油消费。国内炼厂开工率降至百分之四十五左右，买家预期供应充裕而继续观望，产油国只得加大贴水，形成需求疲软、降价、更不急于购买的负向循环。叠加美元强势及资金撤离，买盘支撑薄弱。地缘层面，美伊达成六十天临时协议，豁免部分制裁，风险溢价快速退潮，油价短时跌超百分之五。但海峡控制权与收费问题等核心矛盾未解，摩擦仍在，真实到岸成本因附加费用仍高，地缘溢价仅被压缩而未出清。短期空头情绪主导，油价仍在寻底，国内原油因炼厂检修跌幅更甚。中期或进入多空拉锯，库存偏低与地缘不确定性构成潜在支撑。三股力量共振已深刻改写定价坐标，价格重心有待逐步再定位。在小宇宙查看该单集文稿