美好生意

借由上期与量化投资经理Lucas对聊中提到，关于主观投资如何进行业绩归因的问题，本期特地邀请到主观投资基金经理显胜对谈。对话分为上下两集。相关单集：《从孵化Deepseek的量化说起：量化是割韭菜吗？顶尖研究员为你揭秘》《番外篇：理财亏钱不是我的错，毕竟只学过要努力，没学过做选择》《牛市让你焦虑，熊市让你痛苦？桥水瑞达利欧：我有一招治百病》《投资是一场修行:一个量化从业者的投资进化论》 本期主播：CK（金融投资从业者）嘉宾： Lucas（量化基金策略研究员）        显胜（私募基金经理） 时间线00:00 主观投资业绩归因探讨：持有型与交易型收益分析 04:42 主观基金经理的行业选择与底部改善策略 08:16 主观投资与量化投资的差异及挑战 13:17 主观与量化基金的发展与评估 17:02 量化基金的发展与未来趋势探讨 23:55 量化投资与市场风格变迁影响分析 28:57 主观基金经理能力与风格漂移的挑战 34:57 量化基金规模扩张对市场影响探讨 40:06 量化投资行业超额收益挑战与机遇 45:06 量化投资与价值投资的细节挑战 47:48 股票投资决策：盈亏比与胜率的动态平衡 

AI本应让工作更轻松，我们却越来越忙、越来越累。本期节目与AI创业公司的娜娜一起，聊聊这个反常识的现实——从垃圾生产力、组织重构到中年代际困境，我们不回避牢骚，但没有停在抱怨里。⏱️ Timeline00:15 为什么节目更新减少了02:00 AI是"放大器"：放大了效率预期、任务量和焦虑，也产出了大量需要人工筛选的垃圾生产力06:36 程序员的变化：AI把"写代码"推成了"做架构"，但没给成长的过渡时间11:55 信息焦虑：AI领域每1-2个月一套新话术，停几天就听不懂同事说什么了15:09 应对方法：主动做信息减法，退群删人，"真着急就打电话"17:57 组织层面的双重负担：工作流要AI化，但原有工作一件不能少——"开着飞机换引擎"23:37 如果没有AI会更好吗？技术效率红利历来被用于扩大产能而非减少工时，这是历史公式29:18 上一代人怎么看AI：老人用豆包挺受益，最焦虑的夹心层是我们这代人31:40 AI像给所有人发了一辆车，但没有修路也没有交通规则33:08 中年人最累的根本原因：不是AI native，却要在短窗口期完成代际切换36:32 三人各自的解压方法38:43 笃定感不来自工具本身，而来自对自我和世界更底层的认知41:05 你一点都不孤独，抓住真实能抓到的东西

嘉宾Lucas 再度返场。上次聊量化策略（上期对聊请移步：《从孵化Deepseek的量化说起：量化是割韭菜吗？顶尖研究员为你揭秘》www.xiaoyuzhoufm.com），这次换了视角——作为普通个人投资者，如何在市场剧烈波动中保持心安？从噪音识别、归因逻辑，到投资信仰的建立，两人一路聊到波动的哲学本质与人生修行。本期主播：CK（金融投资从业者）嘉宾： Lucas（量化基金从业者 / 个人投资者）时间轴 Timeline00:43开场：市场波动加剧，情绪起伏明显，今天聊聊投资心态02:40绝大多数波动都是短期噪音；真正能推动资产价值的逻辑其实很简单07:05大跌时怎么操作？制定好规则、触发阈值再执行，而非情绪驱动13:14追涨杀跌的根源：找错了努力的维度；靠运气赚的短期钱，长期终究要还回去19:21Lucas 的心安之道：承担波动是获得超额收益的前提，别人眼中的"痛苦"，在他看来是买入机会24:21归因比赚亏更重要：搞清楚为什么赚、为什么亏；买入逻辑与持有逻辑必须自洽40:59信仰从何而来：924 前后的心态对比，以及"市场跌了我能买更多股份"这句话带来的思维转变53:53波动的哲学：小磨损优于大崩溃；非标之所以危险，正因把波动藏起来了，风险在背后悄悄积累01:04:16长期资本管理公司的故事：巴菲特的评价——"用对自己重要的东西，去搏对自己不重要的东西"01:38:13收尾：路径不同，终点相似——心安与本分，是殊途同归的答案提到的书 / 人物 / 事件《黑天鹅》《反脆弱》（塔勒布）· 段永平 · 巴菲特 · 长期资本管理公司（LTCM）· A 股 924 行情 · 2022 年股债商全跌

很久没见到如今年这般盛况的大厂春节大战了。元宝撒了10亿现金红包，主打元宝派社交功能；千问花30亿请喝奶茶，全面接入淘宝、支付宝等核心应用；字节成为2026央视春晚独家AI云合作伙伴，豆包深度嵌入晚会互动。为什么又是春节？胶着的大战背后，各家的战役意图是什么？以及更深层的焦虑是什么？未来的超级app的终极形态可能长什么样？我们一起来聊一聊。本期嘉宾：谨持，8年互联网老兵，半个AI人，广告域资深算法专家【时光机】00:41 - 腾讯10亿、千问30亿、字节拿下春晚,好久没这么热闹了06:32 - 元宝纯发钱没想好后续,千问用奶茶培养习惯,豆包定位全能工具08:39 - 字节让火山引擎冠名春晚,一笔钱覆盖所有产品线16:28 - 千问点奶茶几小时1000万单,系统挤爆了22:13 - 去年下半年开始焦虑加剧,投这么多钱得见效果28:59 - 目前就编程领域赚钱最明确,Claude Code是真在盈利34:29 - 猜字节春晚会搞拍照特效、AI全家福这类玩法40:15 - AI和社交根本不搭,谁愿意跟AI闲聊啊51:07 - 春节营销就是借社交的壳拉新,不是真要把AI和社交扯一起53:40 - AI时代新独角兽得看谁能在细分领域做到第一58:02 - 重度用户的数据都沉淀在里面了,切换成本就高了本期主播：Jessica：互联网大厂人类观察员，户外徒步爱好者Eric：前互联网大厂程序猿，每天与代码和数据打交道，目前创业中

Hyrox热潮来袭！究竟什么是Hyrox，它与传统健身有什么区别？赛事热的背后，击中了中产人群的哪些运动以及社交需求？如果要备赛Hyrox，小白又有哪些注意事项？今天我们请来一位CF综训馆主理人，带你一同揭秘Hyrox的爆火真相！~本期嘉宾：尚岩  铁磁综训馆主理人，Crossfit Level 2，斯巴达SGX认证教练 2024HYROX北京站 男双精英倒数第一 小红书: 铁磁_尚岩【时间线】02:38  Hyrox赛事热度飙升：社交媒体与运营策略助力破圈04:48  Hyrox与传统健身的差异及魅力解析10:34  CrossFit与Hyrox：赛事与训练的异同14:09  综合健身训练的发展与优势18:27  CrossFit盲盒训练与私教体验对比22:04  健身行业多元化发展助力更多人参与运动24:30  跑步挑战与训练策略：从抗拒到喜爱的转变31:35  赛事报名费与盈利模式探讨39:47  社群文化与赛事设计：吸引白领中产参与的运动赛事54:18  新兴赛事ATHX：填补力量与有氧之间的空白57:27  新手参加Hyrox比赛的装备选择与建议01:06:49 运动赛事组别选择与备赛时间建议01:11:30 健身旅程与经验分享

前几期节目里我们讨论了ai对于劳动力市场的普遍性影响，以及部分行业比如人力资源、律师行业里AI的普及情况。今天我们要聊的是AI在运动健身领域里所带来的影响。本期邀请专业自由健身教练、AI深度用户刘苇，一起唠唠AI对健身行业的影响——从大家用AI查食谱、改动作说起，拆解“AI制定健身计划”“AI纠错动作”这些看似有用的需求其实多是伪需求，还聊到健身关键是先动起来、靠身体感知而非依赖工具，最后延伸到AI拉低创作门槛、活人教练的情绪安抚和细节指导无可替代。总之这一期非常疗愈，作为一档一直以来习惯用“脑”思考的节目，我们也很久没有这样用“心”对话了~00:00 AI在运动健身领域的应用与影响05:28 健身计划：科学系统与探索成长的平衡13:21 AI在运动健身中的应用与局限19:07 AI与人类教练在健身指导中的差异25:42 AI在运动健身领域的应用与反思33:32 AI与教练行业变革：竞争升级与个人成长路径39:42 AI在健身与创作领域的角色与价值探讨46:13 AI在网文领域的正向作用与人类创作的互补性51:43 创作下沉：技术普及与大众精神需求的连接54:34 AI与艺术创作：平权行动与人类精神的扶持58:56 AI时代下，活人教练的价值与行业转型

