vol.102 对话宋雪涛：全球财富大洗牌， 什么核心资产能翻越“关税”高墙？

“一位出生在20世纪的人，正在领导21世纪的美国，试图把世界带回19世纪。”这位一位国际贸易专家在《经济学人》撰写的专栏中对特朗普的评价。 4月2日推出所谓“对等关税”政策以来，特朗普挥舞的“关税大棒”不仅改写了全球化贸易规则，更将世界经济推向未知漩涡——美股及美债暴跌、全球产业链巨震、黄金价格创历史新高…… 正如《原则》作者瑞·达利欧所言，我们所有人都在经历一生一次的世纪大转折。美元国际货币主导地位动摇的背景下，RCEP扩容、中欧投资协定重启、全球产业链重构……这场“特朗普冲击波”正在催化“东升西降”叙事在现实中加速演进。 1930年代有人囤积黄金成为新贵 ， 1970年代石油危机催生中东富豪 ， 2008年金融危机中巴菲特成为抄底股市的最大赢家……“危机就像海浪，会冲刷所有海岸线 ， 但退潮时总有人捡到珍珠。”没有一次危机应该被浪费。 本期知本论对话国金证券首席经济学家宋雪涛。宋雪涛（播客“宏观七日谈”）博士毕业于北卡州立大学，回国后进入央行工作，后转战证券行业，自2015年起先后任职于华泰证券、天风证券、国金证券，对全球宏观、金融周期及大类资产有独到的观察和见解。 我们谈论的话题涉及： ✅ 特朗普1.0 vs 2.0,为什么美股走势截然不同？ ✅ 中国如何利用“非对称优势”，在乱局中开辟新赛道？ ✅ 普通人如何在资本市场震荡中守护钱包？哪些行业将迎来“报复性反弹”？ 【号外号外】 私享会 中信书院·知本论已在小鹅通开设“私享会”知识圈，我们将在圈子内分享精华内容，包含：导读图表、播客学习笔记（非AI生成）、访谈手记以及中信书院APP延伸阅读推荐。此外，我们还将不定期邀请知本论重磅嘉宾“空降”圈子与大家互动。 参会席位 每月精选知本论节目录制场次，以线上录制+私享会的形式对会员开放，成为中信书院APP会员，即可与重磅嘉宾闭门深度交流。 加入方式 订阅中信书院APP信享会员或睿读会员年卡后，扫码添加小助手微信，即可进入私享会、预约私享会席位。（图为小助手微信） 【温馨提示】 下拉至文末，可扫码加入知本论听友群。 【本期嘉宾】 宋雪涛 国金证券首席经济学家 美国北卡州立大学经济学博士 【本期主播】 孙冰洁 中信书院主播 【你将听到】 🕒 时间线： 00:01-02:20 【开场聚焦】特朗普2.0时代的关税风暴：从商人思维到政治博弈 • 关键词：关税政策/全球贸易秩序/特朗普执政逻辑 02:21-07:25 【深度解析】关税数字背后的秘密：赤字计算法的政治经济学 • 核心发现：柬埔寨99%/英国10%税率玄机 • 深度解读：关税名单的三六九等划分逻辑 07:26-12:36 【全球震荡】墨西哥毒枭改行贩蛋？供应链危机下的蝴蝶效应 • 现象级案例：北美自由贸易协定的崩塌与重构 • 隐形战场：夹缝中小国的生存之道 12:37-17:07 【经济暗战】通胀幽灵再现：抢蛋糕游戏的经济代价 • 数据预警：滞胀周期延长至2025年？ • 反常识洞察：衰退或成中期选举政治筹码 17:08-21:03 【市场震动】美股熔断启示录：特朗普时代的财富再分配密码 • 前所未见：美股与实体经济背离的深层逻辑 • 财富启示：衰退期资产配置的"安全三角" 21:04-29:45 【大国博弈】东升西降新格局：中国制造的破局之道 • 战略机遇：RCEP扩容+中欧投资协定新机遇 • 技术突围：AI产业化进程中的中美竞合 29:46-38:20 【未来已来】70年代滞胀幽灵再现？新科技革命的破局时刻 • 历史镜鉴：沃尔克时刻的启示录 • 科技奇点：AI引发的效率革命猜想 38:21-48:45 【投资启示录】穿越迷雾的四大策略 • 风险对冲：债券/黄金/价值股的攻守之道 • 长期布局：核心资产估值修复三部曲 48:46-50:48 【独家揭秘】超出市场预期的三大转折 【制作团队 】 出品人：朱虹 本期策划：姜艺萍 岳嘉 孙冰洁 后期制作：筝源华夏 视觉设计：赵妍 运营推广：孙冰洁 李思达 【在这里找到我们】 欢迎在小宇宙、中信书院app以及其他播客平台收听「知本论」 更多精彩内容，欢迎下载中信书院app 关注视频号“中信书院”参与互动 关注微信公众号“中信书院”私信或留言。 附：知本论听友群二维码 ✨【商务合作/嘉宾推荐】 请发邮件至[email protected] 【声明】 本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。 在小宇宙查看该单集文稿