智谱，害怕成为下一个MiniMax

过去半年，智谱是中国AI行业最风光的公司。市值一度突破万亿港元。7月8日首批股票解禁，股价经受住考验，未出现崩塌式回调。这种局面下，通常公司会庆功，感谢团队，继续冲刺下半年。但智谱创始人唐杰没有。7月11日，他在内部发了一封近4000字的信，标题叫《巨浪已来》。唐杰最担心的事，已经不是智谱能不能继续涨。而是资本市场会不会开始用传统的互联网SaaS模型，或者是泛互联网平台型企业的财务指标来给智谱进行资产定价。这才是他写这封信的真正原因。00:01:33 MiniMax替智谱踩过一遍雷00:03:06 万亿市值靠Coding，唐杰却雪藏了它00:06:21 Agent是技术，也是下一轮估值筹码00:08:46 中国大模型走向两个极端的淘汰赛