本期嘉宾：刘思佳 - 北京铸京律师事务所主任，从业10年，专注知识产权时间轴04:33 律师分类：诉讼律师（出庭）vs 非诉讼律师（商务，投融资业务，IPO上市等等)12:50 AI已能替代简单合同起草，但会编造不存在的法条，需人工把关19:18 大所设AI训练岗位，北理工开设"法律+技术"交叉专业23:38 AI抢走初级律师练习机会，未来谁来培养新律师？25:53 诉讼技巧：法官年均600案件，如何吸引注意力是实践才能学到的28:25 AI判案的危险：法律需理性与感性结合，完全标准化很可怕31:39 AI降低服务成本，律所收费标准下降，部分业务被砍35:23 AI无版权主体资格，有人类创造性投入则归使用者38:03 学习使用是合理使用，商业化使用构成侵权40:43 律师建议查"全国律师执业诚信信息公示平台"，避开抖音小红书45:51 婚姻诉讼律师有60%法律专业+40%心理疏导49:00 AI知无不言但不负责，律师需为建议担责金句💡 "十年前说专心审合同能吃一辈子饭，AI出来后几年这条路就走不通了"💡 "这一代律师能把关AI，但下一代律师如何成长？可能出现人才真空层"💡 "AI知无不言但不负责，律师需为建议担责——这是本质区别"【本期主播】CK：17年金融大厂搬砖工，商业爱好者Eric：前互联网大厂程序猿，每天与代码和数据打交道，目前创业中

上一期我们从哈佛的一篇论文聊起，论文论证美国近三年来大量初级岗位在被AI悄然取代，因此我们探讨了大模型当下能达到的能力边界以及对应在工作中的替代边界，没想到节目播出后没几天，就又爆出了亚马逊裁员3万人的新闻，裁员的一大原因正是反映了论文探讨的话题，因为ai的引入，带来人类岗位的消失。所以，我们这一期邀请到了一位HR专家，同时也是中欧商业评论特邀作者，想请他从人力资源的视角，一方面分享一下作为一个个体感受到的ai在怎么影响hr这个职业，另一方面也从组织的视角，探讨一下ai在怎么系统性地影响一家公司、一家企业。另外，我们准备进行一个尝试，接下来我们计划采访若干个ai带来影响乃至冲击的职业，从一个个切片中，一窥时代更迭中的斑斓景象。本期是这个系列的第一期。也欢迎大家留言告诉我们希望了解哪些职业的情况。本期嘉宾：Eli，复旦中文系毕业生（非典型），历任顶尖组织咨询公司顾问（各地画片子），现任某头部互联网企业组织运营负责人（大厂做牛马），中欧商业评论特约作者（定期公开逼逼叨）本期主播：CK：金融大厂搬砖工，商业爱好者Jessica：互联网大厂人类观察员，腰突恢复中的徒步/攀岩爱好者Eric：前互联网大厂程序猿，每天与代码和数据打交道，目前创业中——00:00 AI重塑人力资源工作流程04:50 AI在咨询行业中的应用与替代08:30 AI在HR领域应用的探索与实践12:57 薪酬对标与招聘AI化：HR领域的变革趋势17:57 人与AI共生下的绩效考核转型22:43 AI在人力资源领域的应用与数据壁垒挑战26:49 AI与工作监控：技术进步与人性考量31:22 AI对人力资源行业的影响与未来趋势35:24 AI冲击下的就业转型与社会挑战38:16 中小企业AI转型策略探讨41:02 AI人才选拔标准与实践经验的重要性44:58 人机协同三模式：重塑职场权力结构49:45 AI与人类决策：共生关系与组织变革56:01 AI对企业组织结构与激励机制的影响01:00:55 AI与任务型组织下的薪酬定价挑战01:04:53 AI时代薪酬与组织架构变革探讨01:09:55 AI与个人效率提升：生产关系与社会分配的思考*嘉宾文章参考：《亚马逊计划用机器人取代60万岗位，AI如何重塑职场权力结构？》

最近一篇来自哈佛大学两位经济学博士生的论文引起了极大反响，这两位博士生的导师是劳动经济学的重量级大咖拉里·卡茨（Larry Katz），他们用覆盖6200万劳动者、1.5亿招聘记录的客观数据，首次论证了一个一直以来的直觉，那就是：AI对2023年以来美国就业市场造成了很大的冲击。我们直接上一下论文的结论：1. AI对就业市场的冲击主要集中在初级岗位，2022年中（ChatGPT发布前后）起，美国劳动力市场出现“剪刀差”：高级岗位持续增长，初级岗位增长停滞并转为下降。这一变化并非整体经济衰退所致，而是与AI技术扩散高度同步。2. AI采纳是导致初级岗位减少的直接原因。AI采纳者公司在2023年后，初级岗位就业人数和对照组组的差距在6个季度后达7.7%；高级岗位则未受影响，甚至增长更强。3. AI替代初级岗位的方式是“不招聘”而非“裁员”，初级岗位每季度平均少招3.7人，大公司降幅达22%。这是一种低成本、隐蔽的劳动力替代机制。4. 所有行业均受影响，但批发与零售业的AI采纳企业初级岗位招聘降幅近40%。原因是该行业大量初级岗位（如文员、客服、导购）涉及高度可标准化、重复性任务，恰为当前AI（尤其是生成式AI）最易替代的领域。5. 中间层毕业生最脆弱，按毕业院校分五档（Tier 1–5），Tier 1（顶尖名校）：受冲击小——因其具备AI难以替代的复杂问题解决能力。Tier 5（普通院校）：受冲击也小——因薪资低、人力成本优势明显。Tier 2–3（中上等院校）：受冲击最严重——薪资要求较高，但工作内容多落在AI可替代区间，“高不成、低不就”。这些论点共同构成了一幅清晰图景：生成式AI并未导向大规模“裁员”，而是通过抑制初级岗位的新增需求，悄然重塑劳动力市场的入口结构，尤其对中间学历群体和标准化任务密集型行业构成显著冲击。今天我们邀请到上期，跟我们一起聊国务院人工智能+行动方案的嘉宾，孟诸，返场，继续一起探讨，在AI浪潮已成必然趋势的背景下，AI对我们工作的影响，对下一代教育和未来择业的影响，以及，我们可以做些什么来应对甚至驾驭这股浪潮。00:00 AI冲击初级岗位：就业市场新变局03:34 AI对就业市场的影响：幽灵裁员与创业成本降低07:22 AI冲击职场：复杂工作界定与挑战10:25 未来就业趋势与AI能力边界探讨14:13 大模型能力边界解析：数据依赖与情感交互的挑战17:03 AI与人类情感链接的局限性探讨22:33 AI在工作场景中的替代边界探讨25:12 AI能否替代人类创作：从技术到情感的边界28:27 AI在职场与情感需求中的角色探讨31:01 AI教育应用与责任制探讨34:03 具身智能与物理世界交互的挑战及未来38:39 未来教育与技能选择：AI时代下的个人发展思考43:59 教育转型：从技能掌握到能力培养的思考49:08 现代父母对孩子体育兴趣班投入的深层考量56:22 AI技术加剧社会不平等及其对人生体验的影响01:03:41 AI发展与个人能力提升：界定问题与独立思考的重要性01:09:35 AGI时代的量化指标与生活融入01:15:53 AI赋能与职业转型：避免被替代的策略

2025年8月，国务院印发《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，简称行动意见。这是国家给出了明确的时间路线图。也就是用十年时间，中国全面AI化。其实早在2017年就发布的《新一代人工智能发展规划》算是首个国家级AI战略。但一方面是自23年以来的这两年半，AI的发展有了完全不可同日而语的变化。另一方面是，相比较之前的是一个宏观的战略，8月这次发布的行动意见，非常鲜明、聚焦和具体。让人想到2015年国务院发布的《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》。当时还扣合了”大众创业万众创新“，迎来了非常繁荣的景象。所以这期我们邀请到了孟诸，一起来跟大家解读一下这个行动意见。最关键的是，我们试图说清楚，这份行动意见，和普通人会产生怎样的关联。本期嘉宾孟诸 AI算法十余年从业经验，在小厂、中厂、大厂都干过本期主播CK 十余年金融从业Jessica  互联网大厂人类观察员，潜水攀岩，希望体验世界+探索自我【时光机】00:00 国务院AI行动计划：AI动员令01:41 过去半年国内AI领域的发展：重估相关产业价值09:06 解读国家层面人工智能发展蓝图13:23 AI智能体与新一代智能终端的未来展望17:35 AI发展路径与基础设施建设的重要性22:11 AI发展与国家算力资源整合26:52 AI原生企业与传统企业的核心差异探32:09 AI与六大领域融合：降本增效与社会影响37:24 AI伦理与政策模拟：文科生的新机遇39:08 AI与消费：从需求激发到个性化生产44:13 AI时代的个人能力提升与管理挑战47:28 AI变革下的个人能力提升与工作流程优化

