Vol.61 奈飞的本质

一个简单的数据，就让奈飞从美股市场的明星变成“破灭的神话”。 4月20日，奈飞公布了2022年第一季度的财务数字，它的订阅用户数减少了20万。这是奈飞2007年开始流媒体服务以来第一次出现订户减少，并且公司预计，接下来一个季度订户还会继续减少。4月的最后10天，奈飞的市值缩水43%。 要知道，2020年开始，凭借《鱿鱼游戏》等爆款剧作，以及疫情的红利，奈飞的财务数据不断向好，股价也翻了一倍。强烈的前后反差引发了我们的好奇——奈飞遇到什么问题了？ 我们排除股票价格和夸张标题的影响，基于事实简单探讨了一下，并且把它们分成三个部分： 1）财务数字：除了备受关注的订阅用户数，奈飞还有哪些数字值得关注？该如何完整理解证券市场的激烈反应？ 2）商业挑战：到底是什么引发了奈飞的订阅用户数减少？ 3）生意本质：奈飞到底是一家什么样的公司？它是否有所谓的“护城河”？ 到最后，我们发现讨论又回到一个本质话题——内容生产的基本逻辑。 P.S. 期待听友在留言区推荐奈飞的作品，帮助丰富主播的隔离生活。 | 主播 | 陈锐 | 《第一财经》杂志副总编辑 肖文杰 | 《第一财经》杂志主笔 | 时间轴 | 04:41 外界最关注的两个数据：订阅用户数和单个用户贡献的收入 05:35 不断增长的净利润和常年为负的自由现金流 11:54 奈飞用户减少的两个短期因素 14:20 竞争加剧是最大挑战 21:41 “奈飞的本质是电视台” 23:43 奈飞的内容生产真的靠数据吗？ 27:27 奈飞日本案例 | 延伸阅读 | Ben Evans在2019年的博文 这篇文章的核心观点：奈飞是一家电视公司。 《日本经济新闻》的系列报道“netflix革命” 《奈飞模式迎来大考》 《第一财经》杂志2019年对于奈飞的报道 奈飞历年的年报 奈飞2022年第一季度财务数据 其中的致股东信和分析师会议记录值得关注 西南证券的奈飞研报 《奈飞文化手册》 奈飞前人力资源负责人的著作。 《复盘网飞》 奈飞首任CEO马克·伦道夫的回忆录。 Apple TV+与MLB的合作 | 后期制作 | 董思哲 | 收听方式 | 你可以通过小宇宙播客App、苹果播客、Spotify、喜马拉雅、网易云音乐、QQ音乐、荔枝、汽水儿等平台收听节目。 | 认识我们 | 微信公众号：第一财经YiMagazine 联系我们：[email protected]