雅鲁藏布江水电站概念：电网设备行业解读

本期嘉宾：黄宗贤 华夏基金投资研究部研究员《大方谈钱》是一档由华夏基金出品的播客栏目，钱是桥梁，生活才是目的。本期是万物皆可指数系列的第二期，最近雅鲁藏布江下游水电站（墨脱水电站）的新闻大热，相关题材在二级市场上也受到了资金的大量关注，今天我们就借着这个超级工程的热点来聊一聊电网设备板块的投资机会，本期嘉宾是华夏基金投资研究部黄宗贤。如果大家对于水电站相关概念板块还是有更多疑问，或者对我们本期内容有相关的补充，也欢迎大家在评论区留言告诉我们~Timeline：01:29 🚧 建设周期受益链条• 前期：隧道炸药/盾构机设备商• 中期：砂石/钢筋/混凝土建材商• 后期：水轮机/特高压电网设备商03:39 📈 炒作时点解析"预期形成需过程：从2%人群知晓到90%共识传播，资金才愿入场"06:56 💧 水电核心优势"成本最低的绿色能源，但建设周期长达10-20年，需国家级统筹"08:55 ⚡ 电网设备常见三大类发电设备（水轮机）→变电设备（变压器）→输电设备（特高压电缆）10:00 🏔️ 技术突破点高原特殊环境采用气体绝缘输电管道（GIL），替代传统架空线14:25 🏭 墨脱水电站拉动电网设备需求增长情况"墨脱水电站装机规模约等于我国一年的火电装机规模，并没有大家以为的那么高"19:31 📊 超级工程带动电网设备实际增长空间的测算"虽为最大单体工程，实际仅占我国年新增电力投资30%-50%"22:22 💰 浅谈电网设备行业盈利模式高压设备商毛利率25%-40%，中小厂商仅15%-20%，技术壁垒决定差距25:31 🛡️ 行业技术突破难点高压开关灭弧技术需5-10年研发，"上海交大、西安交大等实验室才能完成验证"27:18 🤖 行业未来趋势AI预测光伏发电+智能调度系统，解决新能源供电波动问题30:06 🌍 我国电网设备全球化机遇"AI发展放大全球用电需求"32:50 💡 对居民用电的影响项目投产后相关地区电价有望下降，70%电力输往东部38:23 📉 对普通投资人的风险警示"部分板块超涨50%+，最终将会回归实际业绩，警惕市场炒作"40:09 🔍 隐藏机会随着工程进展，配套相关细分领域（如减水剂/化工添加剂）或存超额收益空间本期制作嘉宾：黄宗贤（华夏基金投资研究部研究员）主播：章衡 惟惟惟制作：余冬温馨提示：播客大方谈钱由华夏基金出品，所有投资相关内容皆以交流分享为目的，仅供参考，不构成任何市场预测、判断，或投资、咨询建议。本节目不作为个股推荐，不作为任何法律文件，内容中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，华夏基金不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。风险提示：1.以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.以上基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险，其联接基金的基金资产主要投资于目标ETF，在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动，目标ETF的相关风险可能直接或间接成为联接基金的风险。3.投资者在投资以上基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证以上基金一定盈利，也不保证最低收益。以上基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于以上基金没有风险。7. 以上产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.本资料中观点仅供参考，不作为任何法律文件，亦不构成任何要约、承诺，材料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，管理人不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。基金有风险，投资须谨慎。