00:00 桥水作为全球最大的对冲基金如何穿越牛熊03:09 桥水创始人达利欧的成长历程，他如何赚取了自己的第一桶金08:07 大宗商品交易与达利欧的职业选择，没有选择热门的股票交易，达利欧反而获益11:29 达利欧的牛刀小试，帮麦当劳解决麦乐鸡的定价问题15:00 错误的预测导致财富归零，世界银行的投资帮助他帮助起死回生17:34 纯粹阿尔法：分散投资以降低风险20:38 全天候投资策略解析：适应经济周期的资产配置27:14 风险平价投资的实践29:18 企业文化：极致透明与数据化治理，还有些双标？39:50 提前预警2008年金融危机，2020年疫情的U形翻转46:06 桥水全天候策略：分散投资新视角与实践参考观看：经济机器是怎样运行的 by Ray Dalio

美好的事物千篇一律，有趣的丑东西万里挑一。一双丑丑的Crocs鞋流行了十余年，这引起了我们的兴趣。为何在商业和社会中，“丑东西”往往能引起极大的关注，并且拥有不菲的商业价值。这期我们深入探讨了这些看似不符合主流审美的事物背后的社会、心理和经济因素。【时光机】00:00 “丑”物兴起：从Crocs延展开，一些不符合常规审美的物品却获得了巨大商业成功01:58 “丑”物代表：都有哪些经典“丑物”Crocs洞洞鞋、爱如火、Crash Baggage、Tiffany钢丝圈手环、央视大裤衩与苏州秋裤大楼08:06 商业社会里的审“丑”史：每个年代都有每个年代的“丑”东西“丑”物兴起，究竟是一时风潮，还是持续流行？1920年代：福特T型车（1908-1927）1930年代：克莱斯勒气流车（1934-1937）1940年代：Nordmark折叠椅（1942）1950年代：凯迪拉克Eldorado（19591960年代：大众甲壳虫（1938-2003）1970年代：牛油果绿家电（1967-1979）1980年代：斯沃琪塑料手表（1983）1990年代：Beanie Babies豆豆娃（1993-2000）2000年代：Crocs洞洞鞋（2002）2010年代：巴黎世家破烂鞋（2022）2020年代：特斯拉Cybertruck（2019）17:40 “丑”东西的商业价值几何：商业价值超乎想象！25:10 “丑”东西现象背后的心理学、社会学和经济学30:24 心理学：从生物本能到接触效应，“丑”物的确更容易引起关注35:04 社会学：“丑”并非绝对的概念，背后是社会关系的体现41:52 经济学：流量、差异化和情绪价值46:47 “丑”东西的商业启示避免为了丑而丑，在符合普世价值，具有情感内核和故事性，并依托于高质量的品牌，实现商业价值的升华。丑东西分享呲牙麒麟黄鸡水杯囧猫From 豆瓣小组：丑东西保护协会【本期主播】CK：17年金融大厂搬砖工，商业爱好者Eric：前互联网大厂程序猿，每天与代码和数据打交道，目前创业中

前段时间分析老铺黄金的文章和节目挺多的，作为一个越来越喜欢看子弹飞一会儿的“晚点”节目（其实是主播们更新太慢，哈哈），决定从一个真正的消费者视角来谈谈它。不过嘉宾除了是老铺铁粉，也是一位营销领域的资深从业者，于是我们自然而然地从老铺说开来，谈到奢侈品的本质和营销理念，谈到东方式的营销策略也许才是未来能让下一个世代买单的必由之路。这期有很多买买买小故事，欢迎收听。本期嘉宾：陌世，国学/玄学爱好者，老铺黄金狂热粉丝【时光机】00:51来了一位老铺的狂热粉，半年买到黑金等级02:33为什么买老铺黄金：保值，审美，工艺？09:02前世今生：从金色宝藏到老铺黄金12:26达官贵人的日常，飞入寻常百姓家16:19老铺的十字路口：东方的产品力，西方的营销逻辑20:23老铺怎么就挤入奢侈品市场了？22:05中产阶级崛起对奢侈品市场的影响24:41制约老铺的不是产品力，是东方品牌也许不该走西方的品牌故事模式31:43东方品牌营销的未来路径：东方文化中，人们如何获取信息和建立信任36:05东方与西方消费社会的差异及营销策略39:06奢侈品的本质特征是什么?老铺算奢侈品吗？45:32中国自己的奢侈品：茅台是奢侈品还是投资品？48:31一个关于爱马仕Birkin的思想实验【主播】CK：金融大厂搬砖工，商业爱好者，干过投研，做过销售，梦想是成为一名小老板Jessica：互联网大厂人类观察员，潜水攀岩，希望体验世界+探索自我

这次，三位主播终于聚首啦！哈哈！于是聊了一个大家在微信群里吵吵已久的话题：今天的中外消费品牌，已经冰火两重天了？前有星巴克出售中国业务之传闻，后有哈根达斯出售中国门店之风声，另一边则是本土新式茶饮接连上市，labubu成为席卷全球的顶流潮玩，连LVMH都干不过老铺黄金。看起来，真的是西边不亮东边亮了？这是一个事实吗？这样的分野，是独独外资品牌出现了困难，还是中国消费品行业整体遇冷、而信息茧房的偏差让我们有了错觉？今天我们就来聊聊，中外消费品牌如何走到十字路口。——00:00 Labubu爆火 VS 星巴克卖身：中外消费品牌走到十字路口02:28 Labubu：设计+社交+炒作                  02:30 独特的形象设计                  07:19 潮人的社交卡片                  15:13 难禁的炒作现象                  20:42 官方主动刺破价格泡沫25:36 中国消费品市场降速：市场的确更卷了30:15 但这并不是外资败走中国的根本原因38:53 国产品牌的崛起，与产品力的提升密不可分——【主播】CK：16年金融大厂搬砖工，商业爱好者Jessica：13年互联网大厂人类观察员，潜水攀岩，希望体验世界+探索自我Eric：前互联网大厂程序猿，每天与代码和数据打交道，目前创业中

本期节目，源自朋友间的一次关于“理财”话题的闲聊。抱着挣钱的目标进场，却发现最终成了金融“消费者”。从“我不理财，财不理我”到“我只要不理财，财就不会离开我”，所以理财究竟是科学还是玄学？在资深金融从业者看来，理财的背后其实是决策，反映的是不同的决策水平和质量。以及，与其他需要依靠执行拿到结果的行为相比，理财的结果很大程度上由决策质量本身所决定，这也是理财这一行为的特殊性。但是从小到大，好像无论是学校还是家庭，都没有怎么教过我们如何做决策。我们学会的似乎只有努力，然而选择大于努力。我们决定从理财背后的方法论入手，拆解理财行为与决策之间的关系。该如何做决策，又该如何评价决策的质量？欢迎探讨。本期节目同步更新于新栏目《幂律分布》，这是一档研究投资和决策的播客，欢迎订阅+收听！【风险提示】：本期节目所有案例均为阐述观点服务，并非投资建议；所涉及的任何案例与分析均不构成投资建议，请听众朋友们仔细甄别。投资有风险，入市需谨慎。——时光机00:00 一个启发性的观点：理财的本质是做决策03:16 主播们各自在理财中所遇到的困惑        03:20  Eric的困惑：明星基金业绩变脸、基金经理不稳定、大类资产轮番下跌        07:38  CK的困惑：教课书里的投资理论在现实中遭遇“买家秀”变“卖家秀”12:04 从职场高管到投资人的转型挑战：从擅长执行到擅长决策，存在GAP14:47 决策原则一：以终为始来倒推        18:13 案例一：风险偏好高就活该亏钱？凭什么！27:18 决策原则二：识别决策中风险与收益不平衡的非对称性        29:54 案例二：投资P2P的胜率与赔率分析32:10 决策原则三：以决策质量，而非结果来评价决策的好与坏        32:10 案例三：加杠杆购房出租的风险分析39:21 投资决策中如何获取信息：对信息的筛选与利用        42:26 案例四：网红经济学家的观点有几成可信？48:58 回归理财，究竟如何才能做好理财？        49:00 从以终为始的角度，究竟该如何确定理财目标？        52:33 是不是非得理财不可？当然可以不理财！        56:04 要想赚钱，得先寻找能赚到钱的地方        58:34 案例五：2023年中投资美股，如何做的决策        01:03:36 但也不要刻舟求剑的简单套用过去的决策——【本期主播】CK：16年金融大厂搬砖工，商业爱好者Eric：前互联网大厂程序猿，每天与代码和数据打交道，目前创业中

