中国西瓜霜大王，走进“死胡同”（一）

10月18日，A股迅速回温，沪指上涨2.91%，恒生医疗ETF涨4.19%，业内认为牛回头行情已经来了。然而，有一家老牌中药企业——桂林三金，却死活涨不动。在疯牛、牛回头、期待慢牛的行情中，这只股票让投资者太纠结了。实际上，对于不少投资者而言，“桂林三金”这一名字或并不陌生。它旗下坐拥“三金片”和“西瓜霜”两大王牌产品，且在各自领域，常年市占率名列前茅。凭借产品优异市场表现，让创始人邹杰明在2009年登上广西首富宝座。按理说，凭借着这两款“独门秘籍”，企业本应在业绩表现上所向披靡。然而，一个显而易见的矛盾在于，尽管品牌影响力和产品实力不容小觑，且前期战略眼光独到，但业绩却始终难以实现大幅增长，这不禁让人对桂林三金怒其不争。桂林三金，前身为桂林中药厂，成立于1967年，当时员工仅33人，甚至无独立厂房，靠着生产益母丸、六味地黄丸等传统中药大蜜丸，年产值仅几万元。改变桂林三金命运的关键先生叫邹节明，他一手打造了三金片和西瓜霜两大现象级产品，使公司接连实现腾飞。先来看三金片的诞生，故事多少带了些传奇色彩。1970年年初，邹节明去广州出差，路途中巧遇一位拎着几包药的老大爷。从老人口中，他得知这种药治疗尿路感染的效果较好，不禁心里一动，于是在征得老人同意后，对几包药材进行了检查，意外发现三味主药与一个治疗尿路感染的汤药处方相同。这就成为了邹节明的研究苗头。回到桂林后，他采药材，用炭火烧、铁锅煮，终于用三年时间研制出了治疗尿路感染的良药——三金片，这是广西第一个在民族药、中药基础上研制成功的原创性新药。三金片的问世，还获得了1978年全国科学大会的科技成果奖。凭此，桂林中药厂一度在全国的同行中声名鹊起。其中“三金”二字，即便到后续企业更名改制仍一直被沿用，对企业重要性可见一斑。在研发出三金片后，邹节明并未止步于此，再造西瓜霜系列。而这个系列，直接让桂林三金出圈了。上世纪70年代，由于生产工艺落后，国内外西瓜霜生产企业相继停产，在此背景下，邹节明又把全部精力投入到了西瓜霜的工艺改良上。皇天不负有心人。历经8年刻苦攻关，在他的带领下，用现代科技创造了西瓜霜取霜生产新工艺，实现了西瓜霜现代工业化生产。1985年，闻名天下的“西瓜霜”得以正式问世，并相继畅销海内外市场，被誉为桂林第四宝。邹节明也多了一个新的称号——西瓜霜大王。而今，围绕着西瓜霜，桂林三金打造了系列产品：桂林西瓜霜、西瓜霜润喉片、西瓜霜清咽含片、桂林西瓜霜胶囊和舒咽清喷雾剂，成为在咽喉、口腔领域的主要产品。这一系列产品的市场表现，同样可圈可点。自2015年以来，桂林三金的西瓜霜片系列在咽喉类中成药连续8年蝉联第一。对于桂林三金而言，三金片、西瓜霜两大产品，无异于双剑合璧，让桂林三金很快走上了下一阶段。明明坐拥两大市占率第一的现金牛产品，却上不去也下不来，就像钻进了一个死胡同。明明是最早一波布局生物创新的公司，企业发展却处处落了下风，还差点“葬身”在创新转型的洪流中。想了解桂林三金怎么了？请您下周一接着收听。