过去两年AI发展日新周异，体现为行业内烈火烹油，既狂热又焦虑，人人都怕自己扒不上这列飞驰的列车。但行业外的情况似乎又大有不同。菜市场的摊主起早贪黑进货卖菜，朝九晚五的上班族挤着地铁赶着公交，大家的注意力并不在此。除了年初DeepSeek现象级出圈，让大家觉得AI似乎聪明了一丢丢，除此之外，AI到底改变了生活的什么呢？新闻里的火热故事，离现实有多远，或者，有多近呢？科幻作家威廉·吉布森说过，“未来已来，只是分布不均”。AI在悄然重塑这个世界，但我们看不清技术浪潮如何漫过日常生活的堤岸。今天这期节目，我们就来聊一聊这个有趣的悖论。*本期嘉宾：James，资深算法专家，硅谷多年云服务、数据平台相关工作经历，目前在国内某大厂担任AI产品负责人【时光机】02:42每个人对AI的理解并不相同，AI是什么？目前普遍意义上的AI包括哪些方面？08:54自己的生活和工作中哪些地方会用到AI？10:51AI在近两年半里的普及情况，toC和toB有什么不同？21:03行业内外对AI的认知差异主要体现在哪些方面？23:52从技术角度看，当前AI的“智能”究竟到了什么水平？28:47大模型技术的发展是个怎样的过程？是渐变还是跳变？31:44 AI发展日新周异，最近看到哪些领域有较大的进步或者未来可能有大的突破？36:22是否同意杨立昆关于AI缺乏真正思考能力和创新力的观点？38:58AI是否具备情感能力？43:17强人工智能是否会到来？46:02普通人最可能被AI直接影响的领域是哪些？54:44哪些AI应用案例让用户相较以前更加受益（可能是无感的）？59:22DeepSeek这类让公众感知到“AI变聪明”的产品，背后有哪些关键技术突破？1:02:03预测未来3-5年，AI变得更聪明的情况下，哪些AI应用会颠覆普通人的生活方式？1:07:10AI普及的最大阻力是什么？1:11:01如果普通人想主动拥抱AI，现阶段最值得尝试的是什么？1:15:00非从业者想跟上AI这趟车，实操上可以怎么开始？【主播】Jessica：13年互联网大厂人类观察员，潜水攀岩，希望体验世界+探索自我Eric：前互联网大厂程序猿，每天与代码和数据打交道，目前创业中

五一期间，原本为了躺平放松去了趟阿那亚，结果不但没躺平，反而给整emo了？！为了搞清楚这莫名其妙的emo，我充分发挥了T人的考据癖，从现象入手，抽丝剥茧，深入敌区……我发现，情绪的源头，来自于作为中产的被定义、被安排。顺着这件事，进而想到——中产阶级，这个烂大街的词汇。可能没有人喜欢自己被称为中产阶级，但很可惜，绝大部分人都属于中产这一群体。以及，为什么成为中产的一员，就可以被定义和被安排？或者说，这个群体，天然带着某种同质化，从而可以非常方便的被安排。那么，是什么造成了这种同质化？同质化背后的根源又是什么？当我们察觉到了问题的存在，又该如何破局，跳出这个同质化的游戏？这是本期想与你探讨的话题。——时光机00:00 Part1 五一阿那亚行记：本来是去躺平放松的，结果emo了22:08 Part2 阿那亚的前世今生：烂尾楼变身记36:31 Part3 阿那亚的目标客户：北京中产。到底什么是中产？        46:18 从线性与非线性生活结构的角度来讨论中产的定义        48:06 线性结构具备天然的脆弱性        57:53 线性结构对群体带来的共同影响：好面子、时间不自由、需要氛围感、共同的焦虑01:13:08 Part4 度过了生存期的阿那亚，应该站在更高的维度去引领中产们审视自己生活的脆弱性，而不仅仅是当下的讨好（或收割）——【本期主播】CK：16年金融大厂搬砖工，商业爱好者Eric：前互联网大厂程序猿，每天与代码和数据打交道，目前创业中

过去几年，由于种种宏观事件的影响，很多人的工作和生活都经历了巨大的变化。当我们好不容易适应这一系列变化，认为生活重新进入新轨道的当下，中美贸易战的开打再次让全世界陷入巨大的不确定性中。作为普通人，宏观的范式我们无法掌握，但生活却是每天要面对的日常。当工作机会不再稳定，不确定性在不断增强，对于生活的可控性或者说一个Plan B，成为越来越多人渴望甚至迫切需要的一个选项。但是Plan B又谈何容易呢？从如何克服恐惧，迈出第一步，到选定赛道解决问题坚定执行，每一步都需要突破过往的舒适圈，同时要面对的是更大的不确定性。今天邀请到的嘉宾阿奇，曾经也和我们大多数人一样，努力学习，考上好大学，进入大厂工作。但人生中的某个时刻，他转变了赛道，开启了创业同时也是自我觉醒的道路。如今，他是B站上拥有36万+粉丝的知名UP，通过深耕工业细分领域SolidWorks的课程，他实现了一人公司的商业闭环。转变的过程中，他的心路历程是怎样的，又遇到了哪些困难，是如何解决的？对于想要对现在的生活进行破局的人，又能从他的经历中收获怎么样的启发？欢迎关注阿奇的B站账号：阿奇设计分享——【时光机】Part1  阿奇的创业故事00:00 从大厂到创业：B站知名UP主的成长之路07:44 从普通大学毕业到创业：个人成长与转型之路12:27 如何选定创业赛道14:02 结合个人优势和市场需求判断未来趋势17:44 从工作经历到自主创业的心态转变Part2 如何从0到1打造商业闭环：阿奇的实践分享20:36 从零开始的在线课程创业准备与策略24:50 如何做好一门付费课程26:56 从兼职到全职：离职转做付费课程的心路历程32:39 如何打破知识诅咒对课程设计的影响：费曼学习法37:16 打造高质量课程的挑战与时间投入：1年时间打磨一套精品课程40:21 从打磨产品到知识付费的定价策略Part3 创业的生活感悟44:54 自主创业与大厂打工的利弊对比49:35 创业经历对身边人的影响与心态转变55:42 如何破除创业路上的恐惧01:04:24 阿奇的未来展望：从一人公司到小型团队01:13:44 创业后生活方式的变化：更忙了，但也更平衡了——【本期主播】CK：16年金融大厂搬砖工，商业爱好者Eric：前互联网大厂程序猿，每天与代码和数据打交道，目前创业中

这几年，身边爱玩户外的人越来越多了。不仅人越来越多，细分赛道也越来越多，徒步、马拉松、越野跑、钓鱼、飞盘、攀岩，等等。随着更多的人的关注和加入，在中国，这个行业也在发生变化，它不再是为爱发电的纯纯兴趣使然，而是在这之上有了商业运作，有了品牌，有了潮流，并因此整个行业变得更加成熟和规范，爆发出更大的商业价值。可以说成为了我们心里认定的一桩“美好生意”。往前回溯，这个行业自欧洲发源、距今已有两百余年历史，其核心始终是人与自然的深度对话——挑战自我、敬畏荒野的户外精神。从早期的登山先驱到如今的都市户外爱好者，这种精神不断唤醒人们对自由的向往，并在冒险中重新认识生命的韧性。产业升级的同时也让越来越多人在山野间找回内心的平静与力量，这正是户外运动超越商业价值的永恒魅力。这期，我们就一起聊一聊这个行业的前世今生。本期嘉宾：ISPO中国负责人Veronica庞丹，“一个展览行业的户外从业者”——【时光机】02:33 ISPO是做什么的09:12 户外运动的精神价值，它如何让人欲罢不能12:10 当户外从爱好变成工作，是种什么体验14:05 中国户外行业发展的几个关键阶段20:08 中外户外行业发展规律的不同25:13 运动户外行业的产业链和商业化发展31:54 中国本土户外品牌的发展历程，与国外户外产业的对比35:21 户外运动的最早起源41:09 中日韩户外运动的发展48:09 中国本土户外品牌的崛起54:09 中国本土户外品牌的创业故事57:08 露营品牌在疫情期间的美学转型01:03:13 户外运动的进化与时尚潮流的融合01:07:22 中国户外装备市场与国际品牌的审美差异与可持续消费趋势01:13:37 中国户外产业的未来趋势01:20:43 嘉宾推荐：适合小白上手的户外运动——【主播】CK：16年金融大厂搬砖工，商业爱好者，干过投研，做过销售，梦想是成为一名小老板Jessica：13年互联网大厂人类观察员，潜水攀岩，希望体验世界+探索自我

Deepseek火了，也带火了孵化它的量化。长期以来，量化既神秘，又褒贬不一。它背后既有高精尖人才、算力、模型等科技创新的影子；又常常与“收割散户”、搅乱金融市场等负面印象相连。所以，量化到底是怎么一回事？量化模型作为一个黑箱，能否被打开？以及，量化所从事的大数据、大模型相关研究，与同为高科技代名词的互联网届正在进行的研究，是一回事吗，它们彼此有哪些异同？本期，我们邀请了在国内某头部量化机构任职的嘉宾 Lucas，以业内人的视角，为我们答疑解惑，带来量化第一手的信息。希望通过本期节目，能够解答大家心中的疑惑，同时更好的理解量化，让量化工具为每个人所用。——【时光机】Part1 Deepseek火了，也带火了量化00:00 量化基金：DeepSeek带火量化投资01:51 量化交易在中美的发展04:41 量化行业人才画像06:50 为啥选择量化作为职业赛道09:57 量化研究员的一天是怎样的Part2 量化究竟怎么一回事15:15 量化投资与传统技术分析的区别18:27 量化交易的优势与劣势21:55 量化模型需要解决的重要问题：过拟合25:09 量化投资中的数据处理与模型可解释性的重要性27:03 中美量化市场差异及政策态度Part3 量化是在割散户韭菜吗30:01 量化交易：个人与机构各自的优势与挑战33:17 量化交易与散户投资的差异40:17 量化交易与游资的市场博弈Part 4 量化与互联网大数据模型对比45:48 量化模型与互联网大数据模型的复杂性对比51:14 量化公司与大模型开发：社会责任、利益与理想58:45 量化机构与大模型研发的趋势与挑战Part 5 量化思维如何指导个人投资01:06:54 量化投资与传统金融的区别及个人投资风格01:11:46 高波动性与量化规律在投资中的关系探讨——【本期主播】CK：16年金融大厂搬砖工，商业爱好者Jessica：13年互联网大厂人类观察员，潜水攀岩，希望体验世界+探索自我

本期节目畅聊中国动画电影的发展，一起感受中国动画电影的魅力与无限可能。曾经，中国动画电影的起步充满艰辛。1922年，万氏兄弟在技术、资金和人力匮乏，且欧美制作技术严格保密的困境下，凭借不懈努力创作出中国首部动画作品。此后，在战火纷飞的年代，中国动画承载着爱国情怀，像《铁扇公主》借神话故事传递抗战决心，还漂洋过海影响了日本动画大师手冢治虫。到了60 - 80年代，《大闹天宫》《哪吒闹海》等经典频出，用独特的民族风格惊艳世界。但在90年代，美日动画大量涌入，中国原创动画陷入低谷。转机出现在2008年前后，《功夫熊猫》的成功刺激着中国动画人。彩条屋、等相继成立，《大圣归来》众筹重生，《哪吒之魔童降世》票房登顶。这些作品不仅带来票房惊喜，还让中国动画电影走向新高度。2025年《哪吒2：魔童闹海》更是火爆，标志着中国动画电影的崛起。动画制作背后，特效技术至关重要。从前期精心规划故事和分镜，到后期用计算机技术构建虚拟世界，每一步都凝聚着无数心血。像《哪吒》里海底龙宫的气泡、角色变身的镜头，都是大量人力、物力投入的成果。与迪士尼相比，中国特效虽有差距，但也在不断进步，《深海》的水墨粒子特效就是例证。在产业格局方面，光线传媒通过投资布局产业，追光动画专注技术突破，还有方特等公司各有特色。而且，动画衍生品市场潜力巨大，美国和日本的动画衍生品收入远超票房，随着中国动画发展，这一领域也将迎来爆发。最后，期待中国动画电影越来越好，为观众带来更多精彩作品。——【时光机】00:00 国漫崛起：《哪吒2》票房与周边效应的探讨02:17 中国动画片的起源与发展历程05:06 中国动画片的诞生与发展历程07:10 中国动画长片的开创与影响09:29 中国经典动画作品的回忆与影响10:53 中国原创动画的辉煌与转型：以宝莲灯为例13:36 宝莲灯的票房与动画行业发展16:19 中国动画产业的崛起与突破19:25 中国动画电影行业的发展历程与挑战23:07 中国传统文化故事改编动画电影的发展与挑战26:34 中国动画电影的崛起与技术革新28:59 光线与追光动画的商业模式对比31:21 中国动画电影的制作周期与特点33:58 动画电影后期制作的复杂过程与技术挑战41:23 中国特效与迪士尼的差距及动画电影的关键42:29 中国动画电影衍生品市场的发展与潜力——【主播】CK：16年金融大厂搬砖工，商业爱好者 Eric：前互联网大厂程序猿，每天与代码和数据打交道，目前创业中

Deepseek的出圈，超越了仅作为科技行业的一个热点，实际变成了具有一定社会影响的事件。从行业角度，它实现了技术突破，成本指数级下降，模型能力可与国际顶尖一战；从国民情绪角度，它是中国本土创新、硬核创新的一道曙光，尤其是中美对垒、科技竞速的大背景下，其价值可能要在十年后回看时才更具意义。这些精彩，都指向了Deepseek的创始人梁文锋。模型V3和R1的成就背后，实际上在技术路线判断、组织创新的方式、人才的获取和选择，包括梁文锋自己的人生路径、对终极理想的刻画上，处处可见他鲜明的、“非共识”的观点。他为什么做出这些选择，什么支持了他做出这些选择，才是我们最好奇最想探讨的。所有的范式都会失效，唯有看本质的能力不变。——【时光机】02:20什么是大模型03:24它能做哪些传统机器学习模型做不了事06:15为什么大模型需要GPU而不是CPU09:58Deepseek为啥突然出圈15:47大模型的商业模式20:47Deepseek模型的强对大众有什么影响23:02Deepseek的AGI理念和践行26:33梁文锋的人生履历32:32“非共识”选择一：土博，新人，甚至素人37:24“非共识”选择二：模型创新的信念和路径34:27大模型人才画像41:34什么是第一性原理46:11为什么商业组织花大钱搞研究：风险收益比可控的决策51:16为什么看似有先见之明地屯了万卡：AI三要素的组合不变55:19为什么只用本土人才搞大模型：所有的套路都是上一时代的产物01:00:37为什么创新需要尽可能少的干预：创新的本质是波动，核心是留白01:09:36梁文锋为什么选择量化作为职业赛道——【主播】CK：16年金融大厂搬砖工，商业爱好者，干过投研，做过销售，梦想是成为一名小老板Jessica：13年互联网大厂人类观察员，潜水攀岩，希望体验世界+探索自我

这期节目其实挺天马行空的。原本只准备聊星球研究所，这个当今中国新媒体的顶流（已经不只是科普类顶流了），如何创业，如何破圈，如何盈利。但实际上我们聊了中国国家地理，聊了美国国家地理，聊了Discovery探索频道。我们回想起了在出租屋里看《荒野求生》血脉贲张跃跃欲试的青春时代，第一次看到星球的出圈文章《登上珠峰你会看到什么》时心里的震撼和悸动。很感谢有这些内容，陪伴我们的人生的旅程，打开了我们看世界和理解世界的窗。即使在这个越来越沉迷于奶头乐的时代，还有人在坚持产出深度的、优质的、严肃的、有内涵的内容。而且可喜的是，这些内容创作者和经营者，也获得了好的商业的回报，证明了快不一定打败慢，俗不一定打败雅。——【时光机】05:46星球背后的驱动因素：对优质深度内容的需求是存在的07:28好奇心是刻在人类骨子里的基因冲动09:17Discovery探索频道的创办背景：永远有1/4的观众要看纪录片13:15中国国家地理怎么赚钱，以及有多赚钱？18:16美国国家地理的“卖身史”和艰难转型23:07Discovery近几年的财务表现25:20自媒体平台对原有电视频道的冲击31:20星球研究所的创业史31:56我们是怎么入坑星球的35:49拆解星球商业模式，它是不是一个好生意呢?38:56慢到极致成就快，广告费最贵的科普新媒体——【主播】CK：16年金融大厂搬砖工，商业爱好者，干过投研，做过销售，梦想是成为一名小老板Jessica：13年互联网大厂人类观察员，潜水攀岩，希望体验世界+探索自我

真是没想到，自己有一天会给一个童书品牌写show notes。如果不是这期节目，狐狸家这个品牌，也绝不会走进我的视野。但是，令人惊艳的正是，一个未曾为人父母的成年人，亦被它深深打动。在图书出版大赛道日趋式微的背景下，童书细分赛道却保持着两位数的增长。这其中，狐狸家绝对是国内令人瞩目的一支。“做中国的尤斯伯恩”，它选择自研版权，慢工出细活，对中国传统文化有深刻理解，在选题上笃定地传递着这份理解，在策划上以孩童的视角和当代的美感对大量基础资料进行巧妙地缝接，在美术和完稿阶段呈现出最考验细节的品质感。就像节目结尾说的，作为家长，希望童书带给孩子的，是对美的感受，对世界的体感，最终形成自己的品味和判断。里面的知识和信息，孩子也许会忘记，但他记住了他对世界的感受，知道什么是好的，什么是不好的。这点上，我相信狐狸家做到了。所以，虽然不知道我们的听众里多少是做父母的。但别着急划走，让我们一起来感受它的慢即是快、感受它的匠心独运、感受它的真诚和美。——【时光机】04:00怎么发现狐狸家的？05:20从家长角度，对狐狸家童书的直观感受11:19童书是否是个好赛道？ 12:13整体新闻出版行业的增速 13:07对比童书的增速 13:30婴儿潮对童书市场的影响14:41狐狸家对标英国的尤斯伯恩16:23狐狸家的创业史 10:37狐狸家的团队 17:18创始人阮凌的背景 21:41合鲸资本的加持22:16狐狸家是怎么做产品的 22:25业务模式 24:13选题阶段 24:55策划阶段 28:12美术阶段 28:47完稿阶段32:22孩子教育的分段以及对应图书的选择35:42除了狐狸家之外的好童书推荐37:34童书带给孩子的是什么——【主播】CK：16年金融大厂搬砖工，商业爱好者，干过投研，做过销售，梦想是成为一名小老板Jessica：13年互联网大厂人类观察员，潜水攀岩，希望体验世界+探索自我

西有山姆，东有胖东来。如今的胖东来，从偏安一隅的区域性商超，一跃成为红气席卷全国的顶流，连曾经的行业巨擘步步高和永辉，都要问道于斯，期望获得指点调改。网上流传了诸多东来语录，于东来自己也热衷于做自媒体输出分享。他的很多管理思想，比如分享爱、传递爱，成为最幸福的企业等等。乍一听，又像传销，又像布道，反正不像在讲做生意。所以我们好奇：于东来是怎么走上布道这条路的，为什么有些话他来说就很合理，别人转述则像在搞抽象？换言之，于东来如何成为于东来，他的人生中经历了什么，塑造了如今的于东来？当然，我们也从财务角度分析比较了胖东来、山姆和国内其他商超的盈利能力，以及实地考察了接受胖东来调改的北京永辉超市喜多隆店，现场感受“永辉分胖“，带回一些直观的消费者体验。——【时光机】01:12永辉超市“学习胖东来”自主调改的北京首家门店“石景山喜隆多店”正式营业，销售额和客流惊人02:03胖东来和山姆以及国内其他商超的盈利对比04:27胖东来先后帮扶调改步步高和永辉，都带来二者股价大涨06:10复盘于东来的人生，于东来为什么成为于东来 07:56少年辍学，混迹社会无果，经家里安排进入国营工厂 09:13原以为在工厂走上人生巅峰，谁料走向自杀的困境 11:27做烟酒生意铤而走险，三进宫，罚款倾家荡产 17:46孩子出生让于东来觉得人生有了盼头，这一局要重新开始！ 20:15望月楼胖子店坚持卖真货生意爆火，还抽空去趟北京给国家造航母捐钱 22:58轰动河南的315大火案，于东来再临绝境 25:39胖东来在顾客和供应商的支持下，浴火重生27:55商业向善也是理想主义和现实落地的巧妙平衡31:16于东来的个人趣闻轶事36:56北京“永辉分胖“的实地感受 38:20非周末时间人流依然很大 38:55超市空间变宽敞 39:23熟食区域比一般超市大，也是人气最旺的区域 39:56其实胖东来痕迹并不明显 42:03动线大调整，方便顾客，真诚至上 45:49SKU大调整，下架精简品类 46:21生鲜蔬菜区干净精致整洁 48:12百货区位置虽然边缘但货品品质好 49:00挂满红底白字标语横幅52:35经历了早年这么多的事情，对于东来而言，更重要的是活成一个真的人——【主播】CK：16年金融大厂搬砖工，商业爱好者，干过投研，做过销售，梦想是成为一名小老板Jessica：13年互联网大厂人类观察员，潜水攀岩，希望体验世界+探索自我

10月16日，阔别6年的维密秀正式回归，却不尽人意。从曾经的全民盛世，到如今超模也拉不回来的衰败，这几十年里，维秘到底经历了什么，又反映出了怎样的社会变迁？维密的衰落，似乎与女性主义的崛起离不开关系。但这是全部的真相吗？我们不完全同意。毕竟，维密的产品线也并不是只有性感这条路线。维秘也一直尝试在“性感”这个路线之外致力于满足更多样的需求，但是似乎没能在舒适、运动范畴内复制成功。以及，强调性感，就一定是为了取悦男性吗？今天，性感，不再有市场了吗？从维密开始走向衰落的2013年横向来看，当时似乎还同时发生了很多事：以设计和销售正装鞋为主的百丽业绩也在下滑、高奢品牌的设计开始呈现街头化、公知翻车，等等。似乎全社会在经历一场“精英叙事”的祛魅和瓦解。本期，我们尝试从多个视角，来解读维密衰落这一现象背后的商业和社会学逻辑。——【时光机】00:30 2024维密秀回归大翻车，爷青并没有回05:55 女性内衣小史，从贵族束身衣到现代女性胸衣08:56 维密品牌的发展历史，90年代成为全美最大内衣零售品牌11:01 1995年维密开始推出维密秀，2000年以后步入鼎盛时期14:52 2009年后销售业绩一路下滑，2015年维密秀收视率开始下降15:32 公司身陷制造身材焦虑和高管性骚扰等丑闻泥潭16:58 维密秀自身的业务能力和专业度也在下降17:55 维密生意的衰落仅因女性独立意识崛起吗？不完全认同18:35 “性感”之外亦有多条产品线，以满足舒适、运动等多样化需求，但没能获得市场反响，且节奏慢半拍23:10 产品力本身槽点多，性价比受质疑26:21 丑闻对品牌形象的致命打击26:44 性感是否一定为了取悦男性？品牌如何坚持自己的调性？27:33 取决于性感是否具有主体性。Thierry Mugler和Schiaparelli两大品牌给出了正面案例。30:31 政治正确对品牌定位的影响，走向了矫枉过正33:02 维秘衰落的同时，同一老板旗下的另一个主打男色性感的品牌A&F也在衰落，这是巧合吗？33:52 精英叙事的瓦解、顶层神秘感的消失，大家不再为品牌通过营造精英想象来实现商品销售这一行为买单39:44 随着全球经济蜜月期的结束，传统精英叙事似乎又开始回归了40:22 维密在中国市场实现逆势增长42:55 维密进入中国13年来的策略调整与业绩变化45:49 如今维秘的品牌内核是什么？这是它需要回答自己的问题——【主播】CK：16年金融大厂搬砖工，商业爱好者，干过投研，做过销售，梦想是成为一名小老板Jessica：13年互联网大厂人类观察员，潜水攀岩，希望体验世界+探索自我

今年奥运会郑钦文夺冠之后，身边突然多出了很多打网球的朋友。相比谷爱凌带动的其实仍然算是小众运动的滑雪热，网球是真正的大众运动。它拥有悠久的历史，广泛的受众，高度发达的赛事体系，极其成功的商业化成果，以及衍生开来的时尚影响力。这不正是一桩既“美“又”好“的生意吗？本期非常轻松愉快，我们探讨了感兴趣的两个问题：网球是商业化最成功的运动吗？为什么它能获得商业化成功呢？我们从群众基础，球员收入，网球发展史，赛事体系，和时尚产业的联系与变迁，以及运动员的美学吸引力等角度给出了我们的观察。最后，希望你也喜欢这项运动。——【时间线】03:21 体育商业化的定义07:10 网球：受众与商业化程度分析11:17  网球运动的起源与发展14:59 网球全球赛事体系解析18:56 网球四大公开赛的历史与特点29:49 网球商业化成功的关键因素分析36:23 网球服装的历史变迁及其文化意义43:35 网球运动服装及鞋款的发展与个性化 47:38 网球风：从贵族运动到时尚潮流——【主播】CK：16年金融大厂搬砖工，商业爱好者，干过投研，做过销售，梦想是成为一名小老板Jessica：13年互联网大厂人类观察员，潜水攀岩，希望体验世界+探索自我

提到藏地旅游，松赞似乎已经成为绕不开的名字。无论是豪华的酒店配置、弥漫式供氧、可以观赏到绝佳风景的房间，还是路虎车队、Lamer伴手礼、始祖鸟联名冲锋衣，松赞俨然是藏区旅行天花板。不同于单独的酒店和旅行社，松赞选择的商业模式是“结点成线”式的组合套餐，这也让松赞在硬件之外，拥有了更多独特性。本期美好生意想要探讨的，就是这样一个充满了神秘色彩的品牌。这一切，源于松赞创始人白玛多吉先生弘扬藏地文化，“世间所有的喜悦都来自希望他人快乐”的发心，也源于早期对于藏地旅游“视觉的天堂，身体的地域”这一用户痛点的洞察。在本期节目中，我们梳理了松赞集团一整个创业历程。从酒店的发展、早期建设，到选址、藏文化沉浸式体验，再到在地服务以及成为生活方式平台的不断变迁；以及在这个过程中人的因素，创始人白玛多吉的早年经历，松赞早期投资人对于松赞产品模式的重大影响，以及核心管理团队的加入，力求从大众已熟知的其他维度，讲述松赞的故事。在讲完松赞的故事后，我们体会到，任何伟大的作品，背后都是愿力与行动。愿力构建了一个美好的未来，而行动则是连接当下与未来的唯一桥梁。——【时间线】05:38松赞目前的规模情况06:36创始人白玛多吉：兽医-迪庆电视台-北京电影学院-央视纪录片导演12:55从2001年开业的第一家松赞绿谷山居，到2014年迪庆小环线布局完成14:41松赞早期的重要投资人：张丰耀和托马斯17:08托马斯劝说白玛多吉调研并落实了重要的产品形态：结点成线的环线模式19:262017-2019年布局滇藏线19:50今年川藏线即将布局完成20:362015年一支年轻管理团队的加入：知诗，丹珍，洛桑23:262020年原穷游网总裁蔡景晖的加入24:50为什么松赞被誉为是独一无二的秘境酒店？25:52在遗世独立的偏远选址，享受到高品质的居住体验26:39选址构成独一无二的关键28:09复杂的建筑方式和严格的建材选择，难以复制33:10产品力的极致审美33:22[松赞环线模式] ，结点成线，一店一特色36:37藏文化沉浸式体验的产品体系38:19前台松赞化，后台国际化40:05 “连接"和"在地"40:16不止是酒店品牌，更是赋能乡村振兴—人与地的连接45:02尽可能雇佣本地员工—人与人的连接47:59人与生活方式的连接48:55松赞未来三年规划50:08除了是一门生意之外，松赞还是什么？为什么会被它有所打动？发心，愿力，行动——【主播】CK：16年金融大厂搬砖工，商业爱好者，干过投研，做过销售，梦想是成为一名小老板Jessica：13年互联网大厂人类观察员，潜水攀岩，希望体验世界+探索自我

重奢商场，国际大牌，世界级精品，销冠，CBD商圈，高净值人群……这么些关键词组合在一起，你想到了什么？SKP，北京最具代表性的商场，从2011年开始霸榜国内商场销售冠军，2020年荣登全球单一店铺销售额冠军、2023年继续蝉联，是当之无愧的全球店王。桂冠之下，我们不免好奇：北京SKP做对了什么？为什么是在北京，不是伦敦东京，或者香港上海？为什么是SKP，不是国贸商城，王府中环？从实际消费者体验来说，真正有何吸引之处？目睹SKP的一路繁花似锦，也是中国经济社会过去十余年的某一片镜像的映照。它诞生于中国加入WTO前后，崛起于十年间中国高端消费需求的快速增长。未来SKP的路将如何，我们也将保持观察。——【时光机】00:42为什么大家还是想聊想听SKP？02:51SKP的重奢定位和销量业绩04:28SKP的前世今生：股东结构和历史渊源07:28国资背景的华联给与了SKP灵活性和自由度08:35SKP在人货场三个维度进行了精心构建 08:55场的角度：将开发价值放到二十年乃至更长的时间考虑 12:54货的角度：足够重磅，足够丰富 14:19人的角度：买手制，直营采购，会员运营20:02为什么全球店王诞生于中国北京？23:43为什么全球店王是SKP不是其他重奢商场？29:31SKP是否具有可复制性？33:30未来SKP面临的挑战在增加，参考竞对太古35:34采访时间：SKP的实际消费体验如何，哪些点赞哪些点踩？ 35:58C女士：买手店，货全货新，餐饮配套好，空间设计合理 39:10B小姐：人多，人性化设施待提升 41:21X先生：综合性强不止是购物，有喜欢的特定品牌和特定餐饮 46:55N女士：品类齐全，集中分区一站式，饮食文化丰富，会员运营强，购物氛围好——【主播】CK：16年金融大厂搬砖工，商业爱好者，干过投研，做过销售，梦想是成为一名小老板Jessica：13年互联网大厂人类观察员，潜水攀岩，希望体验世界+探索自我

一个游戏的上线，成了国民现象级的热点事件。在过去一周里，每天都有连篇累牍的报道；从来不玩游戏的人，都准备下单PS5；如果不参与讨论一下，都显得自己跟不上潮流；全平台销量狂卷至超1000万套；二手交易平台上，收藏版价格已炒至原价10倍……这就是《黑神话:悟空》以及它背后的游戏科学，接住的泼天富贵。今天我们终于迎来第一个国产3A。这背后有互联网在不同区域的进化树的选择差异，也有区域文化价值观的差异，以及因此带来的不同游戏类的商业模型的差异。这些差异让国产3A姗姗来迟。当它到来时，这个赛道的第一人，为什么是《黑神话:悟空》？为什么是游戏科学？越过热度的光环，我们想讲一讲，从“美好生意”的角度，我们看到的。当一个团队，有初心和情怀，也现实和入世，能智慧地择时，也获取了关键资源，具备过硬的技术实力，也有超越技巧的营销手段，最后再加上时代赠与的的运气。是不是，就有了被天命选中的可能？——【时光机】一、为什么想讲黑神话悟空和游戏科学？01:41契合“美好生意”的标准二、为什么是游戏科学？07:50游戏科学名字的由来08:45史前史2008-2014：执念的开端，闪耀登场但惨淡收尾的《斗战神》11:45第一阶段2015-2017：乘手游的东风，先赚钱活下来14:15第二阶段2018至今：重拾最初梦想，做务实的理想主义者16:54现象级成功背后的天时地利人和17:41游科的“人和”：杨奇及团队的单机情结和东方魔幻梦想22:44游科的“天时”：冯骥认可要抓住中国单机游戏市场的兴起24:35游科的“地利”：英雄互娱和腾讯两个金主适时入局三、为什么今天才出了第一个国产3A27:11国外有能力制作3A的公司及对应作品27:44国外生态以端游为主，国内以手游为主28:58微机发展史及与之带来的路径依赖30:44欧美和中国社会对游戏的不同价值认知33:13手游是行业目前真正的主流33:48端游和手游在玩法、产品形态和运营模式的差别37:56端游和手游的商业模式差异以及由此影响的大厂决策——【主播】CK：16年金融大厂搬砖工，商业爱好者，干过投研，做过销售，梦想是成为一名小老板Jessica：13年互联网大厂人类观察员，潜水攀岩，希望体验世界+探索自我

3M，一家神奇的公司。第一次看到它出现在口罩外包装袋上时，以为是一个类似于“六西格玛”的质量标准，却没察觉到，它旗下的品牌，早已覆盖我们生活的方方面面。最早的起家，跌跌撞撞，屡遭失败，却因为一群头铁的创业人，坚持十四年才扭亏为盈，终于走上了起飞的道路。我们现在习以为常的诸多用品，曾经都是它带给世界的惊人创造。今天，它早已是一家涵盖工业、建筑、医疗健康等多个领域的全球领先企业。和我们上一期讲过的乐高不同，乐高的产品内核，如此聚焦，让它的产品力清晰简单，又雷霆万钧。而3M，它拥有丰富庞杂到难以理解的产品线，为什么也可以这样成功？它难道有什么不传之秘，能让每一类产品的成功被轻松复制？越是探寻，就越是叹服于这家公司在创新创造上的巨大力量，让它的产品即使跨越十年为维度的周期，亦能最终迎来市场的认可。发明之美，创新之美，这就是3M带给我们的魅力。——【时光机】01:55一个无处不在的、什么都生产的、神奇的公司04:343M的庞大产品体系：四大板块，横跨11个行业/39个品牌/7384个产品06:44普通人身边的知名品牌（消费域）：思高/Post-it便利贴/高曼/耐适康/VHB胶带09:01工业领域有名的产品系列之“报菜名”10:353M公司名字的由来11:223M的财务水平：营收、净利润及净利润率12:11初创期：略带倒霉的开场（1902-1921） 13:10挖矿两年，只卖出去一吨刚玉 16:29生产砂纸，矿石把厂房压塌 19:21矿石被油污染，客户纷纷退货 20:29头铁的投资人和管理层，永不放弃21:25成长期：发明黄金期及二战东风（1922-1945） 21:56【Wetordry防水砂纸】让3M跻身于世界磨料工业先进企业的行列 23:05【Scotch遮蔽胶带】思高品牌的第一个产品，透明胶的前身 26:01【Scotch透明胶】1929年诞生了人类历史上第一个透明胶带 28:53【Scotchlite视觉丽反光膜】广泛用于交通路标、运动服饰领域的“荧光条” 31:22中央研究院：研究是公司得以发展的唯一、也是最主要的因素 26:48伴随大萧条和两次世界大战，3M起飞了32:28扩张期：汽车工业及服务业崛起（1945-2000） 32:49【Scotch录音磁带】美国电台电视台的标配 34:45【3M口罩】无纺布技术迭代催生的明星 36:53【Post-it 报事贴】跨越十二年虽迟但到的市场认可 40:09借助马歇尔计划的海外扩张41:13变革期：开启买买买模式，组织变革、环保方面的压力凸显（2000年至今）44:16 3M的创新体系 44:20为什么啥都生产？是无序创新还是另有暗线？ 46:34 15%原则 49:15模块式创新矩阵 53:02每年35%销售额必须来自最近五年研发的新产品 53:40对失败的容忍——【参考资料】1、《向3M学创新》，梁家广/欧内斯特·甘德林 著，中华工商联合出版社2、《3M：创新驱动——海外核心资产启示录系列》，张忆东 著，兴业证券股份有限公司——【主播】CK：16年金融大厂搬砖工，商业爱好者，干过投研，做过销售，梦想是成为一名小老板Jessica：13年互联网大厂人类观察员，潜水攀岩，希望体验世界+探索自我

乐高，是我们最想讲的美好生意。甚至连播客的名字都还没取好，就写好了乐高的脚本。什么是美好生意？首先，它得是一个赚钱的“好生意”；其次，在赚钱之外，它需要具备一些美感。“美”很难定义，但我们知道哪些“不美”。内卷、打价格战等杀敌一千自损八百的招数，算不上美；钻营套路，利用人性之恶大赚其钱，也与“美好”二字背道而驰。反之，通过好的创新提升效率，构建他人难以复制的护城河，让用户、股东、员工和整个社会都变得更美好，这种君子爱财取之有道的“松弛感”，正是美感的重要来源。回到乐高。在惊叹于这个生意的美感之余，我们也想知道，积木背后都有哪些故事？乐高是怎么找到积木这个蓝海，又一步步发展壮大？乐高90年的发展过程中经历了哪些挑战，又是如何一步一步走到今天？乐高，绝对是个精彩的故事。——【时光机】01:14乐高契合了“美好生意”的定位，是商业美学的典范05:33《美好生意》这档节目的由来，怎样是“好”，怎样是“美”08:12从财务角度看，乐高是不是一门好生意？08:50营收规模和净利润规模11:16毛利率和净利率13:25负债率和现金流15:52乐高的起家：诞生地，创始人，价值观19:41乐高发展史第一阶段：1932年-1979年20:05两个关键决策：木制玩具到塑料玩具，普通玩具到自锁积木玩具24:00销售体系和创新的原则：先商店再小孩，定义积木作为创新边界24:53乐高发展史第二阶段：1979年-90年代中期，高速增长25:21乐高发展史第三阶段：2000年-2006年，瓶颈期25:48瓶颈为何产生：婴儿潮结束，自锁积木专利到期，游戏机和电视兴起27:58自救：第一次引入外部职业经理人担任CEO29:09新CEO布拉格曼的创新思路和改革举措33:25改革的最终结果34:34对改革的复盘：创新的财务压力，原有优势的放弃，新领域的艰难40:20黄金铁三角：新管理团队诞生41:55铁三角的经营策略：42:07降本增效42:49重塑和零售商的关系44:25在积木类目下创新45:54保持和现实世界一致的真实48:21布拉格曼并非一无是处，两个决定依然为乐高长期发展奠定基础48:35乐高教育50:38开放社区52:50乐高发展史中有哪些学习借鉴之处53:16形势比人强，搭上时代趋势的顺风车53:40和IP的结合，讲故事听故事是人类底层需求56:36企业对自身核心竞争力要有辩证认知，警惕盲目创新——【主播】CK：16年金融大厂搬砖工，商业爱好者，干过投研，做过销售，梦想是成为一名小老板Jessica：13年互联网大厂人类观察员，潜水攀岩，希望体验世界+探索自我

在第一期聊完《日本消费启示录：日本的过去会是中国的未来吗？》之后，带着第四消费时代的视角，趁着赴日旅行的机会，我们实地观察了一下当前日本社会的消费文化。第一个直观感受是，日本的外国游客真多！和几年前主要以中韩游客为主的感受不同，这次去日本，发现欧美游客多了很多。其次，日本零售业从业者给到顾客周到、细致的消费体验，是国内感受不到的。日本零售业态带给顾客的便捷性、无压力感和探索感，也让整个线下消费过程充满了乐趣。同时，我们也在寻找第四消费时代的特征。和书上不同，真实的日本社会也并不那么泾渭分明，第三和第四消费时代的特征穿插其中，甚至不乏让人觉得活色生香的业态和品牌，也见证了买手店在日本的高度繁荣。总之，和前两期相比，本期更偏聊天，聊见闻和感受。希望带给你一个真实的日本消费观察。01:53 日本线下消费的繁荣景象04:42 全世界游客涌向日本的原因，除了汇率，还有消费体验07:22 为什么相较中国电商的高渗透，日本看起来线下更加繁荣？ 线上线下价格趋于一致 物流成本更高，线上退换货有代价 高度发达的社区商业业态让购物舒适便利 对产品和服务苛刻的要求：眼见手触为实14:49 日本小城市生活，各种细分需求也能得到精细满足18:50 回顾一下第四消费时代的特点：从追求大品牌和物质财富转向寻求内心满足、可持续性和社区的归属感20:24 其实日本第三消费时代和第四消费时代同时存在 彰显个性化的买手店（第三消费时代） 大部分民众的品牌痕迹不显著（第四消费时代） 依然有高奢消费群体（第三消费时代）25:44 日杂代表企业LOFT：个性化，多样化，同时提供体验和情感价值30:02 人们转向精神领域的探索：二次元，手账，户外运动等各种兴趣爱好32:45 故乡纳税：支持社区经济和乡村振兴34:24 乡村改造：从日本的各个角落寻找趣味和快乐

经济下行的大背景下，各类消费降级火出圈。山姆会员商店就是这两年大火的代表之一。但细想一下，无论是从业务模式还是人均消费水平来看，山姆绝对算不上是消费降级。相反，更应该是消费升级。所以，山姆是如何在消费降级的当下，把消费升级做到破圈，同时还给消费者制造了“消费降级”的假象？以及，作为山姆母公司的沃尔玛集团，在传统超市赛道日益衰退的当下，凭借山姆再度崛起，背后靠的是什么？在这一期《美好生意》里，我们会讨论对上述现象的思考。比如，为什么在言必称消费降级的当下，消费升级却同样存在？山姆收会员费的逻辑是什么，以及会员费定价的依据？超市行业的核心经营特征是什么，沃尔玛作为全球行业龙头，玩法有哪些独到之处？山姆与会员超市真正的鼻祖Costco相比，是否还具有显著的经营优势？以及最后，在抛开一切术的层面，回归到初心，我们发现无论是山姆、Costco，还是国内的胖东来，大家的底层，说的都是同一件事——真诚。这就是我们心中的美好生意。01:53 揭秘山姆会员商店：高端会员制零售的逆袭03:43 山姆到底是消费升级还是消费降级07:02 当我们在谈论消费降级和消费升级的时候，我们到底在谈论什么09:09 为什么社区店、超大型的农贸市场、仓储会员店生意不错，中间的不同体量的超市、大卖场，生意不断萎缩16:55 山姆的会员付费逻辑是什么，如何定价的24:11 以沃尔玛、大润发、永辉为代表的商超业佼佼者的毛利净利水平和毛利来源28:18 沃尔玛和大润发、永辉的资产结构对比，以及它为什么做这样的结构选择38:28 沃尔玛的核心能力40:24 沃尔玛商业逻辑对山姆有深刻影响，让山姆赢的核心能力是什么45:30 聊一聊山姆的竞争对手Costco49:42 从Costco到胖东来，价值观如何塑造了企业竞争力56:54 山姆未来的潜在风险点

中国经济正在经历百年未有之大变局。曾经坚定的趋势被打破，曾经认为不可能的，如今正在一一发生。变局之下，每个人都在经历焦虑、迷茫，渴望能从他人经验中找到事物发展的一般规律，看清前路。邻国日本，成为了当下中国学界与民众普遍参考的对象。不仅因其同属亚洲国家、同受儒家文化影响；还因当下中国，与30年前的日本，有着极大的相似性。于是这两年我们看到，无印良品与优衣库重新大行其道，拼多多市值反超阿里，曾经大火于日本的二手奢侈品行业，如今也在中国遍地开花，成为了这两年里为数不多的高景气度行业。历史的脉搏难以琢磨。作为普通人，我们只想知道，如果中国真的有可能一定程度重复日本的路，那么未来哪些行业更有机会，毕竟，即使是在经济停滞的三十年里，日本也诞生了优衣库、无印良品等享誉全球的企业。日本学者三浦展的代表作：《第四消费时代》，一定程度上归纳和总结了，普通日本国民在不同的经济周期下心态的变化，进而引发的消费行为变化。对比中国过去二十年的发展历程可以看到，这一变化也适用于中国。因此，通过了解日本国民在经济降速时的心态变迁，一定程度上也预示了中国消费市场未来一段时期可能发生的变化。不过，在研究日本消费变迁的同时，我们也没忘记把目光投向美国。毕竟，作为消费拉动经济增长的代表，美国的消费发展史与日本走出截然不同的路径。这背后的原因会是什么？最后，在看完日本和美国共同的消费发展史后，我们还是发现了二者所具备的共同点，这也更坚定了我们得出的结论：未来的中国，人们会更加注重个人体验和自我表达。千篇一律不再是消费者所希望看到的。因此，个性化、小而美的生意，有可能成为孕育创业者的摇篮。00：28为什么讨论日本消费：日本几十年消费变迁对中国的借鉴意义03：59日本消费变迁史研究中，有哪些关键观点06：13从第一到第四消费社会时期，日本的消费行为各有什么特点17：01疫情对中国消费市场产生了哪些影响20：17中国现在处于哪个消费社会阶段24：06中国下一个消费社会的去向可能是怎样的，以及会成长出怎样的企业31：59美国的消费变迁和日本相比有什么不同